自 ​财联社

美国最新的第二季度GDP数据以及以往数据的修正显示，过去3个季度GDP平均增幅只有1%，低于美联储的预期。美国第二季度GDP增长速度只有1.2%， 远低于预期的2.5%；企业削减库存，资本投资减弱，抵消了消费支出的强势。第一季度GDP增速从1.1%下修至0.8%，去年第四季度增速从1.4%下 修至0.9%。

报告中唯一的亮点就是库存削减的势头最早于本季度就可能逆转，从而届时将会提升其GDP增速。

BMO表示，商业库存减少，拖累GDP增长约1.2%。鉴于消费支出的强势，库存在第三季度应当会“急剧回升”。但数据定会让决策人士感到失望，美联储在9月份会议上可能会等待时机，即进一步推迟加息。

三菱东京日联银行认为，美国GDP数据表明经济在以1%的“脱轨的速度”前进，本来期待美国经济增长提振全球经济复苏，但现在，美国经济产出自己却命悬一线。美联储或需推迟加息政策。

Market Securities 认为，美国第二季GDP暗示全年经济增速仅有1.5%或更低，企业盈利疲软、政治不确定性料在打压企业投资。在低通胀的背景下，预计美联储下次加息将会推迟更久。

纽约梅隆银行表示，其维持美联储2016年不会加息的预期，美国GDP数据报告“没有给美联储提供太多理由来考虑在加息路径上变得更加激进”。

FTN 表示，对美联储而言，“加息的理由显著减弱”。

道明证券认为，美国经济松弛现象加重，可能进一步降低通胀压力，维持美联储一直到2017年6月之前都按兵不动的预期。低于2%的GDP增长可能会导致美元多头仓位进一步平仓。

Ian Lyngen 表示，美国第二季度GDP不及预期主要是受库存影响。库存拖累第二季度GDP 1.16%；如果企业重建库存，可能为下半年经济增长反弹打下基础。

巴克莱银行认为，美国商业固定投资和库存给其经济造成的不利影响合计约为预期的三倍左右。报告中没有太多新内容使其改变对第二季度经济事件的理解；依然预计下半年经济增长2%，因为家庭支出应当足以使经济保持在高于趋势水平的轨道上。

　　美国经济分析局周三(BEA)将发布二季度GDP初值。外媒调查的分析师预计美国二季度GDP将增长3.1%。经济学家称，该国经济最近受到多个因素的支撑，包括汽车销售强劲、新屋开工数据改善、企业投资加大，以及库存累积增大。

　　经济学家同样预计，招聘增长和美国制造的商品和服务需求的增长将保持美国经济在下半年以3%以上的速度增长。

　　美国一季度GDP可能没有之前公布得那么糟糕。之前医疗开支的意外大幅下滑是一季度经济糟糕的罪魁祸首，但统计员很难计算出奥巴马医改对经济造成了多大的影响。

　　一开始BEA估计医疗支出在一季度增长了近400亿美元，这是基于新获得医疗保险的美国人民迫不及待地进行身体检查和其他治疗。但是医疗支出随后被修正为下降64亿美元。

　　如果政府再次大幅修正该数据，或者显示出二季度医疗支出大幅上升，GDP数据可能会大幅好于经济学家的预期。“GDP数据的不确定性因素是医疗支出，”Rigions Financial首席经济学家Richard Moody说道。

　　除了医疗改革外，消费者继续涌入汽车经销商购买新车，以利用当前较低的利率和频繁的折扣。汽车销售持续刷新经济危机后新高。

　　不过美国人对其他商品的消费可没这么多，这对经济造成了拖累。目前为止消费者支出是经济活动的最大引擎，但自2010年来增长率只有2.2%。下半年如果消费者支出增幅低于2%，那将会略让人感到失望。

　　尽管如此，多数经济学家认为冬季结束以来企业招聘活动的增加将推高未来几月消费者支出。美国已经连续五个月新增20万个就业岗位，这是1999年来首次，而且7月有望延续这样的步伐。

　　因此企业一直在加快补充库存的脚步，因为他们预计销售将会增长。制造商在这方面一直做得很好。

　　库存累积的速度加快对经济有利，而且可能会促进二季度GDP增长。如果企业因为相信好日子将继续而加大投资，同样会有益于经济。企业支出在最近的经济复苏中表现一直比较疲软。