过去几年全球GDP增速维持在略高于3%的水平，这一趋势原本预计将在未来数年持续。但这一前景已被美国的贸易政策所打乱，其保护主义程度达到数十年来未见的水平。

2025年全球经济增速可能放缓至约2.5%，较此前共识预期下降0.5个百分点。美国GDP增速或将受到最大影响，将下降整整1个百分点至2025年的约1.5%。其他主要经济体的增长也将普遍低于先前预期。

在关税水平高企且不稳定的情况下，值得庆幸的是商品贸易占服务贸易的比重已经下降。

油价下跌为全球经济提供支撑。我们预计布伦特原油均价将为每桶69美元，较2024年下降13%，航空燃油均价预计为每桶86美元。

我们预计2025年客运量增速将从2024年的10.6%放缓至5.8%。除上述宏观经济因素外，供应链问题将继续阻碍航空公司实现全部增长潜力，并延缓减排进程。

2025年全球航空货运增速将显著放缓至0.7%。关税将抑制贸易，更重要的是取消800美元以下包裹免关税政策的”最低限度”豁免条款也将产生影响。相对竞争力同样关键，海运费用下降使得空运相形见绌。

在已被证明动荡不安的2025年，航空业利润可能保持相对稳健。油价下跌可能刺激额外需求。供应链失灵带来的意外好处是载客率提升，从而支撑利润。

当前飞机交付量较峰值水平落后30%。这导致飞机订单积压量创下17,000架的历史新高。若假设积压完全由交付延迟造成，则意味着航空公司短缺5,400架飞机，相当于现役机队的18%。考虑到每年约2,000架的预期产量，这一问题可能需要3-5年才能解决。

我们预计2025年航空公司收入将与2024年基本持平。预测净利润为360亿美元，净利润率仍维持在3.7%的低位。尽管这一表现在航空业历史上已属最佳之列，但其净利润率仍仅为全球各行业平均水平的一半。

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相较于去年的预测，此次预测数量略有下调，但总体需求保持强劲。

波音预测，这期间约51%的新飞机需求将由市场增长驱动，而非仅是替换老旧飞机。

具体细分来看，单通道客机需求最为旺盛，预计交付量将达到近33,300架，占总量的八成。

宽体客机需求为7,800多架，货机和支线飞机需求分别为955架和1,545架。

在此次预测中，波音下调了对未来20年客运量和全球经济增长的预期。

客运量增长预测从4.7%降至4.2%，全球经济增长预期从2.6%降至2.3%。

航空货运量增长预期也从4.1%下调至3.7%。

尽管宏观经济预测有所调整，但波音方面认为，航空货运市场在过去数十年的稳定增长率约为4%，长期需求受贸易波动影响有限。

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幸运的是，一名西班牙摄影师捕捉到了这一惊险的撞击瞬间，并于近期公布了多张相关照片。

从摄影师发布的照片中可以清晰看到，一只在战机航线上飞行的小黑背鸥，与战机座舱盖右侧猛烈相撞。

撞击瞬间，小黑背鸥被撞得粉碎，羽毛和骨头四处散落，战机座舱盖也遭受了严重损坏。

据报道，这起鸟击事件发生时，该战机正在进行精彩的特技飞行表演。事故发生后，这架战机立即终止表演，离开航展现场，前往附近的圣哈维尔空军基地。

目前，西班牙空军维修部队的专家小组已迅速赶往该基地，对飞机的受损情况进行全面评估。

那么，飞鸟撞机究竟有多危险呢？据了解，“飞鸟撞机”已被国际航空联合会列为A级航空灾难。

根据国际民航组织的统计，全球每年发生的此类事件多达2万余起，已成为威胁航空安全的最危险因素之一。

有专家对此进行了解释，按照物理学定律，撞击力与物体的质量和速度的平方成正比。

以一只重100克的麻雀为例，如果它与时速400公里的飞机相撞，瞬间产生的冲击力可高达2吨，这无疑就像一颗“炮弹”猛烈地打在飞机上，后果不堪设想。

飞机的驾驶舱窗口、传感器以及发动机叶片等关键部位，都比较容易因“飞鸟撞机”而受到损毁，进而对飞行安全构成严重威胁。

那么，鸟类为何不避开飞机呢？

这主要是由于飞机高速飞行的特性，使得撞鸟事件难以被有效规避。

飞机在起飞时速度极快，可达每小时数百公里，且爬升率很高，这样的速度和高度变化往往让鸟群无法及时做出反应并避开。

此外，由于大部分鸟类的飞行高度与飞机下降着陆、起飞爬升的高度有所重合，因此超过90%的“飞鸟撞机”事件都发生在飞机的起飞和降落过程中。

据“中国民用航空华北地区管理局”微信公号消息，华北局组织召开华北地区旅客携带充电宝乘机专题工作会。

该工作会对民航局充电宝的紧急通知以及管理局充电宝安全工作部署通知再次进行了宣贯。

文中提到，自6月28日政策实施至今，旅客自弃充电宝数量大幅降低。以北京两场为例，自弃充电宝已由首日一万六千余件降至7月1日八千余件，降幅约50%。

后续，华北局将持续贯彻落实民航局的各项规定和要求，进一步加强华北地区旅客携带充电宝乘机安全管理，切实保障华北地区民航安全运行。

波音预测，未来20年约51%的新飞机需求来自增长，而非替换旧飞机。

具体来看，波音计划交付近33300架单通道客机、7800多架宽体客机、955架货机和1545架支线飞机，其中单通道客机占总交付量的八成。

在这份预测报告中，波音将未来20年的客运量增长预测从4.7%下调至4.2%，全球经济增长预期从2.6%降至2.3%，航空货运量增长预期从4.1%降至3.7%。

尽管如此，波音商业营销副总裁达伦·赫尔斯特（Darren Hulst）强调，长期需求不会因全球贸易波动而显著改变。他指出，航空货运市场在过去数十年中一直保持约4%的稳健增长。赫尔斯特还表示，尽管航空旅行需求已从新冠疫情中强劲反弹，但当前飞机产量仅为疫情前水平的一半甚至更低，导致全球范围内飞机短缺约1500至2000架。

目前，波音及其主要竞争对手空客正努力恢复至疫情前的生产水平。然而，波音自身在过去一年多持续面临生产安全和质量控制问题。美国联邦航空管理局（FAA）已将其主力机型737的月产量限制在38架。

就在报告发布后不久，当地时间6月12日，一架印度航空运营的波音787-8“梦想客机”在印度艾哈迈达巴德机场附近起飞后不久坠毁。印度航空公司确认机上载有242人。据印度警方后续（14日）消息，事故共造成机上242人全部遇难，并导致地面37人死亡，这是波音787机型自投入运营以来首次发生致命空难，多国已派出团队协助调查。

受此事故影响，当日美股波音股价应声下跌超4%，并拖累航空板块整体走低。波音首席执行官戴夫·卡尔霍恩已取消参加巴黎航展的计划，将专注于协助坠机事故调查。

翎亚航空是国产飞机在海外市场的先行者，越南、老挝最近也加入了这一行列。

截至2025年4月，翎亚航空C909机队已飞抵4个国家14个城市地区，累计开通14条国内航线、3条国际航线，并成功开辟印尼美娜多-中国广州、印尼索龙、蒂米卡、纳比雷等多条特色航线。

两年来累计运送旅客超27万人次，单机日利用率创下15.88小时的国产飞机最高纪录，日均机队利用率达8小时，航班平均准点率达到91％。

2024年，C909机队连续多月实现飞机可用率与签派可靠率“双100％”。

2024年10月29日，翎亚航空成功首航印尼美娜多—广州航线，全程2700公里，空地时间约4小时。这是C909执飞的首条迄今为止最长跨洋国际长程定期航线。

2024年8月17日，在跑道最短仅1600米x30米的印尼岛屿机场纳比雷机场高频次起降，充分验证了C909优异的短窄跑道适应性与抗侧风能力。

飞机通过各种性能的改装和优化，实现减阻减重，同时提高飞机的可靠性，使得飞机的技术放行可靠率2024年度实现100%的成果。

通过优化巡航高度（33000-36000英尺）、采用LRC长距离巡航技术及机身减重措施（约增载300公斤），燃油效率提升7%。

直接维修成本降低7.8%，践行可持续发展承诺。

自 快科技

美加航班预定量锐减七成

根据航空分析公司OAG统计的未来半年的数据显示，加拿大和美国之间的航空公司预定量已经显著减少：在未来半年内，加拿大至美国航线的乘客预订量已经同比去年下降了70%以上。

其中，最大的降幅发生在7月和8月之间——这两个月通常是美国和加拿大的旅游旺季。

OAG比较了2024年3月至2025年3月的可用预订量，研究了今年4月至9月的未来六个月期间，有多少人预订了跨境航班。调查发现，在这期间的订票数量下降了71%到76%。

在航班预定量减少的同时，两国之间的航班可载客量也将有所减少，这可能航空公司针对航空需求下降的应对措施。数据显示，截至今年10月底，在两国之间运营的航空公司已经取消了超过32万个座位，其中最高的削减幅度为3.5%，也发生在夏季的高峰月份。

但即便在航空公司减少了航班的安排量后，目前的运力削减甚至还不足以应对目前加拿大人赴美旅游的兴趣减退。

加拿大人赴美旅行热情降温

预订量的急剧下降表明，加拿大游客大批推迟或取消了赴美旅行的计划，其背后的原因可能是围绕关税战的持续不确定性。

加拿大总理马克·卡尼最近已经表示，特朗普最新一轮的关税是对加拿大工人的“直接攻击”。

此外，美国总统特朗普还曾发表“让加拿大成为美国第51个州”，也引发了加拿大人的怒火。

除了贸易争端和主权争议以外，一些加拿大人表示，最近发生了多起外国游客被美国海关及海关执法局拘留的事件，也让他们对进入美国感到越来越不安。

他在一场摩根大通投资者会议上表示：“这在消费者中引起了很大的震动。” 巴斯蒂安没有说明机票销量下降了多少。周一，该公司在一份监管文件中将本季度预期的收入增长下调了一半。

巴斯蒂安称，这些坠机事件是过去 25 年来最严重的航空事故之一，因此 “如今有一整代人在旅行，他们没有意识到这些事情可能会发生”。

这并非是导致需求下降的唯一因素。达美航空公司表示，经济的不确定性以及消费者信心的下降也产生了不利影响。但巴斯蒂安称，坠机事件以及对安全的担忧是美国多家航空公司所报告的旅客出行减少的 “诱因”。

他说：“我们看到商务旅行和机票预订量都立即出现了停滞。随着安全问题的出现，消费者对航空旅行的信心和确定性开始有点下降。”

美国航空公司坠机后下调收入预期

美国航空公司首席执行官罗伯特・伊索姆也表示，坠机事件是本季度收入预期下降的一个主要因素。但他称，该航空公司目前的重点 “完全是照顾那些遇难者的家属”。

美国航空公司周二也下调了其季度收入预期，称现在预计收入与去年相比变化不大，而不是此前所预计的增长 3% 至 5%。伊索姆也呼应了巴斯蒂安以及联合航空公司首席执行官斯科特・柯比的说法，称公众和企业对经济的不确定性是导致收入预期下调的一个主要因素。

他说：“经济不确定性是个大问题。” 然后又补充说，坠机事件也是收入预期下调的一个重要原因。

这两起坠机事件并非是引发对航空安全担忧的唯一事件。上个月，一架正在芝加哥中途国际机场降落的西南航空公司航班不得不立即重新起飞，以避免撞上一架在跑道上不当启动的私人飞机。

这两起坠机事件的原因尚未确定。美国国家运输安全委员会将于周二晚些时候发布关于华盛顿坠机事件的初步报告。该委员会已经透露，对一架撞上客机的美国陆军 “黑鹰” 直升机上的飞行数据和语音记录器的初步分析表明，直升机的高度计可能不准确，而且直升机飞行员可能没有听到控制塔的一些指令。

关于致命坠机事件的政治争论

唐纳德・特朗普总统的言论以及埃隆・马斯克的政府效率部门削减成本的举措，使得航空安全以一种以往飞机坠毁事件从未有过的方式成为了激烈政治争论的话题。

在华盛顿坠机事件发生后的第二天发表讲话时，特朗普将其归咎于改善空中交通管制人员多样性的努力，尽管没有证据表明空中交通管制导致了客机与一架陆军直升机的碰撞，也没有证据表明多样性举措降低了管制人员的工作质量。

政府效率部门负责人埃隆・马斯克称，目前的空中交通管制技术濒临 “灾难性故障，使航空旅客的安全面临严重风险”，并暗示他的公司 SpaceX 拥有可取代目前一份价值 20 亿美元合同的技术。美国联邦航空管理局仅表示正在权衡升级其通信技术的各种方案。

但也有人批评马斯克的政府效率部门（DOGE）在大家都承认空中交通管制员短缺的情况下，仍努力削减美国联邦航空管理局的人员编制和成本。据报道，交通部长肖恩・达菲与马斯克就其政府效率部门的年轻成员削减空中交通管制人员编制的举措发生了冲突。美国有线电视新闻网（CNN）尚未证实这次闭门会议上的交锋情况。

虽然马斯克否认了有解雇管制员的意图，但美国有线电视新闻网（CNN）已经证实，所有管制员都收到了电子邮件，邮件向他们提供了一个离职的机会，并可在 9 月前获得薪酬，这是削减成本举措的一部分，不过该提议后来被撤回了。但空中交通管制员仍被要求详细说明他们在上一周工作中的成绩，否则将面临解雇。

据巴斯蒂安称，所有这些争论都加剧了乘客对飞行的紧张情绪。

他说：“不幸的是，众所周知，坠机事件的某些方面被政治化了，这对于恢复消费者的信心毫无帮助。”

波音2月飞机交付数据仅略低于1月份的45架，后者是该公司自2023年以来单月的最佳交付量。

今年2月，波音公司交付了32架最畅销的737 MAX单通道喷气式飞机和5架787宽体飞机。

波音公司的飞机交付受到华尔街的密切关注，因为这家公司是在将飞机交付给客户时才收取大部分付款。

该公司2月份签署了13份总订单，但有另外8份订单被取消，因此2月份的净增加订单总数为5份。

2月份的13个新订单标的物都是737 MAX喷气式飞机。

在宏观经济环境大体稳定的情况下，航空客运量在2024年第二季度继续稳步增长。某些国家的失业率正在上升，但仍处于非常低的水平，这减轻了通货膨胀的影响，并在旅游旺季开始之际支撑了航空旅行需求。经季节性因素调整后，客运公里数（RPK）环比增长1.7%，同比增长10.1%。流量继续攀升至2019年的历史峰值以上，但增长势头已经稳定下来。国内客运量增长与历史平均水平保持一致。本季度全行业国内RPK（收入客公里）同比增长4.2%，较第一季度的11.1%明显放缓。国际客运量RPK在第二季度同比增长了14.0%，几乎所有地区都实现了两位数的增长。

在全球范围内，第二季度国内航空连接同比增长6.8%，国际航空连接同比增长22.1%，继续保持上升趋势。国际航空运输协会的航空连通性指数衡量的是世界各国通过航空运输相互联系的程度。该指数反映了在机场层面上直飞每个目的地的航班的座位容量，并按目的地的大小（以处理的座位容量衡量）加权。

2024年第二季度的航空货运吨公里（CTK）年增长率为13.5%。经季节性调整后，航空货运量较第一季度增长2.7%。在贸易紧张局势不断升级、政策不确定性加剧的背景下，出现了如此高的交通流量，部分原因是亚洲电子商务的蓬勃发展，以及全球海运的不断中断，这导致了某些供应链的战略多元化。

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预计到 2043年，全球航空货运飞机数量将增至3,900架，比2023年的2,340 架货机增加三分之二。

受高增长亚洲市场需求的推动，大型宽体货机队数量将增加近一倍。

近一半的生产和改装交付将用性能更强大、更省油的机型取代退役的货机一一由于近期的市场需求，许多老式喷气式飞机仍在服役。

在经济扩张和消费者需求的推动下，东亚和南亚市场每年的客流量增长率将最高。

亚太地区的飞机数量预计将增长近三倍，该地区的航空公司将需要最多的飞机交付量（980架），紧随其后的是北美（955架）。这两个地区将占全球飞机交付量的三分之二以上。

随着快递和电子商务网络的扩张，印度国内航空货运市场将增长近四倍。

快递航空公司将服务四分之一的航空货运市场（目前为 18%）。

由于电子商务分销中的作用日益增强以及新兴市场中快递网络的扩张，快递公司的增长速度将高于行业平均水平。

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航空运输量的增长是由亚洲地区推动的，中国在取消新冠肺炎限制后迎头赶上。但在本地区表现最为突出的是中亚。2024年上半年，在国内外市场的推动下，塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦的客运需求和座位供应比2019年增长了80%以上。与2019年相比，该区域除土库曼斯坦外的所有国家在2023年都开通了更多的直航航班。

东北亚2024年上半年的客运量和座位供应量分别比2019年增长2%和4%。在国内需求的推动下，中国航空的座位数量增长了11%，客运量增长了5%，而国际航线也在逐步赶上。

东南亚的水平仍略低于2019年的水平，各国的表现各不相同。越南和新加坡受益于强劲的国际航班需求，而菲律宾则看到了活跃的国内航班活动。另一方面，南亚国家的出口量大多超过了2019年，其中尼泊尔和孟加拉国的增幅最大。在国内市场的推动下，印度增加的旅客绝对数量几乎是同期尼泊尔和孟加拉国的五倍。斯里兰卡、不丹和阿富汗的人口继续增长，但仍低于2019年的水平。

中亚航空的出色表现部分与乌克兰战争造成的飞越限制有关，从欧洲到东南亚和中东的航线更多地经过该区域的国家。鉴于地缘政治环境仍令人担忧，中亚市场未来将继续表现出色。

江西航空已经初步建立了ARJ21飞机运行规范和服务标准，并结合江西省各地市文化和旅游资源，创新性地提出“一机一城一文化”理念：一架飞机代表一座城市，客舱就是“空中文化展厅、移动客厅”。

江西航空还打造了“井冈山”号等系列冠名飞机，宣传当地文旅资源。

此外，江西航空还与中国商飞成立联合工作组，组织技术攻关课题80余项，帮助国产飞机设计优化和性能改进。

自 快科技

所有地区航空业在2023年都实现盈利，净利润总计274亿美元。2024年，该行业的利润有望增至305亿美元。虽然所有地区的业绩都将有所改善，但不同地区的利润分布相当不均匀。

北美在财务表现方面继续领先。作为第一个在2022年恢复盈利的市场，预计北美航空公司将在2024年实现148亿美元的净利润。

2024年，欧洲航空公司的利润很可能也会增长到90亿美元。需求预计将保持强劲，但供应链问题，加上高利率和劳资纠纷的风险，可能会阻碍盈利能力的进一步增长。

亚太地区在2023年的收入增长显著，预计该地区今年将占全球RPK增长的一半。这在很大程度上要归功于国内市场的增长。该地区的国际旅游仍然低迷。

中东地区预计将在2024年实现强劲的财务表现，净利润可能达到38亿美元左右。中东航空公司受益于该地区强劲的经济表现，它们运营着重要的全球枢纽。

自2020年以来，拉丁美洲的财务业绩稳步改善，但预计2024年仅产生6亿美元的微薄利润。该地区航空公司的表现参差不齐。虽然一些公司表现强劲，但其他公司发现自己陷入了相当大的财务困难。在某种程度上，这是该地区出现的经济和社会动荡的结果。

非洲将在2024年实现约1亿美元的边际利润，但这一利润令人鼓舞。

常规航空燃料

随着航空旅行的持续复苏，2023年航空燃油需求仍然很高，第四季度全球平均价格持续高于每桶100美元。

可持续航空燃料

在过去的两年，航空业共签署了75份承购协议，包括53项约束性协议和22项非约束性协议，后者包括谅解备忘录和意向书。

客货运输

航空客运

2023年第四季度，航空业在应对经济和地缘政治紧张局势的同时继续复苏。

以收入旅客公里数（RPKs）测量，全球航空客运量在2023年最后一个季度同比大幅增长28.6%。为了满足不断增长的需求，航空公司的座位数量比去年增长了27.1%。

区域分析

非洲

自2022年春季以来，非洲航空公司的客运量大幅增长，这一上升趋势持续到2023年最后一个季度。RPK总数为459亿，比2022年同期大幅增长18.6%，与大流行前的水平相比，差距缩小至不到1%。与前一年相比，这些航空公司提供的总座位容量增长了24.8%。

美洲

2023年第四季度，北美和拉丁美洲航空公司的总RPK增长强劲，同比分别增长10.5%和13.8%。

亚太地区

2023年第四季度，亚太地区的航空公司继续保持强劲的复苏势头，RPK与去年同期相比增长了76.2%。

欧洲

自经济复苏开始以来，欧洲航空公司的年增长率一直保持正增长，并将这一趋势延续至2023年最后一个季度。第四季度，欧洲航空公司报告了超过5000亿RPK，比2022年同期增长13.2%。

中东

中东地区航空公司在2023年第四季度继续保持强劲表现，旅客收入同比增长19.6%。这一增长使该地区航空公司的业绩比2019年第四季度的水平高出1.6%，而行业平均水平为-1.8%。中东航空公司的国际RPK也呈现出类似的上升趋势，第四季度同比增长19.7%，比2019年水平高出1.4%。