杰富瑞分析师Blayne Curtis将NVIDIA纳入其“最高确信度”股票名单，认为新一代Blackwell芯片的产能和需求显著提升，将成为推动NVIDIA毛利率飙升的关键因素。

报告指出，Blackwell芯片需求旺盛且供应紧张，目前正迅速扩大产能，其高单价、高整合设计有望带动利润爆发，且订单能见度已涵盖至2026年。

目前，NVIDIA的毛利率接近61%，但杰富瑞预测，随着Blackwell销量的增长，其毛利率有望跃升至80%。

在硬件领域，如此高的利润率极为罕见，这也凸显了NVIDIA强大的定价能力和市场地位。

杰富瑞强调，NVIDIA正从单一芯片供应商转型为AI基础设施全方位解决方案提供者，从超大规模数据中心到对冲基金等客户，纷纷抢购NVIDIA整合式的硬件、软件与系统产品。

随着AI工作负载的不断增加，持续的软件授权收入与大规模部署，预计将进一步增强NVIDIA的盈利能力。