《2023年世界投资报告》指出，自2015年《巴黎协定》通过以来，可再生能源领域的国际投资增长了近两倍，但增速在2022年有所放缓，且大部分增长都集中在发达国家。

发展中国家急需投资

数据显示，发展中国家每年需要约1.7万亿美元的可再生能源投资，但2022年其吸引到的外国直接投资仅为5440亿美元。相比于发达国家，发展中国家在能源转型中所需的资金总额也要大得多，其中包括对电网、输电线、储存设施和能源效率的投资。

为此，贸发会议秘书长格林斯潘强调，“大幅增加对发展中国家可持续能源系统的投资，对全世界到2030年实现气候目标至关重要”。

减免债务的必要性

为了帮助发展中国家吸引更多投资，贸发会议在报告中不仅提出了从融资机制到投资政策的一系列优先举措，还强调了减免债务的必要性。

贸发会议认为，这可以为发展中国家提供财政空间，从而为清洁能源过渡做出必要的投资，并通过降低国家风险评级帮助其吸引国际私人投资。

可持续发展目标投资缺口扩大

报告同时指出，与可持续发展目标相关的所有部门的投资缺口已经从2015年的2.5万亿美元增加到每年四万亿美元以上。

其中，资金缺口最大的是在能源、水和交通基础设施领域，而缺口扩大是由投资不足与额外需求这两方面原因造成。

全球外国直接投资下降

从报告中还能看到，2022年全球的外国直接投资额为1.3万亿美元，同比下降12%。此前，在2020年受新冠疫情影响而大幅下降之后，全球外国直接投资曾在2021年强劲反弹。

报告称，2022年这一投资额再度下滑的原因主要是发达国家的资金流和交易量较低。这一放缓趋势来源于多重危机的影响：俄乌冲突、食品和能源价格高企，以及债务压力。

亚洲外资流入高度集中

从地区来看，2022年亚洲发展中国家的外国直接投资保持平稳，为6620亿美元，约占全球流入量的一半。但这些流入的资金高度集中，五个经济体（依次为中国、新加坡、香港（中国）、印度和阿联酋）几乎占了该地区外国直接投资的80%。

在东亚，流入中国的外资增加了5%，达到1890亿美元，主要是在制造业和高科技行业，而且大多来自欧洲的跨国企业。流入香港（中国）的资金下降了16%，为1180亿美元。

在东南亚，最大的接收国新加坡再次创下记录，增长8%，达到1410亿美元。流入马来西亚的资金增长了39%，达到170亿美元，这是该国的一个新纪录。

对越南和印度尼西亚的外国直接投资分别增加了14%和4%，达到180亿美元和220亿美元。由于几项撤资，对菲律宾的外国直接投资下降了23%。

在南亚，流向印度的外国直接投资增长了10%，达到490亿美元，该国成为绿地项目公告的第三大东道国和国际项目融资交易的第二大东道国。

中国是发展中亚洲最大投资者

在整个发展中亚洲，与实现可持续发展目标有关的部门的投资有所增加。

这些部门宣布的绿地项目数量增长了32%，达到921个，主要是因为对可再生能源、运输服务和电信的强烈兴趣。国际项目融资交易的数量适度上升，增加了6%。

而从投资源头来看，中国和香港（中国）仍然是该地区最大的投资者，其次是美国、日本和新加坡。

发展中国家陷入债务困境

贸发会议强调，债务困境将导致发展危机和不平等问题扩大，目前39个发展中国家向其外部公共债权人支付的款项已经超过了获得的新贷款，从而对公共投资和社保带来了负面影响。

在过去十年，相对于基本服务的公共支出，偿债成本一直持续增长。期间，外部公共债务偿付支出超过医疗保健开支的国家从34个增加到了62个。

报告发现，除中国以外的81个发展中国家在2022年总共损失了2410亿美元的外汇储备，平均损失为7%的储备，超过20个国家损失了超过10%。

同时，在68个新兴市场，以主权债券收益率衡量的借贷成本从5.3%增长到了8.5%。

总体上，发展中国家被外部债权人要求减少财政赤字的压力预计会增加。

贸发会议表示，即使金融条件趋于稳定，但许多发展中国家的经济增长放缓以及廉价货币时代的终结都将引发未来数轮债务困境。

食品价格高企损害发展中国家

报告还指出，在过去四年中，经济不确定性和市场波动推动大宗农产品交易商实现了创纪录的利润。而超高利润进一步抬高了价格，凸显了市场力量在关键行业进一步集中的问题。

商品交易的金融化使得金融市场成为食品交易商盈利能力的决定性因素。报告强调，在2023年初，尽管总体通胀率下降，食品通胀依然高企，25%到62%的整体通胀系由食品通胀推动。

利率上扬影响经济增长

贸发会议还估计，加息将使得发展中国家在未来几年中损失超过8000亿美元的收入。假设更高利率的金融后果仅限于第一季度的银行挤兑和救助行动，2023年全球经济增长将跌至2.1%。

而在财政支持减少的情况下，更高的利率以及能源和食品价格高企会共同产生影响，预计将进一步削弱家庭支出，包括住房支出。受金融动荡冲击，商业投资预计也会进一步放缓或收缩。

大胆的议程

为此，贸发会议呼吁制定一个大胆的议程以支持发展中国家，即全面改革全球债务架构、提供更多的流动性以及采取更有力的金融监管。

银行危机和生活成本危机都揭示了关键行业存在的不透明和市场力量日益集中的问题。贸发会议呼吁填补2007年到2009年危机后金融改革中的漏洞，扩大系统性监督的范围，对影子银行机构进行更严格的监管。

同时，为了充分支持发展中国家的需求，应该加强金融多边议程，包括紧急关注债务架构的改革。贸发会议呼吁建立一个多边债务解决机制，设立一个出借人和借款人交易的有效数据登记册，改进债务可持续性分析，并将发展和气候融资需求纳入其中。

发行新的特别提款权

贸发会议强调，为加强发展融资和解决需要更多流动性的国家所面临的困境，正在召开的国际货币基金组织和世界银行集团春季会议就提供了宝贵的机会。

贸发会议认为，发展中国家沉重的债务负担阻碍了发展前景，因此发行价值至少6500亿美元的新的特别提款权（SDR）是帮助减轻负担的积极一步。此外，二十国集团成员已承诺至少回收1000亿美元未使用的特别提款权，这一承诺应得到履行，以进一步支持全球经济复苏。

贸发会议在今天发表的《2022 年非洲经济发展报告》中表示，非洲国家可以通过促进高价值服务出口、扩大私营企业获得金融服务的渠道、利用新的金融技术和实施有效的政策，实现经济多元化。

当一个国家的大宗商品占其商品出口总额的60% 以上时，该国便被认为依赖于这些商品。

报告指出，尽管非洲大陆几十年来一直努力实现出口多样化，但 54 个国家中仍有 45 个依赖农业、矿业和采掘业初级产品的出口。

贸发会议秘书长蕾韦卡 · 格林斯潘说:“对大宗商品出口的依赖使非洲经济容易受到全球冲击的影响，并在已经太长的时间内阻碍了包容性发展。”

她说，非洲具有巨大的潜力打破这种商品依赖，并确保其有效融入高端全球价值链。

她进一步指出：“通过消除服务贸易壁垒，提高相关技能，改善创新替代融资渠道，该地区的制造业生产率将可以得到提高，从而在未来多年推动非洲的经济增长和结构转型。”

贸发会议在报告中表示，信息技术和金融服务等高知识密集型服务可能会改变非洲的游戏规则。但是他们只占非洲大陆服务出口的20%, 显现出巨大的增长空间。

报告指出，非洲的服务业以低附加值交易为主，因此无法支持工业、制造业和农业部门的生产活动。

报告表示，非洲的服务贸易也处于相当低的水平。2005 年至 2019 年，服务业仅占非洲大陆出口的17%。旅行和运输约占三分之二，代表着传统服务部门的高度集中。

贸发会议表示，为了改变命运，非洲大陆应该促进使用高知识和技术密集型投入，以制造和出口更复杂的商品和服务，而不仅仅是初级商品。

报告称，像庄闲网络娱乐平台进入 这样的技术和智能服务可以改善非洲大陆内外多样化和竞争性市场的准入。更多的服务贸易也可以减少自然资源开发造成的环境退化。

为了使经济多样化，贸发会议呼吁非洲国家实施政策，将高价值服务贸易与其他部门，特别是制造业更好地联系起来。

报告敦促各国削减服务贸易成本，取消保护主义政策，扩大数字化规模，提高该行业工人的技能。

报告强调了正规和非正规私营部门在非洲经济多样化和转型中的关键作用，这包括中小企业，它们占非洲大陆公司的90%, 雇佣了大约60% 的劳动力。

隶属于世界银行集团的国际金融公司称，非洲约有 5000 万正规中小企业，这些企业有助于实现非洲大陆出口的多样化，但它们每年有 4160 亿美元的融资需求未能得到满足。

贸发会议表示，各国应该通过促进非洲中小企业获得负担得起的资金和金融服务，更好地将它们定位为实现经济和出口多样化的引擎。

鉴于巨大的融资需求和难以获得银行的公司贷款，报告呼吁为非洲中小企业提供更多的创新型金融工具，以确保它们获得融资。

贸发会议敦促非洲决策者帮助企业获得专门的金融和非金融产品和服务，如政府贷款担保，以更好地解决中小企业的长期金融需求。

报告指出，非洲金融科技公司最近的增长正在刺激更多的创新和投资机会。如果各国实施政策来更好地利用金融科技的力量，将可以改善传统的信贷渠道，并帮助弥合非洲中小企业面临的巨大资金缺口。

贸发会议还呼吁各国解决非洲中小企业面临的其他障碍，如难以融入区域和全球市场，缺乏与大型公共和私营企业竞争的能力。

报告认为，旨在为非洲大陆 14 亿人口创建单一市场的非洲大陆自由贸易区在促进出口多样化方面也可以发挥重要作用。

然而，为了充分利用这一优势，非洲国家必须实施政策来提高生产能力、推动工业化进程、鼓励投资、改善区域一体化和基础设施。

贸发会议警告说，如果各国不制定正确的政策、法规和提高机构能力，全球经济冲击、气候变化和其他挑战可能会破坏非洲的出口多样化努力。

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这份题为《国际税收改革和可持续投资》的报告指出，为了应对不确定和规避风险的环境，发展中国家必须从国际社会获得大量帮助。

报告表示，全球外国直接投资去年出现上升，其动力来自蓬勃发展的并购活动，以及宽松的融资和重大基础设施刺激计划导致的国际项目融资的快速增长。

报告指出，2021年，全球外国直接投资增长的四分之三发生在发达经济体，投资上升幅度高达134%。

报告指出，流向发展中经济体的资金增加了30%，达到8370亿美元，这是有史以来的最高水平，这主要是由于亚洲的强劲增长、拉丁美洲和加勒比地区的部分复苏以及非洲的增长。报告强调，发展中国家在全球外国直接投资流量中的份额保持在略高于50%的水平。

报告显示，2021年外国直接投资流入量前10名的经济体是美国、中国、中国香港、新加坡、加拿大、巴西、印度、南非、俄罗斯和墨西哥。

2022年全球外国直接投资前景

报告表示，今年，随着俄乌冲突导致食品和燃料价格高企以及融资收紧的三重危机，商业和投资环境发生了巨大变化。影响外国直接投资前景的其他因素包括疫情造成的新影响、主要经济体进一步加息的可能性、金融市场的负面情绪和潜在的衰退。

报告显示，尽管利润很高，但去年跨国公司对海外新项目的投资仍比疫情危机前的水平低五分之一。对发展中国家而言，反映外商直接投资的“绿地投资”价值没有出现多大改变。

报告指出，今年已经出现了疲软的迹象。第一季度的初步数据显示，全球绿地项目公告下降21%，跨境并购活动下降13%，国际项目融资交易下降4% 。

报告预测，2021年的增长势头难以持续，2022年全球外国直接投资流量可能会呈下降趋势，充其量持平。报告强调，即使资金流在价值上保持相对稳定，新项目活动也可能更多地受到投资者不确定性的影响。

图源世界银行图片｜柬埔寨贸易港口。

区域间外国直接投资的差异

去年，非洲的外国直接投资达到创纪录的830亿美元，但这受到2021年下半年南非一项公司内部金融交易的显著影响。南部非洲、东非和西非的流量增加，而中部非洲持平，北非下降。

占全球外国直接投资40%的亚洲发展中经济体在2021年连续第三年出现增长，达到6190亿美元的历史最高水平。中国的外国直接投资增长了21%，东南亚增长了44%，但南亚却反其道而行之，下降了26%，流入印度的外国直接投资减少到450亿美元。

2021年，拉丁美洲和加勒比海地区的外国直接投资增长了56%——其中南美74%的增长是由于对大宗商品和绿色矿产的更高需求所导致。

报告指出，2021年流入最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家的外国直接投资仅占世界总量的2.5%，低于2020年的3.5%。

报告指出，2022年，流向发展中经济体的外国直接投资预计将受到俄乌冲突及其更广泛影响，以及包括利率上升在内的宏观经济因素的影响。许多国家的财政空间将显著缩小，尤其是进口石油和食品的发展中经济体。

投资于可持续发展目标

在新冠疫情头一年遭受重大打击后，国际可持续发展目标项目投资去年跃升了70%。但大部分复苏增长来自可再生能源和能源效率领域，这些领域的项目价值达到了疫情危机前水平的三倍以上。

报告认为，尽管2021年按价值计算，复苏呈积极态势，但以项目数量衡量，发展中经济体大多数与可持续发展目标相关的部门的投资活动仍低于疫情前的水平。

报告指出，在整个亚洲发展中经济体，与可持续发展目标相关的部门投资大幅上升。这些领域的国际项目融资价值增长了74%，达到1210亿美元，这主要是因为对可再生能源的强烈兴趣。

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该机构表示，需求的强劲增长——相对于服务而言——很大程度上是疫情限制放松的结果，也是经济刺激计划和原材料价格大幅上涨的结果。

根据贸发会议的数据，尽管2021年下半年全球商业趋于稳定，但货物贸易在7月至9月期间继续达到创纪录水平。

随着总体增长，服务业也有所回升，但仍低于2019年的水平。

贸发会议称，从区域角度来看，今年上半年的贸易增长仍然不平衡，但在随后的三个月里，贸易增长的范围“更广”。

此外，与发达经济体相比，今年第三季度发展中国家的贸易流量继续强劲增长。

贸发会议估计估计，今年第三季度全球商品贸易为5.6万亿美元，创下历史新高，而服务业约为1.5万亿美元。

贸发会议预测，在今年余下的时间里，货物贸易的增长将放缓，但“服务贸易的趋势将更加积极”，尽管起点较低。

在造成明年不确定性的因素中，贸发会议列举了中国2021年第三季度“低于预期”的增长。

贸发会议指出，“低于预期的经济增长率通常反映在更加低迷的全球贸易趋势中”。它同时指出，通胀压力“也可能对国家经济和国际贸易流动产生负面影响”。

贸发会议指出，“许多经济体，包括欧盟经济体”，继续面临与新冠相关的中断，这可能会影响2022年的消费者需求。

除了2021年特有的“巨大且不可预测的需求波动”之外，高燃料价格还导致运输成本螺旋上升，并导致供应短缺。

贸发会议警告说，这造成了主要供应链的积压，可能会持续到明年，甚至可能“重塑世界各地的贸易流动”。

地缘政治因素也可能在这一变化中发挥作用，因为非洲内部和亚太地区内部的区域贸易出现增加，或“将贸易从其他路线转移”。

同样，通过抑制高碳产品，努力实现更具社会和环境可持续性的经济也可能影响国际贸易。

贸发会议指出，在被称为半导体的微处理器短缺的情况下，保护国家自身战略利益的需要和特定部门的弱点也可能影响2022年的贸易。这“已经扰乱了许多行业，特别是汽车行业”。

报告强调，“自新冠疫情暴发以来，由于意外的需求激增和持续的供应限制，半导体行业一直面临逆势…如果持续下去，这种短缺可能会继续对许多制造业部门的生产和贸易产生负面影响。”

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这份与联合国世界旅游组织（UNWTO）联合提交的报告表示，由于国际旅游人数急剧下降，国际旅游业及其密切相关行业在2020年遭受了估计2.4万亿美元的损失。

受疫苗不公平影响的发展中国家

各国疫苗接种率参差不齐，有的国家低于人口的1%，有的国家高于60%。

疫苗的不对称扩大了发展中国家旅游业所遭受的经济打击，它们可能占全球GDP损失的60%。

预计2021年损失高达2.4万亿美元

预计今年下半年国际旅游业将出现反弹，但与2019年的水平相比，2021年的损失仍在1.7万亿至2.4万亿美元之间。

联合国世界旅游组织预测的第一个数字是，根据2020年观察到的游客减少情况，国际游客人数减少了75%。

在这种情况下，全球旅游收入下降9480亿美元，造成实际GDP损失2.4万亿美元。这一比率在各国之间差别很大，从1倍到3倍或4倍不等。

国际旅游业占土耳其GDP的5%，2020年国际游客下降了69%，导致土耳其旅游收入减少330亿美元，食品、饮料、零售贸易、通信和运输等密切相关行业都出现了损失。仅旅游业的损失就造成了约9%的实际GDP损失。

第二种情况反映出国际旅游人数减少了63%，这是联合国世界旅游组织不那么悲观的预测。

联合国贸易和发展会议提出的第三种设想考虑到2021年国内和区域旅游业的变化。假设疫苗接种率低的国家的旅游业缩减75%，接种率相对较高的国家的旅游业仅减少37%。

各国失业率

旅游业下滑导致非熟练劳动力的失业率平均上升5.5%。

在发达经济体和发展中经济体，劳动力约占旅游服务支出的30%。

损失比先前预期的更严重

去年7月，联合国贸易和发展会议估计，如果国际旅游业停滞4-12个月，全球经济将损失1.2-3.3万亿美元，其中包括间接损失。

根据联合国世界旅游组织（UNWTO）的数据，2020年1月-12月国际旅游人数下降了约10亿人，降幅为74%。2021年第一季度，UNWTO的数据显示，国际旅游人数下降了88%。

在新冠对旅游业的影响中，发展中国家首当其冲。到2020年，他们的游客人数减少在60%到80%之间。

目前，发展中经济体和转型经济体在可持续发展目标领域的绿地投资比2015年（采用可持续发展目标之年）减少了近20%，国际项目融资减少了30%以上。在促进和推动SDG投资方面取得的进展正面临风险。

2020年的全年数据显示，除了可再生能源领域新项目继续增长（但增速被削减至不到疫情前的五分之一）外，所有SDG部门的投资活动都大幅下降。在基础设施和基础设施行业（包括公用事业和电信），国际项目融资公布的价值下降了60%。食品与农业、水与卫生、健康与教育等领域的绿地项目价值均比2019年低1/3至2/3（见下表）。

发展中国家和转型经济体与可持续发展目标相关的投资下降幅度远大于发达国家。后者在可再生能源和数字基础设施投资的增长是发达国家公共支持一揽子计划对全球可持续发展目标投资趋势产生不对称影响的初步迹象。

在发展中和转型期经济体中，大流行病的影响在较贫穷地区更为明显。非洲与可持续发展目标相关的投资下降了39%，拉丁美洲和加勒比地区下降了40%，亚洲下降了23%，转型经济体下降了28%。然而，与其他区域的大幅下降形成对比的是，亚洲发展中国家的国际项目融资仅下降了13%。

最不发达国家的SDG投资下降尤其令人担忧。最不发达国家在可持续发展目标部门公布的绿地项目减少了31%，项目融资交易数量减少了23%。

可持续发展目标的投资前景高度不确定：未来的发展将取决于卫生危机的持续时间和减轻其经济影响的政策干预的有效性。促进可持续发展目标投资的政策措施以及对发展中国家的发展合作和融资支持对于确定可持续发展目标投资的轨迹十分重要。

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