联合国最近的一份报告显示，全球粮食系统的隐性成本高达12.7万亿美元，约占全球GDP的10%。这些费用主要影响健康(73%)和环境(20%)。值得注意的是，这些隐性成本占低收入国家GDP的27%(主要是由于贫困和气候)，而高收入国家的这一比例为8%(主要是由于不健康的饮食)。

作为一个整体，我们的粮食系统是气候变化的重要贡献者，占全球温室气体(GHG)排放量的34%。

正如在迪拜举行的第28届联合国气候变化大会上所强调的那样:为了建立可持续和具有气候适应能力的粮食系统，我们必须同时追求多个目标：使农业脱碳、恢复土壤、确保人人享有安全和健康的食物，以及适应气候变化的新现实。

在这份报告中，Dealroom深入研究了气候意识强的欧洲食品科技创业公司的现状，分析了创新食品企业如何推动变革，走向更可持续的未来。

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第一季度东南亚早期风险投资进一步下降。突破阶段风险投资达到自2020年以来的最低水平。

2025年第一季度东南亚地区完成了2笔超过1亿美元的巨额融资。

截至2025年，企业软件是东南亚获得投资最多的行业。

2025年第一季度东南亚各行业风险投资排名：
企业软件 1.86亿美元
金融科技 1.457亿美元
健康美容 1.352亿美元
医疗健康 1.307亿美元
机器人 1.1亿美元
食品 7900万美元
电信 5000万美元
营销 2310万美元
安全 270万美元
法律 1600万美元

手术设备是2025年第一季度东南亚领先的分支行业。Fourier Intelligence的融资推动了手术设备行业，使其成为2025年第一季度获得投资最多的分支行业。

2025年第一季度东南亚各分支行业风险投资排名：
手术设备 1.1亿美元
机器人顾问 1800万美元
加密货币和web3.0基础设施 1700万美元
饮料 1400万美元
啤酒 1300万美元
第一层协议 1200万美元
第二层协议 1200万美元
会计 800万美元
养老金和储蓄 700万美元
加密货币交易所 500万美元
加密货币和web3 500万美元
精准农业 500万美元
人工智能计算基础设施 500万美元
绿色建筑 400万美元
回收利用 300万美元
循环经济 200万美元

截至2025年，新加坡在东南亚风险投资中处于领先地位。与去年同期相比，越南是2025年第一季度增长最快的国家。

2025年东南亚主要国家风险投资情况：
新加坡 5.6亿美元，同比下降49%
越南 1.56亿美元，同比增长287%
马来西亚 2000万美元，同比增长88%
印度尼西亚 1900万美元，同比下降87%
泰国 900万美元，同比下降62%

新加坡和胡志明市是2025年第一季度东南亚领先的风险投资中心城市。胡志明市和吉隆坡增长最快。

2025年第一季度东南亚主要城市风险投资情况：
新加坡 2.97亿美元，同比下降60%
胡志明市 1.51亿美元，同比增长276%
雅加达 1400万美元，同比下降90%
吉隆坡 1200万美元，同比增长168%
曼谷 800万美元，同比下降67%
河内 400万美元。
马尼拉 400万美元，同比下降95%

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中国融资轮次数量与前期持平。但较2023年水平已近乎腰斩。

2025年第一季度中国占全球风投份额为6%。不足2016年31%峰值的一半。美国正吸引创纪录的风投资金份额。

外国投资者几乎已从中国市场消失。自2021年起外资持续减少。2025年第一季度美国投资者贡献资金占比不足2%。2017-2018年该比例曾超20%。

中国82%的风投资金流向制造业。较2024年第一季度60%有显著提升。

健康科技企业获得投资15亿美元。半导体行业以11亿美元紧随其后。

2025年第一季度中国风投重点产业排名：
健康科技获得投资15亿美元

半导体获得投资11亿美元

能源获得投资5.466亿美元

时尚获得投资4.6亿美元

企业软件获得投资4.519亿美元

机器人获得投资3.783亿美元

食品获得投资3.749亿美元

工程与制造设备获得投资3.355亿美元

交通运输获得投资3.33亿美元

航天获得投资1.1亿美元

半导体行业获得当季最高风投资金

2025年第一季度中国风险投资重点行业排名：

半导体设计与制造商获得投资 4.537亿美元

芯片与处理器获得投资 3.423亿美元

AI模型层获得投资 2.057亿美元

茶饮获得投资 2.001亿美元

锂离子电池获得投资 1.788亿美元

半导体材料获得投资 1.788亿美元

自动驾驶技术获得投资 1.763亿美元

半导体工程工具 获得投资1.65亿美元

肿瘤治疗获得投资 1.6亿美元

自动驾驶汽车获得投资 1.375亿美元

生成式AI模型制造商获得投资 1.375亿美元

电动出行获得投资 1.031亿美元

航天科技获得投资 9630万美元

航天上游产业获得投资 9630万美元

电动汽车制造获得投资 8940万美元

按风投规模计算中国位居亚洲最大科技生态系统首位

2025年第一季度亚洲主要国家风险投资排名：

中国70亿美元，同比下降45%。

印度30亿美元，同比下降4%。

以色列10亿美元，同比增长45%。

日本6.23亿美元，同比下降2%。

韩国6.15亿美元，同比下降61%。

新加坡5.6亿美元，同比下降49%。

阿联酋3.95亿美元，同比增长54%。

沙特阿拉伯2.86亿美元，同比增长28%。

土耳其1.8亿美元，同比增长381%。

上海和北京风投排名下滑至第四和第七位，班加罗尔、特拉维夫和德里凭借强劲的季度增长跃居前列。

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能源1.719亿美元

企业软件1.664亿美元

交通运输1.134亿美元

食品0.88亿美元

法律0.5亿美元

健康美容0.484亿美元

旅游0.478亿美元

市场营销0.436亿美元

医疗健康0.338亿美元

太阳能和气候金融科技是2025年第一季度拉丁美洲获得风险投资最多的行业。
2025年第一季度拉丁美洲主要分支行业风险投资额：

太阳能 1.57亿美元
气候金融科技 1.42亿美元
挑战者银行 6600万美元
个人理财 6600万美元
土地保险 6500万美元
电动出行 6400万美元
挑战者保险 5700万美元
水技术 5300万美元
精准农业 5300万美元
气候适应 5300万美元
人寿保险 4300万美元
财产和意外险 4000万美元
支出管理 3500万美元
MGA 3000万美元
健康保险 2600万美元
生成式AI应用 1900万美元
生成式AI模型制造商 1800万美元
AI模型层 1800万美元
B2B在线市场 1500万美元
商业贷款 1500万美元

巴西初创企业在2025年第一季度获得了拉丁美洲（11亿美元）风险投资的近半数。
圣保罗是2025年第一季度拉丁美洲获得投资最多的初创企业枢纽，
圣地亚哥正经历最高增速。

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与2023年相比，德国的风险投资增长了4%。

德国创业公司在2024年第四季度获得15亿美元投资。

2024年第三季度是两年来德国风险投资最高的一个季度。

德国的早期风险投资有所放缓。2024年，德国有22笔后期融资，高于2023年的18笔。

2024年，能源是德国获得资金最多的行业。能源行业连续第二年成为德国获得融资最多的创业行业，其次是企业软件和医疗行业。

2024年德国领先产业风险投资：

能源15亿美元

企业软件13亿美元

健康12亿美元

运输9.846亿美元

金融科技9.165亿美元

证券5.811亿美元

食品5.704亿美元

房地产3.697亿美元

太空公司3.024亿美元

营销2.588亿美元

肿瘤学、人工智能和网络安全是2024年德国投资最多的前沿技术领域。

2024年，德国领先行业风险投资：

肿瘤学5.63亿美元

生成式人工智能应用5.36亿美元

网络安全5.32亿美元

国防5.21亿美元

空间技术4.77亿美元

太阳能4.55亿美元

氢4.47亿美元

循环经济4.22亿美元

工业技术3.91亿美元

生成式人工智能模型制造商3.35亿美元

人工智能模型层3.35亿美元

碳利用3.21亿美元

城市科技3.2亿美元

供应链管理3.14亿美元

燃料电池3.04亿美元

2024年欧洲领先国家的风险投资：

英国风险投资162亿美元，同比增长11%。

德国风险投资82亿美元，同比增长3%。

法国风险投资78亿美元，同比增长14%。

瑞士风险投资31亿美元，同比增长10%。

瑞典风险投资27亿美元，同比下降46%。

荷兰风险投资27亿美元，同比增长12%。

西班牙风险投资20亿美元，同比增长4%。

比利时风险投资12亿美元，同比增长25%。

丹麦风险投资12亿美元，同比下降15%。

意大利风险投资11亿美元，同比下降4%。

两个德国城市进入2024年欧洲十大城市：柏林和慕尼黑。

慕尼黑风险投资在2024年增长了13%。

按风险投资计算，德国是2024年欧洲第二大科技生态系统。

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与其他行业相比，出行行业在欧洲的资金排名中位列第五，但其下降幅度几乎是平均水平的三倍。

电动汽车电池和充电不再占出行投资的主要部分

2024年，基础设施密集型的电动汽车电池和充电行业占欧洲出行投资的比例不到1/4。

2024年，企业投资者参与了近一半的欧洲出行融资轮次，是2020年参与份额的两倍多。

2024年，债务融资创历史新高，欧洲出行初创企业获得了90亿美元的贷款。

价值和风险投资

2024年，欧洲出行初创企业的风险投资达到60亿美元，较前一年下降了30%。

2024年，欧洲出行行业的早期和突破阶段投资较2023年下降了约25%。

2024年，出行行业以60亿美元的资金在欧洲最受资助的行业中排名第五。

2024年，B2B导向的解决方案占出行行业风险投资总额的85%。

这一比例在过去三年中达到最高，比2019年高出30%。

与2023年相比，SaaS的份额增加了一倍多，主要受自动驾驶软件和电动汽车充电趋势的推动。

女性在风险投资行业中仍然缺乏资金。在欧洲出行领域，她们仅获得4%的资金。这也远低于欧洲10%的平均水平。

趋势分析

2022年，交通占欧洲所有排放的29%，几乎是1990年（17%）的两倍。

自1990年以来，非交通排放减少了38%，而交通排放却增长了1/4。

出行是欧洲第二大气候技术行业，占该行业的1/4。

自2019年以来，出行领域的循环初创企业已筹集了近50亿美元。

2021年至2023年，欧洲电动出行行业仅风险投资就获得了超过200亿美元。

2024年，欧洲车辆到电网（V2G）解决方案创下了2.86亿美元的纪录。

物流和配送初创企业的风险投资不到2021-2022年创纪录年份的1/3。

2024年，搜索、购买和租赁行业获得了4.22亿美元，自2022年创纪录以来下降了72%。

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法国创业公司在2024年第四季度获得投资19亿美元。第四季度突破阶段的风险投资几乎是第三季度的两倍。

2024年，早期投资平均每季度有5亿美元。

2024年有11笔1亿美元以上的融资，与2023年相同。

企业软件是法国2024年获得投资最多的创业行业，其次是能源和金融科技。

人工智能独角兽Mistral在6月份的4.68亿欧元融资是2024年最大的一轮投资。

人工智能模型制造商、电动汽车和工业科技是2024年获得投资最多的行业。

法国是欧洲生成式人工智能技术投资的第二大国家。

2024年，法国领先风险投资行业

生成式人工智能模型制造商10亿美元

生成式人工智能应用8.34亿美元

电动交通6.25亿美元

电动汽车收费5.01亿美元

工业技术4.12亿美元

土地保险3.49亿美元

氢能源3.45亿美元

首席财务官科技2.59亿美元

太空技术2.59亿美元

加密和web3 2.51亿美元

网络安全2.35亿美元

健康保险2.28亿美元

远程医疗1.97亿美元

财产和意外伤害保险1.96亿美元

太空上游1.95亿美元

法国在2024年的风险投资中排名欧洲第三。

2024年欧洲领先国家的风险投资

英国风险投资162亿美元，同比下降11%。

德国风险投资82亿美元，同比增长3%。

法国风险投资78亿美元，同比增长14%。

瑞士风险投资31亿美元，同比增长10%。

瑞典风险投资27亿美元，同比下降46%。

荷兰风险投资27亿美元，同比增长12%。

西班牙风险投资20亿美元，同比增长4%。

比利时风险投资12亿美元，同比增长25%。

丹麦风险投资12亿美元，同比增长15%。

意大利风险投资11亿美元，同比下降4%。

巴黎是风险投资排名第二的欧洲科技中心，2024年的风险投资为44亿美元。巴黎的投资在2024年增长了9%，占法国所有风险资本的74%。

2024年欧洲领先城市的风险投资

伦敦风险投资108亿美元，同比下降8%。

巴黎风险投资58亿美元，同比增长9%。

慕尼黑风险投资27亿美元，同比增长13%。

柏林风险投资24亿美元，同比下降14%。

斯德哥尔摩风险投资19亿美元，同比下降58%。

阿姆斯特丹风险投资13亿美元，同比下降3%。

剑桥郡风险投资12亿美元，同比增长4%。

巴塞罗那风险投资11亿美元，同比增长68%。

哥本哈根风险投资9.96亿美元，同比增长1%。

苏黎世风险投资9.783亿美元，同比增长13%。

2024年，在风险资本投资方面，法国是欧洲第三大科技生态系统。

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日本的风险投资在下半年加快了步伐。

从风险投资交易的数量来看，日本初创企业获得的资金比以往任何时候都多。

日本创业公司在2024年第四季度获得了66笔200万美元以上的投资，全年完成298笔。

在2021年全球风险投资高峰之后，日本的早期风险投资相当稳定。

成长型投资在2024年第三季度的季度总额排名第三。

企业软件、医疗和交通运输是2024年日本获得投资最多的科技行业。

2024年日本领先产业风险投资额

企业软件5.41亿美元

健康4.84亿美元

运输4.3亿美元

能源 4亿美元

金融科技 2.58亿美元

毕业生招聘2.12亿美元

市场营销1.86亿美元

机器人1.69亿美元

媒体1.66亿美元

食品1.63亿美元

日本投资的前沿科技行业包括电动生成式人工智能模型制造商。

2024年，日本领先行业风险投资额

电动汽车：2.783亿美元

电动汽车制造业2.054亿美元

生成式人工智能模型制造商2亿美元

人工智能模型layer 2亿美元

卡车1.35亿美元

先进材料1.046亿美元

太阳能：1.015亿美元

循环经济9270万美元

太空科技9220万美元

太空上游8410万美元

发酵7870万美元

自动驾驶汽车 7710万美元

Av软件7710万美元

合成生物学7690万美元

人工智能模型培训和开发7150万美元

垂直起降5580万美元

无人机5580万美元

卫星4540万美元

水技术4430万美元

气候适应4430万美元

以风险投资衡量，日本在亚洲最大的科技生态系统中排名第三。

2024年亚洲领先的国家风险投资额

中国风险投资371亿美元，同比下降30%。

印度风险投资136亿美元，同比增长18%。

日本风险投资38亿美元，同比下降4%。

韩国风险投资36亿美元，同比下降58%。

以色列风险投资33亿美元，同比下降17%。

新加坡风险投资31亿美元，同比下降44%。

阿联酋风险投资24亿美元，同比增长143%。

土耳其风险投资12亿美元，同比增长23%。

香港风险投资11亿美元，同比下降27%。

沙特阿拉伯风险投资6.232亿美元，同比下降52%。

2024年，东京在亚洲科技中心的风险投资的排名是第七。

2024年亚洲领先的风投中心

长三角风险投资70亿美元，同比下降32%。

上海风险投资58亿美元，同比下降13%。

北京风险投资55亿美元，同比增长73%。

班加罗尔风险投资40亿美元，同比下降27%。

孟买风险投资37亿美元，同比增长104%。

新加坡风险投资31亿美元，同比下降44%。

东京风险投资29亿美元，同比增长1%。

特拉维夫风险投资28亿美元，同比下降18%。

首尔风险投资27亿美元，同比下降54%。

德里风险投资23亿美元，同比增长14%。

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人口老龄化正在重塑全球健康和经济格局，老年人需要更多的服务来满足照顾需求、慢性病和经济不安全感。

2024年，美国长寿创业公司的融资规模是欧洲长寿创业公司的两倍多。

自19世纪70年代以来，在科技和医学进步的推动下，人类的预期寿命增加了一倍多，达到了70岁以上。

预计2050年，55岁以上的人口将占总人口的45%，高于2001年的28%，原因是寿命更长，出生率更低。

10个行业380多家初创公司支持健康老龄化。

欧洲的健康老龄化创业公司今年已经获得了4.6亿美元投资，预计将超过2023年。

从历史上看，长寿吸引了最多的资金，但2021-2022年除外，因为Silverhealth活动非常活跃。

欧洲长寿和银色健康的顶级投资者

虽然预期寿命在延长，但健康状况不佳的时间却增加了10年，而且比例保持不变，部分原因是慢性病。

通过预防保健、早期干预和更好的管理来解决慢性病问题是控制欧洲医疗保健费用的关键。

与更广泛的数字卫生融资趋势类似，针对年龄相关疾病的数字工具获得的投资在2021年达到顶峰，此后有所下降。

预计2050年，欧盟将有3810万人需要护理，需求已经超过了护理人员和设施的能力。

70多家初创公司为欧洲银发经济提供金融服务

在过去的20年里，预期寿命一直在趋于平缓。现在的比赛是为了取得突破，延长健康生活的时间。

正在获得资助的减缓或逆转老龄化的不同方法有哪些？

2024年，美国长寿创业公司筹集的资金几乎是欧洲同类公司的3倍。2022年对美国来说是突出的一年，主要由Altos Labs的30亿美元融资带动。

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作为投资目的地，欧洲在全球风险投资中所占的份额将从2013年的13%升至2023年的19%。

到2023年，欧洲在全球早期风险投资中的份额将达到创纪录的24%。

欧洲在早期阶段赶上了美国。每年，大约有3700家欧洲初创公司从风投那里获得了他们的第一笔投资。

欧洲生产独角兽企业和十角兽企业的速度与美国相似。目前还没有1000亿美元以上的风投支持的欧洲初创企业，但考虑到现在的生态系统规模，这只是时间问题。

比以往任何时候都更有经验的创业人才——欧洲有科学和工程人才：

• 超过一半的世界顶级科学在欧洲（Dealroom）
• 人工智能人才最集中（红杉）
• 研究出版物的最高份额（Clarivate）
• 欧洲在计算机科学与工程大学排名中名列前茅（THE 2022）
• 欧洲学生比美国学生更喜欢科学（本尼迪克特·埃文斯）
• 欧洲工程师的成本也要低得多（Y Combinator News）

1/3的风投支持的初创公司通过战略出售、收购或IPO实现退出。但通常需要10-20年。

欧洲风投支持的投资退出价值每年约为700亿美元，约为10年前的3倍。

今年对欧洲初创企业的投资预计将超过770亿美元，远高于之前大流行前的纪录。

到目前为止，2023年欧洲已经诞生了11家独角兽企业。

除了法国、瑞士、挪威和意大利等一些例外，大多数国家的投资活动都回到了2019年的水平。

欧洲企业已经转向物理技术，深度技术和气候技术。主要领域包括能源储存、清洁能源和汽车生产。

欧洲种子轮和A轮投资规模上升，并在泡沫后保持高位。

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美国创业公司在2024年第四季度获得投资617亿美元，投资同比增长了112%。

2024年第四季度是自2022年第二季度（2021/22年超级周期结束）以来美国初创公司获得的最高季度风投总额。

第四季度的增长是由包括Databricks、OpenAI和xAI在内的AI初创公司的巨额投资推动的。

美国创业公司在2024年完成了超过4600笔200万美元以上的风险投资。

2024年，美国大规模投资回归。超过60%的美国风投获得了1亿美元以上的投资。

企业软件和医疗科技是2024年美国获得投资最多的创业行业。

2024年美国主要产业的风险投资额

企业软件706亿美元

健康459亿美元

机器人135亿美元

金融科技 134亿美元

安全133亿美元

能源132亿美元

运输121亿美元

食品53亿美元

市场营销53亿美元

半导体44亿美元

2024年，美国的前沿技术投资将集中在生成式人工智能模型制造商和应用程序、自动驾驶汽车和半导体生产上。

2024年按风险投资划分的美国领先前沿科技

生成式人工智能模型制造商301亿美元

人工智能数据准备和生成115亿美元

沉浸式技术101亿美元

生成式人工智能应用86亿美元

自动驾驶汽车84亿美元

会计84亿美元

网络安全63亿美元

肿瘤48亿美元

药物开发46亿美元

人工智能计算基础设施38亿美元

半导体设计师和制造商37亿美元

芯片和处理器35亿美元

电动交通 32亿美元

人工智能药物研发29亿美元

工业技术28亿美元

航天技术27亿美元

生成式人工智能计算层26亿美元

国防24亿美元

美国是全球风险投资的领导者。美国在2024年获得的风险资本超过了世界其他地区的总和。在人工智能巨头的推动下，2024年美国的风险投资同比增长了30%。

2024年全球十大风险投资国家

美国风险投资1907亿美元，同比增长30%。

中国377亿美元，同比下降29%。

英国162亿美元，同比下降11%。

印度136亿美元，同比增长19%。

德国82亿美元，同比增长3%。

法国78亿美元，同比下降15%。

加拿大75亿美元，同比增长26%。

日本38亿美元，同比下降3%。

韩国36亿美元，同比下降58%。

荷兰36亿美元，同比增长48%。

2024年风险投资排名前10的科技中心中有6个在美国。与去年相比，前10大城市中心中有6个的风险投资有所增加。

湾区在2024年获得的风险资本相当于其后七个中心的总和。

北卡罗来纳州三角研究中心、丹佛和圣地亚哥是2024年风险投资增长最快的美国主要科技中心。
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风险投资比前一年增长了24%，在过去10年里增长了10倍以上。

该地区在2024年第二季度获得超过20亿美元投资。

第三季度和第四季度也分别获得了近10亿美元投资。

中东和北非地区的初创企业在2024年获得190多笔200万美元以上的投资。

2024年成长型投资达到12亿美元，比2023年增长9%。

2024年的后期风险投资比2023年增长42%，达到27亿美元。

企业软件是2024年中东和北非地区融资最多的行业，其次是金融科技。

2024年，中东和北非地区领先行业的风险投资：

企业软件23亿美元

金融科技8.953亿美元

营销7.334亿美元

食品3.915亿美元

交通运输2.408亿美元

游戏1.704亿美元

2024年中东和北非主要风险投资分支市场：

人工智能计算基础设施15亿美元

消费者贷款2.605亿美元

食品杂货2.5亿美元

10分钟交货2.5亿美元

加密和web3 2.029亿美元

阿联酋是2024年中东和北非地区融资最多的创业生态系统国家。

阿联酋经历了破纪录的一年。沙特阿拉伯在2023年位居榜首。

2024年中东和北非风险投资领先的国家：

阿联酋风险投资24亿美元，同比增长145%。

土耳其风险投资12亿美元，同比增长24%。

沙特阿拉伯风险投资6.232亿美元，同比下降52%。

埃及风险投资2.998亿美元，同比增长15%。

巴林风险投资2540万美元，同比增长73%。

阿联酋拥有两个中东和北非地区的顶级城市：阿布扎比和迪拜。两者在2024年融资都超过了2023年。

2024年中东和北非地区的顶级风险投资中心：

阿布扎比风险投资17亿美元，同比增长641%。

伊斯坦布尔风投投资额11亿美元，同比增长24%。

迪拜风险投资7.798亿美元，同比增长21%。

利雅得风险投资3.55亿美元，同比下降72%。

开罗风险投资2.78亿美元，同比下降17%。

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美国风险投资高于2019年、2020年和2023年的水平。

2024年，美国创业公司完成了超过3600笔200万美元以上的投资。风险投资比2021年之前的任何时候都要活跃。

最近几个季度，美国的早期风险投资略有放缓。2024年第三季度，成长型阶段的风险投资同比增长19%。今年第四季度，美国的后期投资同比增长10%。

企业软件和医疗科技是2024年美国获得投资最多的行业。

2024年，生成式人工智能、自动驾驶、药物发现和肿瘤学已经成为美国风险投资资金充足的前沿技术领域。

美国是2024年全球获得风险投资最多的国家。美国在2024年获得的风险资本比全球前十大国家的总和还要多。到目前为止，美国2024年的风险投资同比增长了8%。

2024年风险资本排名前10的科技中心中有6个在美国。与去年相比，10大城市中心中有8个的风险投资有所增加。湾区在2024年获得的风险资本相当于后面四个中心的总和。三角研究中心（Research Triangle）排名第12位，是全球风险投资排名前20的中心中增长最快的。

2024年，北卡罗来纳州三角研究中心和丹佛已成为风险投资增长最快的美国主要科技中心。2024年仅湾区就占美国风险投资总额的38%。

中国的总投资者数接近历史最高水平，2023年是自2018年以来最活跃的一年。

2024年，中国在全球风险投资中所占的份额为13%。

2023年，制造业吸引了中国近80%的风投资金，比2016年增长了4倍。

深科技目前占中国风投资金的40%，这一比例创历史新高。自2018年以来，这一份额增长了4倍，主要受半导体、太空、人工智能和机器人以及清洁技术的推动。

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国防和军民两用初创企业价值1610亿美元。

自2018年以来，美国投资份额达到83%。

370多家由风投支持的国防和国防应用初创公司来自北约盟国和澳大利亚/新西兰。

自2018年以来，全球风险投资增长了4倍。

价值15亿美元的Andurils的F轮融资是今年美国国防科技最大的投资，其次是欧洲赫尔辛的4.5亿美元C轮融资。

防务和防务应用技术行业的风险投资在欧洲增长了5倍，在最近几轮投资的推动下，今年的投资额有望达到10亿美元的峰值。

国防科技吸引了1.8%的欧洲风投资金。到2022年，这一比例为0.4-0.5%，北约盟国风投资金的比例为2.5%。

自2018年以来，北约国家在国防/国防应用技术方面的风险投资增长了4倍，到2024年为止达到39亿美元。

美国获得了北约盟国防务和防务应用技术的大部分风险投资，自2018年以来占83%的份额。

美国的国防开支远远超过其他任何国家，是英国、德国和法国的十倍以上。

自2018年以来，德国、英国和法国吸引了欧洲国防技术风险投资总额的87%。

在赫尔辛的推动下，慕尼黑吸引了欧洲国防初创企业中最多的风险投资。

欧洲十大国防科技投资城市中有六个在英国。

在北约成员国中，国防和国防应用行业的前十大投资者主要由美国投资者组成。

在欧洲防务科技行业的资金流动中，美国投资者也占据了很大份额。

自2018年以来，欧洲网络安全技术行业的风险投资增长了2.5倍。

2024年预计将是第三活跃的一年，略低于2021-2022年的峰值。

北约盟国在网络安全方面的风险投资在2021年达到峰值，超过210亿美元，主要由美国主导。从峰值下跌70%后，2024年将出现小幅反弹。

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2024年，人工智能风险投资创下历史新高。以人工智能为核心的公司获得了1100亿美元的投资。人工智能投资同比增长62%。

2023年至2024年，人工智能风险投资增长了62%。其他科技行业的投资同比下降了12%。

2024年，前九大融资轮次中有7次是由人工智能公司完成的。

人工智能目前占全球风险投资的1/3，是两年前的两倍多。

美国对人工智能的关注度甚至高于全球平均水平；2024年，美国风险投资中有42%由人工智能初创公司筹集。

在欧洲，25%的风险投资由人工智能初创公司筹集，而世界其他地区的比例为18%。

区域分布

2024年，美国初创公司获得了全球人工智能风险投资的74%。

中国是2024年人工智能投资第二多的国家，其次是英国和法国。

欧洲总共获得了128亿美元，占全球人工智能风险投资的12%。

美国在人工智能风险投资方面的获得金额是其他国家的10倍以上。

2024年人工智能风险投资分布

美国：808亿美元

欧洲：128亿美元

中国：76亿美元

英国：43亿美元

法国：27亿美元

加拿大：23亿美元

德国：21亿美元

阿联酋：17亿美元

全球企业研发

全球企业研发现在由“七大巨头”和其他美国科技公司主导，这些公司大多由风险投资支持，并高度专注于人工智能。

生成式人工智能

生成式人工智能是人工智能投资增长的最大动力。生成式人工智能的平均融资规模实现了前所未有的增长，超越了传统人工智能和其他科技行业。

区域对比

美国在生成式人工智能行业的融资额是其他国家的16倍以上。

英国是欧洲的领先国家，其次是法国和德国。

欧洲的深度分析

2024年，每个主要国家都转向人工智能，其中法国领先（主要得益于Mistral公司），英国和德国也走在了欧洲的前列。

2024年，英国和法国在欧洲的人工智能投资中占据主导地位。

过去两年中，欧洲在应用层的人工智能风险投资占比最高。

人工智能专家分布

欧洲的软件工程师中，人工智能专家的人均密度比美国高30%，几乎是中国的三倍。

伦敦的人工智能工程师数量是欧洲其他城市的近四倍。

都柏林的人工智能工程师密度最高，其次是苏黎世。
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DeepSeek已经表明，模型和基础设施已经在迅速商品化。

大多数价值创造将发生在应用程序和数据层。世界应该准备好迎接新一代应用程序的出现。

电子商务的未来是代理的。

新的人工智能应用有助于增强市场网络效应。人工智能通过更多的上市、更高的交易转化率和更多的重复购买来帮助推动流动性。

在人工智能时代，只有最大的平台才能拥有获胜所需的（数据）规模。

下一个前沿领域：人工智能将为我们做出自主采购决策。

任何应用程序的真正价值都在于它的数据和元数据——这是人工智能潜力的根基。

生态系统可以解锁一组独特的、大规模的、相互关联的数据，为人工智能创新做好准备。

为了在这个人工智能时代蓬勃发展，公司必须相应地调整他们的技术堆栈。

市场状况

2024年按资金和年增长率划分的顶级市场地区：

美国116亿美元，同比增长2%。

印度60亿美元，同比增长61%。

欧洲55亿美元，同比下降43%。

亚洲其他地区22亿美元，同比下降75%

中东/非洲12亿美元，同比下降44%。

中国11亿美元，同比下降29%。

拉丁美洲9.569亿美元，同比增长21%。

平均市场跌幅为37%。

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2024年已有330亿美元用于影响力基金，预计到年底将达到370亿美元。

作为一个行业，影响力是2024年全球第三大资金来源，但其下降幅度超过其他大多数顶级行业，是全球平均水平的7倍。

影响力投资放缓尤其令人担忧，因为可持续发展目标正在变得遥不可及。

目标10：减少不平等是最重要但表现最差的可持续发展目标之一。

2000年以来成立的272家影响力公司加入了独角兽俱乐部。

到目前为止，2024年已经诞生了9家影响力独角兽。

气候科技初创公司预计今年将获得350亿美元投资，比去年下降30%，但高于疫情前的水平。除了股权之外，气候科技公司还获得了大量债务、私募股权和项目投资，到2024年总计达540亿美元。这是大流行前水平的两倍多。

能源和交通在气候技术行业占据主导地位。绿色钢铁、太阳能和电动汽车等行业是投资最多、增长最快的气候技术行业。

循环经济初创公司预计将在2024年获得4亿美元投资，较2021- 2022年的水平大幅下降，但各个领域和阶段的公司仍然活跃。

可持续包装行业在2019年至2023年期间获得了大量资金，但今年明显不那么活跃。

需要采取紧急行动，避免生物多样性崩溃。野生动物正在以灾难性的速度消失，自1970年以来，平均种群规模下降了73%。

在生物多样性和自然损失方面存在7000亿美元的资金缺口，而且在保护地球30%的自然资源和改革破坏环境的全球金融体系等关键目标上也没有取得进展。

通过放开私人资本，促进金融资本流向生物多样性是关键。

在技术方面，在菌丝体和发酵初创公司的推动下，替代蛋白质初创公司将在2024年获得7.8亿美元投资。乳制品替代品已经反弹。

2023年是电网技术初创公司获得风险投资最多的一年，该行业获得了4.6亿美元的风险投资。

地理分析

在主要的创业地区中，欧洲是最具影响力的。

欧洲在电网技术、电动汽车充电和循环经济等领域的风险投资处于领先地位。

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这些成就强调了生态系统吸引和调动人才、资金，基础设施和资源的能力，从而产生高价值的机会和稳定的投资。

展望未来，立陶宛的创业生态系统将为科技行业内部人士和希望利用其增长潜力的投资者提供丰富的前景。

2023年，立陶宛将保持其在波罗的海地区增长最快的创业生态系统的地位。2018年至2023年，立陶宛初创企业的总价值增长了7.1倍，而中东欧国家的平均增长率为3.6倍，波罗的海国家的平均增长率为2.7倍。

立陶宛初创企业在2023年获得了2.92亿欧元投资，在中东欧地区排名第二，人均风险投资排名第二。企业软件、安全和能源是立陶宛获得投资最多的行业。

维尔纽斯公司获得的资金占立陶宛初创企业融资总额的96%。维尔纽斯拥有890多家初创企业和124亿欧元的综合生态系统价值，仅维尔纽斯就占立陶宛初创企业综合企业价值的91%。主要行业包括金融科技、信息通信技术、游戏开发、生物技术和激光技术。

维尔纽斯科技融合生态系统是维尔纽斯成就的核心，它将信息通信技术、金融科技、游戏开发、生命科学和激光领域的公司联系在一起。这些总部位于维尔纽斯的企业正在促进创新，积极塑造这座城市。

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2024年，拉丁美洲总共获得252笔200万美元以上的投资。在整个2024年，早期风险投资一直保持稳定。成长型投资在2021年后显示出增长迹象。后期风险投资活动尚未恢复。

2024年，金融科技是拉丁美洲获得投资最多的创业行业。

2024年拉丁美洲领先行业的风险投资额

金融科技24亿美元

企业软件6.333亿美元

市场营销4.325亿美元

食品3.004亿美元

运输2.868亿美元

健康2.114亿美元

游戏7910万美元

能源7650万美元

房地产6330万美元

教育5250万美元

挑战者银行和个人金融技术等金融科技行业在2024年获得了最多的风险投资。

2024年按风险投资划分的拉丁美洲主要分支市场

挑战者银行5.55亿美元

个人理财3.04亿美元

工业技术2.52亿美元

加密和web3.0基础设施1.72亿美元

支付处理1.34亿美元

Layer1 1.08亿美元

电动交通 1.06亿美元

信用卡1.05亿美元

Pos支付1亿美元

先买后付9600万美元

消费贷款7800万美元

微移动7400万美元

企业贷款6600万美元

杂货5800万美元

B2B在线市场5400万美元

城市科技5200万美元

庄闲网络娱乐平台进入 即服务5000万美元

去中心化金融4600万美元

工资单4300万美元

巴西的创业公司在2024年获得了20亿美元投资，几乎相当于拉丁美洲其他国家的总和。阿根廷增长最快。

2024年最适合风险投资的拉美国家

巴西风险投资20亿美元，同比增长11%

墨西哥风险投资7.4亿美元，同比下降5%

阿根廷风险投资4.42亿美元，同比增长565%

哥伦比亚风险投资2.88亿美元，同比增长30%

智利风险投资1.14亿美元，同比下降52%

2024年，圣保罗是拉丁美洲获得投资最多的创业中心。拉丁美洲大多数主要枢纽在2024年获得的风险投资都超过了2023年。

2024年拉丁美洲顶级的风险投资中心

圣保罗风险投资13亿美元，同比增长16%。

墨西哥城风险投资6.96亿美元，同比增长54%。

布宜诺斯艾利斯风险投资4.068亿美元，同比增长630%。

波哥大风险投资2.652亿美元，同比增长87%。

圣地亚哥风险投资9690万美元，同比下降42%。

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东南亚创业公司在2024年获得了44亿美元的风险投资。投资总额从2021年近230亿美元的高点大幅下降。

第四季度，东南亚创业公司共获得投资102笔，达到10亿美元。

东南亚的早期风险投资在2024年略有放缓。

除了2021/22年的异常值外，成长型投资阶段的风险投资相当平稳。

2024年，金融科技是东南亚获得资金最多的行业。

2024年东南亚领先行业的风险投资额

金融科技 19亿美元

企业软件7.599亿美元

营销支出4.989亿美元

能源3.091亿美元

半导体3.027亿美元

食品2.372亿美元

交通运输2.311亿美元

健康1.955亿美元

房地产1.427亿美元

游戏1.319亿美元

2024年进入东南亚创业公司的前沿科技领域包括挑战者银行和半导体。

2024年东南亚风险投资的主要分支市场

挑战者银行3.86亿美元

半导体设计师和制造商3亿美元

电子钱包2.88亿美元

消费信贷1.95亿美元

保险科技分销和经纪1.47亿美元

加密和web 1.43亿美元

嵌入式保险1.35亿美元

嵌入式金融 1.33亿美元

人工智能安全 1.28亿美元

供应链管理 1.25亿美元

转账 1亿美元

加密和web 3.0基础设施0.86亿美元

商业贷款0.64亿美元

太阳能0.55亿美元

另类投资0.5亿美元

人工智能模型的培训和开发0.5亿美元

Ai模型部署和监控0.5亿美元

中心化金融0.5亿美元

非同质化代币0.5亿美元

新加坡是东南亚风险投资规模最大的科技生态系统。菲律宾是2024年增长最快的国家。

东南亚领先的国家风险投资额

新加坡风险投资34亿美元，同比下降38%

菲律宾风险投资3.949亿美元，同比增长196%

印尼风险投资3.498亿美元，同比下降78%

泰国风险投资2.327亿美元，同比下降60%

越南风险投资1.446亿美元，同比下降82%

新加坡、马尼拉和雅加达是2024年东南亚风险投资的主要城市中心。马尼拉是东南亚发展最快的中心。

2024年东南亚领先城市的风险投资额

新加坡风险投资34亿美元，同比下降38%

马尼拉风险投资3.871亿美元，同比增长223%

雅加达风险投资3.284亿美元，同比下降74%

曼谷风险投资2.293亿美元，同比下降58%

吉隆坡风险投资1.137亿美元，同比增长12%

胡志明风险投资1.095亿美元，同比下降84%

河内风险投资2450万美元，同比下降80%

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目前大约有15万家公司获得了风投的支持。在风投支持的初创公司中，估值超过10亿美元的约占1%，估值达到1000亿美元的有17家。

至少有50家初创公司在没有风投帮助的情况下达到了10亿美元以上的里程碑。这大约占创业公司总数的1%。

每年，大约有12.5万家初创公司进行首轮风险投资。Dealroom已经确定了4万家尚未获得投资的初创公司。

欧洲的EIF投资了许多风险投资基金。过去的EIF研究让我们对结果的分布有了一种感觉：4%的投资退出超过5倍。

与此同时，of- funds的数据显示，在最优秀的风投投资者中，18%的资金被分配给了回报率大于5倍的初创公司。

总而言之，数据指向了大约70%的失败，5%的成功和25%鲜为人知的投资退出。

创业之旅

创业之旅可以分为三个阶段，每个阶段都有新的里程碑和绩效指标。

在这种思维框架下，一笔3000万美元的“种子投资”基本上就变成了一家初创公司，它假定自己的产品与市场相契合，并将其推向市场。

深度科技和生物技术初创公司的发展路径则可能与普通初创公司不同。

自2010年以来，至少有11.6万家初创公司获得了风险投资的支持。

大约有30%的创业公司进入了A轮或更高的级别。

注意，这些不是回合之间的转换率。一些初创公司跳过种子轮直接进入A轮。一些初创公司在爆发阶段甚至更晚才登上风投列车。

10-20年后，大约1/3的风投支持的初创公司通过战略出售、收购或IPO实现投资退出。

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后期投资阶段投资额较2021年的峰值下跌了近90%。早期投资和成长型投资表现较好，但仍较峰值下跌约50%。

挑战者保险科技公司可能不会颠覆保险业，但它们仍然存在，最终可能会成功。自2023年以来，Hippo、Root 和Lemonadeʼs的股价已经回升，它们的收入都在快速增长，同时提高了效率。

B2B SaaS在保险科技领域正在兴起，吸引了创纪录的融资份额。通过AI原生玩家或产品扩展，AI正在推动这一趋势。

2024年，43%的保险科技风投资金流向了B2B SaaS，这是迄今为止最高的份额。

这包括保险支付提供商、承保和风险管理软件、索赔管理和行政，以及管理技术和核心保险平台。

关键的保险技术功能（产品和价格，承保和索赔）也首次作为价值链分支市场在2024年吸引了大部分资金。

其中许多初创公司也是人工智能原生的，或者用额外的人工智能产品扩展他们的产品套件。对于这些玩家来说，AI既是机遇也是威胁。

生成式人工智能（GenAI）既优化了保险流程，也带来了社会挑战。随着气候损失的增加，气候风险情报变得越来越重要。医疗保健正在转向预防。

GenAI以多种方式与保险业交叉。GenAI正在开始优化保险流程，但另一方面，保险公司必须通过采取预防措施来减少个人和公司面临的风险，从而提高社会意识和教育。

自2021年以来，气候风险情报获得了可观而稳定的资助。

在发达市场，慢性病占医疗保健费用的70%- 90%以上，预防保健、早期干预和更好的管理变得越来越重要。
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2024年欧洲风险投资与2023年持平，领先于2019/2020年。

到目前为止，欧洲创业公司在2024年已经完成了了2000多笔200万美元以上的投资。

2024年第一季度至第三季度，按风险投资排列欧洲主要行业包括：

健康行业获得79亿美元投资

能源72亿美元

企业软件70亿美元

金融科技69亿美元

交通运输54亿美元

食品26亿美元

安全16亿美元

半导体11亿美元

营销9.914亿美元

机器人技术8.854亿美元

2024年欧洲初创公司的领先行业包括工业技术、生成式人工智能、电动汽车和肿瘤学。

2024年第三季度，肿瘤行业的资金增长了近6亿美元。

2024年第一季度至第三季度，按风险投资划分的欧洲领先科技行业：

工业技术获得33亿美元投资

生成式人工智能33亿美元

GenAI模型制造商24亿美元

GenAI应用22亿美元

电动交通18亿美元

循环经济17亿美元

肿瘤学16亿美元

氢15亿美元

太空科技14亿美元

12亿美元

网络安全12亿美元

电动汽车收费11亿美元

城市科技11亿美元

Av软件11亿美元

先进材料10亿美元

供应链管理9.687亿美元

食品杂货9.537亿美元

绿色建筑8.924亿美元

挑战者银行8.776亿美元

药物开发8.673亿美元

2024年英国、德国和法国仍是欧洲获得风险投资最多的国家：

英国获得风险投资为124亿美元，与2023年相比下降9%

德国获得风险投资为66亿美元，与2023年相比增长6%

法国获得风险投资为60亿美元，与2023年相比下降13%

瑞士获得风险投资为22亿美元，与2023年相比下降2%

荷兰获得风险投资为21亿美元，与2023年相比增长31%

瑞典获得风险投资为19亿美元，与2023年相比下降56%

西班牙获得风险投资为13亿美元，与2023年相比下降6%

意大利获得风险投资为9.331亿美元，与2023年相比增长22%

比利时获得风险投资为8.947亿美元，与2023年相比增长25%

爱尔兰获得风险投资为8.618亿美元，与2023年相比增长12%

2024年欧洲的风险投资主要集中在北部城市，其中伦敦领先，2个德国城市和剑桥位居前十：

伦敦获得风险投资为88亿美元，与2023年相比增长0%

巴黎获得风险投资为44亿美元，与2023年相比增长14%

慕尼黑获得风险投资为23亿美元，与2023年相比增长12%

柏林风获得险投资为18亿美元，与2023年相比增长18%

斯德哥尔摩获得风险投资为13亿美元，与2023年相比下降67%

阿姆斯特丹获得风险投资为10亿美元，与2023年相比增长24%

剑桥郡获得风险投资为8.863亿美元，与2023年相比增长35%

苏黎世获得风险投资为7.777亿美元，与2023年相比增长18%

日内瓦获得风险投资为6.379亿美元，与2023年相比增长253%

都柏林获得风险投资为6.227亿美元，与2023年相比增长9%

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到目前为止，全球风险投资与2023年保持一致。只有2021/22年的异常年份投资增长速度更快。

2024年，已经有超过9000笔200万美元以上的风险投资。就交易数而言，风险投资行业比2021年之前的任何时候都要活跃。2024年，OpenAI、xAI、Waymo和Vantage数据中心获得了数十亿美元的融资，这意味着风险投资总额与2023年持平，但总体融资轮数比去年有所下降。

2024年第三季度，A轮的风险投资总额为130亿美元。2024年第三季度成长型风险投资同比略有增长。后期投资相对平缓，占VC的一半。

2024年，企业软件是科技行业融资最多的分支。企业软件公司在2024年获得了616亿美元投资，其中许多公司都支持人工智能/与人工智能相关。

2024年，GenAI及相关领域继续成为融资最多的前沿技术。

2024年，美国、中国和英国仍是风险投资规模最大的三个国家。就最大的创业生态系统的增长而言，情况喜忧参半。在经历了相对缓慢的2023年之后，印度的同比增长最快。到目前为止，Clio、Cohere和Tenstorrent的巨轮投资为加拿大2024年的强劲表现做出了贡献。

2024年风险资本排名前10的科技中心有6个在美国。与去年相比，10大城市中心有8个的风险投资有所增加。湾区在2024年获得的风险投资相当于后面四个中心的总和。三角研究中心（Research Triangle）排名第12位，是全球风投中心20强中增长最快的。

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日本2024年的风险投资首次超过2021年前的水平。

从风险投资交易的数量来看，日本初创企业的交易数量比以往任何时候都多。日本创业公司在2024年第三季度共完成78笔投资超过200万美元的交易。

到目前为止，企业软件是日本2024年获得投资最多的行业，在日本获得资金的领先前沿技术领域包括生成式人工智能和电动汽车。

按风险投资计算，日本在亚洲最大的科技生态系统中排名第四。

2024年中国风险投资为293亿美元，比2023年下降22%。

2024年印度风险投资为107亿美元，比2023年增长31%。

2024年韩国风险投资为29亿美元，比2023年下降57%。

2024年日本风险投资为27亿美元，比2023年下降13%。

2024年新加坡风险投资为26亿美元，比2023年下降37%。

2024年以色列风险投资为25亿美元，比2023年下降29%。

2024年阿联酋风险投资为23亿美元，比2023年增长287%。

2024年土耳其风险投资为5.64亿美元，比2023年下降33%。

2024年沙特阿拉伯风险投资为4.54亿美元，比2023年下降6%。

到2024年目前为止，东京在亚洲风险投资中心中排名第七。

2024年长三角地区风险投资为62亿美元，比2023年下降23%。

2024年上海风险投资为51亿美元，比2023年下降5%。

2024年北京风险投资为48亿美元，比2023年增长50%。

2024年班加罗尔风险投资为34亿美元，比2023年下降7%。

2024年新加坡风险投资为26亿美元，比2023年下降37%。

2024年首尔风险投资为22亿美元，比2023年下降50%。

2024年东京风险投资为21亿美元，比2023年下降2%。

2024年特拉维夫风险投资为21亿美元，比2023年增长29%。

2024年德里风险投资为19亿美元，比2023年增长25%。

2024年阿布扎比风险投资为17亿美元，比2023年增长883%。

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与全球风险资本的动态一致，英国初创企业的投资在夏季有所放缓。但在第三季度仍然获得了29亿美元投资，其中最大的份额是在B轮和C轮的成长阶段获得的。到目前为止，英国的投资仍与2023年基本持平。

英国在女性科技和金融科技方面领先

2024年第三季度，英国初创公司获得的最大一笔2亿美元融资是由伦敦的女性科技初创公司Flo获得的，该公司成为欧洲首家女性科技独角兽公司。今年第三季度，英国医疗科技初创公司获得了10亿美元的资金，使该行业在今年的融资总额中排名第二。金融科技公司以33亿美元的融资额保持了2024年的榜首位置，比其他任何行业都多。

总部位于英国的风投投资者将获得创纪录的干粉资金

英国的风险资本投资者有望在2024年获得到122亿美元的新基金，打破2021年获得到的115亿美元的纪录。主要的新基金由老牌投资者筹集，包括Index Ventures、Atomico和Balderton Capital，以及新进入者，如Taavet Hinrikus的diversified、气候风险投资公司Climate13和英国-乌克兰侨民种子基金1991 Ventures。

在风险投资方面，英国仍然是欧洲第一的科技中心

英国初创企业在2024年获得的风险资本几乎与法国和德国的总和一样多。英国创业公司在2024年前三个季度获得了124亿美元的风险资本。相比之下，同期德国为67亿美元，法国为65亿美元。仅英国伦敦就获得了87亿美元投资，超过了这两个国家。

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但交易数量仍然很高。东南亚创业公司在2024年获得了167笔200万美元以上的资金，超过了2019年或2020年。

东南亚的早期风险投资与2021年前的水平保持一致。

成长型投资在2024年第二季度表现平平。

后期投资环比有所增长。

2024年上半年东南亚地区获得投资最多的行业是金融科技。

上半年，东南亚领先行业的风险投资：

金融科技获得10亿美元，营销获得4.62亿美元，企业软件获得2.54亿美元，半导体获得2亿美元，医疗获得1.39亿美元，交通获得1.26亿美元，游戏获得1.16亿美元，能源获得1亿美元，食品获得8200万美元，房地产获得5800万美元。

2024年进入东南亚初创公司的领先前沿科技行业包括数字钱包和半导体。

2024年上半年东南亚风险投资领先分支市场：

挑战者银行获得5.203亿美元，数字钱包获得2.875亿美元，半导体设计和制造商获得2亿美元，消费者贷款获得1.95亿美元，非同质化通证获得4950万美元，加密货币和Web3 获得4780万美元，保险技术分销和经纪获得4700万美元，替代蛋白获得3540万美元，嵌入式金融获得3500万美元，先买后付获得3230万美元，供应链管理获得2750万美元，会计获得2360万美元，碳追踪和抵消获得2200万美元，电动汽车电池获得2200万美元。

新加坡是东南亚最大的风险投资科技生态系统。2024年，菲律宾将成为增长最快的国家。

2024年东南亚领先的风险投资国家

新加坡风险投资19亿美元，与2023年相比下降28%。

泰国风险投资2.293亿美元，与2023年相比增长58%。

印度尼西亚风险投资2.024亿美元，与2023年相比下降80%。

菲律宾风险投资1.644亿美元，与2023年相比增长117%。

越南风险投资4960万美元，与2023年相比下降92%。

新加坡、曼谷、雅加达和马尼拉占东南亚上半年风险投资的大部分。

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2024年第一季度，法国初创企业在种子前期交易获得了1.07亿美元，种子投资获得不到400万美元投资。

第一季度，A轮投资总额为3.2亿美元，其中B轮交易获得5.5亿美元投资，C轮交易426美元投资。

D轮交易获得1.45亿美元的投资，Pigment获得了1亿美元以上的投资。

法国的风险投资也将走上类似2019年和2020年的道路。

法国创业公司在2024年第一季度已经完成了100多笔200万美元以上的投资。

法国风险投资比2021年之前的任何时候都更加活跃。

2024年法国获得投资最多的创业行业是交通运输业。

在各种交易的推动下，交通运输已经超过了健康和金融科技等主要行业，其中包括电动汽车充电站初创公司Electra、卫星海上船舶跟踪技术Unseenlabs，以及致力于汽车尾气废热回收的Exoès公司。

电动汽车、电动汽车充电和GenAI是法国第一季度获得投资最多的前沿技术领域。

法国有25家从事生成式人工智能的初创公司，其中包括mistral AI。

到目前为止，法国的风险投资在2024年全球排名第七，在欧洲排名第三。

在风险投资方面，巴黎是欧洲第二大科技中心，2024年第一季度获得了12亿美元，占法国风险投资总额的71%。

根据2024年第一季度的风险投资，法国是欧洲第三大科技生态系统。

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目前，2024年东南亚风险投资水平落后于近几年。

但交易数量仍然相对较高。到目前为止，东南亚创业公司在2024年已经完成了232笔200万美元以上的交易，仅第三季度就有66笔。

2024年，金融科技是东南亚获得投资最多的行业。金融科技行业获得15亿美元投资，其次是企业软件（4.78亿美元）和营销（4.72亿美元）。

2024年东南亚主要行业风险投资排名：

金融科技获得15亿美元

企业软件获得4.78亿美元

市场营销获得4.72亿美元

半导体获得3亿美元

健康获得1.92亿美元

运输获得1.75亿美元

食品获得1.69亿美元

能源获得1.68亿美元

游戏获得1.26亿美元

房地产获得0.9亿美元

2024年进入东南亚创业公司的前沿科技行业包括挑战者银行和半导体。

2024年东南亚风险投资的主要行业市场：

挑战者银行获得3.86亿美元

半导体设计和制造商获得3亿美元

数字钱包获得2.88亿美元

消费贷款获得1.95亿美元

Crypto和web3获得 0.86亿美元

加密和web 3.0基础设施获得0.67亿美元

太阳能获得0.55亿美元

非功能性测试获得0.5亿美元

保险科技分销和经纪获得0.47亿美元

大众保险获得0.47亿美元

土地保险获得0.47亿美元

替代性蛋白质获得0.36亿美元

奶制品替代品获得0.35亿美元

植物获得0.35亿美元

全栈保险获得0.35亿美元

嵌入式保险获得0.35亿美元

2024年东南亚科技生态系统风险投资方面，新加坡是规模最大的国家。菲律宾是同比增长最快的国家。

2024年新加坡获得风险投资26亿美元，比2023年下降37%。

2024年菲律宾获得风险投资3.469亿美元，比2023年增长349%。

2024年印尼获得风险投资3.325亿美元，比2023年下降75%。

2024年泰国获得风险投资2.293亿美元，比2023年下降59%。

2024年马来西亚风获得风险投资1.029亿美元，比2023年增长2%。

2024年，新加坡、马尼拉和雅加达将成为东南亚风险投资的主要城市中心。

2024年新加坡获得风险投资26亿美元，比2023年下降37%。

2024年马尼拉获得风险投资3.396亿美元，比2023年增长415%。

2024年雅加达获得风险投资3.022亿美元，比2023年下降67%。

2024年曼谷获得风险投资2.293亿美元，比2023年下降56%。

2024年吉隆坡获得风险投资1.027亿美元，比2023年增长18%。

2024年胡志明市获得风险投资0.442亿美元，比2023年下降93%。

2024年河内获得风险投资0.047亿美元，比2023年下降96%。

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欧洲初创企业在2024年第二季度获得投资156亿美元。

在2024年上半年，欧洲初创公司已经完成了超过1450笔200万美元以上的交易。

风险投资行业比2021年之前的任何时候都更加活跃。

近年来，欧洲的早期风险投资相对稳定。

突破阶段的风险投资是6个季度以来的最高水平。

到2024年为止，能源一直是欧洲获得资金最多的行业。

延续自2023年以来的趋势，当时能源是欧洲每个季度获得投资最多的行业。这是一个重大转变，因为在2023年之前，能源行业通常被风投排在金融科技、健康和企业软件之后。

2024年欧洲初创公司的领先领域包括人工智能、氢能源和电动汽车。

凭借Wayve、Mistral和poolside AI的巨额投资，欧洲GenAI迎来了有史以来最强劲的一个季度。

目前，人工智能在欧洲风投资金中所占比例达到了创纪录的18%，而2014年这一比例还不到7%。

在经历了一段时间的稳定增长和平缓之后，生成式人工智能重新引起了人们的兴趣，现在占欧洲风险投资的10%以上。

英国、法国和德国仍然是欧洲获得风险投资最多的国家。

2024年第一季度，欧洲60%的风险投资是由排名前四的国家获得的。

欧洲的风险投资主要集中在北部城市，其中伦敦领先。

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与第一季度相比，第二季度的投资增长了3%，同比增长了38%。

美国初创公司在2024年获得了超过910亿美元的资金，投资自2021年以来首次连续两个季度增长。

美国风险投资正在超过2019年、2020年和2023年的水平。

自2024年以来，美国创业公司已经完成了2500笔超过200万美元以上的交易。

在最近的周期中，早期风投相对稳定。

成长型投资阶段的风险投资已经连续四个季度上升。

后期投资处于2022年第一季度以来的最高水平。

企业软件仍然是2024年美国获得投资最多的创业行业，其中大部分是由AI驱动的。

生成式人工智能初创公司在2024年的美国科技融资中处于领先地位。

自2022年以来，美国获得了全球79%的GenAI投资，是欧洲的7倍。

美国在2024年获得的资金超过了前十大国家的总和。

与2023年上半年相比，2024年上半年的投资增长了12%。

美国在2024年全球十大科技中心中占据了6个席位。

湾区在2024年完成了900多笔投资，获得了339亿美元。

2024年，圣地亚哥的投资增长是美国主要科技中心的大部分，同比增长了135%。

北卡罗来纳三角研究中心、华盛顿特区、西雅图和奥斯汀是2024年风险投资排名前十的美国科技中心。

到2024年，仅湾区就占所有美国风险投资的37%。

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风险投资在欧洲再次增长。2024年第一季度，欧洲初创企业获得投资137亿美元，同比增长5%。

2023年，欧洲风险投资的走势与此类似，仅落后于2021/22年的异常年份，领先于2019/2020年。

2023年第一季度，欧洲创业公司已经获得了500多笔200万美元以上的风险投资。

风险投资行业比2021年之前的任何时候都更加活跃。

能源行业连续第四个季度成为欧洲获得投资最多的初创企业。

2024年欧洲初创企业的领先行业包括电动汽车、氢能和工业技术。

在欧洲，深度科技和气候科技获得了越来越多的风险投资。

2024年第一季度，深度科技获得了3.8亿美元的风投资金，占风险投资总额的27%。气候科技获得了35亿美元，占风险投资总额的26%。

深度科技和气候科技的交集在第一季度占风险投资的比例达到近13%，并呈上升趋势。

英国、法国和德国仍然是欧洲获得风险投资最多的国家。

在Picnic、Mews、Moove和Datasnipper的大型风险投资推动下，荷兰在2024年增长最快。

2024年第一季度，欧洲60%的风险投资是由排名前四的国家完成的。

欧洲风险投资主要集中在北部城市，其中伦敦居首，前10名中有3个德国城市。

2024年第一季度，英国、德国和法国是欧洲获得风险投资最多的国家。

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除了2021/22年的异常年份外，德国的风险投资高于以往所有年份。

2024年第一季度，德国创业公司已经完成了超过90笔价值超过200万美元的投资交易。

在最近的周期中，早期风险投资相对稳定。

突破阶段的投资同比有所增长。

与2023年第一季度相比，8笔巨额投资推动了后期融资增长。

2024年，能源是德国获得投资最多的行业，其次是医疗和金融科技。

2024年，德国许多投资最多的前沿科技领域都与气候技术和药物研发有关。

2024年，德国在欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的风险投资额排名第二，与2023年相比，其高度发达的生态系统显示出投资增长。

前10个欧洲城市中有三个德国城市：慕尼黑、柏林和斯图加特。

到2024年为止，德国在风险投资方面是欧洲第二大科技生态系统。

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电气化和气候技术

今天，化石燃料占世界能源消耗的大部分，但2/3的一次能源被浪费了。

大约2/3来自化石燃料的初级能源在其生产和运输过程中被浪费。此外，目前世界上只有大约20%的最终能源来自电力。

2022年，欧洲消费者为来自第三国的化石燃料支付了6000亿欧元，这突显了投资可再生能源基础设施可能节省的成本。

此外，欧洲工业在电力和天然气上分别比美国高出158%和345%。

相比之下，可再生能源提供了能源安全，因为它们比化石燃料丰富100倍，而且每个国家都有。

目前，全球86%的人口生活在进口化石燃料的国家。因此，各国政府正寻求减少这种依赖，以减轻地缘政治和经济风险。

气候技术风险投资在2023年依然强劲。

2024年预计将达到113亿美元，与2023年相比下降42%。

除了股权之外，气候科技公司还通过债务、私募股权和项目融资筹集了大量资金，2024年融资总额达260亿美元，有望创下历史新高。

在过去的5年里，致力于全面电气化和可再生能源的初创公司已经筹集了近500亿美元。

能源部门电气化

可再生能源初创公司今年有望获得超过10亿美元的资金，较2023年的高点大幅下降。太阳能遥遥领先，在过去4年里吸引了69%的风投资金。

电网创新对于支持电力需求的增长以及灵活和分布式发电是必要的。2023年，欧洲电网技术初创公司获得了创纪录的38亿美元。

运输部门电气化

2023年，全球电动汽车销量达到1400万辆，同比增长35%，其中中国占据主导地位。

欧洲电动汽车在2021年至2023年期间筹集了超过200亿美元的风险投资。

电气化建筑和工业部门

住宅太阳能创业公司吸引了最多的资金，其次是热泵创业公司，建筑管理和改造创业公司也表现出强劲的增长。

建筑电气化包括安装能源，改造现有结构，并使用户能够管理他们的电力消耗。

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在全球范围内，创业公司在2024年第二季度获得了880亿美元的风险资本。

自2021年以来，风险投资首次连续两个季度增长。

第二季度投资增长6%，同比增长16%。

全球风险投资追踪到2023年之前，仅落后于2021/22年的异常年份。

就数量而言，风险投资行业比2021年之前的任何时候都要活跃。

2024年第二季度，A轮投资的早期风险投资总额为150亿美元。

第二季度突破阶段的风险投资高于前三个季度。

后期投资达到了自2022年第一季度以来的最高水平。

企业软件是2024年科技领域投资最多的行业。

2024年，GenAI和相关领域将继续成为获得投资最多的前沿技术领域。

2024年，美国、中国和英国仍是风险投资最多的三个国家。

在大多数主要的创业生态系统中，风险投资再次增长。

2024年风险投资排名前10的科技中心中有6个在美国。

伦敦是唯一进入前十名的欧洲城市，从2024年第一季度的第七名上升至第四名。

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由风投支持的初创公司增长最快，在短短五年内增加了210亿欧元的价值。

2023年，110多个城市的1000家初创企业共融资21亿欧元。

中东欧地区有超过2.6万家创业公司，其中7万家目前得到了风险投资的支持。2023年，50%的风险投资将集中在该地区的三大市场：爱沙尼亚、立陶宛和波兰。克罗地亚、立陶宛和拉脱维亚在过去五年企业总价值的相对增长最高。

中东欧国家对气候技术和人工智能的投资正在增加。

在过去的5年里，人工智能创业公司投资占中东欧风险投资总额的15%，气候科技公司占大约20%。

2024年第一季度，中欧和东欧45%的风险投资流向了人工智能初创公司，26%流向了气候科技初创公司。

中东欧创业生态系统的总价值为2130亿欧元，自2019年以来增长了2.4倍。

中东欧初创企业的总市值为2130亿欧元。

中东欧创业生态系统的价值在短短5年内增长了2.4倍，使其在欧洲创新生态系统中的份额达到5.7%。

中东欧52家独角兽企业中有23%是白手起家的。

中东欧40%的风险投资集中在波罗的海国家，波兰和罗马尼亚各占13%。

中东欧生态系统的一半价值集中在500多家总部不在原籍国的初创企业。

在过去10年里，中东欧地区有5000家初创企业获得了风投的支持。

中东欧企业在2023年获得了21亿欧元的风险投资。

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按筹资1000万欧元以上的校友数量计算，瑞典皇家理工学院在欧洲排名第十，斯德哥尔摩大学（University of Stockholm）排名第18。根据大学衍生产品创造的价值，瑞典在欧洲排名第五。

瑞典在风险投资方面保持了欧洲第四的位置，仅次于英国、法国和德国。在深度科技投资方面，它在欧洲排名第三，在影响力方面排名第二。

2023年获得47亿欧元风险投资

在风险投资方面，瑞典在欧洲排名第四。

瑞典保持了其在欧洲第四大风险投资国家的地位。

瑞典的人均收入在欧洲主要国家中排名第一。

2023年，瑞典在欧洲深度科技风险投资中排名第三，在早期投资阶段排名第七。

2023年，瑞典在影响力投资方面排名第二，在早期投资阶段排名第六。

今年，影响力初创公司贡献了瑞典近75%的风险投资总额，在北欧国家中排名第一。

2023年，瑞典96%的后期风险投资是由影响力初创公司筹集的。

瑞典投资者的参与度有所下降，而欧洲其他国家的投资者参与了33%的融资。

2390亿欧元的生态系统估值

自2019年以来增长2倍。

瑞典正在展示一个充满希望的创业、突破和规模化渠道。

按独角兽初创公司的数量计算，瑞典仍然是全球十大国家之一。

成功孕育成功：瑞典的独角兽已经产生了数十名校友创始人。

瑞典初创企业在全球创造了13.8万个就业岗位，其中瑞典国内创造了7.9万个就业岗位。顶级公司和独角兽之外的初创公司创造了96%的当地就业机会。

2023年获得35亿欧元Impact VC投资。

41家独角兽企业

瑞典独角兽企业的数量在全球排名第九。

风险投资的地理分布仍然不平等，斯德哥尔摩占总数的90%。

2023年，瑞典近50个城市的初创企业获得了风险投资。

瑞典的7个城市现在有50多家风投支持的公司，遍布整个瑞典。

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英国风险资本正逐年增长

英国创业公司在2024年第二季度获得投资56亿美元，同比增长37%，与2024年第一季度相比增长47%。

这意味着英国在2024年上半年共获得了94亿美元投资，而2023年上半年获得了81亿美元。

到目前为止，2024年最大的一笔投资来自于剑桥成立的自动驾驶汽车公司Wayve，它从投资者微软、英伟达和软银那里获得了1.05亿美元的C轮投资。

英国在欧洲排名第一

英国创业公司在2024年获得的风险投资超过了法国和德国的总和。

德国和法国在2024年上半年分别获得了43亿美元的风险投资，而英国初创公司获得了94亿美元。

就创造的价值而言，英国的生态系统也在欧洲排名第一。英国的创新经济总值为1.1万亿美元，占整个欧洲总价值的30%。

英国人工智能初创公司的价值超过2500亿美元

英国人工智能的价值已经超过了2500亿美元。

人工智能目前占英国创新生态系统价值的22%，高于2019年的12%。

到目前为止，英国人工智能初创公司在2024年也获得了21亿美元的投资，几乎与2023年全年的投资额（26亿美元）相当。

投资有望在年底达到历史最高水平。

英国大学在衍生产品方面领先于欧洲

英国是欧洲大学衍生机构排名最高的国家。在欧洲，剑桥大学和牛津大学的分拆产值分别排名第一位和第三位，苏黎世联邦理工学院排名第二位。

在英国城市中，剑桥和牛津在2024年也获得了除伦敦以外最多的风险投资，其次是爱丁堡和曼彻斯特。

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2024年，拉丁美洲45%的风险投资进入了巴西的初创企业。

第二季度出现了三家金融科技巨头。

拉丁美洲的风险投资与2023年的水平一致。

在2024年的前六个月，拉丁美洲的创业公司获得了308笔超过200万美元的投资交易，高于大流行前的水平。

在最近的周期中，早期风险投资相对稳定。

成长型投资阶段的融资在下滑之后显示出复苏的迹象。

2022年后，后期风险投资尚未回归。

金融科技是2024年上半年获得投资最多的拉美初创行业，过去五年每个季度都是如此。

2024年上半年拉丁美洲领先行业的风险投资：

金融科技获得11亿美元

市场营销获得2.95亿美元

交通运输获得1.869亿美元

企业软件获得1.562亿美元

健康获得9410万美元

食品获得9300万美元

能源获得4880万美元

游戏行业获得4210万美元

教育行业获得3620万美元

房地产行业获得3540万美元

电动交通和金融科技领域——如支付处理和加密货币——在2024年上半年引领拉美风险投资。

2024年上半年拉丁美洲领先细分市场风险投资额：

加密和Web3.0基础设施获得1.52亿美元

Pos支付获得1亿美元

Layer1（庄闲网络娱乐平台进入 ）获得 1亿美元

电动交通获得9900万美元

支付处理获得9600万美元

BNPL（先买后付） 获得8100万美元

微交通获得7400万美元

BaaS获得 5000万美元

消费贷款获得4500万美元

城市科技获得4400万美元

挑战者银行获得4200万美元

电动汽车服务获得3900万美元

共享出行获得3900万美元

电动自行车获得3900万美元

汽车共享获得3500万美元

汽车租赁获得3500万美元

支付编排获得3200万美元

肿瘤学获得2800万美元

资本市场基础设施获得2100万美元。

巴西初创企业在2024年获得了8.41亿美元投资，是拉美国家中最多的。

最适合风险投资的拉美国家

2024年，巴西获得了8.41亿美元投资，同比增长33%。墨西哥获得了2.97亿美元投资，同比下降-22%。哥伦比亚获得了2.12亿美元投资，同比增长85%。阿根廷获得了1.14亿美元投向，同比增长205%。智利获得了4600万美元投资，同比下降-63%。

到目前为止，巴西的创业公司在2024年已经获得了拉丁美洲全部风险投资的47%。

但投资正越来越多地分布在整个地区。

拉丁美洲大多数主要城市在2024年获得的风险投资都超过了2023年。

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对SaaS解决方案和SaaS市场的投资有所增长。网络市场在全球风险投资中所占的份额是十多年来最低的。2023年，市场获得的风投总额为316亿美元，降至2014年的水平，主要原因是后期融资大幅减少。

过去三年，垂直市场吸引了90%的资金

专业化是关键，因为垂直市场在过去3年里吸引了90%的资金。此外，金融科技支持的市场、SaaS支持的市场和越来越多的人工智能支持的市场正在成为该行业的固有特征。

B2B市场正在崛起，受经济不确定性的影响较小

B2B市场吸引了有史以来最高（20%）的资金。事实上，B2B市场较少受到经济不确定性和消费者支出波动的影响，并受到供应链数字化的推动。B2B市场通常也支持SaaS和/或金融技术，以充分满足其商家和客户的特定需求。

市场的演变

第一代在线市场从城镇广场和公告栏扩展到eBay和Craigslist。但在过去的20年里，市场的发展比之前的200年要快得多。

从21世纪开始的第一波市场浪潮是供应驱动和垂直集中的。

下一波市场浪潮使交易能够在平台上进行。在本世纪第一个十年，市场变得按需、基于位置，并且几乎完全由运营商管理，以改善用户体验。

现在，我们正处于资本充裕、电子商务普及和无银行账户消费者的时代。

下一代在线市场嵌入金融服务，为客户创造更好的价值，提高留存率和货币化。

增压市场现在正成为常态。

所有的东西都已经支持金融科技或SaaS，支持人工智能的市场也在兴起。

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2024年日本风险投资与近几年持平。但交易活动的频率仍然很高。日本创业公司在2024年第二季度共完成了78笔200万美元以上的投资，比以往任何一年都多。

日本的早期风险投资在2022年之后趋于稳定。

突破阶段的风险投资每季度都在波动，第二季度达到高点。

在年初下降之后，后期投资再次上升。

2024年上半年，能源是日本获得资金最多的行业。

2024年上半年，日本主要行业风险投资额

能源行业获得2.183亿美元

企业软件行业获得1.904亿美元

招聘行业获得1.663亿美元

运输行业获得1.281亿美元

健康行业获得1.074亿美元

时尚行业获得1.041亿美元

食品行业获得0.819亿美元

媒体行业获得0.752亿美元

游戏行业获得0.648亿美元

安全行业获得0.631亿美元

2024年进入日本初创公司的领先前沿技术行业包括退化材料和先进材料。

生成式人工智能由Sakana AI获得的1亿美元后期风投领先。

2024年上半年，日本主要市场风险投资

生成式人工智能获得1.33亿美元

生成式人工智能模型制造商获得1.3亿美元

先进材料获得1.046亿美元

循环经济获得9270万美元

自动驾驶汽车获得 7710万美元

合成生物获得7690万美元

电动交通获得6630万美元

太空科技获得5450万美元

太空上游获得5450万美元

Av软件获得5400万美元

洪水管理获得4430万美元

地球观测卫星获得4430万美元

水技术获得4430万美元

太阳能获得2460万美元

生物材料获得1950万美元

植物性替代蛋白获得1580万美元

按风险投资计算，日本在亚洲最大的科技生态系统中排名第七。

2024年上半年亚洲领先的风险投资国家

中国风险投资达到229亿美元，与2023年相比下降10%。

印度风险投资达到70亿美元，与2023年相比增长18%。

阿联酋风险投资达到25亿美元，与2023年相比增长652%。

韩国风险投资达到20亿美元，与2023年相比下降57%。

新加坡风险投资达到19亿美元，与2023年相比下降28%。

以色列风险投资达到18亿美元，与2023年相比下降17%。

日本风险投资达到16亿美元，与2023年相比持平。

创业公司在第一季度获得的投资超过了前三个季度，略低于2023年第一季度的862亿美元，其中包括OpenAI获得的100亿美元投资和Stripe的65亿美元投资。

2019年和2020年，全球风险投资也将遵循类似的路径，仅次于2021/22年的异常年份。

2024年第一季度，全球创业公司完成了超过3.2万笔风险投资。

就交易数量而言，风险投资行业比2021年之前的任何时候都要活跃。

企业软件是2024年第一季度科技领域融资最多的行业。

能源正在接近风险投资的前三大初创行业。

能源行业从2014-2021年的第八位上升到2023年和2024年的第四位。

基因、半导体和药物研发是2024年第一季度投资最多的前沿科技领域。

2024年，美国、中国和英国仍是风险投资最多的三个国家。

风险投资在大多数主要创业生态系统中再次增长。

2024年第一季度风险投资排名前10的科技中心中有7个在美国。

丹佛在2024年全球排名第二，原因是银湖牵头的Vantage数据中心获得了64亿美元的投资。

圣地亚哥排名第四，在2024年第一季度有11笔超过1亿美元的生物技术投资。

伦敦是唯一一个进入前十名的欧洲城市，排名第七。

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按当前的趋势，2024年AI投资将达到650亿美元。所有风险投资的20%流向了人工智能创业公司。这一比例从未如此之高。

大多数生成式人工智能公司都在应用层

大多数投资流向了基础层初创公司。

计算层：英伟达收入爆炸式增长，但新玩家不断涌现。

到目前为止，计算层创造了约90%的新一代人工智能利润。

四家超大规模公司主导人工智能投资。

七巨头的年度研发预算总计2400亿美元。

资本实际上是无限的，但能量（还没有）不是。2030年，这可能会占美国全国用电量的19%。

AI中的9个战场

移动设备双寡头垄断：自主代理门户可能会使价值池在目前微不足道的4000亿美元基础上呈指数级增长。

在线广告渠道：6000亿美元的双寡头垄断可能被颠覆。

软件云：价值6000多亿美元的市场，包括3000亿美元的SaaS和2700亿美元的云基础设施。

电气化和自动驾驶：价值5万亿美元的交通运输市场。

在航空航天和国防领域，SpaceX和空客是最有价值的两家公司

越来越多的初创公司正在进入2.5万亿美元的国防领域。

科技生物初创公司现在正致力于药物开发的每一个阶段，使其更快、更便宜、更有效，这是一个价值8000亿美元的市场。

无限的（清洁）能源将是关键驱动力和竞争优势。

工业占全球经济的1/3，正在寻求去中心化。

欧洲，法国，日本

以美国为首，每个主要国家都转向了人工智能。法国一直走在潮流的前面。

美国在人工智能上的投资是欧洲的3倍，在生成式人工智能上的投资是欧洲的近10倍。

欧洲在Ops、机器人和人工智能药物发现方面相对较强。

前20大科技集群中有11个在欧洲。

英国、法国和德国在2023年的增幅最大。

近年来，法国和德国的增长速度远快于英国。

荷兰也是增长最快的国家之一。

伦敦和巴黎是欧洲主要的人工智能中心。

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进入2024年，风险投资将再次增长。

英国创业公司在2023年获得了213亿美元投资，仅次于2021/22年的异常年份，是有记录以来的第三高。

2023年下半年，风险投资再次增长。与1月至6月期间相比，2023年下半年的投资增长了46%。

人工智能和气候技术是英国最热门的创业领域。

2023年，气候技术占英国所有风险投资的29%，达到62亿美元，创历史新高。同比增长40%。

利用人工智能的初创公司在2023年筹集了4.5亿美元的投资。

干粉资金——英国投资者全副武装

在过去的三年里，英国的风险投资者已经筹集了超过250亿美元。

英国是欧洲风险投资市场的中心，拥有欧洲大陆40%的风险资本，伦敦是顶级国际基金在欧洲的首选基地。英国的投资者人才库比以往任何时候都要丰富，风投的融资规模是20年前的20倍。

投资退出的窗户开着吗

2023年，Arm和Klaviyo等全球科技初创公司迎来了首次公开募股的窗口期。

在英国产生的168家独角兽企业中有63家尚未通过上市或并购退出。

2024年可能会看到英国科技公司IPO的回归，届时将有大量处于后期阶段的初创公司上市。

英国风险投资在2023年迎来拐点，2024年可能是试探性复苏的一年。

英国仍然是世界第三大科技生态系统

英国是欧洲排名第一的科技生态系统。2023年英国筹集的风险投资超过法国和德国的总和。

英国有168家10亿美元以上的创业公司，英国的独角兽公司还没有退出，总价值1800亿美元。

电动汽车、电动汽车电池和自动驾驶汽车是2023年英国获得最多投资的领域。

在欧洲、中东和非洲的前三大下一代投资者中，有两家位于英国。

英国初创企业雇佣了180万人。这意味着自2018年以来就业岗位增长了300%，其中90%的公司员工人数不到100人。

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除了减少粮食生产中的温室气体排放外，粮食安全和农业恢复力在议程中日益重要。

气候变化和人口增长带来的日益严峻的挑战正在制约粮食系统：到2050年，世界人口将达到近97亿，我们必须实现粮食产量增长70%的惊人目标，以确保全球粮食安全。

欧洲气候食品初创公司在2023年获得了20亿美元的投资，与2022年的历史新高保持一致。

2023年，欧洲占全球粮食和气候技术资金的一半以上，首次超过美国。

作为一个行业，食品和气候技术在欧洲排名第十，是仅次于能源的表现最好的行业。

法国在2023年欧洲食品和气候科技风险投资中排名第一。

在技术方面，欧洲替代蛋白质初创公司在植物类初创公司的推动下，2023年获得了3.65亿美元投资。

食品中的分子农业仍然是一个非常早期的领域，但在替代蛋白质生产方面具有相当大的潜力。

从成分上看，欧洲的替代蛋白质以肉类替代品为主。

自2016年以来，欧洲的替代脂肪和油初创公司已经获得了近1.3亿美元投资。

预计2030年植物性肉类行业将需要至少16%的全球椰子油供应。

虽然历史上替代咖啡和糖是最常见的，但在过去的几年里，替代可可在全球风投中已经成为一个不断增长的领域。

2023年，欧洲可持续包装和生物材料初创公司总共获得了超过1亿美元的投资，并呈现出显著增长。

2023年，欧洲可持续农业科技初创公司获得了10亿美元的投资，追平了2022年的纪录。受Atlas Agro 3.25亿美元成长型股权投资的推动，化肥增长了1.5倍。

欧洲再生农业初创公司在2023年获得了5.81亿美元投资。生物肥料是迄今为止融资最多的领域。

从历史上看，生物技术公司主导了欧洲再生农业的资金

水稻种植占甲烷排放量的7-10%，或每公顷和每次收获5吨二氧化碳。

在水资源供应日益紧张、威胁粮食安全的推动下，欧洲水资源管理初创公司在过去5年共筹集了近2亿美元。

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英国保持了全球第三大风险投资国家的地位，在欧洲排名第一。

到目前为止，英国创业公司在2023年已经筹集了89亿美元。这与去年同期相比减少了50%左右。这是因为去年全球风险投资市场急剧上升。但是，英国保持了其全球地位，尤其是早期投资表现良好。

英国在2023年获得的投资是其他欧洲国家的两倍

英国仍然在欧洲创业和投资领域占据主导地位。2023年，英国创业公司的投资额是法国的2.3倍。但是，欧洲其他国家正在缩小差距。长期投资增长趋势显示，英国落后于欧洲平均水平。

去年，伦敦是全球排名第一的金融科技中心，而且它也在实现多元化。

2022年，伦敦金融科技初创公司获得的投资超过了其他任何一个全球中心，包括纽约和湾区。2022年，金融科技占该市所有投资的45%。此外，去年新诞生的9家独角兽公司中只有一家是金融科技公司（Copper）。在教育科技（Multiverse）、能源（NewCleo）和人工智能（Stability AI）等领域，也出现了新的规模创业公司。

英国仍然是一个金融科技专业的生态系统。今年22%的投资是由金融科技初创公司完成，而整个欧洲的风险投资比例为11%。

在过去的12个月里，英国产生了9家新的独角兽公司，其中包括生成人工智能的领导者Stability AI。这比法国、德国和瑞典的总和还多。

到目前为止，英国是欧洲最大的创业生态系统和1/3的欧洲独角兽公司的所在地。但在过去10年里，欧洲其他国家一直在迎头赶上。

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2023年，食品科技以45亿美元的资金在欧洲投资最多的行业中排名第六。

食品科技股的表现略好于欧洲风投市场37%的平均跌幅。

如果不包括食品物流和配送，食品科技融资实际上与2021年的水平相当。

B2B解决方案目前占食品科技融资的50%以上，而十年前还不到20%。

投资退出主要出现在B2C领域，因为企业更愿意溢价收购，以换取高质量的资产。

B2C食品科技初创公司已经证明，它们的增长速度与顶级SaaS或金融科技初创公司一样，甚至更快。

欧洲食品科技的现状

2023年，食品科技风险投资总额为45亿美元，比上年下降32%。

下降的主要原因是食品配送和物流方面的挑战，而食品科技公司的其他部门表现出了弹性。

英国远远超过欧洲食品科技风险投资，德国和法国争夺第二名。

在过去的两年里，食品和农业技术领域发生了巨大的变化。

2023年，替代蛋白质、宠物食品和水产养殖吸引了欧洲食品科技领域最多的投资。

B2C食品科技品牌具有快速增长的潜力，通常可以与“纯”科技初创企业相媲美，甚至超越它们。

食品科技的趋势

人类和地球健康是塑造食品科技的关键宏观趋势。

欧洲功能饮料初创公司仍未出现大规模扩张，但2022-2023年的早期活动一直处于高位，表明投资者的兴趣持续存在。

无酒精饮料在功能饮料市场占据主导地位。

Air up凭借出色的饮料创新颠覆了调味饮料市场，比如以专利技术为后盾的大规模营销。

2023年，欧洲替代蛋白质初创公司筹集了7.77亿美元的资金。尽管与去年同期相比下降了22%，而且大型融资也很稀少，但去年仍然是整个行业第三好的年份。

宠物食品在2023年吸引了创纪录的4.33亿美元，其中大部分是由Butternut Box的巨额融资推动的。

可持续包装在2023年获得了1.17亿美元，比2022年增加了两倍多。

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金融科技仍在走下坡路。

金融科技创业公司的风险投资在2023年达到420亿美元，比前一年下降63%。美国的情况好于欧洲，前者下降了45%，后者下降了66%。

种子轮和A轮融资的表现最好，尽管自2022年的峰值以来下跌了60%。

有很多私人金融科技公司正在等待退出的机会。

自2000年以来在美国和欧洲成立的金融科技公司目前价值2万亿美元。其中绝大部分（1.3万亿美元，66%）仍然是私有的，没有完成投资退出；只有不到20%是公共的。2021年后，公共上市几乎停止，留下了5000多亿美元的私人金融科技价值。

新的上市金融科技公司的估值比现有公司低3.4倍，因此预计退出后估值会下降。

领先的支付行业吸引的资金几乎是其他子行业的三倍。

Crypto和DeFi的增长降幅最大。财富管理已从新经纪人和大众市场交易转向另类投资和金融咨询工具。气候金融科技融资下降了55%，但仍比疫情前高出2.4倍。

金融科技的现状

金融科技融资目前仅为2021年峰值的1/3左右，处于2018年以来的最低水平。

2023年，美国和欧洲占全球金融科技融资的68%，高于2016-2018年的40% -50%。

欧洲的金融科技融资下降幅度明显高于平均水平，而与美国的平均水平持平，主要原因是Stripe获得了65亿美元的异常融资。

2023年，各阶段融资规模中值都有所下降，但种子轮和A轮融资的弹性更强，缩减了12%，而C+轮融资则下降31%。

顶级金融科技初创公司越来越有能力吸引比同行大得多的种子轮融资。

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2024年第一季度东南亚风险投资落后于近几年。

但交易活动的频率仍然很高。2024年第一季度，亚洲初创企业共完成风险投资90笔，获得投资超过200万美元，高于2019年或2020年。

金融科技是东南亚获得投资最多的行业。金融科技行业获得投资达到7.58亿美元，半导体行业获得投资达到2亿美元，运输行业获得投资1.14亿美元，企业软件行业获得投资1.04亿美元，能源行业获得投资0.8亿美元，健康行业获得投资0.67亿美元，游戏行业获得投资0.45亿美元，市场营销行业获得投资0.31亿美元，房地产行业获得投资0.3亿美元，食品行业获得投资0.21亿美元。

2024年亚洲创业公司中领先的前沿技术行业包括半导体和数字钱包。

挑战者号银行获得投资达到3.51亿美元，半导体设计师和制造商获得投资达到2亿美元，数字钱包获得投资达到0.8亿美元，Landh保险获得投资0.47亿美元，保险科技分销和经纪获得投资0.47亿美元，Pandc保险获得投资0.47亿美元，加密和web获得投资0.37亿美元，Bnpl获得投资0.32亿美元，供应链管理获得投资0.28亿美元，碳追踪与补偿获得投资0.22亿美元，电动汽车电池获得投资0.22亿美元，电迁移获得投资0.22亿美元，气候科技获得投资0.22亿美元，非功能性测试获得投资0.19亿美元，Layer1获得投资0.15亿美元，按需支付获得投资0.12亿美元。

新加坡是东南亚风险投资规模最大的科技生态系统。菲律宾是2024年增长最快的国家。

2024年第一季度，新加坡、雅加达和马尼拉占东南亚风险投资的大部分。