艺龙（纳斯达克证券代码：LONG）周三发布了该公司截至2013年9月30日的第三季度未经审计财报。财报显示，艺龙第三季度净营收为人民币2.969亿元（约合4850万美元），较上年同期的人民币1.973亿元（约合3140万美元）增长51%；净亏损为人民币5040万元，上年同期净亏损为人民币3310万元。

第三季度主要业绩：

–第三季度通过艺龙预定的酒店客房天数为770万，较上年同期的460万天增长68%。

–第三季度酒店预订业务营收为人民币2.552亿元，比上年同期的人民币1.566亿元增长了63%。

–艺龙第三季度净营收为人民币2.969亿元（约合4850万美元），较上年同期的人民币1.973亿元（约合3140万美元）增长51%。

–艺龙第三季度移动酒店预订量在总酒店客房间夜中所占比例超过25%，高于第二季度的20%。目前累计已有3500多万名用户下载了艺龙移动应用。

第三季度业绩分析：

艺龙第三季度总营收为人民币3.160亿元，较上年同期的人民币2.119亿元增长49%。

艺龙第三季度来自酒店预订业务的营收同比增长63%，主要由于艺龙预定酒店客房天数的增加，但被每间酒店客房的平均佣金下滑所部分抵销。第三季度通过艺龙预定的酒店客房天数为770万天，同比增长68%。艺龙第三季度每间酒店客房平均佣金比上年同期下滑3%。酒店预订业务营收占总营收的比例从上年同期的74%升至2013年第三季度的81%。

艺龙第三季度来自机票预订业务的营收为人民币3520万元，与上年同期持平，主要是由于预订的机票数量的增加，但同时被每张机票所获得佣金的减少所部分抵消。第三季度预订的机票数量约为86.3万张，较上年同期同比增长30%。每张机票所获得佣金同比减少23%，主要是由于部分机票开始消费券返现促销。机票预订业务营收占总营收的比例从上年同期的17%降至2013年第三季度的11%。

艺龙其它营收主要来自广告和旅游保险营收。艺龙第三季度其它营收同比增长28%，主要受广告营收和旅游保险营收增加的推动。其它营收占总营收的比例为8%，低于上年同期的9%。

艺龙第三季度的毛利率为75%，高于上年同期的70%，主要受酒店每间夜佣金的减少和预订量上升带来相应成本增加的影响。

艺龙第三季度总运营支出为人民币2.814亿元，较上年同期的人民币1.950亿元增长44%。艺龙第三季度总运营支出占净营收的比例从上年同期的99%降至95%。总运营支出的增加使得艺龙第三季度运营亏损人民币5790万元，上年同期的运营亏损为人民币5620万元。

艺龙第三季度服务开发支出主要包括与技术、产品供应有关的支出，包括网站、平台和其他系统开发，以及供应商产品维护团队的支出。艺龙第三季度服务开发支出同比增长45%，主要是由于人员费用及股权奖励支出的增加。服务开发支出占净营收的比例从上年同期的17%降至16%。

艺龙第三季度销售和营销支出同比增长46%，主要是由于市场推广活动使得广告费用的增加和在线市场渠道费用的增加。销售和营销支出占净营收的比例从上年同期的74%降至72%。

艺龙第三季度总务和行政支出同比增长26%，主要是由于股权奖励支出增加。总务和行政支出占净营收的比例为7%，低于上年同期的8%。

艺龙第三季度其它收入（包括利息收入、汇兑损失和其它）为人民币1650万元，而去年同期的其他收入为人民币1620万元。

截至2013年9月30日，艺龙持有的现金、现金等价物、短期投资和受限制资金总额为人民币19亿元（约合3.07亿美元），基本上以人民币的形式被艺龙持有。

艺龙第三季度净亏损为人民币5040万元，上年同期的净亏损为人民币3310万元。

艺龙第三季度每股美国存托凭证摊薄亏损为人民币1.44元（约合0.24美元），上年同期每股美国存托凭证摊薄收益为人民币0.96元（约合0.16美元）。

业绩展望：

艺龙预计，公司第四季度净营收将较上年同期增长20%至30%。以上反映出了艺龙当前和初步的观点，未来可能发生变化。

2013年2月22日消息，艺龙（纳斯达克证券交易代码：LONG）今天发布了截至12月31日的2012财年第四季度及全年未经审计财报。财报显示，艺龙第四季度净营收为人民币2.088亿元（约合3350万美元），较去年同期的人民币1.582亿元（约合2510万美元）增长32%；净利润为人民币570万元，较去年同期的人民币1500万元下滑62%。

第四季度主要业绩：

-艺龙第四季度总营收(不计入营业税和附加税)为人民币2.244亿元，比去年同期的人民币1.682亿元增长33%；

-艺龙第四季度净营收为人民币2.088亿元（约合3350万美元），比去年同期的人民币1.582亿元（约合2510万美元）增长32%；

-第四季度通过艺龙预订的酒店客房间夜数量为500万间夜，比去年同期的260万间夜增长94%，部分原因是技术系统改进令团购房间夜可按住客入住日期被追踪，而不是按团购券到期日被追踪；不计入这项技术改进的影响，第四季度通过艺龙预订的酒店客房间夜数量同比增长了81%；

-第四季度艺龙的在线酒店预订量在全部酒店预订量中所占比例为四分之三以上，高于去年第四季度的60%以上；

-艺龙第四季度酒店预订业务佣金收入为人民币1.750亿元（约合2810万美元），比去年同期的人民币1.266亿元（约合2010万美元）增长38%。不计入团购技术系统的改进，艺龙第四季度酒店预订业务佣金收入比去年同期增长36%；

-艺龙第四季度净利润为人民币570万元，较去年同期的人民币1500万元下滑62%；

-艺龙在第四季度国内酒店覆盖网络同比增长53%。计入与Expedia直接联系而可用的国际酒店，艺龙可供客户选择预订的酒店数量接近达到20万家。

2012年主要业绩：

-艺龙2012年总营收(不计入营业税和附加税)为人民币7.972亿元，比2011年的人民币6.250亿元增长28%；

-艺龙2012年净营收(计入营业税和附加税)为人民币7.442亿元(约合1.195亿美元)，比2011年的人民币5.862亿元(约合9310万美元)增长27%；

-2012年通过艺龙预订的酒店客房间夜数量约为1610万间夜，比去年同期的920万间夜增长75%；

-艺龙2012年酒店预订业务佣金收入为人民币6.083亿元(约合9760万美元)，比去年同期的人民币4.479亿元(约合7120万美元)增长36%；

-艺龙2012年净利润为人民币50万元，2011年净利润为人民币3930万元。

财务分析：

艺龙第四季度总营收(不计入营业税和附加税)为人民币2.244亿元，比去年同期的人民币1.682亿元增长33%。艺龙第四季度净营收为人民币2.088亿元（约合3350万美元），比去年同期的人民币1.582亿元（约合2510万美元）增长32%。

艺龙2012年总营收(不计入营业税和附加税)为人民币7.972亿元，比2011年的人民币6.250亿元增长28%。艺龙2012年净营收(计入营业税和附加税)为人民币7.442亿元(约合1.195亿美元)，比2011年的人民币5.862亿元(约合9310万美元)增长27%。

艺龙第四季度来自酒店预订业务的营收同比增长38%，主要得益于通过艺龙预定酒店客房天数的增加，但被每间酒店客房平均佣金的下滑所部分抵销。第四季度通过艺龙预定的酒店客房天数为500万天，同比增长94%。艺龙第四季度每间酒店客房平均佣金比去年同期下

滑29%，主要由于受到团购酒店、经济型酒店及其它较低价格酒店的客房间夜数量增长的影响，以及由于消费券促销计划规模的扩大。艺龙第四季度来自酒店预订业务的营收在总营收中所占比例为78%，高于去年同期的76%。

艺龙2012年来自酒店预订业务的营收比2011年增长36%，主要得益于通过艺龙预定酒店客房天数的增加，但被每间酒店客房平均佣金的下滑所部分抵销。2012年通过艺龙预定的酒店客房天数为1610万天，比2011年增长75%。艺龙2012年每间酒店客房平均佣金比2011年下滑22%，主要由于受到团购酒店、经济型酒店及其它较低价格酒店的客房间夜数量增长的影响，以及由于消费券促销计划规模的扩大。艺龙2012年来自酒店预订业务的营收在总营收中所占比例为76%，高于2011年的72%。

艺龙第四季度来自机票预订业务的营收同比增长8%，主要由于通过艺龙预定机票数量的增加，但被每张机票平均佣金下滑所部分抵销。第四季度通过艺龙预定的机票数量为63.7万张，同比增长11%。艺龙第四季度每张机票平均佣金同比下滑3%，主要由于机票平均价格同比下滑4%，以及由于受到机票消费券促销计划的影响。艺龙第四季度机票预订业务营收在总营收中所占比例为14%，低于去年同期的17%。

艺龙2012年来自机票预订业务的营收比2011年下滑1%，主要由于每张机票平均佣金的同比下滑，但被通过艺龙预定机票数量的增长所部分抵消。2012年通过艺龙预定的机票数量为240万张，比2011年增长3%。艺龙2012年每张机票平均佣金比2011年下滑4%，主要由于

机票佣金率同比下滑，以及由于受到机票消费券促销计划的影响。艺龙第四季度机票预订业务营收在总营收所占比例为16%，低于2011年的20%。

艺龙第四季度其他业务收入比去年同期增长43%，主要由于广告收入增加。艺龙第四季度其他业务收入在总营收中所占比例为8%，高于去年同期的7%。艺龙其他业务收入主要来自于公司网站上的广告收入和旅游保险业务。

艺龙2012年其他业务收入比2011年增长25%，主要由于广告收入增加。艺龙2012年其他业务收入在总营收中所占比例为8%，与2011年所占比例持平。

艺龙第四季度毛利率为72%，去年同期为74%。艺龙2012年毛利率为73%，2011年为74%。艺龙毛利率的下滑，主要由于酒店每间夜佣金收入减少，以及预订量上升所带来的履约成本的增加。

艺龙第四季度总运营支出(包括服务开发、销售和营销以及总务和行政总支出)同比增长57%，在净营收中所占比例为79%，高于去年同期的66%。总运营支出的增加令艺龙第四季度运营亏损达到人民币1560万元，去年同期运营利润为人民币1200万元。

艺龙2012总运营支出比2011年增长59%，在净营收中所占比例为81%，高于2011年的65%。总运营支出的增加令艺龙2012年运营亏损达到人民币6620万元，去年同期运营利润为人民币4930万元。

艺龙服务开发支出主要包括与技术、产品供应有关的支出，包括网站、平台和其他相关的系统开发支出，以及与供应商关系功能相关的支出。艺龙第四季度服务开发支出同比增长32%，在净营收中所占比例为17%，与去年同期持平。艺龙第四季度服务开发支出的增长，主要由于人员相关支出增长。

艺龙2012年服务开发支出比2011年增长31%，在净营收中所占比例为17%，与2011年持平。艺龙2012年服务开发支出的增长，主要由于人员相关支出增长。

艺龙第四季度销售和营销支出同比增长74%，在净营收中所占比例为53%，高于去年同期的40%。艺龙第四季度销售和营销支出的增长，主要是由于在线市场渠道费用、品牌和市场推广活动的广告费用以及支付给合作伙伴的酒店佣金分成的增加。

艺龙2012年销售和营销支出比2011年增长79%，在净营收中所占比例为55%，高于2011年的39%。艺龙2012年销售和营销支出的增长，主要是由于在线市场渠道费用、品牌和市场推广活动的广告费用以及支付给合作伙伴的酒店佣金分成的增加。

艺龙第四季度总务和行政支出同比增长19%，在净营收中所占比例为8%，低于去年同期的9%。艺龙第四季度总务和行政支出的增长，主要由于人员相关支出增长。

艺龙2012年总务和行政支出比2011年增长18%，在净营收中所占比例为8%，低于2011年的9%。艺龙2012年总务和行政支出的增长，主要由于人员相关支出增长。

艺龙第四季度其它收入(包括利息利润、汇兑亏损和其它利润/支出)为人民币1380万元，去年同期其他支出为人民币630万元，主要由于利息收入增加和汇兑亏损减少。

艺龙2012年其它收入为人民币5650万元，2011年其他支出为人民币130万元，主要由于利息收入增加和汇兑亏损减少。艺龙2012年利息收入为人民币5530万元，2011年为人民币2560万元。艺龙2012年所持现金和现金等价物以及短期投资的汇兑亏损为人民币200万元，低于2011年的人民币1950万元，主要由于与2011年相比，公司在2012年中以美元形式持有的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金的百分比下降。

截至2012年12月31日，艺龙所持有的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金总额为人民币20亿元(约合3.14亿美元)，其中98%为人民币形式，2%为美元形式；截至2011年12月31日，艺龙所持有的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金总额为人民币19亿元(约合3.03亿美元)，其中86%为人民币形式，14%为美元形式。

艺龙第四季度净利润为人民币570万元，较去年同期的人民币1500万元下滑62%。

艺龙2012年净利润为人民币50万元，2011年净利润为人民币3930万元。

艺龙第四季度每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.16元(约合0.02美元)，去年同期均为0.44元(约合0.08美元)。

艺龙2012年每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.02元(约合0.002美元)，去年同期每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为人民币1.30元(约合0.20美元)和人民币1.26元(约合0.20美元)。

业绩展望：

艺龙预计2013年第一季度净营收(计入营业税和附加税)同比增长20%到30%。这一展望反映了艺龙的当前和初步预期，未来可能有所变动。

2012Q2艺龙总营收1.97亿，同比增长32.7%

2012年Q2艺龙总营收1.97亿元，同比增长32.7%，环比上升20.2%。艾瑞咨询认为，Q2艺龙继续“专注订酒店”业务，通过更大幅度的在线促销和联盟分销向用户提供优秀的酒店预订体验，保持了营收较快的增长。

　　酒店预订业务占比78.1%，机票预订营收占比继续收窄

2012Q2艺龙的酒店预订客房间夜量为366.6万，同比增长65.4%，首次超越300万间夜的水平，酒店预订营收规模达1.54亿，同比增长47.1%，在总营收中占比为78.1%。机票预订的比例为15.2%，广告、保险等其他营收占比为6.7%。

　　2012Q2中国OTA市场份额最大的携程网酒店预订营收为4.1亿，是同期艺龙酒店预订营收的2.67倍。携程与艺龙酒店预订营收之比的趋势显示，2012Q2艺龙在酒店预订领域与携程的差距进一步缩小。

　　艾瑞咨询认为，2012Q2艺龙酒店预订业务的提升得益于两个因素：1）更大幅度的价格促销对酒店预订的激励，使常规预订优势得以巩固，2）酒店团购业务的进一步快速提升，对酒店预订整体间夜量的提升有较大促进，根据《iResearch-2011-2012年中国酒店网络销售渠道报告》显示，2012Q2艺龙酒店团购销售间夜量达53万，为行业之首。

经营费用涨幅约50%，为最近四季度最高增幅，市场营销费用占比增至新高

Q2艺龙经营费用达到1.36亿元，同比增长50.0%，其中市场营销费用为9052.6万，占比达到新高，为66.6%，服务研发费用为3049.4万，占比为22.4%，行政管理费用为1459.1万，占比为10.7%。艾瑞咨询认为，为获得更主动的市场地位，艺龙在经营费用方面的投入一直保持高位水平，2012Q2市场费用的占比达到新高，主要由更大规模的市场分销力度和品牌营销力度导致。

　　国内可预订酒店增至3.2万家，品牌营销与价格促销双管齐下

截止2012年6月底，艺龙国内可预订酒店数量增至3.2万，较去年同期的2.1万家增长了52%。国际酒店方面，通过与Expedia直连，用户可通过艺龙直接预订月15.5万家国际酒店。

同时，艺龙加大市场营销的动作。在品牌方面，继续在重点区域强化“订酒店，用艺龙”的品牌形象。在促销方面，2012Q2艺龙和其他OTA在价格方面的竞争升级，国内经济型酒店返现达31元/间夜，高星级酒店返现最高达201元/间夜，国际酒店全场九折，4500加酒店同时参加团购，且团购价格一折起，诸如此类策略极大促进了艺龙酒店销量的增长。

预计艺龙将继续牺牲利润率，换取业务增长

艾瑞咨询预计，2012年后半年，艺龙将继续在市场营销等方面的投放，保持甚至加大价格返现的力度，预计艺龙Q3总营收将保持15%~20%的同比增长。

艾瑞咨询认为，艺龙通过近两年不断的在在线推广、预订模式创新、分销等方面的深耕细作，其酒店预订业务快速发展，“订酒店、用艺龙”的品牌形象正逐渐得到消费者、合作伙伴的认可。

2012Q1艺龙总营收1.64亿，同比增长23.1%

2012年Q1艺龙总营收1.64亿元，同比增长23.1%，环比下降2.6%。艾瑞咨询认为，Q1艺龙延续“专注订酒店”的战略，通过在线营销和联盟分销向用户提供优秀的酒店预订体验，保持了营收较快的增长。

　　酒店预订业务占比75.0%，机票预订营收占比缓慢收窄

2012Q1艺龙的酒店预订客房间夜量为284.4万，同比增长67.3%，且超越2011Q3的酒店预订业旺季水平，达到历史新高，酒店预订营收规模达1.23亿，同比增长35.6%，在总营收中占比为75.0%。机票预订的比例为16.6%，广告、保险等其他营收占比为8.4%。

　　2012Q1中国OTA市场份额最大的携程网酒店预订营收为3.67亿，是同期艺龙酒店预订营收的2.98倍。从携程与艺龙酒店预订营收之比的趋势上可以看出，艺龙在酒店预订领域与携程的差距正在逐渐缩小。

　　艾瑞咨询认为，酒店预订业务的提升得益于三个因素：1）优惠券对酒店预订的激励，使常规预订优势得以巩固，2）团购等业务对间夜量的提升有很大帮助，3）酒店的合作伙伴分销策略的进一步深化执行。但同时，由于酒店团购的增长等佣金率减少的因素，导致营收的增长低于间夜量的增长。

经营费用涨幅近41.3%，市场营销费用保持高占比

Q1艺龙经营费用达到1.09亿元，同比增长41.3%，其中市场营销费用为6694.9万，占比达到新高，为61.3%，服务研发费用为2723.6万，占比为24.9%，行政管理费用为1477.4万，占比为13.5%。艾瑞咨询认为，相比于总营收23.1%的增长而言，2012Q1艺龙经营费用41.3%的同比增长属较高的增长，考虑其在市场营销、IT及研发、客服中心等方面的投入力度，费用的增长尚在合理范围。其中市场营销费用占比较2011年同期有较高的增长，体现出艺龙酒店在线推广费用和佣金分成比例的提升。

　　酒店预订多模式覆盖，国内可预订酒店数量增至3万家

2012年1月，艺龙上线“酒店杀价”酒店预订频道，帮助消费者和酒店“杀价”促进交易达成；4月，艺龙上线“惠选酒店”频道，开展酒店模糊预订业务；4月，推出iPad及微软Windows Phone客户端；5月，艺龙同时在线团购酒店数量达2500家。艾瑞咨询认为，艺龙在近两年来，在预订模式的创新方面较为迅速，目前已经覆盖了常规预订、移动客户端预订、团购、Last-minute、模糊预订等，并且在模式的推广上取得优秀的业绩，如移动客户端、团购等。

截止5月，艺龙国内可在线预订酒店数量突破3万家，成为国内提供酒店预订数量最多的在线旅行服务提供商。艾瑞咨询认为，艺龙可直接在线预订的酒店数量从2011Q3的2.3万家增至2012Q2的3万家，虽然对营收业绩的边际贡献度较低，但能够给消费者提供更多的选择，保证用户的优秀体验。

艺龙短期内将继续牺牲利润率，换取业务的高增长

短期来看，艺龙正处业务的拓展和服务能力打造提升阶段，其投入和产出的增速势必不成比例，导致公司利润率在低位徘徊。但长期来看，艺龙对服务能力的扩充、对新增长点的布局以及对新入口的扩展一旦成功，对自身业绩的长远增长将大有裨益。

财报显示，艺龙在第一季度国内酒店覆盖网络持续扩张，与去年同期的19200多家酒店相比增长了46%，达到28000多家，目前又增长到了30000多家。同时艺龙通过与 Expedia 的直连拥有超过15万家国际酒店可供客户选择预订。一季度在线酒店预订约占全部酒店预订的三分之二强，而去年第一季度在线酒店预订所占比例小于一半。

艺龙表示，一季度来自酒店预订业务的总营收较去年同期同比增长36%，主要是由于酒店客房间夜数量的增加，但被酒店每间夜佣金的减少所部分抵消。一季度通过艺龙预订的酒店客房间夜数量约为280万，与去年同期相比增长67%。第一季度每间夜佣金较去年同期减少了19%，主要是由于较低价格的酒店和团购酒店客房间夜数量的快速增长，和客人使用消费券的酒店客房间夜数量的增长所致。酒店预订业务营收占总营收的比例从去年同期的68%升至2012年第一季度的75%。

艺龙宣布计划在安徽省的省会城市合肥建立艺龙第二客户服务中心，预计艺龙第二客户服务中心将在2012年下半年开始投入使用。艺龙预计今年二季度净营收（计入营业税和附加税）处于比2011年第二季度同期相比增加20%到30%的区间内。