截至2016年5月31日，零壹研究院数据中心监测到的P2P借贷平台共4,565家（仅包括有线上业务的平台，且不含港台澳地区，下同），其中正常运营的仅有2094家，占到45.9%的比例。数据显示，5月新上线平台数量大幅减少，创下自2013年3月以来的新低，正常运营的平台较上月下降4.2%，降幅创近1年新高。

2016年5月，全国至少有22家新平台上线运营，环比下降57%。新增平台分布在12个省市，各省市均在5家以下，其中陕西4家，北京3家，上海、江西、广东、福建、江苏各2家，其余地区均只有1家。北上广地区由于监管政策相对更为苛刻，市场竞争更加激烈，新增平台已连续几个月表现出“疲软”态势。

[1]由于信息为人工统计，可能存在滞后和遗漏，本报告中的数据与上月可能略有差入。

2.问题平台统计

截至2016年5月31日，零壹研究院数据中心统计的问题平台共有2471家，占平台总数的比例高达54.1%。2016年5月有114家平台出问题，较上月多出31家，其中失联跑路的平台多达74家，占当月问题平台总数的65%；提现困难的平台占到15家；网站关闭的平台14家；歇业停业8家；立案平台2家（ 808信贷被定性为非法集资，运营6年的e速贷被定性为非法吸存）。

自互联网金融专项整治行动开展以来，相关机构对P2P的查处力度逐渐加大，P2P行业大有风声鹤唳之势，这可能是本月失联跑路平台大幅增加的原因。值得一提的是，2015年12月以来，主动退出P2P行业的平台（歇业停业平台，转型及重组平台）至少有132家，上升趋势明显。

3.交易规模

2016年5月，全国P2P借贷行业整体交易额约为1432亿，同比增长135.4%，环比增长3.7%。其中，北京422亿，上海231亿，广东404亿（深圳占到70%），三地合计占全国的74%。5月国内P2P面临的监管环境更加严苛，国外美国LendingClub事件也持续发酵，在内外交困的情况下，行业成交量仍有小幅上升。

4.贷款余额

P2P行业贷款余额[2]一路攀升，2015年9月突破3000亿；11月超过4000亿；2016年4月达到5313亿；5月增至5674亿元，同比增长192.5%，环比增长6.8%，其中北京1812亿，约占三分之一的份额。

[2]包括待还本金和利息。

5.借款期限

2016年5月网贷行业的平均借款期限为162天，较上月增加18天。北上广地区平均借款期限差异明显，北京、上海分别为551、463天，广东仅为69天。在行业日趋规范，拆标现象有所减少，以及长期信贷稳步增多的情况下，长标的比例可能还将扩大，预计未来一年内，平均借款期限整体将呈增长趋势。

6.投资利率

5月P2P行业的投资利率为10.08%，较之4月（10.10%）下降0.02%，下降趋势和缓。近两月北上广地区平均投资利率都呈下跌趋势，北京和上海平均投资利率跌破10%，分别为9.23%，9.33%；广东为10.54%。随着互联网专项整治的开展以及行业日趋理性，行业投资利率在未来几个月内波动性下跌，预计年底可到9%左右。

7.参与人数

2016年5月，我国P2P行业活跃借款人估计在91.7万左右，同比增加48.0%，环比小幅增加1.5%，单个借款人平均借款变动不大，约15.8万元；投资人数则在383万人左右，环比增长7.9%。

8.P2P行业融资并购一览

2016年5月整个P2P借贷行业至少发生4例融资或并购事件，具体见表2。本月最“重磅”的一笔融资为微贷网10亿元C轮融资，由嘉御（中国）投资基金领投，跟投方分别有国资背景的中信建投资本管理有限公司和上市系的东易日盛装饰股份有限公司。据悉，微贷网将继续深入汽车金融产业链，同时将业务向个人房产抵押、个人信用贷款、消费金融和供应链金融横向拓展。

据零壹研究院观察，汽车金融在今年不断升温，包括钱保姆、红岭创投、美利金融、微贷网等多家网贷平台有意在此领域深耕，后两者分别在4月和5月获得了巨额融资。

[3]数据从公开渠道获取，本报告不对事件真实性负责。

9.网贷行业热点回顾

1）Lending Club大变局：CEO突然离职 股价重挫35%

美国当地时间5月9日，Lending Club宣布其董事长（兼CEO） Renaud Laplanche因涉嫌2200万美元的违规贷款辞职。公司首席运营官（兼CMO）Scott Sanborn将代理CEO一职，Hans Morris将担任执行董事长。

Renaud Laplanche的突然离职引发了资本市场震动，该公司股价开盘即大跌25%，截至当地时间5月9日收盘，Lending Club股价重挫35%，股价由上市之初的24.5美元的高点，下坠至4.62美元，其市值则由90多亿美金缩水至20亿美元不到。

2）史上最严上海P2P平台信披细则开始实施 须报送49项信息

5月18日消息，零壹财经从拍拍贷方面了解到，今日上海互联网金融协会向协会内企业下发通知，要求协会217家会员中的87家平台机构5月26日前报送除平台现已经披露信息以外的其他信息，总共49项信息，此举意味着此前发布的《上海个体网络借贷(P2P)平台信息披露指引》开始实行。

3）深圳市拟建网贷黑名单 上榜者终身禁入金融行业

5月4日消息，深圳市金融办近日在给该市人大代表的答复中透露，深圳拟建立P2P分级管理和黑名单制度，对进入黑名单平台的股东及法人将终身不得进入金融及互联网金融行业。

4）北京P2P监管再出手：“1+3+N”模式将出台

5月27日，据《北京商报》报道，为了配合国务院组织的全国互联网金融专项整治，北京市将实施“1+3+N”网贷行业的监管模式。

据了解，“1+3+N”模式中的“1”是指成立网贷行业协会，“3”是指产品登记、信息披露和资金存管三项措施，“N”是指成立N个专业委员会，包括法律、技术、风控、产品、宣传等。这项工作主要交由北京市网贷协会处理。

5）微贷网获10亿元C轮融资 将着力布局汽车消费分期业务

微贷网于5月20日召开C轮融资发布会，正式宣布获得10亿元投资，并与杭州银行签订资金存管协议。在本次发布会上姚宏表示，此轮融资后，微贷网将着力布局汽车消费分期业务。

此次C轮融资，由嘉御（中国）投资基金领投，中信建设资本和东易日盛装饰股份有限公司跟投。公开资料显示，在2014年，微贷网获汉鼎宇佑集团和盛大亿元A轮注资，2015年又获得浙商创投A+轮融资和汉鼎股份亿元B轮的1.5亿元投资。

6）惠州警方通报e速贷案件 定性为非法吸存

5月25日晚间，广东惠州警方通过官方微信公众号通报了对“e速贷”案件的调查结果，惠州警方称，经公安机关初步查明，广东汇融投资股份公司利用“e速贷”平台非法吸收的资金累计达数亿元，该公司法定代表人简某和部分股东以股权投资、发标等方式将吸收投资人的部分资金占为己有。

通报称，目前，惠州警方以涉嫌非法吸收公众存款罪刑拘了以简某为首的13名犯罪嫌疑人。

上述报告名为《角色转变与风险如何塑造P2P行业》（下称《报告》），是沛丰“小额信贷风险管理强化项目”的一部分，得到瑞士信贷的支持。沛丰中国是一家致力于通过推动金融普惠来促进可持续发展的非营利咨询公司。自2003年，沛丰已在中国逾20省开展业务，是最早以小额贷款扶贫为使命进入中国的国际组织之一。

来自美国的徐凯告诉财新记者，他从2015年初关注中国P2P行业，据其介绍，美国P2P市场由Lending Club和Prosper主导，英国前五家P2P占据80%市场，而中国前五家P2P仅占约20%。

数据显示，截止2015年10月底，国内正常运营的P2P平台为2520家，成交量达1196.49亿元，1月到10月成交量累计超7000亿元。

这份《报告》还提出，与英美不同，中国P2P整体上并不太强调技术。

“中国的P2P公司，尽管有时是非法经营，更多关注于寻找沟通投资者和筹资者的更新颖的解决方案。尽管像积木盒子和拍拍贷这样与Funding Circle和 Lending Club类似的机构确实存在，但大多数的平台还是更重视现有的销售网络，并结合没有技术含量的线下经营来辅助借贷业务的开展。”徐凯说。

主持这次讨论的亚行经济部主任康拉德（Jurgen F. Conrad）表示，P2P的发展取决于所在地域、银行的回应以及监管未来走向，“目前很难说什么是国际最佳实践，中国得摸索出自己的监管规则”。目前，英国金融行为监管局（FCA）是英国P2P行业的主要监管机构；美国对P2P的监管分贷方和借方，监管机构涉及美国证监会（SEC）、州监管者、联邦存款保险公司（FDIC）以及新成立的消费者金融保护局（CFPB）。

7月18日，中国央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），系监管部门对包括P2P在内的互联网金融业态提出的第一个框架性文件，鼓励发展之余，亦明确方向，要求P2P建立银行第三方存管制度，且不得开展增信服务。具体监管细则，银监会仍在制定中，2015年内出台被认为是大概率事件。

《报告》认为，全球关于P2P的监管框架和监管政策是拼凑而成，仍较模糊，但可以作为其他监管者的指导，并提炼出英法监管中的指导原则，包括：提高管理标准、高透明度、平台紧急方案、投资上限等。

“就像中国看英国美国如何监管P2P一样，国外也很关注中国的监管，”徐凯称，伦敦咨询业人士认为中国P2P市场发展更快，很可能出台比英美更加全面的监管体制。在他看来，《指导意见》对P2P的规定比想象的要开放，尤其考虑到股市当时的表现。对于未来中国P2P行业趋势，徐凯表示，需看利率的调整以及监管框架的发展，平台将努力需要优质资产。

电商行业几乎每个阶段都有一个主题，早年的B2B、C2C、B2C，近期的团购、O2O、P2P，每个一个主题都代表了不同阶段电商行业发展的情况。电商已经从单纯的零售业跨越到了金融业范畴，今年P2P成为了电商行业的主题，更准确的说应该是在电商基础上的互联网金融P2P业务的发展得到了电商、互联网以及金融行业的广泛关注。P2P热度在持续升温。

太多的参与者已经让这个新兴行业出现了严重的负面情况，众多打着P2P晃着的借贷公司趁机圈钱，之后由于人为或意外等因素导致投资者挤兑潮涌现，最终闹到众多投资者血本无归难以收场，这为本来就没有什么信任感可言但代表着先进模式的互联网金融行业带来了沉重的打击。

目前，国内P2P行业处于混沌期，参与者众多，角色多样，多家统计机构显示国内P2P公司数量年底将达到300~500家之间，如此多的参与者都想在激烈的市场竞争中脱颖而出，恶性竞争不可避免，不断爆发的新问题让这个行业遭遇了严重的信任危机。现在能叫的上名字，算得上靠谱的没有几家，其中平安陆金所、招行小企业e家、拍拍贷、人人贷、宜信、积木盒子、有利网等还算为数不多的已经做出些许名声的P2P企业。

P2P行业问题众多

最近P2P行业问题频发，主要由于几家今年上半年上线的P2P企业的部分项目到了还款期而出现无法还款的情况，导致爆发了投资者的挤兑潮，进一步产生的蝴蝶效应致使其他P2P平台的投资者出现恐慌情绪进而迸发出P2P行业大规模的挤兑潮，最终导致整个行业陷入极为混乱的局面，行业情况乱八七糟。

行业情况一：漏洞 陷阱 贪财

哪里有利可图哪里就有坑蒙拐骗，P2P行业混进了太多别有用心的参与者，以至于这锅好烫被一些臭鱼给搅和了。部分P2P平台的产品设计存在漏洞，而平台建设者正是利用这些漏洞制造陷阱，再加上20%~30%超高的投资回报吸引“贪财”的投资人入场，最终完成监守自盗，捐款跑路（想的很好，太低估我朝官差的能力了）的壮举。

行业情况二：拆标 假标 秒标 红线

由于没有严格的行业规范，给了P2P平台经营者非常大的运作空间，为了吸引投资者拆标、假标、秒标等情况频现，而出现问题的也往往是这些非常规的投标方式。另外，一些P2P平台还会触碰投资资金，更有甚者会借平台形成资金池，这都是P2P行业的红线。

行业情况三：三不熟——投资者不成熟 平台不成熟 融资人不成熟

国内的P2P行业在2007年萌芽，2012年开始出现向好趋势，今年突然爆发，这主要得益于支付宝带动的互联网金融变革。不过P2P这个行业尚不成熟，无法承受突然间爆发式的发展，现在的投资者还不成熟，P2P平台也不成熟，融资人更不成熟。投资者不成熟容易出现挤兑潮，平台不成熟容易爆发投资风险，融资人不成熟不知如何高效利用所获资金，这个行业的参与者都在摸着石头过河。

行业情况四：三无——无准入门槛、无行业准则、无监管机构

如今的P2P行业确实是三无行业，无准入门槛、无行业准则、无监管机构，这导致行业内的P2P企业鱼龙混杂，投资风险极高。各P2P企业之间差距不大，投资者没有能力辨别哪个平台更佳，所以往往会选择投资回报更高的P2P平台。最终出现靠谱的P2P平台无人问津，而风险极高的P2P平台却门庭若市，但当问题爆发时，那些靠谱的P2P平台却跟着遭殃。所以现在一些低收益追求务实运营的P2P企业在呼吁行业自律，同时也在主动要求有关部门进行监管，促进行业理性发展。

行业情况五：小贷 担保等金融公司入场 给P2P行业提气

在P2P模式崛起之后，一些地方性的小贷、担保等金融服务公司也相继入场提供小贷和担保服务，这对P2P行业来讲是一件积极的事情。有了小贷和担保公司的加入将有助于P2P行业健康发展，不过由于小贷担保公司在一二线城市的居多，一些三四线城市的P2P发展仍存在空缺。

行业情况六：中小P2P遭遇信任危机 大型P2P迎来拐点

11月份中小P2P企业问题频发，这或者让大型P2P企业迎来行业拐点。在部分投资人遭遇欺诈等事件之后，以后的投资决策将更加谨慎，这对那些坚持务实稳定的P2P平台是一件好事，努力做好服务，控制投资风险是P2P平台的运营核心。

行业情况七：规模与务实相悖

P2P行业参与者众多，人人都想在激烈的竞争中脱颖而出，所以很多P2P企业都放弃了务实经营的方式而一味的追求规模。行业发展初期，务实与规模往往不能兼得，追求规模就需要放弃利润，甚至在净亏损的情况下坚持运营。如今很多P2P企业都在走钢丝，谁能幸运的坚持到住谁就有机会成为最后的赢家。

行业情况八：巨头入局 菜鸟横飞

在平安、招行相继入局之后，江苏省政府和国家开发银行合作尝试了小微贷网上交易的机构“开鑫贷”，国有背景的第三方支付公司国付宝也推出了P2P资金托管产品“G商融通”，另外农行、浦发等也正计划跟随平安、招行的步伐推出P2P类金融产品，同时阿里、腾讯等电商互联网巨头也对P2P市场垂涎若渴。如今巨头们入局，菜鸟们横飞，接下来P2P行业注定是一场腥风血雨了。

行业情况九：P2P领先者开始自我炒作 欲抱巨头大腿

在看到巨头们相继入局，有意抢占P2P市场时，许多做的还算不错的P2P企业开始计划抱巨头们的大腿，所以会出现在同一天时间内相继传出了阿里投资拍拍贷，腾讯并购人人贷的传闻的情况，不过从各方的回应来看，舆论普遍认为这是拍拍贷和人人贷的自我炒作。巨头们入局让P2P企业们压力山大，找一个有实力的靠山才能不被激烈的市场竞争所淘汰。

行业情况十：风投眼红跟进 团购惨剧或重演

持续火爆的P2P行业不仅引起了巨头们的关注，同时也勾起了风投们的兴趣，拍拍贷、有利网先后获得风险投资，从目前的行业热度来看接下来还会有更多的P2P企业获得风投们的青睐。P2P行业的景象越来越接近三年前的团购行业，市场疯狂、用户疯狂、风投疯狂，如今的团购惨剧还历历在目，照这么发展下去P2P行业很可能会重蹈团购行业的覆辙。

P2P与团购有很多相似之处，都是聚合一群用户去购买一个产品，只是一个是消费一个是投资，一个是赚屌丝的钱一个是圈土豪的钱，但在模式相通，行业情况相近。不过出现问题的后果可能会差很多，一个是损失几百块一个可能亏个几万块了。

P2P企业等待突围时机

虽然P2P行业暂时存在诸多问题，但当P2P行业走向正轨时会对于国内中小微企业的发展有很大帮助作用，这是一次先进的金融行业变革。虽然500多家P2P企业有众多的浑水摸鱼者在内，但靠谱的还是有一些的。比如银行背景的平安陆金所、招行小企业e家等；行业先行者的人人贷、拍拍贷、宜信等；后起之秀的积木盒子、有利网等。他们模式各异，企业/团队背景还算有头有脸，所以一般不会出现要钱不要脸的情况（不过，现实有时候会打脸）。

平安陆金所

平安陆金所是平安银行2011年9月推出的P2P业务，由于有平安银行做品牌背书，平安陆金所的发展历程颇为顺利，对于不太了解P2P行业的投资者来讲平安陆金所更像是由平安银行提供的一款高收益的理财产品。平安陆金所的年化利率能达到8.4%以上，在钱存在银行只能等着贬值，投资股票基金十进七亏的背景下，平安陆金所受到了部分投资者的青睐。

招行小企业e家

在P2P行业越来越热的市场环境下，前不久招行也根据网络特点推出了针对小微企业的“小企业e家”P2P网贷服务，起投点为1万元，投资项目的利率略高于6%。由于刚上线不久，投资收益也不如民间的P2P平台，招行小企业e家上线并未出现投资者蜂拥的局面，更多的投资者仍在观察市场情况，不过有招行这块金字招牌在还是吸引了一批对投资风险敏感的投资者。

拍拍贷

拍拍贷是国内最早的一批的P2P企业，经过多年的坚持终于迎来的市场爆发的时刻，并于去年底获得了红杉资本的2500万美元投资。拍拍贷只负责搭建P2P网络平台，保持平台独立不触碰资金红线，借贷双方不受地域限制，是一个纯平台性质的P2P模式。此模式的弱点在于需要有大量用户基础，不然很难得到潜在投资者的信赖，更不易取得规模性盈利。所以拍拍贷的客户对象比较丰富，包含个人借款和企业借款，个人借款的对象涵盖了工薪族、私营业主、网店卖家、学生等。覆盖更广泛的用户可以提升拍拍贷的人气，这对纯P2P平台来讲非常关键。

人人贷

人人贷的用户覆盖范围上与拍拍贷差不多，但在企业借款的运营模式上略有不同。人人贷重视线上线下的结合，会对借款企业进行线下尽职调查，之后将企业的实际情况反馈给投资者，由投资者做投资决策。另外，与拍拍贷的纯平台交易模式相比，人人贷主打担保机构担保交易模式，可降低投资风险。不过由于关联方过多，一旦出现问题或许会引发多方矛盾。随着整个行业的发展，人人贷开发了优选理财、散标投资、债权转让等新业务。

宜信

宜信模式一直备受争议，宜信负责人唐宁自己作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权再对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。宜信利用资金和期限的交错配比，不断吸引资金，一边发放贷款获取债权，一边不断将金额与期限的错配，不断进行拆分转让，宜信模式的可复制性强，发展很快。但由于宜信主打债权转让模式，触碰了投资资金已接近了非法集资的红线，若国家对P2P行业制定相应的监管规定很有可能让宜信瞬间变得被动。

积木盒子

积木盒子的前身是企乐汇，专门为金融公司提供数据服务的平台，赶在今年的P2P大潮来袭也趁势下水，在自己的金融数据基础上做起了P2P业务。积木盒子的模式介于人人贷和拍拍贷之间，定位在网络理财投资平台，平台本身坚决不碰资金，通过第三方支付进行监管，同时与第三方担保公司进行合作提供全额本息担保，降低投资风险，确保资金安全，增强投资人信心。不过风险低投资收益也就没那么高了，一般控制在9%~13%之间，投资门槛非常低100元起投。积木盒子最引以为豪的是他们的尽职调查风险评估系统，每一个项目都去实地考察，之后根据调查结果进行风控打分，再提供相应的投资收益，最后打包成理财产品面向投资者。

有利网

有利网也是今年崛起的P2P行业黑马，前几日刚刚获得了软银的千万美元投资。有利网主要向无理财经验的年轻投资提供服务，从个人信用贷款入手，主打定存宝和月息通两款产品，投资门槛也非常低。由于从个人信用贷款入手，所以有利网同一时间会出现众多的贷款项目，而作为网络贷款平台自身很难同时完成监控任务，所以有利网选择与有优质背景的小贷公司合作，通过小贷公司去完成后期的催款工作，以此来维持平台的良性运转。用白话讲的话，可以说成一群屌丝将钱借给另一群屌丝去用，然后获得收益。

结语

有人说100个人有100种P2P，这种说法一点也不为过，每个P2P平台为了与众不同都在尝试创新，这也就出现了诸多的P2P运营模式，而现在的P2P行业仍然很混乱，投资者需谨慎。以上7家P2P企业只是目前来讲口碑还不错的，但不代表未来一定不会出现问题，不过在投资者选择P2P投资平台时，可参考以上7家的运营模式，以免被诱惑而上当受骗。最后补充一句，马云说电商将改变房价有些夸张了，若是互联网金融做好了引导投资者理性投资，不再一味的炒房，或许有可能降低房价。

文/王利阳

从企业介绍，发展现状，提供服务，服务流程，服务模式等多个方面对海外P2P网贷行业进行了典型的案例分析，为国内P2P网贷行业的发展提供了标准和参考。