特朗普政府关税政策升级（针对中国、墨西哥、加拿大）、移民政策收紧及政府效率部（DOGE）裁员计划，加剧美国经济衰退风险，削弱消费者信心。投资者需构建韧性投资组合应对不确定性。
风险
经济衰退担忧
美国贸易政策不确定性指数飙升至历史高点（2,446），零售额大幅下滑（1月-0.9%），消费者信心跌至2021年8月以来最低。
关税战或导致通胀反弹（1月CPI升至3%），叠加移民政策收紧（或拖累GDP 0.1-0.4%）和联邦裁员（30万人），短期经济增长承压。
市场波动加剧
“七巨头”（Mag 7）盈利增长差距缩小（2024年57% → 2025年20%），资金从美股流向欧洲及亚洲市场。
机遇
中国科技突破
DeepSeek-R1开源模型降低AI训练成本（560万美元），推动推理需求增长（2030年市场达2,550亿美元），利好半导体及中国科技股。
欧洲财政刺激
德国推出5,000亿欧元基建基金，国防支出或增至GDP的3.5%（带动GDP年增0.9-1.5%），工业（军工）、医疗保健板块受益。
另类资产防御性
黄金因避险需求及央行购金（2024年1,045吨）看涨至3,330美元/盎司；私募资产（尤其中型并购）在高利率下具超额收益潜力。
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