最大投资份额集中在B轮和C轮的突破阶段。

2025年第一季度欧洲最大风险投资交易：伦敦的Google DeepMind分拆公司Isomorphic Labs和马耳他会员制私人飞机服务Vistajet共同获得欧洲当季最大融资。

欧洲早期阶段风险投资近年来相对稳定。B轮和C轮的突破阶段风险投资正在回升。后期投资已连续三个季度增长。
医疗健康是2025年第一季度欧洲获得投资最多的行业。

2025年欧洲风险投资领先行业：
医疗健康 48亿美元
金融科技 28亿美元
企业软件 25亿美元
能源 17亿美元
交通运输 16亿美元
旅游 13亿美元
机器人 5.484亿美元
安全 5.479亿美元
食品 5.016亿美元
市场营销 4.936亿美元

2025年第一季度欧洲领先的风险投资行业包括许多重要前沿技术。

2025年第一季度欧洲AI初创企业获得投资34亿美元。这是有记录以来第二高的第一季度融资额，仅次于2022年全球风险投资热潮时期。第一季度AI投资同比增长55%。

2025年第一季度AI初创企业占欧洲全部风险投资的25%。这与2024年全年25%的占比持平，并处于长期增长轨道（十年前仅为7%）。

2025年第一季度英国仍是欧洲风险投资最多的国家。就风险投资而言，英国仍是欧洲最强的国家。2025年第一季度英国融资额超过法国、德国和西班牙的总和。马耳他、西班牙和爱尔兰本季度有一些大型融资交易，促成了其强劲增长率。

欧洲主要国家风险投资情况：
英国 42亿美元，同比增长8%
德国 18亿美元，同比下降14%
法国 14亿美元，同比下降28%
西班牙 10亿美元，同比增长175%
瑞士 8.795亿美元，同比增长1%
瑞典 7.562亿美元，同比下降21%
马耳他 6亿美元，同比增长1230%
爱尔兰 5.384亿美元，同比增长542%
荷兰 5.116亿美元，同比下降56%
意大利 2.955亿美元，同比下降30%

2025年第一季度伦敦是欧洲获得投资最多的科技中心，获得投资32亿美元，其次是巴黎和柏林。马德里的Auro Travel和都柏林的Tines的融资交易推动了各自城市的高同比增长。

欧洲初创企业40%以上的资金来自海外投资者。第一季度30%的资金来自国内投资者，28%来自跨境欧洲投资者。

欧洲现已创造606家独角兽企业，2025年第一季度新增6家。Neko Health、Tines、Dren Bio、Loft Orbital、Namirial和Diagnostyka在2025年第一季度的融资交易或退出中估值均超过10亿美元。

四个欧洲国家在2025年第一季度风险投资超过10亿美元：英国、德国、法国和西班牙。

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2025年第一季度最大规模的融资来自生成式AI公司OpenAI。前9大融资交易中有6家是AI公司。

OpenAI 3月份的融资意味着美国风险投资现已超过以往所有年份的水平。就风险投资交易数量而言，活跃度低于往年。
2025年第一季度美国初创企业完成了1023笔200万美元以上的融资。

最近几个季度美国早期阶段风险投资略有放缓。
突破阶段风险投资与之前几个季度持平。
由于数十亿美元的AI融资交易，后期投资正在激增。

2025年第一季度企业软件行业远超其他行业。如果不计入OpenAI的400亿美元融资，医疗健康行业将是紧随其后的第二名。

2025年第一季度美国风险投资领先行业：
企业软件 539亿美元
医疗健康 113亿美元
安全 53亿美元
媒体 51亿美元
能源 40亿美元
金融科技 36亿美元
游戏 33亿美元
机器人 23亿美元
交通运输 22亿美元
食品 11亿美元
所有获得最多资金的分支行业都由AI模型制造商、代理和元宇宙主导。

美国能源科技初创企业40亿美元的融资占2025年第一季度全球能源科技融资的50%以上。这是五年多来的最高份额。

美国是2025年第一季度风险投资无可争议的全球领导者。2025年第一季度美国的风险投资额比全球前十名其他国家的总和还多600亿美元。截至2025年，美国风险投资同比增长95.6%，这一情况再次由OpenAI400亿美元的融资交易主导。

OpenAI融资交易的背景。2025年3月OpenAI 400亿美元的融资交易几乎相当于其他所有美国初创企业在第一季度的融资总和，也超过了世界其他地区的总和。

2025年第一季度风险投资排名前十的科技中心有六个在美国。与去年相比，前十大大都市区中有六个的风险投资有所增长。由于400亿美元的OpenAI融资交易，湾区获得的风险资本超过了其他前十大地区的总和。奥斯汀和西雅图在第一季度也表现出强劲增长。

2025年第一季度湾区、奥斯汀和西雅图是美国增长最快的科技中心。仅湾区就占2025年第一季度美国全部风险投资的68%。

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该行业风险投资同比下降8%，2025年第一季度18笔交易获得投资11亿美元，低于去年同期23笔交易获得的12亿美元。

本季度材料和组件公司吸引了最大份额的风险投资，其次是储能下游、服务提供商、电池回收、软件和锂基电池行业的企业。

2025年第一季度储能行业前五大风险投资交易包括：KoBold Metals（融资5.37亿美元）、green flexibility（4.11亿美元）、Equilibrium Energy（2800万美元）、Sonocharge Energy（2400万美元）和ACCURE Battery Intelligence（1600万美元）。

2025年第一季度储能企业公布的债务和公开市场融资同比下降90%，13笔交易获得11亿美元，而2024年第一季度六笔交易获得105亿美元。

储能企业并购活动减少，2025年第一季度有1家公司被收购，而2024年第一季度为8家。

2025年第一季度有15笔储能项目被收购，而2024年第一季度仅有6笔项目并购交易。

过去一年是有记录以来最热的一年，比工业化前水平高出1.55°C，而当前的政策将使我们在本世纪末面临3°C的升温。这也削弱了经济表现，这是许多领导人最关心的话题。气候变化减缓了增长，削弱了韧性，因此阻碍了我们实现许多共同优先事项的能力，包括维护健康和安全。

如果没有必要的投资来限制进一步的全球变暖，世界所依赖的经济增长和韧性将严重削弱，社会实现其更广泛目标的能力也将受到影响。分析表明，如果到2100年全球平均气温上升3°C而不是限制在2°C以下，累计经济产出可能会减少15%至34%。由于当前模型的局限性，经济损失很可能处于这一范围的上限。

考虑到面临风险的GDP，快速且持续的投资减缓和适应气温上升将带来高回报。但到2050年，这两方面的投资必须大幅增加——减缓投资需增加9倍，适应投资需增加13倍。到2100年所需的总投资相当于累计经济产出的1%至2%。

这项投资的回报是引人注目的。不作为的净成本——即在考虑减缓和适应所需投资后，不应对气候变化的成本——相当于累计经济产出的11%至27%。这一范围的平均值相当于到2100年全球医疗保健支出的三倍，或到2100年使全球摆脱贫困线所需资金的八倍。

尽管实现《巴黎协定》目标有经济上的理由，但我们观察到气候行动面临五个障碍：

首先是气候行动的经济理由并未被领导人广泛或深入理解。

其次是气候行动的许多成本在2050年之前产生，但大部分经济效益将在2050年后显现。

第三个障碍是气候行动的成本和效益在各国之间分布不均。

第四个障碍是转型可能在经济体内产生赢家和输家，需要公正的转型和公平的经济发展。

第五个障碍是经济学家对气候变化的经济损害尚未全面或详细理解。

199IT.com原创编译自：波士顿咨询 非授权请勿转载

市场增长，未来3-5年市场增长率预计为7.3%（高于去年的6.6%）。

生成式AI应用，38%的受访者认为内容创作与分发是生成式AI在体育行业的关键应用场景。

体育投资，68%的受访者预计投资者将重点关注优质体育资产。

新商业模式，83%的高管认为需要建立新的商业模式以吸引机构投资。

生成式AI战略，59%的被调查机构尚未制定生成式AI战略。

女子体育，85%的专家预测未来3-5年女子体育收入将实现两位数增长。

全球粉丝数据，社交媒体上对女子体育资产的关注度年增长率为39%。

重大赛事，44%的参与者认为财务问题是举办重大体育赛事的主要障碍。

联合举办模式，85%的参与者预计将转向多地区联合举办大型体育赛事的模式。

政府角色，25%的受访者认为本国政府的体育愿景、战略和目标经过深思熟虑。

体育产业现状
尽管面临充满挑战的经济和地缘政治环境，但今年市场潜力正逐渐显现谨慎乐观的态度——体育行业高管预测未来3-5年整体增长率将达到7.3%（高于去年调查中的6.6%），这种积极预期在所有地区都得到体现。

体育消费者
体育行业高管承认，不断变化的粉丝偏好和行为是未来几年塑造行业的关键市场力量。
粉丝与体育组织互动的传统方式已经改变。

体育投资
在体育市场局部增长的背景下，行业领袖对机构投资者的前景和投资重点总体保持乐观。

体育行业的生成式AI
生成式AI（GenAI）等创新技术为体育组织提供了业务重塑与增长的新机遇，但其应用效果在行业内并不均衡。
调查显示，体育科技与体育媒体公司将成为GenAI最大受益者，主要应用于内容创作、内容分发及粉丝互动。

女子体育
作为关键市场驱动力，女子体育的关注度持续激增——2023年女足世界杯和2024年NCAA女子篮球锦标赛等破纪录赛事强化了其增长潜力。
今年调查显示，高管们对女子体育收入增长潜力保持乐观。

重大赛事未来
从2024欧洲杯到巴黎奥运会/残奥会，密集的赛程彰显了重大赛事的持久吸引力。
但尽管体育具有激励作用，财务考量仍是举办大型赛事的核心动力与障碍：基础设施投资和城市更新是主要吸引力，而预算超支和安全成本上升可能阻碍申办意愿。

政府角色
政府在体育发展中仍发挥关键作用，但其战略获得的行业评价褒贬不一。
调查受访者强调了政府在促进公共健康、经济影响和国家认同方面的重要性，同时指出其在沟通与利益相关方协作方面存在显著挑战。

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人工智能和GenAI投资的激增凸显了亚太地区在塑造全球人工智能格局方面日益增长的战略作用。随着企业从实验过渡到运营集成，人工智能正被嵌入到关键功能中——从客户参与和决策到自动化和网络安全。快速加速反映了该地区对数字化转型的承诺，GenAI正在成为智能自动化、大规模创新和新收入模式的催化剂。

IDC APJ大数据与人工智能研究主管Deepika Giri表示：“2024年，随着亚太地区的公司开始进入人工智能开发阶段，人工智能基础设施支出出现了显著增长。展望未来，2025年将是支持人工智能代理的统一人工智能平台的一年——支持人工智能模型全生命周期的集成框架，包括GenAI、预测性、规范性和其他新兴模型。这些平台将连接应用程序、数据、基础设施和治理，为人工智能部署提供更加标准化和可扩展的方法。”

亚太地区的行业正在迅速采用人工智能和GenAI来提高效率、个性化客户体验并获得竞争优势。在人工智能基础设施和开发平台需求的推动下，软件和信息服务行业处于领先地位，到2025年将占人工智能总支出的40%以上。金融服务业，尤其是银行业，正在利用人工智能来提高运营效率，改进欺诈检测，并提供超个性化服务。与此同时，电信和零售行业正在利用人工智能和GenAI加速数字化转型，提高网络效率、安全性、客户服务、物流和库存管理，以满足日益数字化优先的市场中不断变化的消费者期望。

IDC亚太区数据与分析高级市场分析师Vinayaka Venkatesh进一步指出：“整个亚太地区采用人工智能正在培育更智能、更有弹性的商业环境。公司正在整合人工智能来提高效率，降低成本，并加强战略决策。这种向人工智能驱动解决方案的转变，正在为以智能自动化和持续创新为中心的未来奠定基础。”

人工智能和GenAI在亚太地区投资的主要驱动因素包括对强大的数字基础设施的需求不断增长，旨在提高运营效率和降低成本的客户期望不断变化，以及对改进安全性和实时分析的需求不断提高。这些因素正在迅速重塑整个地区的行业，领先的用例清楚地表明了这些技术的广泛影响。

人工智能基础设施配置是一个基本用例，包括对硬件、云计算和数据中心功能的投资，以支持人工智能应用程序。这部分占AI和GenAI用例总体市场份额的近37%。此外，人工智能驱动的聊天机器人和虚拟助理提供全天候支持和自助服务选项，而人工智能工具正在增强呼叫中心运营和现场服务管理，从而改善各行业的客户服务功能，以满足日益增长的期望。

此外，人工智能在国家安全领域的应用，如监视、威胁检测和情报收集，正在帮助政府机构实现国防能力现代化，确保国家安全。同样，支持应急响应工作的人工智能解决方案通过实时数据增强了态势感知，并改善了危机期间的协调，为公共安全做出了重大贡献。

中国融资轮次数量与前期持平。但较2023年水平已近乎腰斩。

2025年第一季度中国占全球风投份额为6%。不足2016年31%峰值的一半。美国正吸引创纪录的风投资金份额。

外国投资者几乎已从中国市场消失。自2021年起外资持续减少。2025年第一季度美国投资者贡献资金占比不足2%。2017-2018年该比例曾超20%。

中国82%的风投资金流向制造业。较2024年第一季度60%有显著提升。

健康科技企业获得投资15亿美元。半导体行业以11亿美元紧随其后。

2025年第一季度中国风投重点产业排名：
健康科技获得投资15亿美元

半导体获得投资11亿美元

能源获得投资5.466亿美元

时尚获得投资4.6亿美元

企业软件获得投资4.519亿美元

机器人获得投资3.783亿美元

食品获得投资3.749亿美元

工程与制造设备获得投资3.355亿美元

交通运输获得投资3.33亿美元

航天获得投资1.1亿美元

半导体行业获得当季最高风投资金

2025年第一季度中国风险投资重点行业排名：

半导体设计与制造商获得投资 4.537亿美元

芯片与处理器获得投资 3.423亿美元

AI模型层获得投资 2.057亿美元

茶饮获得投资 2.001亿美元

锂离子电池获得投资 1.788亿美元

半导体材料获得投资 1.788亿美元

自动驾驶技术获得投资 1.763亿美元

半导体工程工具 获得投资1.65亿美元

肿瘤治疗获得投资 1.6亿美元

自动驾驶汽车获得投资 1.375亿美元

生成式AI模型制造商获得投资 1.375亿美元

电动出行获得投资 1.031亿美元

航天科技获得投资 9630万美元

航天上游产业获得投资 9630万美元

电动汽车制造获得投资 8940万美元

按风投规模计算中国位居亚洲最大科技生态系统首位

2025年第一季度亚洲主要国家风险投资排名：

中国70亿美元，同比下降45%。

印度30亿美元，同比下降4%。

以色列10亿美元，同比增长45%。

日本6.23亿美元，同比下降2%。

韩国6.15亿美元，同比下降61%。

新加坡5.6亿美元，同比下降49%。

阿联酋3.95亿美元，同比增长54%。

沙特阿拉伯2.86亿美元，同比增长28%。

土耳其1.8亿美元，同比增长381%。

上海和北京风投排名下滑至第四和第七位，班加罗尔、特拉维夫和德里凭借强劲的季度增长跃居前列。

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能源1.719亿美元

企业软件1.664亿美元

交通运输1.134亿美元

食品0.88亿美元

法律0.5亿美元

健康美容0.484亿美元

旅游0.478亿美元

市场营销0.436亿美元

医疗健康0.338亿美元

太阳能和气候金融科技是2025年第一季度拉丁美洲获得风险投资最多的行业。
2025年第一季度拉丁美洲主要分支行业风险投资额：

太阳能 1.57亿美元
气候金融科技 1.42亿美元
挑战者银行 6600万美元
个人理财 6600万美元
土地保险 6500万美元
电动出行 6400万美元
挑战者保险 5700万美元
水技术 5300万美元
精准农业 5300万美元
气候适应 5300万美元
人寿保险 4300万美元
财产和意外险 4000万美元
支出管理 3500万美元
MGA 3000万美元
健康保险 2600万美元
生成式AI应用 1900万美元
生成式AI模型制造商 1800万美元
AI模型层 1800万美元
B2B在线市场 1500万美元
商业贷款 1500万美元

巴西初创企业在2025年第一季度获得了拉丁美洲（11亿美元）风险投资的近半数。
圣保罗是2025年第一季度拉丁美洲获得投资最多的初创企业枢纽，
圣地亚哥正经历最高增速。

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与2023年相比，德国的风险投资增长了4%。

德国创业公司在2024年第四季度获得15亿美元投资。

2024年第三季度是两年来德国风险投资最高的一个季度。

德国的早期风险投资有所放缓。2024年，德国有22笔后期融资，高于2023年的18笔。

2024年，能源是德国获得资金最多的行业。能源行业连续第二年成为德国获得融资最多的创业行业，其次是企业软件和医疗行业。

2024年德国领先产业风险投资：

能源15亿美元

企业软件13亿美元

健康12亿美元

运输9.846亿美元

金融科技9.165亿美元

证券5.811亿美元

食品5.704亿美元

房地产3.697亿美元

太空公司3.024亿美元

营销2.588亿美元

肿瘤学、人工智能和网络安全是2024年德国投资最多的前沿技术领域。

2024年，德国领先行业风险投资：

肿瘤学5.63亿美元

生成式人工智能应用5.36亿美元

网络安全5.32亿美元

国防5.21亿美元

空间技术4.77亿美元

太阳能4.55亿美元

氢4.47亿美元

循环经济4.22亿美元

工业技术3.91亿美元

生成式人工智能模型制造商3.35亿美元

人工智能模型层3.35亿美元

碳利用3.21亿美元

城市科技3.2亿美元

供应链管理3.14亿美元

燃料电池3.04亿美元

2024年欧洲领先国家的风险投资：

英国风险投资162亿美元，同比增长11%。

德国风险投资82亿美元，同比增长3%。

法国风险投资78亿美元，同比增长14%。

瑞士风险投资31亿美元，同比增长10%。

瑞典风险投资27亿美元，同比下降46%。

荷兰风险投资27亿美元，同比增长12%。

西班牙风险投资20亿美元，同比增长4%。

比利时风险投资12亿美元，同比增长25%。

丹麦风险投资12亿美元，同比下降15%。

意大利风险投资11亿美元，同比下降4%。

两个德国城市进入2024年欧洲十大城市：柏林和慕尼黑。

慕尼黑风险投资在2024年增长了13%。

按风险投资计算，德国是2024年欧洲第二大科技生态系统。

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2022年，世界经济论坛首次在九大市场开展调查，研究个人对资本市场的行为、偏好和认知。调查结果显示：在有利市场条件推动下，人们对市场表现出浓厚兴趣，但同时面临金融教育缺失、渠道不足和信任缺失等实质性障碍。

本报告探讨了投资如何成为实现财务目标的工具——通过让个人参与资本市场来增值财富，而非仅依赖传统储蓄方式。要实现这一目标，金融机构、政策制定者和行业利益相关方都需发挥重要作用：提供市场准入渠道、通过教育赋能决策能力、确保对整个金融体系的信任。

2024年的调查范围扩大至13个全球市场，基于前期发现识别出驱动当前个人行为的四大结构性趋势：

投资者群体在代际和地域上日益多元化；他们渴望学习市场知识，比前几代人更早参与投资，更愿意接受新产品和运用技术进行学习与投资。更长的投资期限使他们能够应对市场波动，并享受复利效应。

市场波动性提高了个人实现财务目标的不确定性，通胀压力则削弱了可支配收入和现金储蓄的价值，这为资本市场发挥对冲作用创造了潜在机会。

金融产品和平台正随着新客户需求而进化：这些客户关注费用透明度和可负担性，通过社交网络获取信息，偏好”实践中学习”，并倾向于做出价值观驱动的决策。

人工智能（AI）若得到审慎运用，有望大规模提升市场准入性、个性化服务和运营效率。

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主要发现

2023年研发投资持续强劲增长，但增速略有放缓

全球2000强企业2023年研发投资总额达12577亿欧元，较2022年增加906亿欧元（+7.8%）。但这一增速仍低于2021年（+13.8%）和2022年（+12.6%）疫情后的强劲反弹。美国企业Alphabet以400亿欧元研发投入位居榜首，欧盟企业大众集团再次成为欧盟研发投入最高的企业（220亿欧元），也是唯一进入全球前十的欧盟企业（排名第五）。今年记分牌的入围门槛（第2000名）为6700万欧元研发投入。

总部位于欧盟的322家企业研发投资增长9.8%，连续第二年超过美国企业（681家，+5.9%），并首次小幅领先中国企业（524家，+9.6%）。总部位于日本（185家）和世界其他地区（253家）的企业研发投入分别增长7.1%和9.1%。

行业研发投资

与往年相同，ICT硬件和软件、健康及汽车四大行业占记分牌企业全球研发投资总额的3/4以上。欧盟记分牌企业保持全球汽车研发领先地位；美国企业主导ICT相关行业和健康行业；中国企业过去十年在所有行业均实现稳步增长。ICT软件、健康及ICT硬件行业是研发增长的主要动力。2013至2022年，ICT软件行业贡献了全球年度研发增长总额的27%至49%；2023年这一比例降至14.7%。健康行业和ICT硬件平均贡献21%的年增长。

欧盟800强企业

记分牌还包含800家欧盟企业的扩展样本，旨在覆盖开展研发的中小型欧盟企业。其中322家同时位列全球2000强，这些企业分布在19个成员国，2023年每家研发投入均不低于700万欧元。800家欧盟企业2023年研发投资总额达2477亿欧元（+8.7%）。其中半数企业（占研发投入的73%）位于德国、法国和荷兰。汽车行业占欧盟800强研发投入的最大份额（34.2%），研发规模最大的企业包括大众、奔驰、Stellantis和宝马。

健康行业占欧盟800强研发投入的第二大份额（19.3%），其次是ICT硬件（14%）和ICT软件（7.8%）。

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法国创业公司在2024年第四季度获得投资19亿美元。第四季度突破阶段的风险投资几乎是第三季度的两倍。

2024年，早期投资平均每季度有5亿美元。

2024年有11笔1亿美元以上的融资，与2023年相同。

企业软件是法国2024年获得投资最多的创业行业，其次是能源和金融科技。

人工智能独角兽Mistral在6月份的4.68亿欧元融资是2024年最大的一轮投资。

人工智能模型制造商、电动汽车和工业科技是2024年获得投资最多的行业。

法国是欧洲生成式人工智能技术投资的第二大国家。

2024年，法国领先风险投资行业

生成式人工智能模型制造商10亿美元

生成式人工智能应用8.34亿美元

电动交通6.25亿美元

电动汽车收费5.01亿美元

工业技术4.12亿美元

土地保险3.49亿美元

氢能源3.45亿美元

首席财务官科技2.59亿美元

太空技术2.59亿美元

加密和web3 2.51亿美元

网络安全2.35亿美元

健康保险2.28亿美元

远程医疗1.97亿美元

财产和意外伤害保险1.96亿美元

太空上游1.95亿美元

法国在2024年的风险投资中排名欧洲第三。

2024年欧洲领先国家的风险投资

英国风险投资162亿美元，同比下降11%。

德国风险投资82亿美元，同比增长3%。

法国风险投资78亿美元，同比增长14%。

瑞士风险投资31亿美元，同比增长10%。

瑞典风险投资27亿美元，同比下降46%。

荷兰风险投资27亿美元，同比增长12%。

西班牙风险投资20亿美元，同比增长4%。

比利时风险投资12亿美元，同比增长25%。

丹麦风险投资12亿美元，同比增长15%。

意大利风险投资11亿美元，同比下降4%。

巴黎是风险投资排名第二的欧洲科技中心，2024年的风险投资为44亿美元。巴黎的投资在2024年增长了9%，占法国所有风险资本的74%。

2024年欧洲领先城市的风险投资

伦敦风险投资108亿美元，同比下降8%。

巴黎风险投资58亿美元，同比增长9%。

慕尼黑风险投资27亿美元，同比增长13%。

柏林风险投资24亿美元，同比下降14%。

斯德哥尔摩风险投资19亿美元，同比下降58%。

阿姆斯特丹风险投资13亿美元，同比下降3%。

剑桥郡风险投资12亿美元，同比增长4%。

巴塞罗那风险投资11亿美元，同比增长68%。

哥本哈根风险投资9.96亿美元，同比增长1%。

苏黎世风险投资9.783亿美元，同比增长13%。

2024年，在风险资本投资方面，法国是欧洲第三大科技生态系统。

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人口老龄化正在重塑全球健康和经济格局，老年人需要更多的服务来满足照顾需求、慢性病和经济不安全感。

2024年，美国长寿创业公司的融资规模是欧洲长寿创业公司的两倍多。

自19世纪70年代以来，在科技和医学进步的推动下，人类的预期寿命增加了一倍多，达到了70岁以上。

预计2050年，55岁以上的人口将占总人口的45%，高于2001年的28%，原因是寿命更长，出生率更低。

10个行业380多家初创公司支持健康老龄化。

欧洲的健康老龄化创业公司今年已经获得了4.6亿美元投资，预计将超过2023年。

从历史上看，长寿吸引了最多的资金，但2021-2022年除外，因为Silverhealth活动非常活跃。

欧洲长寿和银色健康的顶级投资者

虽然预期寿命在延长，但健康状况不佳的时间却增加了10年，而且比例保持不变，部分原因是慢性病。

通过预防保健、早期干预和更好的管理来解决慢性病问题是控制欧洲医疗保健费用的关键。

与更广泛的数字卫生融资趋势类似，针对年龄相关疾病的数字工具获得的投资在2021年达到顶峰，此后有所下降。

预计2050年，欧盟将有3810万人需要护理，需求已经超过了护理人员和设施的能力。

70多家初创公司为欧洲银发经济提供金融服务

在过去的20年里，预期寿命一直在趋于平缓。现在的比赛是为了取得突破，延长健康生活的时间。

正在获得资助的减缓或逆转老龄化的不同方法有哪些？

2024年，美国长寿创业公司筹集的资金几乎是欧洲同类公司的3倍。2022年对美国来说是突出的一年，主要由Altos Labs的30亿美元融资带动。

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在硬件制造商中，芯片设备制造商ASML和贝思半导体自1月24日以来，股价分别下跌了25%和20%。为数据中心提供电气设备的法国施耐德电气股价下跌了14%。

与此同时，在人工智能应用企业中，数据集团伦敦证券交易所集团股价下跌了5.5%，而 RELX下跌1.6%。德国商业软件集团SAP股价下跌2.9%。

富达1月份公布的一项对100多名分析师的内部调查显示，近72%的分析师预计人工智能在2025年不会对他们所关注公司的盈利能力产生影响。

接受调查的富达分析师中，有更多人认为人工智能在未来五年会产生积极影响。然而，几位欧洲投资组合经理向路透社表示，他们的投资时间框架要短于五年。

美盛资产管理公司全球主题股票团队首席投资组合经理史蒂夫・雷福德表示：“除非开始看到投资最终产生一些回报，否则市场将对在人工智能领域无节制的投资失去耐心。”

雷福德称，如果采用人工智能的公司在2025年没有太多成果，可能会被市场容忍，因为这一年它们可能在进行beta测试和试验，但到2026年，投资者需要开始看到这些公司的营收受到显著影响。

与人工智能相关股票的估值相对较高。根据伦敦证券交易所集团的数据，斯托克600指数的平均市盈率为17倍，而像SAP这样的人工智能应用企业，市盈率在90倍以上。

瑞银奥康纳对冲基金首席投资官伯尼・阿孔表示，如果一些公司到2025年底仍未取得成果，投资者将开始质疑它们的市盈率。

他说：“在这一年里，管理层总是可以找借口，说别担心，下季度就会有成果……对于一个持续多年的主题来说，情况往往如此。但到了第四季度，如果还没有成果，那么……人们就不会再有耐心了。”

调查显示，50%的女性加密货币投资者优先考虑长期财务增长，49%的人持有数字资产长达五年，39%的人计划持有超过五年。女性也倾向于选择更安全的数字资产。比特币仍然是最受欢迎的投资选择，30%的受访女性选择它作为首次数字资产投资，而男性的比例为24%。超过54%受访投资者（共1400人）首次投资了比特币、以太坊或XRP。

Bitget加密货币交易所首席执行官Gracy Chen表示：“女性倾向于构建更多样化的投资组合，并专注于长期财富创造，而不是追逐短期收益。这种审慎的方法正是加密货币生态系统所需要的，理解技术基本面并超越市场噪音的投资者。”

Chen引用Charles Stanley的研究补充说：“女性通常采用‘按兵不动’的投资风格，交易频率低于男性。男性平均每年进行13笔交易，而女性只进行9笔。这种耐心和战略思维非常适合加密货币市场，因为对波动的情绪反应往往会导致损失。”

庄闲网络娱乐平台进入 流动性平台Mansa的联合创始人Nkiru Uwaje认为，这反映了男女投资心理的根本差异：“女性将投资视为更广泛的财富建设策略的一部分。当我们投资比特币时，我们通常会考虑它在多元化投资组合中的地位，而不是孤立地看待它。”她补充道：“持有的偏好也可能在于分析投资如何变化。女性投资者倾向于观察资产在市场周期中的表现，而不是在下跌时反应性地卖出。”

庄闲网络娱乐平台进入 和科技传播机构INPUT Comms的创始人Mary Pedler表示：“这种方法通常源于深入的研究和战略耐心。我合作和交流过的许多女性在投资前都会进行深入研究，很少做出FOMO驱动的决定。”她告诉Cointelegraph：“当我们投资比特币时，是在理解其基本价值主张之后，我们不是在追逐一夜暴富；我们是在建立代际财富。”

尽管女性加密货币投资者在增加，但缺乏教育仍然是女性主流采用加密货币的主要挑战。根据Bitpanda的调查，超过81%的受访者承认自己经验不足；24%的女性投资者表示缺乏投资知识是她们最大的挑战，41%的人指出财务限制是主要障碍。

Bitpanda的女性用户显示出稳定增长。2024年1月开始投资的女性在过去一年中平均投资增长了8.1%。Chen强调，只有26%的加密货币持有者是女性。

风险投资比前一年增长了24%，在过去10年里增长了10倍以上。

该地区在2024年第二季度获得超过20亿美元投资。

第三季度和第四季度也分别获得了近10亿美元投资。

中东和北非地区的初创企业在2024年获得190多笔200万美元以上的投资。

2024年成长型投资达到12亿美元，比2023年增长9%。

2024年的后期风险投资比2023年增长42%，达到27亿美元。

企业软件是2024年中东和北非地区融资最多的行业，其次是金融科技。

2024年，中东和北非地区领先行业的风险投资：

企业软件23亿美元

金融科技8.953亿美元

营销7.334亿美元

食品3.915亿美元

交通运输2.408亿美元

游戏1.704亿美元

2024年中东和北非主要风险投资分支市场：

人工智能计算基础设施15亿美元

消费者贷款2.605亿美元

食品杂货2.5亿美元

10分钟交货2.5亿美元

加密和web3 2.029亿美元

阿联酋是2024年中东和北非地区融资最多的创业生态系统国家。

阿联酋经历了破纪录的一年。沙特阿拉伯在2023年位居榜首。

2024年中东和北非风险投资领先的国家：

阿联酋风险投资24亿美元，同比增长145%。

土耳其风险投资12亿美元，同比增长24%。

沙特阿拉伯风险投资6.232亿美元，同比下降52%。

埃及风险投资2.998亿美元，同比增长15%。

巴林风险投资2540万美元，同比增长73%。

阿联酋拥有两个中东和北非地区的顶级城市：阿布扎比和迪拜。两者在2024年融资都超过了2023年。

2024年中东和北非地区的顶级风险投资中心：

阿布扎比风险投资17亿美元，同比增长641%。

伊斯坦布尔风投投资额11亿美元，同比增长24%。

迪拜风险投资7.798亿美元，同比增长21%。

利雅得风险投资3.55亿美元，同比下降72%。

开罗风险投资2.78亿美元，同比下降17%。

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扩展和现代化输电网络对于确保安全、经济且可持续的能源系统至关重要。过去十年，全球新建了约150万公里的输电线路，但输电能力不足仍然是电力系统发展、电气化和能源安全的主要制约因素。

输电支出的增加使供应链瓶颈成为焦点。认识到紧迫性后，许多国家将电网基础设施作为国家能源计划的关键优先事项，输电投资开始增加。许可仍然是输电项目延迟的主要原因，特别是在发达经济体，但电缆、变压器、材料和其他组件的供应也正在成为限制因素。

新变压器和电缆的价格和等待时间几乎翻了一番。国际能源署（IEA）对主要行业参与者进行的调查发现，现在采购电缆需要两到三年，而获得大型电力变压器则需要长达四年。制造商正在通过计划和投资来提高产能，但这需要时间，未来需求的规模和熟练劳动力的可用性仍存在不确定性。

加强输电供应链的协调至关重要

当前输电组件的紧张凸显了各国在确保及时电网现代化和扩展时，整个供应链综合战略的重要性。报告提出了八项可操作的建议，可以帮助政府、监管机构、买家、制造商和其他利益相关者应对供应链挑战：

增强未来需求的可见性

加强行业对话

鼓励积极的电网投资

设计有效的采购框架

简化许可

最大化现有电网基础设施

促进多样化、有弹性和可持续的供应链

确保熟练劳动力

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美国风险投资高于2019年、2020年和2023年的水平。

2024年，美国创业公司完成了超过3600笔200万美元以上的投资。风险投资比2021年之前的任何时候都要活跃。

最近几个季度，美国的早期风险投资略有放缓。2024年第三季度，成长型阶段的风险投资同比增长19%。今年第四季度，美国的后期投资同比增长10%。

企业软件和医疗科技是2024年美国获得投资最多的行业。

2024年，生成式人工智能、自动驾驶、药物发现和肿瘤学已经成为美国风险投资资金充足的前沿技术领域。

美国是2024年全球获得风险投资最多的国家。美国在2024年获得的风险资本比全球前十大国家的总和还要多。到目前为止，美国2024年的风险投资同比增长了8%。

2024年风险资本排名前10的科技中心中有6个在美国。与去年相比，10大城市中心中有8个的风险投资有所增加。湾区在2024年获得的风险资本相当于后面四个中心的总和。三角研究中心（Research Triangle）排名第12位，是全球风险投资排名前20的中心中增长最快的。

2024年，北卡罗来纳州三角研究中心和丹佛已成为风险投资增长最快的美国主要科技中心。2024年仅湾区就占美国风险投资总额的38%。

国防和军民两用初创企业价值1610亿美元。

自2018年以来，美国投资份额达到83%。

370多家由风投支持的国防和国防应用初创公司来自北约盟国和澳大利亚/新西兰。

自2018年以来，全球风险投资增长了4倍。

价值15亿美元的Andurils的F轮融资是今年美国国防科技最大的投资，其次是欧洲赫尔辛的4.5亿美元C轮融资。

防务和防务应用技术行业的风险投资在欧洲增长了5倍，在最近几轮投资的推动下，今年的投资额有望达到10亿美元的峰值。

国防科技吸引了1.8%的欧洲风投资金。到2022年，这一比例为0.4-0.5%，北约盟国风投资金的比例为2.5%。

自2018年以来，北约国家在国防/国防应用技术方面的风险投资增长了4倍，到2024年为止达到39亿美元。

美国获得了北约盟国防务和防务应用技术的大部分风险投资，自2018年以来占83%的份额。

美国的国防开支远远超过其他任何国家，是英国、德国和法国的十倍以上。

自2018年以来，德国、英国和法国吸引了欧洲国防技术风险投资总额的87%。

在赫尔辛的推动下，慕尼黑吸引了欧洲国防初创企业中最多的风险投资。

欧洲十大国防科技投资城市中有六个在英国。

在北约成员国中，国防和国防应用行业的前十大投资者主要由美国投资者组成。

在欧洲防务科技行业的资金流动中，美国投资者也占据了很大份额。

自2018年以来，欧洲网络安全技术行业的风险投资增长了2.5倍。

2024年预计将是第三活跃的一年，略低于2021-2022年的峰值。

北约盟国在网络安全方面的风险投资在2021年达到峰值，超过210亿美元，主要由美国主导。从峰值下跌70%后，2024年将出现小幅反弹。

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2024年，人工智能风险投资创下历史新高。以人工智能为核心的公司获得了1100亿美元的投资。人工智能投资同比增长62%。

2023年至2024年，人工智能风险投资增长了62%。其他科技行业的投资同比下降了12%。

2024年，前九大融资轮次中有7次是由人工智能公司完成的。

人工智能目前占全球风险投资的1/3，是两年前的两倍多。

美国对人工智能的关注度甚至高于全球平均水平；2024年，美国风险投资中有42%由人工智能初创公司筹集。

在欧洲，25%的风险投资由人工智能初创公司筹集，而世界其他地区的比例为18%。

区域分布

2024年，美国初创公司获得了全球人工智能风险投资的74%。

中国是2024年人工智能投资第二多的国家，其次是英国和法国。

欧洲总共获得了128亿美元，占全球人工智能风险投资的12%。

美国在人工智能风险投资方面的获得金额是其他国家的10倍以上。

2024年人工智能风险投资分布

美国：808亿美元

欧洲：128亿美元

中国：76亿美元

英国：43亿美元

法国：27亿美元

加拿大：23亿美元

德国：21亿美元

阿联酋：17亿美元

全球企业研发

全球企业研发现在由“七大巨头”和其他美国科技公司主导，这些公司大多由风险投资支持，并高度专注于人工智能。

生成式人工智能

生成式人工智能是人工智能投资增长的最大动力。生成式人工智能的平均融资规模实现了前所未有的增长，超越了传统人工智能和其他科技行业。

区域对比

美国在生成式人工智能行业的融资额是其他国家的16倍以上。

英国是欧洲的领先国家，其次是法国和德国。

欧洲的深度分析

2024年，每个主要国家都转向人工智能，其中法国领先（主要得益于Mistral公司），英国和德国也走在了欧洲的前列。

2024年，英国和法国在欧洲的人工智能投资中占据主导地位。

过去两年中，欧洲在应用层的人工智能风险投资占比最高。

人工智能专家分布

欧洲的软件工程师中，人工智能专家的人均密度比美国高30%，几乎是中国的三倍。

伦敦的人工智能工程师数量是欧洲其他城市的近四倍。

都柏林的人工智能工程师密度最高，其次是苏黎世。
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已完成的交易

尽管如此，现在宣布2025年清洁技术领域收缩可能还为时过早。

目前，我们才进入今年的第七周，情况可能会有很大变化。在核聚变或碳捕获等领域的一些大规模融资可能会大幅提升总额。

今年到目前为止，我们已经看到了一些大额融资。那些获得了1亿美元或更多的公司包括：

Helion Energy，一家核聚变初创公司，在1月份完成了4.25亿美元的F轮融资，公司估值达到54亿美元。此轮投资者包括Lightspeed Venture Partners、SoftBank Vision Fund 2和Sam Altman。

Chestnut Carbon，一家总部位于纽约的初创公司，致力于在边际农田和牧场上开发新森林，本周在B轮融资中获得了1.6亿美元，投资方包括Canada Pension Plan Investment Board、Cloverlay和DBL Partners。

Inari，一家总部位于马萨诸塞州剑桥的初创公司，致力于设计更可持续的农业种子，在1月份获得了1.44亿美元。该公司专注于为大面积作物开发新种子，其首批产品包括大豆、玉米和小麦。

Aegis Energy，总部位于英国，从Quinbrook Infrastructure Partners获得了1.25亿美元，用于建设一个清洁的多能源充电和加注设施网络，供商用车辆使用。燃料类型将包括电力、HVO、氢气和生物-CNG。

加速发展

希望在接下来的几个季度中，我们能看到大大小小的融资轮次增加，支持那些开发工具和技术的初创公司，提供更可持续的替代方案，以取代当前的高碳排放现状。

1、接下来的四年。在新政府的领导下，预计将更加注重促进太空经济和将商业太空纳入政府计划。

2、星际飞船上线。星际飞船将于2025年上半年进入轨道并开始运营飞行。随着其快速加速的测试项目在2024年达到几乎每月一次的发射节奏，星际飞船将在2025年将其飞行速度提高一倍，并减少来自美国联邦航空局的监管阻力，马斯克将在他作为D.O.G.E.负责人的新角色中对其施加影响。

3、火星或破灭。预计载人登陆火星的计划将加速，主要使用SpaceX/ starship架构，而不像阿尔忒弥斯的更复杂的NASA领导架构。

4、尽管与白宫有直接联系，但SpaceX面临的竞争更激烈。尽管SpaceX在发射和卫星互联网领域占据主导地位，但2025年将出现几家主要企业的竞争。亚马逊的skypper将开始运营，这对Starlink的市场主导地位构成了最大的威胁。直接到设备的连接将在2025年上线，届时Starlink V3将上线；苹果将向GlobalStar投资17亿美元，改善iPhone的天基通信；AST spacemobille将为AT&T和Verizon等电信合作伙伴提供服务。星链还将面临来自中国G60/千帆星座的日益激烈的全球竞争。

5、空间优势。地缘政治紧张局势继续推动美国国防开支的增长，在新政府的领导下，这一增长将会加速。随着冲突的持续，中国的北斗继续取代盟国的GPS，这一点在弹性全球定位系统（R-GPS）和替代定位、导航和定时（AltPNT）中表现得最为明显。

6、连接数字世界和现实世界。人工智能将继续改变整个空间经济的能力，但它将在“空间智能”中最为普遍，因为它有助于将地理空间数据整合到大科技中。

7、轨道交通的协调从可选变为必要。到目前为止，中国已经发射了很多火箭，但只占全球轨道总质量的一小部分。预计到2025年，随着G60、吉利等中国大型品牌开始正式推出，这种情况将发生变化。

8、政治气候。热浪、洪水和野火等极端天气事件将变得越来越频繁，影响到更多的人，并进一步给保险市场带来压力。

9、在位者适应新的世界秩序。2025年，波音（Boeing）和空客（Airbus）将在未能跟上变革步伐的情况下出售其航天业务。

10、玩站。无论谁收购波音的国际空间站业务，都将继续推动延长到2030年以后。

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根据这份报告，实现人工智能主导流程完全现代化的公司数量几乎翻了一番，从2023年的9%增加到2024年的16%。与同行相比，这些组织在扩展生成式人工智能用例方面实现了2.5倍的收入增长，2.4倍的生产力提高和3.3倍的成功提升。

调查结果还评估称，这些“准备好重新创造”的公司正在更快地发展，并正在放大生成式人工智能对整个企业的影响。在数字核心的支持下，这些企业已经在IT（75%）、营销（64%）、客户服务（59%）、财务（58%）、研发（34%）和其他核心职能中开发了生成式人工智能用例。

虽然研究表明，一些公司已经达到了运营成熟度的最高水平，但64%的公司仍在努力改变他们的运营方式。

对人的高度依赖往往被忽视：82%的公司在运营成熟的早期阶段没有实施人才重塑战略，没有计划满足劳动力需求，也没有获得新的人才或培训，让员工为生成式人工智能主导的工作流程做好准备。

该报告强调了企业领导者应该采取的四项关键行动，以提高其运营成熟度：

实施集中的数据治理和以领域为中心的数据现代化方法。

采用人才优先的重塑战略。

确保业务和技术团队共同进行创新。

采用领先的流程来推动业务成果。

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科技正日益影响着国家的繁荣和主权。人工智能（AI）等颠覆性技术的发展，加上地缘政治事件，正在创造新的竞争舞台，其核心是对创新、生产和采用先进技术的投资。

2015年至2022年间，欧洲大公司每年投资7000亿欧元，即人均3000欧元，低于美国同行，特别是在技术领域，因为欧洲公司的投资资本回报率（ROIC）落后美国4个百分点。在被认为对全球经济未来至关重要的14项技术中，欧洲目前仅在4项技术上与美国和中国展开了有效竞争。

这些差距造成了对欧洲的战略依赖，预计2040年，由于放弃的国内生产总值（GDP）贡献，每年将有2至4万亿欧元的资金缺口，这一数额超过了欧洲大陆目前净零、国防和医疗保健所需的年度资金总和。

在欧洲制定提高经济和技术竞争力的路线之际，各方正在就推动变革所需的各种杠杆达成共识。

报告旨在开始将想法转化为行动的旅程，重点关注影响，包括速度和规模。它提出了一个战略框架，说明如何发挥作用以及如何取胜；一份旨在启动势头的私营部门灯塔举措清单；10个公共部门“大项目”，旨在释放欧洲的竞争力和企业家精神，与6个促进创新和投资的优先领域相一致。

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波士顿咨询集团（BCG）的人工智能雷达全球调查连续第二年捕捉到了企业高管对人工智能的看法。调查结果显示，在实现人工智能的全部潜力方面，既有乐观情绪，也面临重大挑战。最新的报告调查了19个市场和12个行业的1803名C级高管。

领先企业如何保持领先地位

领先公司将80%以上的人工智能投资用于重塑核心功能和发明新产品，而其他公司将56%的人工智能投资用于规模较小、以生产力为重点的项目。领导者还设定了明确的目标，并跟踪最高和最低限度的影响。60%的受访公司未能定义和监控与人工智能价值创造相关的任何财务KPI。

自主代理：全球人工智能转型的关键考虑因素

代理是自主的人工智能系统，通过使用工具、分析数据和跨系统工作来实现目标，而人工输入最少。尽管仍处于部署的早期阶段，但67%的高管正在考虑将自主代理作为其人工智能转型的一部分，他们对各个地区的代理持一致的乐观态度。

只有7%的高管预计人工智能自动化将导致员工总数减少

68%的高管希望保持目前的员工规模，专注于提高生产力和提高现有人才的技能，以满足人工智能的需求。与此形成鲜明对比的是，只有不到1/3的公司提高了1/4员工的技能——与去年相比有所改善，但仍远未达到所需的水平。

与此同时，17%的高管预计人工智能将通过引入新角色来取代多余的角色，从而重塑员工队伍。8%的人预计人工智能将推动员工人数的增长，只有7%的人预计人工智能自动化会减少员工人数。

应对风险

高管们认为，数据隐私和安全（66%）、对人工智能决策缺乏控制或理解（48%）、监管挑战和合规性（44%）是需要应对的三大人工智能风险。网络安全是一个关键问题，76%的高管承认他们的人工智能网络安全措施需要进一步改进。

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研究表明，财务领导者认为人工智能对于提高准确性、减少手动任务和满足合规标准至关重要，在节约成本、运营效率和员工满意度方面具有实实在在的好处。特别是，会计应付账款（AP）和财务规划与分析（FP&A）已被确定为人工智能驱动的投资回报率的主要领域，在运营方面有了重大改进。

但是，尽管许多财务领导者认识到人工智能的价值，但实际障碍，包括变革管理技能、资本约束和劳动力整合问题是常见的障碍。

人工智能的成功需要有针对性的、渐进的实施、合作伙伴关系和明确的ROI测量，以建立对未来投资的信心。通过对全球400位高级财务领导者的调查，报告概述了克服这些挑战并释放人工智能全部ROI潜力的战略。

人工智能带来成本节约和效率提升：许多首席财务官报告称，人工智能提高了成本效率，AP和FP&A显示出最直接的人工智能潜力。

变革管理和技能差距是常见的障碍：40%的财务主管提到了变革管理方面的挑战，33%的人担心资金可用性，这减缓了人工智能的采用。

早期的成功提升了对更广泛实施的信心：在AP等高影响力领域的成功试点有助于为扩大的人工智能计划建立动力和支持。

员工参与对成功至关重要：尽早吸引员工并关注人工智能在减少重复性任务方面的作用，可以提高员工的支持度和满意度。

渐进式实施和合作伙伴关系推动长期投资回报率：与人工智能专家的战略合作伙伴关系和渐进式变化为长期财务和运营收益创造了可持续的途径。

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2024年已有330亿美元用于影响力基金，预计到年底将达到370亿美元。

作为一个行业，影响力是2024年全球第三大资金来源，但其下降幅度超过其他大多数顶级行业，是全球平均水平的7倍。

影响力投资放缓尤其令人担忧，因为可持续发展目标正在变得遥不可及。

目标10：减少不平等是最重要但表现最差的可持续发展目标之一。

2000年以来成立的272家影响力公司加入了独角兽俱乐部。

到目前为止，2024年已经诞生了9家影响力独角兽。

气候科技初创公司预计今年将获得350亿美元投资，比去年下降30%，但高于疫情前的水平。除了股权之外，气候科技公司还获得了大量债务、私募股权和项目投资，到2024年总计达540亿美元。这是大流行前水平的两倍多。

能源和交通在气候技术行业占据主导地位。绿色钢铁、太阳能和电动汽车等行业是投资最多、增长最快的气候技术行业。

循环经济初创公司预计将在2024年获得4亿美元投资，较2021- 2022年的水平大幅下降，但各个领域和阶段的公司仍然活跃。

可持续包装行业在2019年至2023年期间获得了大量资金，但今年明显不那么活跃。

需要采取紧急行动，避免生物多样性崩溃。野生动物正在以灾难性的速度消失，自1970年以来，平均种群规模下降了73%。

在生物多样性和自然损失方面存在7000亿美元的资金缺口，而且在保护地球30%的自然资源和改革破坏环境的全球金融体系等关键目标上也没有取得进展。

通过放开私人资本，促进金融资本流向生物多样性是关键。

在技术方面，在菌丝体和发酵初创公司的推动下，替代蛋白质初创公司将在2024年获得7.8亿美元投资。乳制品替代品已经反弹。

2023年是电网技术初创公司获得风险投资最多的一年，该行业获得了4.6亿美元的风险投资。

地理分析

在主要的创业地区中，欧洲是最具影响力的。

欧洲在电网技术、电动汽车充电和循环经济等领域的风险投资处于领先地位。

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这些成就强调了生态系统吸引和调动人才、资金，基础设施和资源的能力，从而产生高价值的机会和稳定的投资。

展望未来，立陶宛的创业生态系统将为科技行业内部人士和希望利用其增长潜力的投资者提供丰富的前景。

2023年，立陶宛将保持其在波罗的海地区增长最快的创业生态系统的地位。2018年至2023年，立陶宛初创企业的总价值增长了7.1倍，而中东欧国家的平均增长率为3.6倍，波罗的海国家的平均增长率为2.7倍。

立陶宛初创企业在2023年获得了2.92亿欧元投资，在中东欧地区排名第二，人均风险投资排名第二。企业软件、安全和能源是立陶宛获得投资最多的行业。

维尔纽斯公司获得的资金占立陶宛初创企业融资总额的96%。维尔纽斯拥有890多家初创企业和124亿欧元的综合生态系统价值，仅维尔纽斯就占立陶宛初创企业综合企业价值的91%。主要行业包括金融科技、信息通信技术、游戏开发、生物技术和激光技术。

维尔纽斯科技融合生态系统是维尔纽斯成就的核心，它将信息通信技术、金融科技、游戏开发、生命科学和激光领域的公司联系在一起。这些总部位于维尔纽斯的企业正在促进创新，积极塑造这座城市。

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2024年，包括云和非云硬件和软件在内的数据中心基础设施设备总收入将达到2820亿美元，其中公共云基础设施目前占总收入的1560亿美元。这些数据是基于2024年前三个季度的实际数据，加上第四季度的预测。服务器、存储和网络等主要面向硬件的细分市场合计占数据中心基础设施市场的85%。操作系统、虚拟化软件、云管理和网络安全的平衡。不包括ODM，戴尔在服务器和存储领域的收入总体上处于领先地位，浪潮在向公共云提供商销售服务器方面显然处于领先地位。思科是网络行业的领导者，而微软则因其在服务器操作系统和虚拟化应用方面的地位而在排名中占据突出地位。英伟达现在主要是作为其他系统供应商和直接服务提供商的供应商。除了这五家，市场上其他领先的供应商是惠普、超微、联想、VMware、华为、IBM和Arista Networks。

优先考虑质量和准确性，改善投资者体验

调查发现了对成本控制的强烈关注。2024年的调查表明，随着公司希望改善投资者体验，将重点放在提高质量和准确性上。资产管理公司需要优化他们为客户提供的产品，大多数受访者（72%）认为提高质量和准确性是未来两年的首要战略重点。70%的受访者将改善投资者体验视为首要战略目标。

不断发展的产品策略

83%的受访者强调了这一点，他们计划在未来两年内改变产品策略。这一战略转变强调了满足投资者多样化需求的必要性。

与专业供应商合作

当被问及他们计划如何应对未来两年的数据挑战时，57%的受访者打算聘请专业的数据服务提供商；45%的受访者将寻求托管人的外包数据解决方案。

日益增长的合作关系

在整个调查中反复出现的一个主题是数据和分析的重要性。绝大多数正在考虑外包的受访者（83%）将这样做，以增强他们的数据管理能力。此外，59%的受访者计划将证券融资外包，在流动性管理、交易和外汇方面也出现了类似的趋势。

控制成本仍然很重要

虽然不可否认的是，投资者的关注点正转向改善投资者体验，但对资产管理公司来说，控制成本仍是一项重大挑战。为了实现这一平衡，近70%的受访者正在探索产品合理化，60%的受访者正在关注自动化和技术投资。

199IT.com原创编译自：Northern Trust 非授权请勿转载

目前大约有15万家公司获得了风投的支持。在风投支持的初创公司中，估值超过10亿美元的约占1%，估值达到1000亿美元的有17家。

至少有50家初创公司在没有风投帮助的情况下达到了10亿美元以上的里程碑。这大约占创业公司总数的1%。

每年，大约有12.5万家初创公司进行首轮风险投资。Dealroom已经确定了4万家尚未获得投资的初创公司。

欧洲的EIF投资了许多风险投资基金。过去的EIF研究让我们对结果的分布有了一种感觉：4%的投资退出超过5倍。

与此同时，of- funds的数据显示，在最优秀的风投投资者中，18%的资金被分配给了回报率大于5倍的初创公司。

总而言之，数据指向了大约70%的失败，5%的成功和25%鲜为人知的投资退出。

创业之旅

创业之旅可以分为三个阶段，每个阶段都有新的里程碑和绩效指标。

在这种思维框架下，一笔3000万美元的“种子投资”基本上就变成了一家初创公司，它假定自己的产品与市场相契合，并将其推向市场。

深度科技和生物技术初创公司的发展路径则可能与普通初创公司不同。

自2010年以来，至少有11.6万家初创公司获得了风险投资的支持。

大约有30%的创业公司进入了A轮或更高的级别。

注意，这些不是回合之间的转换率。一些初创公司跳过种子轮直接进入A轮。一些初创公司在爆发阶段甚至更晚才登上风投列车。

10-20年后，大约1/3的风投支持的初创公司通过战略出售、收购或IPO实现投资退出。

199IT.com原创编译自：Dealroom 非授权请勿转载

后期投资阶段投资额较2021年的峰值下跌了近90%。早期投资和成长型投资表现较好，但仍较峰值下跌约50%。

挑战者保险科技公司可能不会颠覆保险业，但它们仍然存在，最终可能会成功。自2023年以来，Hippo、Root 和Lemonadeʼs的股价已经回升，它们的收入都在快速增长，同时提高了效率。

B2B SaaS在保险科技领域正在兴起，吸引了创纪录的融资份额。通过AI原生玩家或产品扩展，AI正在推动这一趋势。

2024年，43%的保险科技风投资金流向了B2B SaaS，这是迄今为止最高的份额。

这包括保险支付提供商、承保和风险管理软件、索赔管理和行政，以及管理技术和核心保险平台。

关键的保险技术功能（产品和价格，承保和索赔）也首次作为价值链分支市场在2024年吸引了大部分资金。

其中许多初创公司也是人工智能原生的，或者用额外的人工智能产品扩展他们的产品套件。对于这些玩家来说，AI既是机遇也是威胁。

生成式人工智能（GenAI）既优化了保险流程，也带来了社会挑战。随着气候损失的增加，气候风险情报变得越来越重要。医疗保健正在转向预防。

GenAI以多种方式与保险业交叉。GenAI正在开始优化保险流程，但另一方面，保险公司必须通过采取预防措施来减少个人和公司面临的风险，从而提高社会意识和教育。

自2021年以来，气候风险情报获得了可观而稳定的资助。

在发达市场，慢性病占医疗保健费用的70%- 90%以上，预防保健、早期干预和更好的管理变得越来越重要。
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2024年欧洲风险投资与2023年持平，领先于2019/2020年。

到目前为止，欧洲创业公司在2024年已经完成了了2000多笔200万美元以上的投资。

2024年第一季度至第三季度，按风险投资排列欧洲主要行业包括：

健康行业获得79亿美元投资

能源72亿美元

企业软件70亿美元

金融科技69亿美元

交通运输54亿美元

食品26亿美元

安全16亿美元

半导体11亿美元

营销9.914亿美元

机器人技术8.854亿美元

2024年欧洲初创公司的领先行业包括工业技术、生成式人工智能、电动汽车和肿瘤学。

2024年第三季度，肿瘤行业的资金增长了近6亿美元。

2024年第一季度至第三季度，按风险投资划分的欧洲领先科技行业：

工业技术获得33亿美元投资

生成式人工智能33亿美元

GenAI模型制造商24亿美元

GenAI应用22亿美元

电动交通18亿美元

循环经济17亿美元

肿瘤学16亿美元

氢15亿美元

太空科技14亿美元

12亿美元

网络安全12亿美元

电动汽车收费11亿美元

城市科技11亿美元

Av软件11亿美元

先进材料10亿美元

供应链管理9.687亿美元

食品杂货9.537亿美元

绿色建筑8.924亿美元

挑战者银行8.776亿美元

药物开发8.673亿美元

2024年英国、德国和法国仍是欧洲获得风险投资最多的国家：

英国获得风险投资为124亿美元，与2023年相比下降9%

德国获得风险投资为66亿美元，与2023年相比增长6%

法国获得风险投资为60亿美元，与2023年相比下降13%

瑞士获得风险投资为22亿美元，与2023年相比下降2%

荷兰获得风险投资为21亿美元，与2023年相比增长31%

瑞典获得风险投资为19亿美元，与2023年相比下降56%

西班牙获得风险投资为13亿美元，与2023年相比下降6%

意大利获得风险投资为9.331亿美元，与2023年相比增长22%

比利时获得风险投资为8.947亿美元，与2023年相比增长25%

爱尔兰获得风险投资为8.618亿美元，与2023年相比增长12%

2024年欧洲的风险投资主要集中在北部城市，其中伦敦领先，2个德国城市和剑桥位居前十：

伦敦获得风险投资为88亿美元，与2023年相比增长0%

巴黎获得风险投资为44亿美元，与2023年相比增长14%

慕尼黑获得风险投资为23亿美元，与2023年相比增长12%

柏林风获得险投资为18亿美元，与2023年相比增长18%

斯德哥尔摩获得风险投资为13亿美元，与2023年相比下降67%

阿姆斯特丹获得风险投资为10亿美元，与2023年相比增长24%

剑桥郡获得风险投资为8.863亿美元，与2023年相比增长35%

苏黎世获得风险投资为7.777亿美元，与2023年相比增长18%

日内瓦获得风险投资为6.379亿美元，与2023年相比增长253%

都柏林获得风险投资为6.227亿美元，与2023年相比增长9%

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到目前为止，全球风险投资与2023年保持一致。只有2021/22年的异常年份投资增长速度更快。

2024年，已经有超过9000笔200万美元以上的风险投资。就交易数而言，风险投资行业比2021年之前的任何时候都要活跃。2024年，OpenAI、xAI、Waymo和Vantage数据中心获得了数十亿美元的融资，这意味着风险投资总额与2023年持平，但总体融资轮数比去年有所下降。

2024年第三季度，A轮的风险投资总额为130亿美元。2024年第三季度成长型风险投资同比略有增长。后期投资相对平缓，占VC的一半。

2024年，企业软件是科技行业融资最多的分支。企业软件公司在2024年获得了616亿美元投资，其中许多公司都支持人工智能/与人工智能相关。

2024年，GenAI及相关领域继续成为融资最多的前沿技术。

2024年，美国、中国和英国仍是风险投资规模最大的三个国家。就最大的创业生态系统的增长而言，情况喜忧参半。在经历了相对缓慢的2023年之后，印度的同比增长最快。到目前为止，Clio、Cohere和Tenstorrent的巨轮投资为加拿大2024年的强劲表现做出了贡献。

2024年风险资本排名前10的科技中心有6个在美国。与去年相比，10大城市中心有8个的风险投资有所增加。湾区在2024年获得的风险投资相当于后面四个中心的总和。三角研究中心（Research Triangle）排名第12位，是全球风投中心20强中增长最快的。

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对投资分析师和记者的调查发现，在受访者评估一家公司的前景时，品牌定位是仅次于财务预测的考虑因素。此外，约3/4的受访者（76%）表示，品牌对市盈率的变化有中等（54%）或较大（22%）的影响，这表明品牌对估值的重要性。

最近的一项调查同样发现，79%的投资分析师表示，品牌/营销的实力对评估和分析一家公司“非常重要”。

分析师和记者对品牌的理解似乎还有提高的空间。这是因为只有10%的人认为他们对目标/投资组合公司的品牌定位/战略的理解是5分（满分5分），这表明他们对目标/投资组合公司的理解是深刻的。12%的人只懂一点点（11%）或根本不懂（1%）。值得指出的是，大多数受访者（57%）给自己打了4分（满分5分），这表明他们确实了解目标/投资组合公司的品牌定位/战略。

投资者关系专业人士则不太确定。只有3%的受访者认为投资者和投资分析师对他们的品牌定位/战略有深刻的理解（4分制为4分）。在4分制中，受访者给投资界的理解打2分（42%）的可能性几乎与打3分（45%）的可能性一样大。

因此，在投资界的估值中，大多数公司的品牌努力并没有得到充分的肯定。

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电动汽车的成功采用取决于城市政府为电动汽车基础设施的发展创造有利环境的能力。虽然城市政府在实现这一转型方面发挥着关键作用，但私营部门的合作和投资也至关重要。

战略规划

城市政府应该制定战略计划，扩大电动汽车和充电基础设施的规模，并辅以有利的政策和行动。为电动汽车的推出制定明确的目标和时间表至关重要，同时在战略规划过程中让各种利益相关者参与进来。城市政府的关键策略可能包括确定优先充电区域，为充电基础设施提供土地，解决需求的不确定性，并确保充电基础设施部署的公平性、可用性和包容性。

标准化和流程

在住宅和商业建筑中建立充电基础设施的法规对于这些设施的未来发展至关重要。城市政府应该致力于简化规划流程，以减少安装请求的前置时间，从而增加市场对充电点运营商的吸引力。此外，任何城市级别的拨款或激励措施都应面向广泛的利益相关者，关注结果，而不是将资金限制在传统的商业模式上。

数据

在城市政府和利益相关者如何理解当前和未来的收费需求方面，数据发挥着至关重要的作用。城市应该利用现有的电动汽车拥有量、交通需求预测和基础设施规划数据，以指导投资决策。来自充电点运营商的定期、标准化的充电使用数据可以为城市政策提供信息，并有助于建立可靠的商业投资案例。

电网容量和电力供应

随着电动车充电需求的增长，城市政府必须积极解决电网容量和电力供应问题。虽然现有的电网可以满足短期充电需求，但对大型充电站的需求，特别是那些为车队服务的充电站，将需要额外的电源。

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日本2024年的风险投资首次超过2021年前的水平。

从风险投资交易的数量来看，日本初创企业的交易数量比以往任何时候都多。日本创业公司在2024年第三季度共完成78笔投资超过200万美元的交易。

到目前为止，企业软件是日本2024年获得投资最多的行业，在日本获得资金的领先前沿技术领域包括生成式人工智能和电动汽车。

按风险投资计算，日本在亚洲最大的科技生态系统中排名第四。

2024年中国风险投资为293亿美元，比2023年下降22%。

2024年印度风险投资为107亿美元，比2023年增长31%。

2024年韩国风险投资为29亿美元，比2023年下降57%。

2024年日本风险投资为27亿美元，比2023年下降13%。

2024年新加坡风险投资为26亿美元，比2023年下降37%。

2024年以色列风险投资为25亿美元，比2023年下降29%。

2024年阿联酋风险投资为23亿美元，比2023年增长287%。

2024年土耳其风险投资为5.64亿美元，比2023年下降33%。

2024年沙特阿拉伯风险投资为4.54亿美元，比2023年下降6%。

到2024年目前为止，东京在亚洲风险投资中心中排名第七。

2024年长三角地区风险投资为62亿美元，比2023年下降23%。

2024年上海风险投资为51亿美元，比2023年下降5%。

2024年北京风险投资为48亿美元，比2023年增长50%。

2024年班加罗尔风险投资为34亿美元，比2023年下降7%。

2024年新加坡风险投资为26亿美元，比2023年下降37%。

2024年首尔风险投资为22亿美元，比2023年下降50%。

2024年东京风险投资为21亿美元，比2023年下降2%。

2024年特拉维夫风险投资为21亿美元，比2023年增长29%。

2024年德里风险投资为19亿美元，比2023年增长25%。

2024年阿布扎比风险投资为17亿美元，比2023年增长883%。

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与全球风险资本的动态一致，英国初创企业的投资在夏季有所放缓。但在第三季度仍然获得了29亿美元投资，其中最大的份额是在B轮和C轮的成长阶段获得的。到目前为止，英国的投资仍与2023年基本持平。

英国在女性科技和金融科技方面领先

2024年第三季度，英国初创公司获得的最大一笔2亿美元融资是由伦敦的女性科技初创公司Flo获得的，该公司成为欧洲首家女性科技独角兽公司。今年第三季度，英国医疗科技初创公司获得了10亿美元的资金，使该行业在今年的融资总额中排名第二。金融科技公司以33亿美元的融资额保持了2024年的榜首位置，比其他任何行业都多。

总部位于英国的风投投资者将获得创纪录的干粉资金

英国的风险资本投资者有望在2024年获得到122亿美元的新基金，打破2021年获得到的115亿美元的纪录。主要的新基金由老牌投资者筹集，包括Index Ventures、Atomico和Balderton Capital，以及新进入者，如Taavet Hinrikus的diversified、气候风险投资公司Climate13和英国-乌克兰侨民种子基金1991 Ventures。

在风险投资方面，英国仍然是欧洲第一的科技中心

英国初创企业在2024年获得的风险资本几乎与法国和德国的总和一样多。英国创业公司在2024年前三个季度获得了124亿美元的风险资本。相比之下，同期德国为67亿美元，法国为65亿美元。仅英国伦敦就获得了87亿美元投资，超过了这两个国家。

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但交易数量仍然很高。东南亚创业公司在2024年获得了167笔200万美元以上的资金，超过了2019年或2020年。

东南亚的早期风险投资与2021年前的水平保持一致。

成长型投资在2024年第二季度表现平平。

后期投资环比有所增长。

2024年上半年东南亚地区获得投资最多的行业是金融科技。

上半年，东南亚领先行业的风险投资：

金融科技获得10亿美元，营销获得4.62亿美元，企业软件获得2.54亿美元，半导体获得2亿美元，医疗获得1.39亿美元，交通获得1.26亿美元，游戏获得1.16亿美元，能源获得1亿美元，食品获得8200万美元，房地产获得5800万美元。

2024年进入东南亚初创公司的领先前沿科技行业包括数字钱包和半导体。

2024年上半年东南亚风险投资领先分支市场：

挑战者银行获得5.203亿美元，数字钱包获得2.875亿美元，半导体设计和制造商获得2亿美元，消费者贷款获得1.95亿美元，非同质化通证获得4950万美元，加密货币和Web3 获得4780万美元，保险技术分销和经纪获得4700万美元，替代蛋白获得3540万美元，嵌入式金融获得3500万美元，先买后付获得3230万美元，供应链管理获得2750万美元，会计获得2360万美元，碳追踪和抵消获得2200万美元，电动汽车电池获得2200万美元。

新加坡是东南亚最大的风险投资科技生态系统。2024年，菲律宾将成为增长最快的国家。

2024年东南亚领先的风险投资国家

新加坡风险投资19亿美元，与2023年相比下降28%。

泰国风险投资2.293亿美元，与2023年相比增长58%。

印度尼西亚风险投资2.024亿美元，与2023年相比下降80%。

菲律宾风险投资1.644亿美元，与2023年相比增长117%。

越南风险投资4960万美元，与2023年相比下降92%。

新加坡、曼谷、雅加达和马尼拉占东南亚上半年风险投资的大部分。

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金融科技将大部分风险资本集中在该地区，更不用说20多家独角兽公司了。随着银行业的整合，B2C贷款、支付和金融科技软件是今年获得风险投资最多的领域。

从银行到支付和汇款，从行为到监管：我们看到的主要趋势是整个拉丁美洲金融的不对称发展。但在通过嵌入式金融、构建多产品解决方案、以瓦特萨普为突破口、以及越来越多地采用人工智能等方式将金融科技引入非金融科技公司方面，也存在地区共性。

从中长期来看，金融科技正在进入B2B金融、SaaS和生成式人工智能市场。

然而，该地区的金融科技仍然面临挑战，如资金成本、数据保护和隐私法规的更新、网络安全条约以及开放金融的不对称发展。

2024年，金融科技占拉丁美洲风险资本创业投资的57%。

在过去5年里，这一比例一直保持在接近40%的水平。随着银行业的整合，B2C贷款、支付和金融科技软件在2024年的融资规模已经超过了2023年全年。

在拉丁美洲，金融科技公司越来越多地将目光投向无银行账户和银行服务不足的人群。

为了寻找新的分支市场来征服和领导，金融科技公司正在关注剩余的未获得银行服务和银行服务不足的公民和企业。据美洲开发银行称，拥有这一客户群的金融科技公司最近在拉丁美洲占多数。

在B2C分支市场中，贷款分支市场主要关注无银行账户和欠银行账户的客户。在B2B中，支付和汇款占主导地位。

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这种高涨的乐观情绪可能是由于预期公共政策可能会朝着有利于商界的方向转变，以及美联储（FED）降息的政策决定。这可能包括降低大幅增加营业税的风险，潜在的放松管制，以及更有利的兼并和收购环境。随着新一届政府公布的政策目标逐渐成为焦点，包括关税、《减税和就业法案》的延长，以及对国内石油和天然气生产的关注，首席执行官们预计最大的机会与税收、人工智能（AI）的采用、业务增长和获得资本有关。CEO们还认为，未来12个月监管带来的机遇大于风险。

关键的见解

前景与机遇：首席执行官们看到了大选后的许多机遇。排在前几位的是税收（66%）、继续采用人工智能和GenAI（66%）、业务增长（62%）和获得资本（58%）。他们也看到了监管带来的机遇（49%）。

大选后的风险：超过一半的首席执行官认为地缘政治不稳定（63%）是最大的风险之一，其次是气候和可持续性（62%），这与2024年夏季调查的结果一致，后者被列为主要的干扰因素。在回应当选总统特朗普对进口商品征收全面关税的提议时，国际贸易和关税也被视为最大的风险（73%）。

技术：大约一半的首席执行官将继续优先考虑采用人工智能和生成式人工智能的投资，这表明人工智能将超越炒作周期，进入实际的、变革性的应用。13%的人认为目前量子等其他变革性技术的机会较少。

未来投资：CEO们计划优先投资于业务增长（88%）、核心业务转型（59%）以及人才获取和转型（54%）。

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今天，私营部门创造了发展中国家90%的就业机会、75%的投资、70%以上的产出、80%以上的政府收入但自2008-09年全球金融危机以来，这一进程一直停滞不前。这些经济体的私人投资已大幅放缓。预计2023年至2024年的人均投资增长率平均仅为3.7%，不到前20年增长率的一半。

私营部门必须变得更有活力和韧性，以应对艰巨的发展挑战。仅在未来十年，全世界每年就必须为4400万年轻人创造就业机会，其中30%在非洲。为了在十年内消除极端贫困，为了摆脱“中等收入陷阱”，大多数低收入经济体需要实现人均国内生产总值（GDP）每年9%左右的增长，发展中经济体需要在较长时期内实现每年5%以上的人均GDP增长，要在2030年前应对气候变化和实现其他关键的全球发展目标，它们需要确保投资大幅增加——每年约2.4万亿美元。

这些挑战远远超出了各国政府单独应对的能力。任何可行的克服这些问题的计划都将取决于一种特殊类型的私营部门——一种调动私人资本并使企业、企业家、工人和整个社会的利益最大化的发展。这需要回答一些关键问题。商业环境中究竟有哪些因素可以带来这样的好处？哪些经济体在创造这种氛围方面做得最好，其他经济体如何向它们学习？哪些政策必须出台或加强？哪些应该逐步淘汰？

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2024年第一季度，法国初创企业在种子前期交易获得了1.07亿美元，种子投资获得不到400万美元投资。

第一季度，A轮投资总额为3.2亿美元，其中B轮交易获得5.5亿美元投资，C轮交易426美元投资。

D轮交易获得1.45亿美元的投资，Pigment获得了1亿美元以上的投资。

法国的风险投资也将走上类似2019年和2020年的道路。

法国创业公司在2024年第一季度已经完成了100多笔200万美元以上的投资。

法国风险投资比2021年之前的任何时候都更加活跃。

2024年法国获得投资最多的创业行业是交通运输业。

在各种交易的推动下，交通运输已经超过了健康和金融科技等主要行业，其中包括电动汽车充电站初创公司Electra、卫星海上船舶跟踪技术Unseenlabs，以及致力于汽车尾气废热回收的Exoès公司。

电动汽车、电动汽车充电和GenAI是法国第一季度获得投资最多的前沿技术领域。

法国有25家从事生成式人工智能的初创公司，其中包括mistral AI。

到目前为止，法国的风险投资在2024年全球排名第七，在欧洲排名第三。

在风险投资方面，巴黎是欧洲第二大科技中心，2024年第一季度获得了12亿美元，占法国风险投资总额的71%。

根据2024年第一季度的风险投资，法国是欧洲第三大科技生态系统。

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目前，2024年东南亚风险投资水平落后于近几年。

但交易数量仍然相对较高。到目前为止，东南亚创业公司在2024年已经完成了232笔200万美元以上的交易，仅第三季度就有66笔。

2024年，金融科技是东南亚获得投资最多的行业。金融科技行业获得15亿美元投资，其次是企业软件（4.78亿美元）和营销（4.72亿美元）。

2024年东南亚主要行业风险投资排名：

金融科技获得15亿美元

企业软件获得4.78亿美元

市场营销获得4.72亿美元

半导体获得3亿美元

健康获得1.92亿美元

运输获得1.75亿美元

食品获得1.69亿美元

能源获得1.68亿美元

游戏获得1.26亿美元

房地产获得0.9亿美元

2024年进入东南亚创业公司的前沿科技行业包括挑战者银行和半导体。

2024年东南亚风险投资的主要行业市场：

挑战者银行获得3.86亿美元

半导体设计和制造商获得3亿美元

数字钱包获得2.88亿美元

消费贷款获得1.95亿美元

Crypto和web3获得 0.86亿美元

加密和web 3.0基础设施获得0.67亿美元

太阳能获得0.55亿美元

非功能性测试获得0.5亿美元

保险科技分销和经纪获得0.47亿美元

大众保险获得0.47亿美元

土地保险获得0.47亿美元

替代性蛋白质获得0.36亿美元

奶制品替代品获得0.35亿美元

植物获得0.35亿美元

全栈保险获得0.35亿美元

嵌入式保险获得0.35亿美元

2024年东南亚科技生态系统风险投资方面，新加坡是规模最大的国家。菲律宾是同比增长最快的国家。

2024年新加坡获得风险投资26亿美元，比2023年下降37%。

2024年菲律宾获得风险投资3.469亿美元，比2023年增长349%。

2024年印尼获得风险投资3.325亿美元，比2023年下降75%。

2024年泰国获得风险投资2.293亿美元，比2023年下降59%。

2024年马来西亚风获得风险投资1.029亿美元，比2023年增长2%。

2024年，新加坡、马尼拉和雅加达将成为东南亚风险投资的主要城市中心。

2024年新加坡获得风险投资26亿美元，比2023年下降37%。

2024年马尼拉获得风险投资3.396亿美元，比2023年增长415%。

2024年雅加达获得风险投资3.022亿美元，比2023年下降67%。

2024年曼谷获得风险投资2.293亿美元，比2023年下降56%。

2024年吉隆坡获得风险投资1.027亿美元，比2023年增长18%。

2024年胡志明市获得风险投资0.442亿美元，比2023年下降93%。

2024年河内获得风险投资0.047亿美元，比2023年下降96%。

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今年4月，Cyera的C轮融资也达到了3亿美元。

虽然Cyera的两轮融资可能是规模最大的，但该公司远不是唯一一家利用人工智能获得大笔资金的网络安全初创公司。

根据Crunchbase的数据，今年到目前为止，风投支持的人工智能网络安全初创公司已经筹集了超过26亿美元。这一数字几乎是去年这类初创公司融资总额（9亿多美元）的三倍，交易数量几乎相同。

去年第四季度，人工智能网络安全初创公司在28笔交易中仅获得了1.21亿美元。

人工智能的崛起

尽管网络行业的许多风险投资者都在鼓吹耐心，看看人工智能如何在该行业得到最有效的利用，但他们打开支票簿的意愿似乎在讲述另一个故事。

投资者似乎对初创公司利用人工智能保护数字世界的可能性很感兴趣——包括数据保护、身份和第三方风险等领域——甚至是帮助确保大型语言模型本身的发展。

人工智能帮助获取现金

人工智能融资一直是风险投资市场放缓的一大例外，而网络——以及医疗和国防等其他行业——也显示出投资者对人工智能的兴趣提升了其他一些行业的融资前景。

将人工智能引入网络安全并不令人震惊，因为后者一直对早期采用最新技术持开放态度。过去，网络安全迅速增加了自动化和机器学习技术——可能是为了帮助解决该行业的工人短缺问题。

人工智能也可能发生同样的情况，尽管投资者对初创公司关于人工智能的说法以及如何将其货币化越来越持怀疑态度。

欧洲初创企业在2024年第二季度获得投资156亿美元。

在2024年上半年，欧洲初创公司已经完成了超过1450笔200万美元以上的交易。

风险投资行业比2021年之前的任何时候都更加活跃。

近年来，欧洲的早期风险投资相对稳定。

突破阶段的风险投资是6个季度以来的最高水平。

到2024年为止，能源一直是欧洲获得资金最多的行业。

延续自2023年以来的趋势，当时能源是欧洲每个季度获得投资最多的行业。这是一个重大转变，因为在2023年之前，能源行业通常被风投排在金融科技、健康和企业软件之后。

2024年欧洲初创公司的领先领域包括人工智能、氢能源和电动汽车。

凭借Wayve、Mistral和poolside AI的巨额投资，欧洲GenAI迎来了有史以来最强劲的一个季度。

目前，人工智能在欧洲风投资金中所占比例达到了创纪录的18%，而2014年这一比例还不到7%。

在经历了一段时间的稳定增长和平缓之后，生成式人工智能重新引起了人们的兴趣，现在占欧洲风险投资的10%以上。

英国、法国和德国仍然是欧洲获得风险投资最多的国家。

2024年第一季度，欧洲60%的风险投资是由排名前四的国家获得的。

欧洲的风险投资主要集中在北部城市，其中伦敦领先。

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报告分析了第三季度的游戏和电子竞技交易，并概述了今年剩余时间的预期。亮点包括：

第三季度宣布了56笔并购交易，披露的交易价值达25亿美元，并购活动连续第四个季度保持强劲增长势头，交易数量比去年第三季度增长70%。

Playtika以7亿美元收购SuperPlay，这是本季度最大的一笔交易。

181笔交易获得了11亿美元投资，交易价值显著增长，但交易数量与第二季度相似。

Andreessen Horowitz和Bitkraft是过去12个月最活跃的大型游戏风投公司，其次是Play Ventures。早期游戏和消费投资公司Patron为其第二只基金筹集了1亿美元。

腾讯支持的Shift Up表现不俗，上市首日股价飙升约50%，融资3.2亿美元；Nazara的股权融资超过1亿美元。恩布拉克集团为其信贷额度（6.52亿美元）进行了再融资；Kakao Games通过发行债券获得了1.98亿美元。

随着公开市场的逐步复苏，Drake Star游戏指数今年前9个月增长了10.2%。表现最好的是SEA， Konami和Krafton，落后的是育碧，Corsair和Unity。

前景

并购活动预计将在今年剩余时间和明年进一步加强。

虽然预计腾讯、Take-Two、Savvy/Scopely和Playtika等行业领军企业将进行一些大型变革性交易，中小规模交易数量的强劲增长趋势可能会持续下去。

私募股权公司是今年的主要整合者，预计将有更多由金融赞助商牵头的收购/私有化交易。我们还预计会有更多大型游戏部门被剥离。

对于私募融资而言，人工智能、混合现实、平台和工具仍然是热门领域。

随着更广泛的游戏市场继续复苏，预计准备IPO的游戏公司将在2025年开始探索上市计划。

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与第一季度相比，第二季度的投资增长了3%，同比增长了38%。

美国初创公司在2024年获得了超过910亿美元的资金，投资自2021年以来首次连续两个季度增长。

美国风险投资正在超过2019年、2020年和2023年的水平。

自2024年以来，美国创业公司已经完成了2500笔超过200万美元以上的交易。

在最近的周期中，早期风投相对稳定。

成长型投资阶段的风险投资已经连续四个季度上升。

后期投资处于2022年第一季度以来的最高水平。

企业软件仍然是2024年美国获得投资最多的创业行业，其中大部分是由AI驱动的。

生成式人工智能初创公司在2024年的美国科技融资中处于领先地位。

自2022年以来，美国获得了全球79%的GenAI投资，是欧洲的7倍。

美国在2024年获得的资金超过了前十大国家的总和。

与2023年上半年相比，2024年上半年的投资增长了12%。

美国在2024年全球十大科技中心中占据了6个席位。

湾区在2024年完成了900多笔投资，获得了339亿美元。

2024年，圣地亚哥的投资增长是美国主要科技中心的大部分，同比增长了135%。

北卡罗来纳三角研究中心、华盛顿特区、西雅图和奥斯汀是2024年风险投资排名前十的美国科技中心。

到2024年，仅湾区就占所有美国风险投资的37%。

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目前，私人投资组合中有47家太空独角兽公司（估值超过10亿美元），但其中许多公司的估值尚未从疫情高点回落。我们现在看到的是创纪录的整合，因为企业难以成长到高估值水平，同时老牌企业难以与新进入者竞争。在过去的三个季度里，太空经济今年的收购数量超过了过去20年的任何一年，但这些交易的平均价值接近历史最低水平。

尽管有人预测IPO市场将在今年开放，但它仍然低迷。有些公司已经退出了，比如垃圾清理公司Astroscale（186亿美元），但这只是涓涓细流。

虽然美联储降息无疑是推动IPO活动增加的一个重要因素，但最有可能引发IPO复苏的是那些实际表现良好的企业。公开市场对基本面薄弱的公司持谨慎态度，这是正确的。在Spacc热潮之后，企业要重新赢得投资者的信任还有很多工作要做：阿斯特拉（Astra）在三年内市值缩水99%后，于第三季度完成了私有化交易；Arqit 在同一时期损失了99%的价值，并开始转向；洛克希德·马丁公司同意以4.5亿美元的价格收购人族轨道公司，而两年前该公司的估值为18亿美元。2021年上市的其他几家航天公司要么破产，要么收到退市通知，要么因收入目标严重低于预期而吓坏了投资者。最乐观的猜测是：除了一些例外，今年剩余时间的IPO活动可能相当平静。

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主要发现包括：

225笔并购交易披露的价值超过270亿美元，2024年上半年交易数量是有史以来最强劲的，是2023年下半年披露的交易价值的三倍多。

值得注意的并购交易包括Silver Lake以130亿美元收购Endeavor剩余股份、Liberty Media以46亿美元收购Dorna Sports、Disney India和Reliance Media的合并、Canal+以19亿美元收购MultiChoice，以及DraftKings以7.5亿美元收购Jackpocket。

私人融资与2013年下半年持平（360笔交易），其中342笔交易获得了19亿美元的资本。早期融资继续占融资总额的大部分（超过80%），而中后期融资较少。

equinox 18亿美元的债务融资是上半年的亮点，其他一些引人注目的股权融资包括Riddell（4亿美元）、Minute Media（1亿美元）、Dude Perfect（1亿美元）和LiveMode（8500万美元）。

关注早期到后期融资的顶级投资者包括Ryan Sports Ventures、Will Ventures和Phoenix Capital Partners，而种子期投资活动则由Eberg Capital、Antler和Elevate Ventures领先。

公开市场见证了多项债务融资，表明投资者信心增强，其中包括Peloton的 13.5亿美元债务再融资，为进一步扩大认购业务提供了更多的流动性。其他大额债务融资包括Flutter Entertainment（11亿美元）、Lottomatica（9.64亿美元）和Entain（7.51亿美元）。

并购活动预计将继续强劲，因为战略公司和私募股权公司在市场上都非常活跃。随着估值预期的趋同和大量资本的涌入，预计将出现几笔大型交易，同时中小型并购交易将继续增加。

虽然早期融资继续占市场融资总额的主要部分，但随着投资者情绪进一步改善，以及中后期公司的估值预期合理化，预计中后期交易的数量将会增加。

2023年获得的大量资金大部分仍未投入使用，随着投资者对体育科技生态系统的兴趣日益浓厚，预计这笔资金将在明年得到充分利用。

随着公开市场逐渐复苏，利率开始下降，预计更广泛的IPO市场将继续改善，几家准备IPO的体育科技公司正在再次探索中，预计其中一些公司将在2025年上市。

从并购和融资的角度来看，人工智能、粉丝参与和体验、表现分析、票务和场馆管理仍然是热门领域。

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