2025年第一季度全球IPO市场经历了深刻的不确定性，主要受到重大地缘政治变化和颠覆性人工智能（AI）模型崛起的影响。全球共完成291笔IPO，获得投资293亿美元，与2024年第一季度相比保持稳定，但总交易额增长了20%。美国在IPO活动中表现突出，亚太市场显现复苏迹象，而欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA）地区保持稳定。
2025年第一季度区域表现
美洲地区2025年第一季度的IPO数量较2024年同期增长51%，得益于本季度初良好的市场条件为转向公开市场提供了便利。在美国，跨境交易占本季度新上市公司的58%。
亚太地区显现复苏迹象，重新夺回IPO数量和价值的领先地位，其中日本贡献了本季度全球最大规模的IPO。中国香港、韩国和马来西亚均实现强劲增长；中国内地和大洋洲市场仍然低迷。
在EMEIA地区，美国新政府的重要政策变化使欧洲陷入地缘政治风暴中心，给其IPO市场带来更多不确定性。不过中东地区继续表现良好，而印度尽管交易数量下降，但交易额仍然突出。
AI正在改变IPO格局
AI正在成为IPO格局中的变革力量，显著影响企业的增长轨迹。
各行业企业都在利用AI来简化运营并最大化成功上市的机会。值得注意的是，科技、健康与生命科学以及金融行业在企业申报中最常提及AI，AI已成为近期IPO企业故事的核心部分。
2025年展望：
在不确定性的漩涡中，一些原本计划在2025年（尤其是第一季度）上市的公司已将IPO推迟至今年晚些时候甚至2026年初。那些已在第一季度上市的公司则表现出不同的后市表现。与此同时，主要经济体的股市在3月底至4月初因关税引发的风暴而暴跌，打破了各地区维持峰值估值的早期期望。尽管本季度IPO保持坚挺，但波动性指标上升和前景不稳预示着投资者对近期上市的信心正在动摇。不过，美国仍将继续吸引国际上市。包括航空航天与国防在内的工业行业也将在强劲的项目储备和监管支持下，在2025年保持持续增长。
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