自 集邦咨询

TrendForce集邦咨询表示，第二季AI服务器对大容量SSD的需求持续看涨，除了推升第二季Enterprise SSD合约价格续涨超过两成，预估第二季Enterprise SSD营收成长幅度仍有机会续增20%。

QLC大容量产品的需求动能明显优于其他容量，三星（Samsung）及SK集团（SK Group；SK hynix & Solidigm）旗下的Solidigm占有优势。三星方面，作为北美客户Enterprise SSD产品的主要供应商，订单成长明显优于其他业者，加上能供应QLC Enterprise SSD产品，带动第一季Enterprise SSD营收达17.82亿美元，季增85.4%，而受惠北美需求仍强劲，第二季营收可望再季增三成以上。

SK集团方面，旗下Solidigm长期耕耘QLC Enterprise SSD产品，随着AI客户扩大采用，订单呈现翻倍成长，带动第一季Enterprise SSD营收达11.44亿美元，季增49.3%。第二季同样持续受惠大容量SSD订单支撑，预估营收可望再成长逾三成。美光（Micron）受惠于量价齐涨，第一季Enterprise SSD营收达3.74亿美元，季增49.4%。

铠侠（Kioxia）第一季Enterprise SSD营收达3.26亿美元，季增50.1%。第二季持续获北美客户订单支撑，营收有望再季增约两成。西部数据（Western Digital）客户群多集中北美，但由于产品线较局限，营收仅季增18.1%，达1.33亿美元。

值得注意的是，西部数据也同样积极争取大容量存储产品出货，未来将会量产162 层QLC SSD，甚至为了加速量产PCIe 5.0 SSD，打破自行开发主控IC惯例，开始与第三方主控厂商共同研发新一代产品，显示出西部数据积极扩大产品规模，支撑Enterprise SSD产品营收稳定向上的决心。

观察今年第一季，需求方面，服务器品牌厂订单动能持续加温，又以中国客户采购最积极；供应方面，原厂供应则是受惠库存下滑，加上为了尽快脱离亏损，推动Enterprise SSD价格翻扬，第一季合约价涨幅超过25%，预估将带动第一季Enterprise SSD营收季增20%。

2023年第四季成长幅度最高的为SK集团（SK Group），Enterprise SSD领域营收达7.66亿美元，季增96.9%。受惠于北美主要客户备货需求回升，SK集团全力支援相关产品供应；三星（Samsung）营收成长幅度居次，季增64.3%，达9.61亿美元，随着减产效益浮现，订单动能回升带动价格反弹，进一步带动营收和出货大幅成长；美光（Micron）受惠于第四季Enterprise SSD合约价上涨，营收约2.5亿美元，季增6.8%。目前美光积极布局Enterprise SSD，随着PCIe 4.0产品逐渐放量，加上232层产品开始供客户验证，制程领先将有助于扩大市占率。 铠侠（Kioxia）2023年第四季营收为2.17亿美元，季增4.3%。其中，PCIe 4.0出货量渐增，主要因为此次价格反弹迅速，市场龙头供应商在相关零部件供应不及之下，Kioxia因此受惠；西部数据（Western Digital）受主力产品需求减少冲击，第四季营收为1.13亿美元，季减23.4%。考量西部数据目前PCIe产品验证客户较为局限，未来产品竞争处于较不利的状况。尤其西部数据受限于自制主控芯片的策略考量，研发重心专注于Client SSD产品发展，未来Enterprise SSD产品成长力道将面临挑战。

第一季铠侠（Kioxia）上升至第三名，Enterprise SSD营收约2.96亿美元，环比下跌39.7%。TrendForce集邦咨询表示，长远来看，铠侠是否能够与西部数据（WDC）完成合并案，将影响未来Enterprise SSD产品研发规划。如果双方有进一步整合的机会，西部数据将更加专注Client SSD的开发，而铠侠则可以全力投入增强企业客户的验证，有助于扩大Enterprise SSD出货量并实现成长。

三星（Samsung）自2022年第四季起便以价格战扩大市占率，但2023年客户的服务器出货目标大幅修正，导致第一季Enterprise SSD订单需求萎缩，又以北美地区需求下修的最明显，第一季Enterprise SSD营收为8.01亿美元，环比下跌55.0%。因北美客户仍在持续调整库存，第二季营收可能持续下滑，预期下半年才有机会回升。

值得一提的是，由于三星早已推出128层PCIe 5.0产品，在最初新平台出货及AI服务器的搭载都主要以三星为主，三星持续拥有技术优势。同时，未来Arm架构的服务器平台渗透率上升，再加上AI服务器需求看涨，对于三星而言，优化各项产品研发以满足上述各种新兴平台的传输速度将是保持市场领先的关键。

SK集团（SK hynix & Solidigm）受整体市场疲弱影响，第一季Enterprise SSD营收达4.58亿美元，环比下跌36.4%。随着中国市场整体库存去化和总采购容量的逐步恢复，需求将逐渐回升，SK集团第二季Enterprise SSD营收成长率及市占率有机会优于平均值。

至于西部数据，受订单下修及价格战夹击，Enterprise SSD出货空间受限，第一季Enterprise SSD营收为2.25亿美元，环比下跌逾5成。由于西部数据目前Enterprise SSD研发进度尚无法跟上竞争对手，加上今年NAND Flash的获利大幅下滑，故决定减少资本投资，此将使西部数据的Enterprise SSD面临更大的竞争压力。由于西部数据北美主要客户逐渐转向自家制造，除非能够迅速扩大PCIe验证客户的范围，否则Enterprise SSD营收成长速度将逐渐放缓。

美光部分，由于第一季Server ODM需求下修，营收仅2.18亿美元，环比下跌29.2%。尽管美光是第一家推出176层PCIe 4.0产品的供应商，但由于验证进度不如预期且市场需求疲软，新产品的出货量受到延迟。TrendForce集邦咨询认为，由于外界形势变化，美光后续须扩大客户合作，其中以北美客户的验证进度尤为重要，将会是决定营收表现的关键市场。