2025年二季度，全球经济增长动能进一步走弱，供给端相对稳健，需求端延续疲软态势。私人消费增长乏力，投资活动小幅扩张，全球通胀下降速度放缓。
国际贸易活动波动加剧，主要经济体财政政策趋于宽松，货币政策立场分化。全球 FDI 有所反弹，证券投资避险情绪上升。中东地缘形势变化、主权债务风险、经贸领域次生波动扰动市场走势。
展望三季度，全球经济下行风险提高，与关税相关的政策调整及博弈将对全球经济带来更多挑战。需求转弱可能一定程度缓解全球通胀压力。谈判进展成影响国际贸易走势的关键变量。美元流动性冲击风险上升，美元指数趋于走弱，美债收益率可能进一步抬升。
美国消费结构的演变特征、日债风波的诱因及政策调整困境等热点问题值得关注。
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