主要发现

1、谁是受害者？

16%的违规行为受害者是公共部门实体。

15%涉及医疗机构。

10%是针对金融业的违规行为。

43%的违法行为涉及小企业受害者。

2、违规行为使用了什么策略？

52%的漏洞以黑客攻击为特征。

33%的安全事件包括社交攻击。

28%涉及恶意软件。

21%的违规行为是触发式的。

15%的安全事件与被授权用户滥用有关。

4%的违规行为中存在肢体动作。

3、谁是幕后黑手？

69%的安全事件是外部人员所为。

34%的违规行为涉及内部参与者。

2%涉及合作伙伴参与。

5%为多方当事人。

有组织犯罪集团是39%的违法行为的幕后主使。

被确定为民族国家或国家的行为者参与了23%的违规行为。

4、其他共同点是什么？

71%的违规行为是出于经济动机。

25%的违规行为是为了获得战略优势，即与间谍活动有关的。

32%的违规行为涉及钓鱼网络。

29%的安全事件涉及使用被盗凭证。

56%的安全漏洞需要数月或更长时间才能发现。

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Verizon 执行董事安全专业服务部门的 Bryan Sartin 在一份声明中表示：“勒索软件是目前最流行的恶意软件攻击形式。近年来它的使用量大幅增加，因为现在企业仍然没有投资合适的安全策略来打击勒索软件，这意味着他们在面对勒索攻击时别无选择，只能向网络犯罪分子支付赎金”。

Verizon 在分析了 53,000 多起安全事件（其中包括 2,215 起违规事件）后表示，勒索软件攻击占特定恶意软件事件的 39％。

推动勒索软件攻击的一个趋势是针对关键业务系统（非台式机）的能力，这些系统可能对公司造成更多损害，并且很可能黑客组织试图将其作为勒索目标从中获取更多的利益。目前随着时间的推移，勒索软件事件中的资产类别已经从用户设备走向服务器，Verizon 说这是因为黑客意识到加密文件服务器或数据库比单个用户的设备更具破坏性。

Verizon 表示，横向移动和其他威胁活动经常会卷入其他可用于感染和遮挡的系统中。这些勒索软件攻击对黑客组织来说很有吸引力，因为黑客本身几乎不需要承担任何风险或成本，并且也不需要违反保密条款来实现其目标。

Verizon 在其报告中称，目前许多黑客已将钱财视为其首要任务，根据调查，有 76％ 的违规行为都是出于财务动机。

例如 2017 年勒索软件最突出的例子 —  5 月份的 WannaCry 和 NotPetya 攻击。WannaCry 勒索软件通过感染 150 个国家 30 多万个系统，要求支付 300 美元的赎金才能解密密钥。与此同时，NotPetya 加密了主引导记录，并要求以比特币作为赎金支付的主要形式。

10 月份，另一宗勒索软件活动 BadRabbit 震动了安全行业 ，这项与俄罗斯 Telebots 有关的活动是在俄罗斯、乌克兰和东欧的网站上使用恶意软件发起的。在该事件中，攻击者瞄准基础设施(不仅仅只是桌面系统)并造成了巨大损害，其中乌克兰遭受了关键网络资产和基础设施的最大破坏。

最近，在 2018 年 3 月，亚特兰大市成为勒索软件攻击的目标。该起事件影响了几个部门，并瘫痪了处理付款和传递法院信息的政府网站。随后，亚特兰大市被要求支付 51,000 美元以换取密钥来解密系统。

为减轻勒索软件攻击的可能性，Verizon 在其报告中建议用户应确保有常规备份，并且隔离那些很重要的资产，以及将其放在业务连续性的优先级上。

Verizon 发现，总体而言，黑客、恶意软件和社交攻击（如网络钓鱼）等是过去一年中最多的安全违规事件。

除此之外，分布式拒绝服务（DDoS）攻击是 Verizon 2018 年报告强调的另一个重大威胁。Verizon 表示：“ DDoS 攻击可能会对任何人造成影响，因为它经常会被用作伪装启动或者停止后重新启动，以隐藏正在进行的其他违规行为。

目前来说，大多数网络犯罪分子具有经济动机，因此，他们针对金融、保险和零售行业发起的攻击不足为奇。Corero Network Security 的产品管理总监 Sean Newman 认为对于能够希望实现 100％ 正常运行的在线公司而言，实时检测并自动减轻攻击的 DDoS 技术应该是必备的要求。

HackerNews.cc编译：http://hackernews.cc/archives/22435

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过去一年的事件调查，影响的组织覆盖95个国家，其中有61个报告了问题，涉及79790个安全事件(Security Incident)，超过2千(2122个)确认的数据泄露(Data Breach)。

所谓Security Incident被定义为任何对信息资产的机密性，完整性，可用性造成破坏的事件。而data breach则被定义为任何被确认造成泄露到非授权方的事故。

数据泄露到底损失多少钱？

今年值得关注的是新增了一个统计模型，用以帮助企业评估到底每笔数据泄露，要损失多少钱。这个新的计算方式配合NetDiligence（DBIR报告的其中一家贡献单位）对191单数据泄露的保险单而总结出来。摒弃原来简单的cost-per-record models。如果泄露1000条记录时，有95%的可能会损失5.2万-8.7万。泄露1千万数据记录的花费介于210万到520万之间，但最多可能到7390万。蓝色的线就是最直接回答究竟损失有多大的预测。

具体数值范围可以对号入座为：

移动平台方面的威胁情况有多严重？

对于大热的移动平台，Verizon也专门进行的分析，但是数据结果显示，在数以千万计联到Verizon网络的移动设备中，感染“高级”的恶意代码的，平
均每周只有0.03%。以至于Verizon认为是可以忽略的。至少在当前面临的众多安全问题中，移动设备方面造成数据损失的还不是首要投入解决的。

情报共享到底共享了什么？

今年的报告中另一个亮点是在报告前排位置，安排一个章节阐述情报共享方面的调查数据。由ThreatConnect牵头的15个共享社区之间，共享频率最大的主要集中在IP地址信息以及Hosts信息上。

其他方面

今年近96%的事件仍然符合去年提出的九种威胁模式（user error, crimeware insider/privilege misuse, physical theft/loss, Web application attacks, denial-of-service attacks, cyberespionage, point-of-sale intrusions和payment card skimmers）而前4中攻击模式涵盖了90%的事件

报告最后还给出了防御上的建议。位列前排的分别是双因子认证以及web services的补丁

报告一共69页，连最后几个附录其实都有不少指导意义，例如附录A就列举了2014年每个月的重大数据泄露事件或威胁风险。

        虽然从官方来说假期已经结束，但是随着2015年的临近很多人仍然处在节日气氛中。不是忙着包礼物、装饰墙壁，消费者开始和家人、朋友一起放松的享受购物，学习节日收到新设备的使用方法。

        2014年11月Harris Poll实施的研究中，调查了美国智能手机用户12月25日到31日希望做什么事情，受访者倾向于计划和家人、朋友一起做点什么，比例占58%，因此电影院和餐馆应当注意。

        零售商也应当引起注意，47%的受访者表示假日过后会为准备新年而购物。根据2014年8月PricewaterhouseCoopers的调查，消费者在购物季后会给自己添置些商品，美国网民中只有8%的人计划在假日结束后还进行假日购物。

        IAB 和 Verizon将圣诞节之后的七天称作“New Device Week”，因为大部分受访者计划在这段期间学习收到或购买的新设备，或者给这些新设备购买配件，这给营销人员通过移动应用、内容和其他渠道接触消费者提供了些许机会。

        编译自：eMarketer 译者：孙莹

该性别差异在年轻人群中更为显著，76%年龄18-34岁的智能手机用户在特定月份使用手机进行购买活动，而该年龄段有同样行为的女性比例只有59%

18-34岁的群体也是手机上最大的买家：39%18-34岁的智能手机用户声称他们平均每个月在智能手机上的购买支出不低于51美元，而整体的受访人群中，该比例只有27%。那些拥有智能手机且孩子年龄在18岁以下的人群也具有类似的表现

在购物方面，智能手机仅次于电脑是第二大购物电子设备。40%的智能手机用户表示他们使用智能手机研究产品。展望年终假日，当问及他们因何使用智能设备购物时，最主要的理由有：

拿到最好的价钱/省钱（51%）

节省时间（36%）

可以快速便捷地搜索找到想找的商品（35%）

几乎2/3的用户都有计划在在节假日在智能手机上搜索，购物。其中他们计划购买最热门的商品或服务包括：

衣服（36%）

餐饮（31%）

音乐，视频和图书（29%）

玩具&游戏（29%）

消费电子（29%）

接近92%的人表示他们早在感恩节前就在不同的媒体渠道上看到了假日购物广告，但只不到1/3的人表示他们在手机上看到过节日相关的广告

报告的数据反映了智能手机在多屏多媒体格局下的重要性日趋突出。对于广告主而言了解这些用户如何在手机上搜索，购买产品的行为是非常重要的，这样他们才可以精确及时地定向他们

20%的智能手机用户声称打算花费圣诞节和新年期间的某些时间来学习或为他们在假日期间受到的礼品电子设备购买配件，这位广告主提供了很好的移动营销机会。

过去用户在圣诞和新年期间很难对广告感冒，但是自从有了智能手机，这为营销者提供了连接受众的新机会

Via：199IT编译自telecompetitor

当谈到美国电信公司移动广告预算时，根据Vdopia的最新交叉客户研究，77%的花费用于视频广告和富媒体。

位于硅谷的企业的移动广告网络达到大约3.3亿消费者，广告主包括AT&T、Verizon、T-Mobile、Comcast、Cox和Sprint。

报告的数据是为Vdopia Mobile Insights（VMI）调查的，这反应出广告领域的变化，移动逐渐增长至较大的市场份额。Google、Facebook和Twitter正在获利，并且广告网络链接的众多的出版商紧随其后。但是，他们都需要大众消费品品牌和汽车企业在非旗帜广告方面投入更多。所以，Vdopia的研究，仅有23%的telco还在投放旗帜广告——这好像是利基市场的一个积极信号。

VMI做的电信报告还发现，移动广告的数据倾斜于数据计划，占35%，其次是优惠券（29%）和产品促销（27%）。

有趣的是，在Vdopia的调查中，品牌认知度作为首要目标仅占9%。

199IT原创编译，转载请注明出处。

美国电信服务商Verizon在其有关电脑黑客攻击的年度报告中称，以间谍活动为目的的黑客攻击在大幅增加，来自东欧的组织或政府机构在其中扮演了日益重要的作用。

Verizon在其年度《数据泄露调查报告》中称，2013年追踪到所有国家的间谍攻击活动中，49%来自中国和其他东亚国家的居民，但是东欧国家，尤其是讲俄语的那些东欧国家据信占这种攻击活动的21%。

这些国家是目前样本采集中被发现最活跃的地区，样品采集中超过半数的数据来自美国的受害者。该报告的作者们表示，有约25%的间谍攻击活动无法被归于任何国家的攻击者。

Verizon报告中间谍攻击活动的总数增加了两倍至511宗，不过这一增长主要归结于增加了新的数据来源。但Verizon调查人员Bryan Sartin表示，即使对比相同数据来源，间谍活动同比是在增加。

但并不是所有的网络间谍活动都应归咎到政府行为。Verizon、英特尔(INTC.O: 行情)旗下的McAfee、卡巴斯基实验室以及其他提供数据的私人企业和公共机构的调查人员称，11%的网络间谍攻击活动来自犯罪团伙，87%来自政府。

如果说报告发现东欧的网络间谍活动在意外大幅增加，令那些习惯于将中国与这些事件联系到一起的人感到惊讶的话，报告有关零售商遭受此类攻击活动的研究结果可能更让人难以置信。

美国塔吉特百货(TGT.N: 行情)以及其他零售商最近曾因数据泄露事件受到广泛关注，但是Verizon的研究却发现，过去几年间他们收到的类似攻击报告要比往年少很多。

via：路透

美国电信公司Verizon发布了《2013年数据泄漏调查报告》（PDF）。报告称中国卷入了96%的目的是窃取数据的网络间谍活动，中国黑客以笔记本/台式机、文件服务器、邮件服务器和目录服务器为目标，试图窃取内部数据，商业机密和系统信息。95%的事件是通过钓鱼攻击获得进入受害者系统的立足点。报告认为中国是目前世界上最活跃的国家和工业间谍活动来源。报告说，在确认的621起黑客攻击中，30%来自中国，28%来自罗马尼亚，18%来自美国。来自罗马尼亚和美国的黑客攻击主要目的是为了金融目的，而中国的黑客攻击不是为了金融目的（如图）。

文章来自：solidot

报告显示，按照收入排名的百强的前三位与去年无异。AT&T以978.56亿欧元继续称霸，NTT以957.22亿欧元的业绩屈居第二，Verizon则以856.18亿欧元的年收入位列第三。中国移动以超过90亿欧元（约合430亿元）的年收入增长，一举超过去年排名第四的Deutsche Telekom，首次跻身前五。

Totaltele发布的运营商百强Top 20

中国电信和中国联通的排名均较去年上升一位，位列第12和第15位，年收入分别为297.31亿欧元合253.78亿欧元。

实力最强的美国并不是在所有通信领域都身处领先，比如在固定宽带上，美国的宽带使用率和下载速度均低于其他先进国家，尤其是日韩；在3G上，美国的运营商们也显得有些尴尬，一度落后于日韩以及欧洲的运营商。

美国运营商显然不愿意再错失4G LTE带来的机会。美国并不是最早推出LTE的国家，但在Verizon、AT&T、MetroPCS、Sprint等运营商的大力推动下，现在美国已经是全球LTE覆盖面最广、设备和用户最多的国家。

19家运营商 13家上LTE

全球最早的LTE商用网络是在2009年12月，由TeliaSonera在瑞典的斯德哥尔摩和奥斯陆推出。美国、韩国和日本也是较早商用LTE网络的地区，根据Wireless Intelligence的数据预测，截至2012年第三季度，这三个国家的LTE用户占全球总量的87%。到三季度结束，全球LTE用户数预计达到3800万，其中美国用户占44%，韩国占29%，日本占14%。

美国一共有19家运营商，“其中13家运营商都已经上了LTE”，爱立信相关人士对记者表示，爱立信已经获得全球34个国家的76个商用合同，包括全球最大的8个运营商中的7个。

LTE按技术可划分为FDD和TD-LTE，TD-LTE的主推者是中国移动，在国际市场上，目前FDD占据绝对上风，“美国这些运营商采用的也都是FDD，比如Verizon、AT&T、Sprint、MetroPCS,”爱立信人士表示。例外的是运营商Clearwire，因为有2.5GHz覆盖全美的TD频段，所以会推TD-LTE。在今年9月份，Clearwire正式启动LTE网络基站部署，在此之前Clearwire已经与中移动签署了TD-LTE漫游备忘录。不过Clearwire希望成为网络容量批发商，将网络批发给其他运营商，缓解FDD网络的压力，而不是直接发展成LTE服务商。

运营商策略各不同

美国的四大运营商中，AT&T、Sprint、Verizon都已经开始LTE商用，T-Mobile则计划在明年正式商用LTE。

在这四大运营商中，Verizon对于LTE的态度可谓是最积极、最专注，在推进LTE建设商用上采取了比较激进的方式。早在2008年，Verizon就投入了96亿美元购买了700MHz的优质频谱，要想LTE有长足发展，频谱资源必须做到未雨绸缪，Verizon显然意识到这点。

在2010年底，Verizon率先在38个城市启动LTE商用服务。到2011年底，Verizon共拥有8738万合同用户，其中约有440万为LTE用户。发展了一年，LTE用户在Verizon整体用户中占比并不高，而且这一年Verizon的LTE网络还多次发生断网等重大事故，带来巨大的负面影响，但这些似乎并未阻挡它推进LTE的步伐，而是采取更为激进的措施。在今年初期，Verizon宣布今后将停止对3G网络的投资，将精力更多地用于LTE业务。

Verizon的激进措施取得了明显的效果，“Verizon是目前全球最大的LTE运营商，已经覆盖全美371个城市，超过75%的美国人口。”爱立信人士表示。2012年11月初，Verizon高层表示，Verizon将在2013年年中完成LTE 4G网络的部署，到2013年年底，Verizon LTE网络覆盖率将达到与3G CDMA网络不相上下的水平。

另一家巨头AT&T在推进LTE的步伐上则稍显落后，“去年9月才开始LTE商用”，爱立信人士称。而且相比Verizon，AT&T并不只专注于LTE，而是LTE与HSPA+并重。AT&T计划在今年底将LTE网络扩张至覆盖1.5亿人口，到2013年年底覆盖2.5亿人口，到2014年年底，AT&T LTE网络将扩张至覆盖3亿美国人口。“四强”中的其他两家也在加快步伐推进LTE，Sprint今年7月开始了LTE商用，T-Mobile则计划2013年在美国正式商用LTE。

规模较小的运营商也在积极推进LTE商用，MetropCS是美国CDMA运营商，在2010年9月就已经开始LTE商用，比Verizon还早三个月，记者了解到，另外还如Mosaic、Cricket等等这些区域性的运营商，也开始了LTE的商用。

终端选择多 资费偏贵

对于TD-LTE而言，目前终端缺乏是最大的瓶颈。而对于LTE FDD而言，虽然在终端上不像2G、3G终端那样丰富，但是这一瓶颈开始被打破。

在美国市场，Verizon和AT&T在终端上渐渐丰富，相关数据显示， 截至2012年年中，Verizon已有27款LTE终端，其中包括15款智能手机。而竞争对手AT&T目前的LTE智能手机终端有12款。其他运营商也在努力丰富LTE终端，MetropCS与三星、LG、MOTO等国际品牌合作推出了LTE终端。今年8月，国内手机厂商酷派为MetropCS推出了自己的首款LTE 4G终端“QUATTRO”，“现在这款终端的反响挺不错，目前我们的出货量近百万”。酷派品牌部李旭青表示，酷派希望借此刷新中国智能手机品牌在美国市场单款产品的销售记录。

更让用户欢喜的是，今年9月份苹果公司发布的iPhone5支持LTE网络，这提升了用户使用LTE的积极性。“那天测了一下iPhone5 LTE的链接速度，下行13.2Mpbs，上行2.5Mbps，而且Verizon在这一片覆盖良好。”在美国工作生活的张伟说道，比起家中的Comcast宽带速度并不逊色，他甚至担心以后宽带运营商会没有竞争力。

张伟说道，其实很多普通用户对LTE并不了解，现在运营商的广告用词非常多，比如3G、4G、LTE、HSPA、HSPA+等等。“不过4G LTE的套餐内容差不多，价格也没有高，甚至更便宜，所以原有的套餐到期后，很多人就成了LTE用户”，张伟称，比如Verizon的iPhone5套餐，从69美元起步到89美元，和以前差不多。

不过相比较而言，美国的LTE资费比其他地区要高出不少。GSM协会Wireless Intelligence研究团队今年10月的调查显示，Verizon公司用户每GB数据流量需要支付7.5美元，比起欧洲用户的2.5美元/GB，实在有些太高。Verizon对此回应：因为调查中并没有考虑LTE网络计划中不受限制的语音以及短信数据费用。Wireless Intelligence研究团队称，即便如此，按照语音和短信费用计算，Verizon用户多出来的5.5美元/GB还是要比欧洲平均水平的两倍还高。

Verizon公布LTE网络发展状况 全美覆盖率高达75%

目前Verizon的LTE用户已经超过了1100万用户，目前已经覆盖了300多个市场，全美的覆盖率高达75%，已经提供了超过37款LTE设备，并在9月底的数据调查中LTE用户数量占比已经达到了35%。

图表1: 主要设备商2010/2011 年收入（亿美元）

资料来源：公司数据（货币兑换使用2012年2月17日汇率）

► 爱立信2012 年业绩面临较大压力

爱立信2011 年收入2269 亿瑞典克朗（约336亿美元），利润126 亿瑞典克朗（约合18.4亿美元）。

2011 年第4 季度的盈利能力下滑，系统设备部门运营利润率8%（2010 年4 季度16%），服务部门运营利润率6%（2010 年4季度12%），同比大幅下挫；2011 全年毛利35.1%（2010 年毛利38.2%），运营利润率9.6%（2010 年运营利润率12.0%），相对2010 年有显著下降。

中金公司电信分析师陈昊飞认为，由于中国竞争对手被挡在美国市场外，爱立信2010 年的北美收入强劲增长，高毛利的北美收入掩盖了爱立信面临的问题和其他市场上的竞争加剧情况；2011 年爱立信北美增长停滞，收入和盈利压力显现。

2012 年北美和欧洲市场上的运营商开支谨慎，亚太地区开支放缓，中国资本开支从2G 转向3G（爱立信市场份额显著下降），欧洲还面临中兴、华为竞争，爱立信较为强劲的增长地区只剩南美，而中兴华为的竞争势头不减，导致爱立信收入和毛利都不会立即转好，业绩面临较大压力。

2012 年，爱立信将进行内部调整，有可能进行裁员收缩，规模第一的位置也将让与华为；不过陈昊飞认为，爱立信不会太过深跌，2013 年北美运营商开支将再度启动，拥有较大北美份额的爱立信会比较容易摆脱困境。”

瑞银电信行业分析师曹嘉骏认为，爱立信2011年第四季度业绩下滑的主要原因有：

1、宏观因素致使电信运营商预算收紧（亚洲除外）；2、服务合同和新的网络建设合同占比较高（这部分的毛利没有升级合同高）；3、欧洲CDMA投资下降和网络现代化（Modernazation）压力。

预计2012上半年，随着AT&T资本开支的回升和印度新建网络的减少，会减轻一定的压力。但是更大的挑战在于服务和网络现代化，CDMA状况会继续恶化。

美国运营商资本支出方面，瑞银认为AT&T会追加资本性支出，但Verizon会相应减少支出，两者基本相抵。

毛利率方面，由于宏观经济和政策的影响，爱立信业绩在短期内难见好转。毛利下滑在2012年上半年还将持续，但是收入或许会有一定的支撑。

爱立信2012年一季度困难仍将延续，2012年主要模块的研发费用较2011年会有降低。2012年公司会继续进行业务重组，相信重组后P/E约13.4X。

弗若斯特沙特文研究经理陶勤珠认为，爱立信2011年的总销售额和净收入上增长强劲，而第四季度，由于全球网络销售乏力，其公司业务组合中网络覆盖项目和欧洲网络现代化项目占比较多，季度销售增长放缓。

2011年北美区销售额同比下降20%、环比下降7%、全年下降1%。虽然服务和多媒体业务增长，然而网络销售的下滑造成了全年销售额萎缩。

由于技术发展，CDMA销售同比和环比均出现下降。随着移动设备和数据使用量的提升，对HSPA和LTE的移动宽带投资仍将继续。中国及东北亚区销售额同比增长15%，环比增长13%，全年增长47%。同比增长主要得益于所有运营商全面引进智能手机，这造成了该地区移动宽带的持续增长和移动用户数量的持续上升。

2012年，由于北美和欧洲网络运营商投资开始放缓，中国和东亚其他国家（如越南）2G业务的下滑，爱立信在2012年面临较大挑战。

Gartner电信分析师杨敬宇认为，爱立信目前移动设备市场的主要驱动力在于智能终端带来的移动数据流量的激增。

爱立信作为市场领先者，凭借其存量市场的优势，在3G网络的扩容与升级方面保持了强劲的竞争力。爱立信在3GPP移动技术上的专注，使其继续保持移动设备方面的技术领先地位。

随着LTE在全球市场的逐步部署，爱立信的LTE业务将增长很快。爱立信在专业服务方面也是全球电信设备厂商中的领先者，同时是其收入重要来源。

►华为2012年增长将依赖端和云

中金公司电信分析师陈昊飞预计，华为2011 年收入达到2000 亿人民币（约318亿美元）。2011 年华为终端和企业业务增长较好，其总收入增量将主要由终端和企业增长所贡献，其电信网络收入增速相对2010 年的23%大幅放缓，增速预计低于5%。在系统设备方面，华为规模已经较大，电信系统设备进入美国市场暂时无望，增量市场空间遭遇瓶颈。

在运营商市场，增收重点将转向服务，但华为的运营商网络相关收入的高增长瓶颈已经到来；2012 年，终端和企业业务将成为华为主要的增长点。

瑞银电信行业分析师曹嘉骏认为，终端将成为华为2012年的看点，运营商设备行业的增长放缓已经无法避免，未来5年的收入增长将主要来自终端和企业网。

华为在CES上发布了全球最薄的智能手机Ascend，2012年的智能手机目标6000-8000万部，3-4倍于2011年的2000万部，但企业网的发展仍需假以时日。

弗若斯特沙特文研究经理陶勤珠认为，2011年上半年华为销售收入达983亿人民币，同比增长11%，营业利润达到124亿元。预计全年可以完成销售收入1990亿元。

华为正逐步从过去面向运营商提供通信解决方案的供应商，向信息与通信融合解决方案提供商转变。 截至2011上半年，华为已在全球部署超过130张singleRAN商用网络，均已具备LTE的能力。在光网络和接入网络领域，华为保持全球第一的市场地位。在目前全球7个国家宽带项目中，华为中标6个。在移动宽带市场，华为也继续保持全球第一的市场地位。

但是2011年以来，全球电信设备支出正在减缓，同时利润不断下滑，而这正是华为的主要收入来源，其他领域，如企业业务领域，华为才刚起步。因此，2012年，企业业务可能成为华为的主要增长点。

Gartner电信分析师杨敬宇认为，华为在设备市场总体表现较稳定，移动设备是其收入主要来源，成为爱立信之后的全球第二大移动设备厂商。华为在光传输和宽带接入领域保持了领先者的地位并且增长强劲。亚太区依然是华为收入的主要产区，贡献了超过50%的份额，北美市场表现乏力。

► 阿尔卡特朗讯摆脱生存问题疑虑

2011 年收入156.96 亿欧元（约204亿美元），利润10.95 亿欧元（约14亿美元）。

阿朗 2011 年仍处于向“normal company”的调整过程当中，收入降1.9%；但毛利、营业利润率都出现积极改善，毛利36.0%（2010 年毛利34.8%），运营利润率3.9%（2010 年运营利润率1.8%）。对于市场颇为关注的现金流问题，2011 年4季度现金流大幅度改善（自由现金流5.4 亿欧），现金从3 季度末的-6.2 亿欧转为4 季度末的-0.3 亿欧。

中金公司电信分析师陈昊飞认为，2012 年现金流彻底正常后，会打消市场对阿朗生存问题的顾虑；北美收入可能会下降，阿朗对中国市场寄予厚望，如果在中国市场表现良好，收入增长有可能转正；通过收缩低效的欧洲区、加强美国区和理顺中国区（东亚区），以及无线/有线产品的完整布局和创新，运营利润率有望增至5%。

陈昊飞认为阿朗不会有生存问题，阿朗拥有北美市场的根据地，这是阿朗与诺西的本质区别；2012 年阿朗将彻底完成向“normal company”的转化，虽然2012 年至今已经反弹了四成，目前的股价所反映的担忧程度仍过度。

瑞银电信行业分析师曹嘉骏认为，阿尔卡特朗讯2011年第四季度艰难，但资产负债表状况已有所好转。

四季度资产负债表改善（自由现金流增加），原因在于：1、阿朗在四季度有效减少了存货，预期上半年美国和中国的存货可能会继续减少；2、公司在2011年减少资本性支出1.18亿欧元, 并赎回债券从而减少了现金利息支出，但是基于公司为节省成本而做出的裁员措施，瑞银预期2012年裁员成本导致的现金支出会增加；3、综合来看，除非2012年息税前利润超过7%，否则2012年自由现金流为负。

预期2012年上半年，占阿朗全球收入36%的美国市场电信运营商资本支出依然收紧，占总收入30%的欧洲市场也面临严峻挑战，尽管拉美（收入占8%）和中国（收入占10%）会呈现一定的增长，但力度较前两年会有所放缓。

弗若斯特沙特文研究经理陶勤珠认为，阿尔卡特朗讯已经实现了两年业绩发展，并在完成合并后首次实现了全年的净利润增长。

阿朗在无线市场找到了机会，亚洲市场，公司面临华为和中兴的激烈竞争。在中国，阿朗与中国移动的下一代网络系统建设项目中达成合作。同时在北美，Verizon和AT&T继续扩充、升级网络，这些项目为其2012年提供了一些收入。其他方面，公司新开发的系统将与思科和Juniper的产品产生竞争。总体来说，原有客户对网络系统（long-haul networks）存在的升级需求将成为公司今后一段时间的盈利点。

Gartner电信分析师杨敬宇认为，2011年，阿朗在运营商网络设备市场有所增长，主要增长领域在光传输、运营商路由器市场和移动设备市场。北美市场依然是其主要收入来源，其次为欧洲和亚太市场。

► 诺基亚西门子2012 年下降趋势仍难扭转

2011 年收入140.41 亿欧元（约182亿美元），利润2.25 亿欧元（约2.92亿美元）。

诺西2011 年收入增长11%，但其中的7%由并表摩托罗拉系统部门收入带来，剩余收入增长来自服务；2011 年运营利润率1.6%，仍处困境；2011 年第4 季度，收入同比下降4%，如果除去并表摩托罗拉系统部门的收入，诺西收入同比下降11%。未扭转下降趋势。

中金公司电信分析师陈昊飞认为，设备商一旦陷入困境，就会引起“运营商信心下降”和“份额下降”的不良循环。诺西的收入结构决定了2012 年环境仍然险恶，“北美收入太少，暴露在中兴华为面前的欧洲和亚太收入太多，中国市场与华为合资公司（鼎桥）的布局基本失败，又没有北美市场的基础支持”。

由于诺西的服务收入比例高（50%），诺西不会出现收入快速下降的情况，这有助于诺西赢得调整时间；但在竞争激烈的设备行业，竞争力不进则退。2012年诺西收入将被中兴反超，经过业务收缩和内部调整后，陈昊飞认为诺西被其他设备商整合的可能性较大，收购可能发生在2013 年，最有可能的收购者是爱立信。”

瑞银电信行业分析师曹嘉骏认为，诺基亚西门子收购摩托罗拉无线网络基础设施资产后，收入和盈利都大大低于市场预期。WiMAX和GSM收入的大幅下滑给诺西背上沉重的包袱。由于这项收购，诺西的负债也大大增加，预计2012年上半年亏损。

弗若斯特沙特文研究经理陶勤珠认为，诺基亚西门子2011年业绩表现主要是由于印度3G网络市场和欧洲主要国家网络现代化项目上的失利而造成的。

总体来说，此前诺基亚西门子的增长点主要在印度和欧洲。然而2011年，这些市场受到了华为和中兴掠夺性定价策略的严重影响，公司盈利能力因此大受打击。此前，诺西希望能够依托北美市场使销售收入缓慢增长，但是这种期望已经被证明是相当不可靠的。因此，在2012年公司必须依托韩国、日本以及拉丁美洲的市场来实现销售收入上的突破。

Gartner电信分析师杨敬宇认为，诺西在收购摩托罗拉的移动网络业务后，日本和北美市场的表现有所提高。然而由于诺基亚和西门子先后宣布停止向诺西注资，诺西将在2012面临较大的资金压力和运营挑战。诺西已经进行了一系列的改组，未来方向定在移动宽带和专业服务领域，2012产业和市场需要关注诺西转型后的表现。

►中兴2012 年有希望实现弯道超车

中金公司电信分析师陈昊飞预计，中兴2011年收入达到878亿人民币（约139亿美元）。2012年，行业整体景气欠佳，但中兴当前的较小规模保护了自身，存量市场份额位于欧美设备商缺乏竞争力的区域（比如非洲），或者具有过硬客户关系的市场，增量市场广阔，没有遇到华为那样的系统设备增量市场天花板。

经济低迷，欧洲运营商对价格更为敏感，有动力引入中兴，打破欧洲在位设备商的价格默契；同时，诺西为中兴提供了突破口，“设备商遇到困难，运营商立即寻找替补”，诺西大量的欧洲份额是中兴的主攻方向。

2012 年，在高利润率的中国市场，3G 资本开支大幅同比增长，2G 份额小、3G 份额大的中兴是最大受益者。爱立信、华为、阿朗、诺西均情况欠佳，在中/印/东南亚/非/拉/东欧市场上，缺乏全面反制中兴扩张的能力。中兴“端管云”布局完整，智能机将保持翻倍增长势头，终端业务动力强劲，助力系统设备扩张。

瑞银电信行业分析师曹嘉骏认为，由于中兴2011年在海外市场和智能手机市场发力主导价格战，造成毛利率大幅下滑。

2012年，中兴成为国内资本开支上升的最大受益者，在保持快速增长的同时，中兴会加强利润率方面的控制。由于中兴在国内市场收入占比在5家设备商中最高，所以2012年国内资本开支的上升使得中兴在盈利增长方面处于最为有利的地位。

弗若斯特沙特文研究经理陶勤珠认为，2011年中兴预计达到24.93%的增长，收入达到877.8亿元人民币。由于欧债危机影响，公司在财务汇兑方面的损失可能会扩大。已经占中兴总收入1/3的终端业务毛利率只有20%，远低于光通信或通信系统的毛利率，因此中兴和美国两大芯片巨头合作，希望进入美国等高利润市场。

中兴已经进入全球前5大手机供货商，智能手机销量达到1200万部，预计2012年将超过2000万部。公司智能手机业务在终端占比的提升将帮助公司提高利润，是公司未来的增长点。

Gartner电信分析师杨敬宇认为，中兴维持了稳健的增长步伐，在技术上，宽带接入和交换市场增长明显，移动、传输和路由器市场较平。亚太市场贡献了约75%的收入，其他发展中市场占据了约20%的收入。

2012 年全球主要电信市场资本开支趋势

根据中金公司的报告，美国市场，2011 年Verizon 完成了超前于原计划的LTE 部署，2012 年无线开支下降；AT&T 受困于并购案失败，频谱问题尚未解决，2012 年暂时无法大规模启动资本开支；T-Mobile、Sprint Nextel、Clearwire 和LightSquared 的资本开支受限于各种约束，相对2011 年投资不会有显著提高。

欧洲市场，由于2012 年宏观经济的不确定性，运营商（尤其是“德/法/英/西/意”西欧五国市场）开支谨慎。

中国市场，投资仍强劲，但结构上有显著变化，2G 进入衰退期、3G 投资继续加强、4G 短期内不会启动。中国移动对2G 的投资至少下降50%、对TD-SCDMA 的投资至少提高50%；中国联通对WCDMA 的投资将近翻倍；中国电信对CDMA 的投资保持稳定。

2G 衰退不利于爱立信，但WCDMA 资本开支的提高能抵消部分不利；WCDMA 和TD 资本开支的提高尤其有利于华为和中兴，因为华为和中兴占据了显著的存量份额（合计占WCDMA 份额的1/2和TD 份额的2/3），而且在新增招标中份额还将继续提高；阿朗在中国具有良好布局（Alcatel-Lucent Shanghai Bell Co.,Ltd），在中国市场上的表现值得期待。”

弗若斯特沙特文认为，2012年，欧洲电信运营商的资本支出将集中在新兴市场。在成熟地区，资本支出将集中在3G/4G LTE网络建设、光纤和移动互联网方面。新兴市场，投资将集中在移动通信网建、扩大网络覆盖率方面。

在北美，2012年将有100个商用LTE网络投入运营，4G市场将成为亮点。根据4G America（北美4G行业协会）的计划，到2012年，美国将有2.5亿个HSPA和LTE用户。然而，频谱问题依然会影响美国4G网络的发展。

拉丁美洲4G网络的情况与美国类似，虽然2012年将有1.18亿用户，频谱问题依然是发展最大的瓶颈。在网络建设方面，AT&T宣布在2012投入200亿美元，这一数字和上年持平。总的来说北美市场的投入不会出现大的变动。

中国市场在2011年减少的3G网络支出有望在2012年小幅增加，三大电信运营商的合计投资总额将超过3000亿元。自三网融合试点以来，电信运营商为抢占市场主动权，在宽带接入市场的投资不断增加。2010年工信部设定计划，3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。业内预计三大运营商在2012年的资本开支分别将会是中国电信550亿元、中国联通970亿元和中国移动1500亿元。其中电信和联通的增幅都达到了两位数，而移动因为缩减了2G业务的投入，其资本开支比2011年下降6%。

东南亚及大洋洲市场，越南的2G网络支出因技术升级而大幅减少。澳大利亚网络提供商Telstra宣布在未来5年中投资8亿美元提供云计算服务。

印度市场方面，据评级公司Fitch发布报告称，印度的国有与私有电信运营商预计在2012年继续保持亏损，主要原因在于过低的ARPU值，仅为0.01美元。而印度如果要扩充国内电信市场，面临着大量的投资需求。

根据印度国内专门的一个调查电信产业的工作组2011年9月的报告显示，印度对于2G和3G网络建设的资本支出需求分别为378.6亿美元和344.2亿美元。建设有线网络的投资需求高达91.8亿美元，而宽带网络建设投入的需求也达172.1亿美元。报告估计，至2017年印度电信产业需要资本投入1490亿美元，而2011年印度在这方面的投入只有400亿美元。在2012年印度电信行业在研发（R&D）上的支出预计为15亿美元。因为对2G、3G和宽带网络的庞大建设需求，2012年印度在电信市场的投入依然会有所增长。

东亚其他国家的市场，韩国KT公司已经在2011年12月停止了2G业务服务。而在2012年KT准备投资11亿美元建设4G网络。日本方面，NTT DoCoMo公司准备投入114亿美元建设自己的4G网络，并预计于2015年完成建设。

Gartner认为，2012年，在北美市场，快速增长的移动数据和视频内容需求将成为电信市场的主要驱动力。一方面多家北美运营商已经开始建设LTE，带动了IP网络的建设，使运营商路由器和软交换设备需求提高。另一方面，FTTH和VDSL2的投资也将增加。

在欧洲，欧债危机不仅会对希腊、西班牙等国家产生负面影响，也有很大可能会对整个欧元区产生影响，并对运营商的投资信心产生负面作用。整体投资将趋于平稳，移动2G和3G市场投资平缓，主要增长将来源于LTE网络。

在中国，电信运营商将继续投资3G网络，增加城市盲点覆盖，室内覆盖。光纤宽带接入也将成为投资热点。各大运营商都会为未来的移动数据业务进行IP网的改造和承载网的扩容建设。

——Verizon在2011年第四季度另售出220万部其他品牌的智能手机；

——截至2011年底，Verizon积压的iPhone订单达12万部。

2012年 1月5日美国移动运营商Verizon首席财务官弗兰•桑莫（Fran Shammo）称，Verizon无线于第四季度共售出420万部iPhone，较第三季度翻了一番多。由于为iPhone及其它设备的销售支付了大量补贴，Verizon无线第四季度毛利率将环比下滑5%至6%。

Verizon无线是美国第一大移动运营商，Verizon和沃达丰的合资公司。

桑莫在投资者会议中表示，Verizon无线第四季度420万部的iPhone销量使其已“非常接近”2011年全年1100万部的销售目标。

另外，Verizon无线还售出了220万部其他品牌的智能手机。

为吸引消费者购买智能手机，Verizon无线与他们签订两年合约，并支付较高的补贴，使得第四季度利润率也因而受压。这意味着Verizon无线第四季度毛利润将从第三季度的47.8%下滑至42%至43%。

桑莫还表示，到2011年年终，该公司积压iPhone订单达12万部。

Verizon今天发布了2011财年第三季度财报。财报显示，Verizon第三季度净利润为13.8亿美元，比去年同期增长109.41%，摊薄每股收益为49美分。2010年第三季度，Verizon净利润为6.59亿美元，摊薄每股收益23美分。

在财报说明会上，Verizon高管表示，市场关于苹果将推出iPhone 4S的传言，是导致第三季度iPhone销售量下降的主要原因，苹果高管周二在财报说明会上也表示，关于iPhone 4S上市的传言，是第三季度iPhone 销售量下降的主要原因。

Verizon CFO弗兰·桑莫(Fran Shammo)称，该公司对iPhone 4S的销售表现感到满意，但拒绝透露具体的销售数字。