以开发AI聊天机器人Grok闻名的xAI，自2023年成立以来已消耗掉募集资金140亿美元中的大部分，截至3月31日资产负债表上仅剩40亿美元现金。该公司可能从制造合作伙伴处获得的6.5亿美元返利或可缓解部分资金压力。

此次巨额融资凸显出AI军备竞赛的惊人成本。从算力基础设施到下一代芯片供应，构建大规模基础模型已不仅是技术挑战，更演变为资本密集型的“圈地运动”。

马斯克近期将xAI与其社交媒体平台X合并的举措虽可能带来协同效应，但本次融资所得将直接用于加速xAI的AI研发。据透露，公司估值已显著提升，预计2025年一季度末将达到800亿美元，较2024年底的510亿美元大幅跃升。

估值飙升的背后是惊人的烧钱速度——或许正是源于此。安德森-霍洛维茨、红杉资本和VY Capital等机构投资者参与了前期融资，早期迹象显示它们仍持续看好。

在当前多数初创企业融资艰难的市场环境下，xAI能持续吸引数十亿美元级融资，或反映投资者对马斯克愿景的认同——亦或是对Grok能与ChatGPT等AI领跑者分庭抗礼的期待。

无论如何，这释放出明确信号：AI竞赛的决胜关键已不仅是人才或模型，更是融资规模、烧钱速度与扩张能力的比拼。

这一动态正值马斯克与美国总统唐纳德・特朗普陷入大规模公开争执之际，双方争执涉及政府合同威胁，最终以马斯克建议弹劾特朗普告终。

据报道，双方不和对摩根士丹利出售 xAI 债务的影响尚不确定。

报道显示，摩根士丹利允许投资者查看 xAI 的有限数据，包括收入、收益、现金流和预测。

报道补充称，xAI 预计到今年年底总收入达 10 亿美元，到 2029 年达 140 亿美元。

报道指出，第一季度总收入为 5200 万美元，而 xAI 在扣除利息、税项、折旧和摊销前（EBITDA）亏损 3.41 亿美元。

报道还称，该公司预计 2027 年 EBITDA 为 27 亿美元，2029 年为 131 亿美元。

人工智能领域的初创公司通常会消耗大量现金，数十亿美元被投入到购买昂贵的先进数据中心硬件和吸引顶尖生成式人工智能研究人员上。

据报道，xAI 在资本支出上已花费 26 亿美元，计划未来在数据中心投资上再支出 180 亿美元。

摩根士丹利和 xAI 未立即回应路透社的置评请求。

据本周早些时候的媒体报道，除了摩根士丹利的 50 亿美元债务出售外，xAI 还在寻求通过 3 亿美元的股票出售获得 1130 亿美元的估值。