一项新预测称 TikTok 将成为全球第三大社交网络，仅次于 Facebook 和 Instagram。对 TikTok 全球安装基数的首次预估中，Insider Intelligence（前身为 eMarketer）基于 TikTok 月活跃用户在 2020 年年增长率为 59.8%，2021 年年增长率为 40.8% 的情况下，预测在 2022 年将达到 7.55 亿。

自 cnbeta

大多数使用TikTok或YouTube的人每天都会访问这些应用程序（分别为67%和74%），其中许多人访问多次。1/5的TikTok（20%）和YouTube（21%）用户每天访问这些平台10次或更多。

调查流行的社交网络行为时，TikTok用户（62%）比YouTube用户（49%）更愿意发布内容。

超过1/4的TikTok日活跃用户每天至少在TikTok上发布一次照片或评论（27%）。YouTube日活跃用户中只有1/5这样做（20%）。

YouGov的最新分析显示，直播对这些在线社交网络用户最有吸引力，大多数TikTok和YouTube用户都高度关注此类内容。

73%的TikTok用户和63%的YouTube用户收看直播内容

当被问及通常收看的直播内容类型（不限于TikTok或YouTube上的内容）时，音乐会和表演被列为最受欢迎的类别（TikTok：33%；YouTube：20%）。

51%的TikTok用户通过社交媒体了解新的电视节目

社交媒体网络在内容发现方面发挥着关键作用，尤其是在发现新的电视节目方面。虽然来自朋友和家人的推荐仍然是TikTok（61%）和YouTube（51%）用户发现新节目的首选方式，但社交媒体也为一半的TikTok用户（51%）和1/3的YouTube用户（34%）提供了帮助。

澳大利亚悉尼科技大学进行的一项研究显示，使用Facebook、Twitter和Instagram等社交网络会给用户带来46种危害，其中包括焦虑、沮丧和疲倦等，影响身心健康以及工作和学习。

2021年8月19日，腾讯今日公布二季度财报，随后召开了财报电话会议。

以下是会议问答环节纪要：

Q&A：

Q1：目前是否有更多的广告商使用小程序？如何看待长期的广告收入？在提高小程序生态方面，腾讯有什么看法和措施？

A1：长期来看，有很多企业都开始使用小程序，小程序进一步提高了我们的广告收入。在微信的环境中有很多非常好的小程序，并且小程序内部也能产生很多不断增长的广告收入。我们预期Q2、Q3会进一步增长。此外，在奥运会期间，我们的视频号也有很多新的收入，在这些很重要的驱动因素驱动下，我想未来在Q3广告收入会有进一步增长，也有可能因为监管的因素出现下降。

Q2：在腾讯利用专业技术提供公共服务提高效率方面，当前有着腾讯会议这类软件，未来会有怎么样的补充性服务与软件，这将带来哪些机会？

A2：我们提高效率的软件目前没有直接变现。很多方案依靠企业级用户的部署打开大门。在美国市场，我们部分产品有着成功商业化表现，例如腾讯会议、腾讯文档等。每一个都有着各自的变现模式。当前我们正开发更多的附加功能与软件，这些服务将形成一定商业解决方案，构建服务系统，给出「软件+服务」的解决方案模式，为用户提高效率。这些服务将致力于创造价值，在为客户提供高效率的同时，形成其商业价值。

Q3：关于市场监管的变化，有没有哪一个需要引起我们的关注？跟几个季度之前完全不一样，有什么影响？

A3：如果一定要求我们提一个的话，是双减政策，在培训领域受到了极大冲击，这方面投入的广告也在变少。

Q4：我们了解到中国的教培行业由于监管影响受到极大冲击，公司就相关业务是否和监管方沟通过？例如「双减政策」的出台？

A4：全球互联网监管是大势所趋，中国在互联网领域的结构化监管在世界范围内是领先且严格的，目前中国互联网监管相对而言比较松，但在收紧。第二，政府需要互联网产业的健康有序发展，我们也欢迎未来有更多监管出现在市场，因为这能更好提高我们的社会价值，规范我们的行为，因此我们会充分融入和拥抱这波监管新政策。我们运营理念和标准是：为用户创造价值而展开。考虑到这些调整短期有不确定性，未来可能会有新政出现，但我们相信我们能处理好。从税率来讲，2021年上半年有效税率为11%，与2020上半年相同。根据Non-ifrs调整，2021年整个税率差别在3%左右。

Q5：在游戏方面是否会有更严格的监管？比如针对12岁以下的儿童以及青少年的游戏使用时长等。

A5：针对青少年的游戏使用，包括时间投入和充值等，这是我们一直在重视的方面，并且目前我们在该方面的控制取得了一定成效。此外，我们也在和监管方进行密切沟通。从整个游戏行业来看，我们正希望可以和监管方达成一致，搭建能够监管青少年在跨不同游戏的总使用时长方面的机制。目前，我们正在尝试和监管部门就此进行进一步沟通，我相信如果该政策可以达成，那么针对青少年的游戏监管会更有效，对游戏产业的指责也会逐步淡化。

Q6：生态系统的开放，是否有确切时间点？其潜在影响是什么？将带来哪些机遇？

A6：腾讯生态系统一直开放，重点帮助中小型企业，助其实现进一步发展。腾讯的生态系统根本上是开放的，用户可以复制粘贴。对于生态系统来讲，以微信为例，原则是帮助中小企业的发展与成长，在此原则下推出了很多工具指南，达成支持的愿景。也推出了平台，但过程复杂，商家众多，平台规则重要，由此产生复杂问题，例如在众多资源中如何保护版权等等。在这方面的问题是需要我们考虑与探讨的。这是重点也是愿景，存在一些当前没有很好解决的问题。商户用户众多，我们将审慎对待。

Q7：我们采用什么战略，尤其是对于视频号，例如对视频号的内容的管理？

A7：目前为止，视频号发展还是很健康，包括内容和时长，东京奥运会内容也很受欢迎。我们更关注内容生态，包括内容质量、推荐机制等。关于视频内容的变现，目前的重点不是放在变现上。

Q8：在近期对未成年玩家保护的相关政策的背景下，公司对新游戏的开发会停滞或延缓吗？对于游戏的监管是否意味着商业机会更少？

A8：对未成年玩家监管所造成的影响，我们进行了业务量化，目前来看会造成一定影响。公司目前有游戏在研发，并在中国、日本等地获得成功。因此针对环境的不确定性，我们会有长短期的相应调整，也希望玩家们在游戏时能尽量自我克制。

Q9：注意到腾讯对12岁以下的儿童会有更严格的措施，并且限制他们的游戏消费，这是否属于腾讯的企业社会责任战略？长远来看，腾讯的企业战略会有什么变化？企业承担更多的社会责任对财务方面的长期影响？

A9：这些12岁以下的玩家贡献的收入仅占我们游戏流水的0.3%左右，所以对他们的限制不会对我们产生过多影响。长远来看，我们的盈利有不同部门组成。我们有许多盈利的业务，也会有一些亏损的领域，我们希望未来这些亏损的领域扭亏为盈。我们相信腾讯已经制定可持续且可以实现盈利的整体战略。此外，达数十亿人民币的IFRS投资，也将给我们带来收益。

Q10：未来的监管方向？

A10：已经有相关框架，因为有不同的监管实体，对不同行业、部门有不同的监管要求，未来会有更多的监管要求，我们可能确实要做更多的分析。公司会持续保证业务是完全合规的，监管不影响公司长期的业务搭建，会持续在Saas、游戏和短视频领域发力，短期的业务结果也表明公司在正确的方向上。

Q11：公司的金融服务业务在Q2增长率很高，这其中有多少来自云端，多少来自其他方面？云端服务的毛利如何？

A11：云端业务发展良好，这个市场在每年不断增长，因为基础设施发展的增速很好，尤其体现在云端软件和技术通信上，毛利润每年不断增长。但是，目前它的变现率较低，我们希望进一步提高这部分的渗透率提高。

Q12：上半年管理团队变化反映出腾讯对内容的关注，内容方面的目标战略如何？内容投资重点在哪？腾讯元宇宙相关内容发展如何?

A12：腾讯对内容愈发关注是正确的说法，我们也在抓住机会，生产更多的上游内容，覆盖文学、电影、动画动漫领域，在不同平台形成合力。我们的产品王者荣耀发布的「你是我的荣耀」电影受到极大欢迎，不同媒体大量讨论，IP价值显现。除此之外我们还将关注更广泛的数字化IP作品、手游等有价值有市场产品，这是一个向好趋势。我们将其称作以内容为中心的方案，平台化作品。腾讯注意到了以内容为中心的发展机会，并希望以此推动在中国的发展。

腾讯对于元宇宙十分感兴趣，认为其是一个好机会，发展元宇宙的路径众多，元宇宙具有社交化属性，能创造更多的社交网络，对多数企业来说元宇宙的利用有益。元宇宙有机会进入线下真实资产，将其放入元宇宙进程来实现。我们是社交网络专家，在线游戏行业龙头，对真实世界资产虚拟化元宇宙持有信心。

Q13：再投资计划，回顾一下上一季度到现在的投资方向？以及22年的投资计划及调整。

A13：我们一般不会提出指引，我们上季度提出了一些信号，关于在短视频、游戏、企业服务再投资的调整，更重要的是为了评估再投资能否实现，促进公司营收增长，加上国际业务的增长。我们的游戏第一次有转型的机会，也进入了日本市场，这是游戏产业的正确发展方向；短视频的DAU和浏览时间也有一定的扩充。未来的2或6个季度，我们会更加关注商业，更关注企业级的软件，视频账号等，推动更加长久的广告营收，是长期的计划，以及在国际业务方面的优化。

Q14：目前对数据收集以及用户隐私监管是否影响公司的广告投放？

A14：在针对性广告投放时，我们对用户数据和隐私有着很严格的控制。我们自己会对用户数据的使用进行监管，特别是广告投放使用的严格监管。这对我们很重要，我们在本地化的进程中希望更加关注用户隐私的保护。

Q15：在挖掘海外游戏机会和拓展海外业务时，我们更多关注手游还是PC端游戏？注意到腾讯在美国有培育一些游戏工作室，能否提供更多此方面的信息？

A15：从上一季度全球的游戏市场看，除了手游，我们的PC游戏也很成功。去年，我们投入了3倍的人力与财力进行平台游戏的开发，包括手游、Xbox、PC、Switch等，这些都是我们关注的游戏载体。我们的工作室也很关注游戏的基础设施。在软件开发和游戏引擎方面，我们希望实现同步开发的游戏引擎，特别在中国之外的游戏工作室。我们希望能够进一步推动该方面的工作。

Q16：长视频监管方面，监管方向是会加强还是放松，例如真人秀、影视剧作品等？

A16：视频方面备受关注，在内容限制上，会有更多成功电视剧作品推出，包含真人秀之类节目。部分作品有着变现的期望，且将会出现更多有着变现能力的成功影视产品。

Q17：国际游戏市场的动态变化很快，未来在游戏领域有什么部署？是公司内部研发，还是并购？游戏业务在第二季度的贡献？

A17：海外游戏贡献了25%，同比增长37%。在中国qq和微信都是非常重要的平台，包括分发和内容构成都是很重要的，更多的是内容驱动。未来的营收点是在现有工作室里，还有并购活动的补充的缺乏的技术，来扩充国际游戏业务的增长。其中一大块是在中国开发的游戏，还有部分来自国外的优秀的工作室，比如部落冲突，以及跨品牌的国际知名合作，还有在孵化阶段的产品等。

via 富途美股

阿里巴巴称，在中国最近几年的618购物节，中国品牌Babycare的销售额超过了宝洁的Pampers。阿里巴巴还报告，2021年6月前半月天猫有459个新品牌（那些登陆天猫平台不到三年的品牌）的销售额创下了其细分市场的最高纪录。在去年的活动中，本土饮料品牌元气森林在天猫的销量超过了可口可乐和百事可乐。

此外，微信为这些品牌提供了与购物者建立更亲密联系的平台。相比之下，阿里巴巴的天猫则提供了更广泛的覆盖面和高度定制的品牌页面以及一系列功能。其他主要平台还包括短视频应用快手和抖音，以及类似 Pinterest 的小红书。

eMarketer预测，今年中国的社交电子商务收入将达到2.427 万亿元人民币（合3516.5亿美元）。

新一代中国D2C在一个独特复杂的市场中占据优势。他们往往更精通当地的数字生态系统，登陆顶级社交网络，加入更多利基平台。

这些品牌的实体店规模相对较小甚至为零，但有些确实提供面对面零售的品牌正在利用他们的直接客户关系来优化体验。

本地D2C成功的另一个原因是他们能够根据新兴趋势快速迭代。

一些D2C公司还通过提供有竞争力的价格或根据当地口味和需求定制产品击败了全球品牌。与耐克和阿迪达斯相比，高端运动休闲品牌“暴走的萝莉”（sylphleike Loli）将价格控制在300元人民币（约43美元）以下。化妆品品牌“完美日记”（Perfect Diary）更迎合中国消费者的肤色和需求，其近年来一直在抢夺欧莱雅美宝莲的市场份额。

中国的年轻消费者对本土品牌也越来越有信心。

2021年7月23日，推特在周四美股收盘后公布了2021年二季度财报。财报公布后，推特在盘后交易中上涨，股价站上70美元。

财报显示，公司今年第二季度较去年扭亏为盈，且盈利远超市场预期，营业收入创2014年来最大同比增幅。公司2021年二季度营收同比增长74%至11.9亿美元，超过预期的10.63亿美元，去年同期为6.83亿美元。其中广告收入10.5亿美元，同比增长87%，分析师预期9.272亿美元；数据许可和其他营收1.37亿美元，同比增长13%，分析师预期1.346亿美元。

二季度净利润6600万美元，预期为亏损9600万美元，去年同期为亏损12.28亿美元。公司第二季度每股盈利0.08美元，市场预期每股亏损0.13美元，去年同期每股亏损1.56美元。

二季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.433亿美元，分析师预期2.071亿美元，去年同期EBITDA亏损1721.7万美元。

推特第二季度平均mDAU(可获利的每日活跃用户人数)为2.06亿，同比增长11%，市场预期2.059亿。美国地区移动端mDAU为3700万，去年同期3600万；全球其他地区平均移动端mDAU为1.69亿，去年同期1.5亿。

via 智通财经网

2021年4月30日，Twitter(TWTR.US)公布了截至2021年3月31日的2021年第一季度财报。数据显示，该公司Q1营收10.36亿美元，上年同期为8.08亿美元，同比增长28%;净利润6800.5万美元，上年同期为亏损839.6万美元。

每股基本收益为0.09美元，上年同期为亏损0.01美元;摊薄后每股收益为0.08美元，上年同期为亏损0.01美元。

该公司季末持有的现金及其等价物为42.49亿美元，上年同期为34.63亿美元。

按业务划分，广告业务营收8.99亿美元，上年同期为6.82亿美元，同比增长32%;数据许可授权及其他业务营收1.37亿美元，上年同期为1.25亿美元，同比增长9%。

可变现日活用户(mDAU)为1.99亿，低于市场预期的2亿，上年同期为1.66亿，同比增长20%。

该公司预计第二季度营收为9.8-10.8亿美元，市场预期为10.5亿美元;预计mDAU可能会在今年剩余时间内呈现出低水平的两位数增长，二季度mDAUs增幅可能偏低。

截至发稿，该公司周四美股盘后跌11.23%，报57.78美元。

via 智通财经

据外媒CNBC报道，皮尤研究中心周三发布报告称，在新冠大流行期间，YouTube是美国用户使用的社交媒体应用中增长最为显著的。这家谷歌旗下的视频服务的美国成年人使用率从2019年73%的增长到2021年的81%。紧随其后的是Reddit，其使用量从2019年的11%增长到2021年的18%。

自 cnbeta

2021年3月26日，全球视频社交媒体平台欢聚时代集团今天公布了2020年第四季度及全年未经审计的财务报告。2020年欢聚集团全年营收132亿，同比增长112%；四季度营收37.835亿，同比增长77.5%。全球移动月活跃用户3.937亿同比下滑7.1%，主要由于印度政府封杀部分中国应用影响。（因虎牙和YY直播已被集团列为非持续经营项中，本报告中的财务数据均不含虎牙和YY直播）

2020年第四季度财务亮点

净收入同比增长77.5%至37.835亿元（5.799亿美元），2019年同期为21.319亿元。

归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损为7.919亿元人民币（1.214亿美元），2019年同期为8.166亿元人民币，主要是由于BIGO的经营亏损缩窄所致。

非美国通用会计准则下，归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损同比下降67.2%至1.494亿元（2290万美元），主要受到BIGO的经营亏损缩窄的影响；2019年同期为4.557亿元。

2020年全年财务亮点

净收入同比增长112.1%至132.309亿元（20.277亿美元），2019年同期为62.393亿元。

归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损为1.051亿元（1610万美元），2019年同期为5.167亿元。

非美国通用会计准则下，归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损为11.423亿元（1.751亿美元），2019年同期为19.632亿元。

第四季度运营亮点

全球平均移动端月活跃用户同比下滑7.1%至3.937亿，主要由于印度政府封杀部分中国应用影响（其中包括Bigo Live, Likee, Hago三款应用），印度以外地区的月活跃用户的增加部分抵消该影响；2019年同期为4.236亿。

Likee的平均移动端月活跃用户同比增长4.2%至1.201亿，2019年同期为1.153亿。

Bigo Live的平均移动端月活跃用户同比增长24.5%至2870万，2019年同期为2310万。

Hago的平均移动端月活跃用户同比下降49.9%至1650万，2019年同期为3300万，主要由于印度政府封杀中国应用影响。

欢聚董事长兼首席执行官李学凌先生表示:“第四季度，我们坚定聚焦以直播+短视频为双引擎的发展策略，持续推动全球化布局，深入本地化运营，稳步提升海外业务规模和货币化能力，多款产品均取得了出色的业绩表现。其中，Bigo Live 营收同比增长100.4%，Likee营收同比增长407.5%，Hago营收同比增长69.4%；区域分布方面，发达国家市场和中东市场表现也都相当亮眼。全年来看，海外业务板块BIGO的营收首次超过了YY直播，这是我们过去几年提前发掘市场潜力，坚定执行战略的成果。本季度，我们通过迭代产品的社交功能, 改进内容生产工具，用户的产品体验和参与度持续得到提升。2021年，我们将继续本地化深入耕耘旗下产品的社区运营和内容生态，不断降低内容生产门槛，提高创作者的积极性和活跃度，全方位赋能创作者，确保充沛的优质内容供给，推动平台持续增长。”

欢聚首席财务官金秉先生进一步评论说:“2020年第四季度，我们的净收入同比增长77.5%至37.835亿元人民币，其中，BIGO的营业收入达到33.898亿元人民币，同比增长87.9%，主要由直播业务驱动。由于产品货币化能力的提升，我们连续第二个季度实现了BIGO板块非美国通用会计准则下经营性利润的盈利。我们将继续加大对全球市场的投入，继续本地化深耕旗下产品的社区运营和内容生态，同时也将积极探索回馈股东的方式，为股东创造更大的价值。”

第四季度财务业绩

净收入

2020年第四季度净收入同比增长77.5%至37.835亿元人民币（5.799亿美元），2019年同期为21.319亿元人民币。主要得益于BIGO直播收入的增加。

2020年第四季度直播收入同比增长93.3％至35.939亿元人民币（5.508亿美元）。主要得益于BIGO用户持续增长和变现能力提升。

2020年第四季度其他收入同比下降30.5％至1.896亿元人民币（2910万美元)，2019年同期为2.728亿人民币。主要由于其他收入下滑。

营收成本和毛利润

2020年第四季度营收成本同比增长76.6%至26.747亿元人民币（4.099亿美元），而2019年同期为15.145亿元人民币。收入分成费用和内容成本从2019年同期的7.086亿元人民币增加至2020年第四季度的16.931亿元人民币（2.595亿美元），主要因为公司直播收入增加。带宽成本从2019年同期的2.218亿元人民币下降至1.795亿元人民币 （2750万美元），主要因公司带宽使用效率有所提升，2020年6月下旬印度政府封杀部分中国应用后中断印度用户服务；非印度地区用户的增长（带来的部分带宽成本增加）部分抵消该影响。

2020年第四季度毛利润同比增长79.6%至11.089亿元人民币（1.699亿美元），而2019年同期为6.174亿元人民币。毛利润率为29.3%，而2019年同期毛利润率为29.0%。

经营利润

2020年第四季度经营费用为16.752亿元人民币（2.567亿美元），而2019年同期为人民币15.762亿元人民币。其中，销售费用从2019年同期的7.820亿元人民币增加至9.738亿元人民币（1.492亿美元），主要是由于公司加大海外市场的营销投入。2020年第四季度管理费用为2.363亿元人民币（3620万美元），而2019年同期为3.198亿元人民币。管理费用减少的主要是因为公司计提的应收款项坏账准备减少。

2020年第四季度经营亏损为5.576亿元人民币（8550万美元），而2019年同期为8.633亿元人民币。经营亏损率为14.7%，而2019年同期为40.5%，主要是由于BIGO的经营亏损缩窄所致。

2020年第四季度非美国通用会计准则下经营亏损同比下降60.7%至2.207亿元人民币（3380万美元），而2019年同期为5.615亿元人民币。2020年第四季度非美国通用会计准则下经营亏损率为5.8%，而2019年同期为26.3%。

净利润

2020年第四季度归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损为7.919亿元人民币（1.214亿美元），2019年同期为8.166亿元人民币。净亏损率为 20.9%，而2019年同期为38.3%，主要由于BIGO的经营亏损缩窄所致。

非美国通用会计准则下，2020年第四季度归属于欢聚集团控股权益和普通股股东的持续经营净亏损为1.494亿元人民币（2290万美元），2019年同期为4.557亿元人民币。非美国通用会计准则下净亏损率为3.9%，而2019年同期则为21.4%。

每股美国存托股（“ADS”）净收益

2020年第四季度每股美国存托股份持续经营净亏损为10.07元（摊薄）（1.54美元），而2019年同期为10.43元。

非美国通用会计准则下，2020年第四季度每股美国存托股份持续经营净亏损为1.86元（摊薄）（0.29美元），而2019年同期为5.70元。

资产负债表和现金

截至2020年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、限制性现金及现金等价物、限制性短期存款和短期存款及短期投资253.036亿元人民币（36.021亿美元）。

流通股

截至2020年12月31日，公司在外流通普通股共15.989亿股，相当于美国存托股（”ADS）7990万流通的。

2020年财务业绩

2020年净收入同比增长112.1%至人民币132.309亿元人民币 （20.277亿美元），2019年同期为62.393亿元人民币。主要是受直播收入同比增长135%的推动。2020年，归属于欢聚集团控股权益的持续经营净亏损同比下降79.7%至1.051亿元人民币（1610万美元），2019年同期为5.167亿元人民币。2020年净亏损率为0.8%，而2019年同期为8.3%。

非美国通用会计准则下，2020年归属于欢聚集团控股权益的净亏损为11.423亿元人民币 （1.751亿美元），2019年同期为19.632亿元人民币。非美国通用准则下，2020年净亏损率为8.6%，而2019年同期为31.5%。

2020年每股美国存托股份持续经营的净亏损同比下降71.6%至2.14元（摊薄）（0.33美元），而2019年则为7.54元。非美国通用会计准则下，2020年的每股美国存托股份持续经营的净亏损为14.28元（摊薄）（2.19美元），2019年为25.42元。

公司对未来的展望

2021年第一季度，公司预计净收入将在5.90亿美元至6.05亿美元之间，同比增长72.5% 至76.9%。该预测不含虎牙和YY直播的收入。该预测基于COVID-19疫情爆发的影响，间接反映了公司目前对市场及经营状况的初步考量。由于COVID-19疫情对全球经济以及用户付费能力的潜在影响，该预测数据可能发生改变。

季度股息

2020年8月11日，公司董事会批准了从2020年第三季度开始的未来三年的季度股息政策；加上另外于2020年11月16号通过的季度股息政策，经董事会决议，2020年第四季度的股息为每股美国存托凭证0.51美元(每股普通股股息0.0225美元)，预计将于2021年4月30日向截至2021年4月19日营业结束时在册的股东派发。除权除息日为2021 年4 月20 日。根据该政策,公司董事会有权按照公司的运营和盈利情况、现金流、财务状况及其他相关因素为基础，决定任何特定季度股息的派发及金额。

近期动态

由于个人职业规划原因，公司首席财务官金秉将于2021年4月底离任首席财务官一职。金秉于2017年加入欢聚集团担任CFO职务，对本公司的业务、财务和公司治理做出了重大贡献。公司对金秉的贡献表示感谢，并希望他未来一切顺利。金秉已同意继续担任公司的顾问，协助完成交接工作至2022年4月。公司已开始寻找新的继任人选，金秉将积极参与整个筛选过程。

独立审查结果

如公司2021年2月8日发布的公告所述，针对2020年11月18日发布的做空报告，公司审计委员会主动对浑水报告的指控启动了独立调查。经过第三方律所、审计及专业数据分析机构的协助，公司审计委员会先前就YY Live业务部分已形成调查结论，做空报告中与YY Live业务相关的指控和结论未被证实。现审计委员会针对报告中提及的除YY Live业务外的其他指控（围绕BIGO业务）的调查结论也已形成，做空报告中该部分相关的指控和结论同样未被证实。至此，审计委员会的独立调查已全部结束，没有负面结论。

股份回购计划

2020年5月，公司宣布其董事会已授权将2019年8月批准的股份回购计划再延长12个月。根据该计划，公司可在2019年8月至2021年8月期间回购不超过3亿美元的股份。截至2020年12月31日，公司已回购约1.395亿美元的股份。

via 金融界网

2021年3月11日，社交约会软件Bumble(BMBL.US)2020年第四季度营收1.66亿美元，同比增长31.1%；净亏损2610万美元，去年同期录得净利润1720万美元；摊薄后每股亏损0.01美元。

Bumble2020年1月29日至12月31日的营收为5.42亿美元，同比增长10.8%，同期净亏损为1.1亿美元，摊薄后每股亏损0.05美元。

四季度，该公司的总付费用户为269.3万，同比增长32%；每付费用户平均收入（ARPPU）为20.02美元。

该公司预计2021年Q1营收在1.63-1.65亿美元之间，调整后EBITDA在4100-4200万美元之间。

via 智通财经

2021年2月20日，百合佳缘集团发布了《2021年春节假期大数据》。在2月11日—17日（除夕至初六）春节期间，平台用户数据快速增长再创新高，其中百合婚恋APP日均新增用户数较节前增长81%；高峰期为13、14日（初二、初三），日均新增用户数较节前增长122.2%。

百合婚恋数据

世纪佳缘APP日均新增用户数则较节前增长77.8%；14、15日（初三、初四）达到高峰期，日均新增用户数较节前增长109.8%。

世纪佳缘数据

对于大部分外出务工的单身男女，想要摆脱单身状态，却因圈子所限以及外部环境的影响，迟迟无法进入婚恋状态，因此回家相亲成为他们的“重要脱单途径”。

由于今年春节提倡原地过年，单身男女的相亲之路变得曲折，强烈的脱单需求使得相亲途径向线上转移，“云相亲”再一次成为了今年春节的重要主题。

因为工作忙、圈子窄等等，不少年轻人没有时间和精力开拓更多的社交渠道，缺少发展出一段感情的条件，相亲则不失为一种简单而直接能够解决婚恋大事的有效途径，进而成为不少单身人士重要的脱单途径。

今年春节，由于疫情的不明朗性，国家号召人们原地过年，这无疑让期待回家相亲的单身们有所失望。因此，不受时空限制的互联网婚恋模式，成为承接单身们脱单需求的重要方式。

从我们的数据来看，春节期间，平台新增注册用户量再创新高。有意思的是，新增注册用户中女性比例不断上升。节前，百合婚恋APP的男女注册比例为74%：26%，单身男性数量远远超过女性。然而，这个数据在春节期间却发生变化，其中女性新增注册比例迅速上升，男女比例达到了56%：44%。

百合婚恋数据

重要的是，这个数据在世纪佳缘APP更是拉开了差距，男女比例由节前46%：54%，变为了25%：75%，女性注册人数与男性远远拉开了距离。

世纪佳缘数据

在区域方面，华东、华北、华南是百合婚恋APP节前新增注册用户的主要地区，但随着春节的到来，西南地区取代了华南的位置。在世纪佳缘APP中，节前注册用户区域占比前三位，分别是东北、华中、华南；春节期间华南地区再次掉队，华北跃进了第三名。

百合婚恋数据

世纪佳缘数据

根据今年的疫情防控形势，不少人们今年春节纷纷响应原地过年，这使得渴望回家相亲的单身男女们的情感之路再起波澜。显然，在线下无法解决婚恋问题，并不受时空限制的线上相亲，成为了单身们在特殊时期下的最优选择途径之一。

社交新玩法赢得认可

为顺应时代婚恋需求的变化，百合佳缘集团不断求新求变，引领互联网婚恋行业创新发展。在疫情期间，百合佳缘集团首次采用“直播+发布婚恋报告”、“直播+售卖会员卡”等方式，创新婚恋社交新玩法，刺激了年轻用户的兴趣，增加了吸引力。

此外，我们更将线上玩法引到线下，与豫园商城、LINE FRIENDS跨界联合举办“潮玩豫园七夕”主题活动，打造婚恋创意主题，吸引大量潮玩用户，为年轻用户营造轻松、自由、个性的婚恋交友方式。

在创新思维的驱动下，更是赢得了用户的强烈认可，增强了年轻用户，尤其是90后、95后群体的吸引力，并在品牌认知、用户活跃、市场份额上得到了充分体现。从春节假期大数据可以看出，百合婚恋APP的日均DAU较平日上升27%；高峰期为16、17日（初五、初六），较平日上涨50.9%。

百合婚恋数据

此外，世纪佳缘APP的用户日均停留总时长较平日增长38.4%，其中14日-17日达到高峰期，日均停留总时长较平日增长62.4%。

世纪佳缘数据

春节用户数据的增长，只是百合佳缘集团创新发展的初始体现。进入后疫情时期，婚恋交友需求将进入全新的需求旺季，我们已做好应变的准备。目前，以情感服务为生态核心业务，从男女互联的婚恋生态向家庭互联生态延伸，百合佳缘集团致力打造和谐的家庭关系和生态体系，至今已涵盖了婚嫁、情感、婚礼等多领域的婚恋全产业链，未来将继续为广大用户提供优质、专业、健康、安全的相亲交友，乃至婚礼策划执行等全品类服务。

via 百合网

据外媒Axios报道，根据Generation Lab为其展开的一项新调查显示，接受过大学教育的下一代美国人认为社交媒体公司对政治拥有过多的权力和影响力，它们应当受到更多来自政府的监管。

自 cnbeta

粉红经济第一股，蓝城兄弟Q3首次实现Non-GAAP下季度盈利，公司总营收2.98亿元，同比增长47.3%，NON-GAAP净利润为710万元。总体MAU为630万，同比增长7%；总付费用户数49.4万，同比上涨43.8%；ARPPU由去年同期的1382元增长16.4%至1609元，用户付费意愿提升。

公司直播业务收入约2.56亿元，同比增长42.9%，占比85.8%；会员服务收入1820万元，同比增长56.4%，占比6.1%；广告服务收入1010万元，同比增长38.8%，占比3.4%；其他收入为1410万元，同比暴增213.3%，占比4.7%。其中，来自海外市场的收入占比由去年的5.6%提升至9.7%。

今年公司相继收购女性垂直社交应用Lesdo以及另一男性垂直社交软件翻咔，公司业绩会议对接下来业务的推广和资源整合做出了展望。

关于Q3业务

公司将继续通过并购重组来实现业务扩张，向更多地区提供优质的产品和服务。翻咔作为年轻一代的同性软件，能够丰富公司产品矩阵，注入年轻、潮流元素，形成业务互补关系，具有战略补充意义。

全球扩张方面，公司加强本地化服务，Q3在拉美地区推出简洁版，亚洲上线语音功能，满足当地用户需求。

国内版本上线「基地」群组玩法，吸引拥有共同兴趣爱好的用户；Lesdo新版本推出「catch」功能，加强社交破冰功能；

子品牌「荷尔健康」通过网络平台提供HIV防治、男性健康服务，销售收入达到960万元，同比增长超过6倍，得益于平台天然获客的基础优势，健康业务有望迎来更大的发展空间。

Q：直播业务Q3增长迅速，但Q4展望为何一般？

A：由于疫情的消退，人们复工复产的影响，势必将缩短用户的使用时间。

Q：MAU增长降速，但付费用户和ARPPU增长，公司采取了什么措施？

A：由于近期印度国际关系的影响，公司在印度市场的推广收缩，继而影响MAU的增长，不过这是不是常态增长，未来随着关系的改善，MAU将恢复增长；

付费用户的增长，主要是平台的领先地位，用户拥有强劲的付费能力以及社交的刚性需求，产品运营也加强了付费场景的升级以及价格调整机制，同时公司也对历史付费用户进行召回，预计未来将会持续增长。

Q：平台直播分成费用下降？

A：公司从Q2开始下调直播分成费用，已经从之前的60%下降到50%，未来还将进一步下调，分成费用的下降基本符合预期，未来直播业务的毛利率将进一步上升。

随着公司IPO，公司的营运费用有望下降，但由于业务推广需求，营销方面可能将会持续目前的开销水平。

Q：完成对翻咔的收购，明年公司财务会有哪些变化？

A：翻咔的营收在亿元级别，而且已经实现盈利，但公司认为翻咔仍处于商业化早期，未来通过增加付费场景、产品玩法，加强精细化运营，可以进一步提高用户付费水平，而且会有更多的用户规模，与翻咔的协同效应，将巩固公司的品牌地位，下季度在IT、产品、人力等方面都会加强公司的实力。

预计Q4和明年，翻咔对公司的财务会有非常好的价值体现，而且收购刚刚完成，未来将进一步公布细节。

Q：完成Lesdo的收购，未来的展望？

A：公司在收购之后，Lesdo实现了用户规模1.2倍的增速，而公司只是更新了一个版本，未来Lesdo还将提供直播等功能，公司也将持续加强产品推广，预计将会有较快的用户和收入增长，Lesdo在2021年对公司的贡献也会加大。

在海外的推广方面，目前全球没有一款领先的针对女性垂直社交产品，公司计划现将Lesdo做到国内的绝对领先之后，再推出国际版本，预计所需要的时间不会很久。

Q：公司的海外收购策略及国际化策略？

A：公司拥有清晰的海外收购策略：对于在当地市场具备领先优势的企业，将通过投资并购快速进入；如果当地没有领先产品，公司将会自己来做，通过精细化本地运营，成为头部产品。

不过今年由于疫情，与潜在投资标的的接洽会谈都受到影响，但是没有影响公司持续收购的海外策略。

国家化拓展上，公司首先要巩固亚洲市场，目前已经是绝对领先，未来将进一步实现下沉；其次是强势进入拉美市场，Q3公司已经针对拉美，推出了本地化版本，符合当地的用户使用习惯和网络环境；之后就是逐步进入欧美市场，由于用户隐私安全的考虑，公司会逐步完善产品矩阵和用户推广策略。

via 富途牛牛

2020年12月1日，中国领先的移动社交网络平台$陌陌(MOMO.US)$陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2020年第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，2020年第三季度，陌陌公司净营收达37.667亿元（约5.548亿美元），不按照美国通用会计准则计量，2020年三季度归属于陌陌母公司的净利润为6.538亿元（约0.963亿美元），持续23个季度盈利。

与总体成年人相比，西班牙裔更有可能拥有各种社交媒体帐户，包括YouTube、Instagram、Twitter和TikTok。

调查显示，西班牙裔成年人与总体成年人接触虚假或误导性内容几乎没有区别：35％的西班牙裔成年人说他们“经常”在社交媒体平台上看到误导性信息；31％的美国成年人有过类似经历。

无论西班牙裔还是其他美国人都倾向于对社交媒体平台调节选举相关信息的能力表示怀疑， 36％的西班牙裔成年人说平台做得很差； 33％的成年人这么认为。还有相当一部分人认为这些平台表现不错，包括35％的西班牙裔成年人和39％的成年人。

拉美裔美国人也担心他们会误传信息。在NALEO周二发布的对400名拉丁裔选民的最新调查中，有77％的受访者担心他们的朋友或家人会在社交媒体上收到有关总统候选人的误导性视频。

跟Facebook、Snap等公司类似，Twitter 3Q20营收反弹不错。营收同比增长14%至9.36亿美元，而2季度同比增长还为负。这主要是因为前面两个季度被疫情耽误的广告主开始在3季度发力各项产品发布和推广活动，加之Twitter的用户增长也不错，这就推动了整体广告营收的增长。

尽管因为海外疫情仍然不明朗，公司没有对4季度给出清晰的增长预判，但整体上对4季度的增长还是相对有把握的。

疫情把Twitter日活提上新台阶，但高位之上能否增长留悬念

过去几年来Twitter的可货币化移动日活用户倒是一直在佛系缓慢地增长，在2020年疫情的助推之下，日活用户迈上了新台阶。移动DAU为1.87亿，其中美国市场为3600万，国际市场为1.52亿人。

当用户爬上新高位后，再继续增长就有点乏力了，数据上可以看到3季度Twitter仅比2季度增长1百万日活，这个数据显然会让投资者担心它能否保持高速增长。就有分析师在电话会议上问到类似的问题，美国有4亿人，Twitter在美国的日活只有3600万，那么Twitter能否收割更多的用户？还是说Twitter这个产品就是有它的边界。除了提高内容的相关性外提升用户粘性外，管理层其实并没有给出更好的答案。

产品上面主要还是围绕话题和兴趣做文章，提高相关性

3季度Twitter把用户可以关注的话题数量提升到5100个，环比提升25%。关注这些话题的账号数也环比增长40%到7000万人。

Twitter还为用户提供了对话控制功能，比如发推时只允许提及的人回复，该功能发布以来，已经有1500万条Twitter带会话控制功能。

运营利润率从5%提升至6%，主要得益于营收反弹较快

运营成本和费用从去年的7.8亿美元增至8.8亿美元，增速低于营收，故公司运营利润率从去年的5%提升至今年的6%，运营利润达到了5600万美元。

由于公司加大了投资开支，本季度公司的调整后自由现金流为负。

用户仍保持良好的增长势头，但美加用户减少
FB矩阵产品的总日活为25.4亿人，同比增长15%，仍然保持着疫情以来的较好势头。MAU同比增长14%至32.1亿人。

其中主产品Facebook的日活同比增长12%至18.2亿人，主要受益于疫情带来人们社交连接需求的增加，但从环比增速看，北美市场DAU回落至1.96亿人。

公司短期重点是做Reel，防御TikTok的冲击
众所周知，字节跳动旗下的TikTok正在对FB的ins产品造成直接竞争，在推出独立APP失败之后，FB在ins上增加了Reel短视频功能。个人对FB对TikTok的防御并不看好，这个世界只有“偏执狂”才能生存，在原有业务上嫁接模块并无法对新生势力造成有效的防御，历史已经反复告诉我们这一点。

FB的单一的广告营收结构恐怕会在未来两年受到TikTok的冲击
在中国市场，抖音凭借沉浸式的视频攫取了互联网大部分的眼球流量，并最终分流了不小的网络广告市场份额，对腾讯等公司的广告营收造成一定的冲击。抖音在海外势如破竹的用户增长之后，广告商业化一旦起来后，也将分流FB、谷歌等把持的全球网络广告市场。

相对糟糕的是跟腾讯相比，FB的营收结构相对单一，缺乏网络游戏，金融和云计算等业务的支撑，可以预测到TikTok将会抢走网络广告市场更大的份额。

但好消息可能是海外的数字化进程没有中国快而彻底，整个市场的增量空间相对较大，在数据上的体现可能不会那么显著，但FB未来几年遭受到的分流大概率会成为现实。

VR/AR的大力投入需要时间和耐心
FB推出的新VR设备市场反馈积极，但这个市场仍然处于启动期，短期内对FB的贡献也比较有限。除了下一个计算平台VR/AR的投入和期待，FB基于IM的商业化空间仍然有很大的机会，只是对坚定持有FB的投资者显然需要更多的耐心。

2020年10月21日，Snap(SNAP.US)在美股收盘后公布了2020年第三季度财报。据财报数据显示，Snap第三季度营收为6.789亿美元，与去年同期的4.462亿美元相比增长52%；净亏损为1.999亿美元，与去年同期的净亏损2.274亿美元相比收窄12%；每股摊薄亏损为14美分，去年同期每股摊薄亏损为16美分；不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），调整后每股收益为1美分，好于去年同期。

第三季度主要业绩：

Sanp公司2020年第三季度营收6.787亿美元，市场预期5.5亿美元，去年同期4.46亿美元；净亏损为2亿美元，预期为亏损2.66亿美元。

Snap第三季度总成本和支出为8.47亿美元，去年同期为6.75亿美元；用于业务运营活动的现金为5480万美元，去年同期为7610万美元；第三季度自由现金流为-6960万美元，去年同期为-8410万美元。

Snap第三季度每日活跃用户人数（DAU）为2.49亿人，与去年同期相比增加了3900万人，同比增幅为18%；在每一个iOS和Android平台上，每日活跃用户人数都实现了环比和同比增长；第三季度每日创造的平均帖子数同比增长25%。

Snap第三季度营收和调整后每股收益均好于华尔街分析师此前预期，盘后公司股价上涨24.01%。

via 智通财经  美股研究社

2020年8月26日(周三)美股盘前，蓝城兄弟(BLCT.US)发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。

业绩摘要

财报显示，蓝城兄弟2020年第二季度总营收2.474亿元(人民币，下同)，同比增长32.2%。全球注册用户达到5400万，其中月活跃用户640万，总付费用户较去年大幅增长58.5%。

在营收持续增长的前提下，得益于规模效益和收入结构的不断优化，蓝城兄弟净亏损从2019年第二季度的1220万元大幅收窄至330万元。

蓝城兄弟于2020年7月8日登陆纳斯达克，成为全球粉红经济第一股。蓝城兄弟创始人、董事长兼CEO马保力表示：“蓝城兄弟致力于为用户提供全生命周期服务，满足LGBTQ人群多元化需求。我们将不断贯彻执行公司战略，进一步扩展服务人群，此次收购也显示了蓝城兄弟为LGBTQ社区更多成员提供更好服务的决心。”

营收用户双重增长，会员服务收入翻番

收入方面，得益于垂直社区化运营策略，蓝城兄弟2020年第二季度各项业务营收同比均有较大幅增长。其中，直播收入2.102亿元，同比增长25.2%;会员服务收入1580万元，同比增长129.6%;广告收入1070万元，同比增长17.8%;其他收入为1070万元，较去年同期的320万元大幅增长234.4%。

用户方面，蓝城兄弟旗下Blued移动应用总付费用户在2020年第二季度达到45.8万人，较去年同期的28.9万人大幅增长58.5%。

财报显示，截至2020年第二季度，其旗下产品已覆盖全球210多个国家和地区，用户达5400万。财报中还提到，蓝城兄弟在今年8月完成了对女性垂直社区“LESDO”的收购。这标志着蓝城兄弟正式入局女性垂直市场，进一步完善了LGBTQ人群全方位服务业务版图。

蓝城兄弟首席财务官李智勇表示：“尽管我们面临着卫生事件和地缘政治的不确定性带来的挑战，但作为一家新上市的公司，蓝城兄弟已经有了一个良好的开端。这些业绩数据反映了我们与社群的紧密联系，也反映了蓝城兄弟商业化的能力。我们将继续投资于平台，优化我们的服务和产品。”

via 智通财经

TrafficGuard的一份新报告发现，电子商务网站的总流量在伊斯兰斋月期间并没有增加，而是在前几周大幅增加。

斋月将于4月下旬开始，活跃在伊斯兰教占主导地位的国家的企业正在为目标受众的季节性变化做准备。

社区与生活方式

作为反思、自我完善和家庭生活的时间，与之前四周相比，斋月期间，人们对生活方式类网站的参与度增长10%以上。

在斋月期间，社交网络应用的下载量增幅最大(12%)，超过其他任何应用类别。

饮食

食品和饮料应用在圣月期间的下载量激增了7%，用户在应用中花费的平均时间增长了22%。

也就是说，虽然开斋节后花在应用上的时间减少了，但斋月后的四周，食品和饮料应用类别的下载量又增加了21%。这种热情反映在整个网络流量上。

娱乐和游戏

斋月期间，网络娱乐流量和应用下载量确实出现了最初的温和增长。但是，游戏下载量快速增长4%，网络流量激增了16%。

紧随其后的是开斋节当周和开斋节之后的另一次大幅增长，当时娱乐和游戏应用分别经历了28%和13%的增长。

旅行

从斋月第一天开始，住宿和航空旅游网站的流量每天增长50%以上。与此同时，本地旅游类应用的下载量在开斋节后也经历了最大的跃升，达到了34%的峰值。

199IT.com原创编译自：TrafficGuard 非授权请勿转载

【疫情缓解后用户付费意愿恢复】2季度Tinder产品ARPU同比下降2%，汇率不变的情况下则同比持平。2季度Tinder付费会员数增长12.8万人，同比增长18%，直接营收同比增长15%。在经过疫情导致的低谷后，5月份用户的付费倾向开始恢复。

Tinder在受疫情影响较大的印度市场仍然疲软，但全球来看Tinder的增长势头稳健。

【新产品和直播贡献收入】2季度非Tinder产品营收同比增长9%。新产品Pairs, Chispa 和 BLK开始贡献明显的收入增长。PlentyOfFish一对多视频取得付费用户和普通用户的积极反响，公司对这些产品未来的增长前景乐观。

【3Q将加大市场投入】2季度公司节省了市场营销开支，如果ROI理想，公司会在3Q加大市场投入，环比2Q将大约增加5000万美元的市场投入。

公司预计三季度EBITDA 介于2.15亿美元和2.25亿美元之间，反应了更高的营收增长和市场花费，公司预计利润水平将同比去年处于低位，但长期实现EBITDA利润率为40%的目标不变。

尽管面临不确定的宏观环境，公司认为今年仍能达到23亿美元的营收目标。全年的EBITDA同比增长10%。

【公司围绕产品矩阵的优化将持续推动收入增长】

Tinder持续保持用户和变现能力强劲。将在2021年针对国际市场推出本地化的体验，并将于2020年底针对头部用户测试付费功能。

一对多的直播服务：尤其体现在Plenty of Fish上面，用户对此反响积极，渗透率健康并且产生收入贡献。

一对一视频聊天服务：在主要产品上都引入了视频聊天功能，包括Tinder。公司测试不同的解锁视频聊天功能，比如用户在多轮对话后才能开启一对一的视频聊天。

【持续扩张市场并推出新产品】

公司针对基督教社区推出新的产品。

OkCupid正利用其在印度成功的“进入市场”战略，作为其在土耳其、德国和以色列等市场的增长蓝图。

自2017年投资以来，hinge用户增加了10倍。将把这些成功经验复制到收购的针对伊斯兰群体的Hawaya产品（原先名字为Harmonica）上。Hawaya近期开始进军中东、亚洲和西欧的12个市场。

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【日活用户数同比增长34%至1.86亿人】Twitter将日活用户数的高速增长原因归为人们对社会事件的积极讨论和参与，以及产品的改善。其中美国市场日活用户增长24%，国际市场日活用户增长37%。

【产品改进主要体现在主题Topic和关注列表List功能上】Twitter目前为用户推出的主题超过4100个，有更多的新闻、本地化的内容和更高的内容质量的主题吸引了超过5000万人关注。Twitter还推出了一套功能，帮助人们发现与其兴趣相关的列表。

Twitter也为用户推出了发布音频的功能，同时也赋予用户控制权去设置谁可以回复他们的推。

【营收下降19%至6.83亿美元】屋漏偏遭连夜雨，新冠疫情、美国种族冲突社会事件带来的广告主暂停投放和抵制活动，让Twitter的营收恢复速度进一步放缓。但得益于新冠疫情的缓解，部分亚洲市场营收已出现同比增长，欧美和其他市场也在逐渐复苏中。

Twitter的广告重构也取得进展，已经进入第二阶段测试，测试数据喜人，Twitter预计该广告系统重构对广告收入的拉动将会是长期的积极因素。

【节省开支市场和费用降低比较明显】在成本和费用方面，研发费用同比继续处于较高水平，市场费用节省比较明显，综合下来成本和费用同比增长约5%至8.07亿美元。

【受疫情打压公司重回亏损】公司运营利润从去年的7600万美元转亏为亏损1.24亿美元，亏损率为18%。

2020年7月22日，社交软件Snapchat母公司Snap对外公布了2020财年第二季度报告。数据显示，Snap第二季度营收为4.54亿美元，与去年同期的3.88亿美元相比增长17%；净亏损为3.6亿美元，与去年同期的净亏损2.55亿美元相比扩大28%；

财报发布后，Snap埃文·斯皮格尔，杰里米·戈曼，德里克·安德森等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读了财报要点并回答金了分析师提问。

以下为财报电话会议实录：

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

这是一个极富挑战性的时期，我们的团队在支持社区发展方面做出了出色的贡献，该社区的日活跃用户同比增长了17％，达到2.38亿日活跃用户，并通过收入来建立我们的业务同比增长17％至4.54亿美元。尽管我们的收入增长率继续受到持续不断的市场干扰的影响，但我们的业务基础很牢固，我们对自助服务广告平台的多年投资为我们服务的高度参与提供了支持，这有助于我们的合作伙伴在这种不确定的环境中取得成功并发展业务。

我为我们的团队为创建本季度的Snap合作伙伴峰会所做的工作而感到最自豪，该峰会实际上是在增强型世界中进行的。我们发布了一些新产品，例如Mini，语音扫描，相机套件，Snap Map上的位置，用于第三方游戏的Bitmoji，以及一些新的合作伙伴关系和全新的内容。我们还通过新的操作栏使Snapchat易于导航，该操作栏提供了顶级导航功能，可以更轻松地访问Snap Map，Chat，Camera和Discover，从而为每个平台提供了更大的表面积和可访问性。

我们正在努力通过增强现实技术将新的计算体验叠加到世界上。Snap合作伙伴峰会展示了我们的一些最新的AR产品，包括可让人们共享增强现实经验的本地镜头，叠加在社区城市景观上；以及SnapML，它使我们社区的成员能够将他们的机器学习模型直接带入Lenses上。 Snapchat。这使Gucci能够利用Wannaby的脚部追踪技术来帮助人们尝试在Snapchat中使用他们最新的运动鞋，甚至直接在Lens中购买它们。在后COVID零售环境中，这类增强现实体验尤其强大，在该环境中，品牌正加大对虚拟试戴的投入。

除了我们的新增强现实产品外，我们还发布了Minis，使开发人员能够为我们的社区构建互动和社交体验。例如，当电影院重新开放时，朋友将能够在即将推出的Atom Tickets Mini中一起浏览和购买门票。我们很高兴能帮助合作伙伴了解他们将从Snap的长期愿景中受益的方式，以及他们可以使用我们的产品和平台与社区联系并建立业务的多种方式。

我们的社区同比增长了17％，该季度平均每天有2.38亿人使用Snapchat。这延续了我们最近每日活跃用户增长的势头，在最近三个季度中，我们看到了自2017年以来的最高同比增长率。仅在美国，我们现在已经覆盖了超过1亿人，而且我们的强劲增长北美，欧洲和澳大利亚的核心市场。

我们还继续投资于应用程序性能和本地化，以使我们的服务更易为全世界的人们所用，现在，已有超过20亿人使用其母语使用Snapchat。这些努力帮助我们在印度等新兴市场取得了更快的增长，在过去的一年中，我们每天的活跃用户增长了100％以上。

随着不断变化的公共卫生格局加速数字产品的采用，我们相信，我们有很大的机会通过AR，娱乐和商业进一步授权新行为。例如，我们继续看到我们的摄像头越来越多地投入使用，并且每天创建的Snap数量以过去一年中每日活跃用户增长速度的两倍速度增长，使Snapchat成为世界上使用最频繁的摄像头之一。

我们特别高兴地看到我们的AR平台的采用也在加速发展，每天使用Lenses玩游戏的人数同比增长37％。这种增长在一定程度上是由在Snapchat上创建和分发Lenses的有才华的Lens创作者和合作伙伴社区推动的。

创作者正在迅速采用Lens Studio的新功能来创建可以将光剑放在手中的Lenses，将整个世界变成意大利面条，并让您试穿衣服和化妆品。如今，Snapchat使用者使用我们社区创建的Lenses的次数是去年的六倍，而这些Lenses现在推动了Lens在Snapchat上的所有参与的四分之一以上。

我们很高兴看到我们在AR中的产品创新正在增强我们的镜头创作者社区的创造力，这反过来又推动了用户参与度的增长。当今世界发生了如此多的事情，我们的Discover平台比以往任何时候都更重要，它可以帮助我们的社区保持对最新事件的了解和了解。在大流行期间，Snapchat已成为获取可靠和准确新闻内容的首选目的地，整个美国Z代人口中有超过一半的人在观看由合作伙伴创建的与COVID相关的新闻。

此外，在乔治·弗洛伊德（George Floyd），艾哈迈德·阿伯里（Ahmaud Arbery）和布罗娜·泰勒（Breonna Taylor）被谋杀之后，我们发布了精选的社区故事，内容包括来自社区的强大快照，内容涉及关于和平**的最新消息，以及有关在美国黑人生活的含义的对话。 。我们还将推出“立即发生”，这是“发现”的专用部分，该部分在单个Snap中概述了NBC新闻和ESPN等媒体合作伙伴的突发新闻。

除了新闻之外，Discover还为我们的社区提供了优质的移动娱乐体验，因为他们在自己的家中躲避。例如，《回家的意志》（Will From Home）最终达到了贝尔艾尔（Bel-Air）鲜活王子聚会的顶峰，受到了超过3500万人的关注。Snap Originals继续吸引可与顶级电视连续剧相媲美的观众，并且今年到目前为止，该节目已覆盖了美国Z世代人口的75％以上。

此外，我们的许多媒体合作伙伴都在成功地为其平台调整电视属性，从而吸引了更多不看电视的受众。根据eMarketer的数据，与电视相比，美国成年人在移动内容上的平均停留时间增加了29分钟，而电视在2018年减少了6分钟。我们认为，这一趋势主要是由年轻一代推动的，他们在看电视上花费的时间是他们的老对手的一小部分。这为我们的媒体合作伙伴创造了机会，其中一些媒体合作伙伴花费大量资源来为电视制作高质量的内容，以扩大他们的总观众群，以包括这些年轻观众。

在Discover上获得成功的几部节目最初都是为线性电视拍摄的，今年到目前为止，这些节目已经在Snapchat上吸引了超过1亿观众。我们在本季度增加了180多个新的Discover频道，并且最近宣布与迪士尼，ESPN，NBC，ViacomCBS，NBA和NFL建立新的合作伙伴关系，因为我们将继续扩大策展的内容业务。

尽管我们的合作伙伴目前遇到许多不利因素，但我们与平台和产品的密切合作正在推动我们的广告业务取得成果。我们的广告业务收入同比增长17％至4.54亿美元。我们很高兴看到我们的收入持续增长，尤其是在市场极端混乱的情况下。随着旅游和剧院内娱乐等受到严重影响的公司减少了支出，我们已经过渡到帮助他们计划部分由我们的听众领导的未来复苏。我们还发现，某些行业（例如CPG，游戏，流媒体服务和电子商务）已从与COVID相关的消费者行为变化中受益，并一直倾向于在我们的平台上作为广告商。

过去几年中，我们在团队和广告平台上的大量投资帮助我们在直接应对和品牌广告商应对市场迅猛变化的过程中为他们提供了可观的价值。我们的直接响应业务继续在规模上推动有意义的投资回报，特别是在当前环境下，以性能为导向的应用程序和电子商务广告客户希望吸引越来越多地在Internet上进行互动和交易而不是亲自参与的客户。我们将继续对广告产品和后端优化进行重大改进，从而加快了这一步，这有助于我们扩大为直接响应广告客户提供结果的规模。

例如，我们正在全球范围内推出动态广告，以便丝芙兰（Sephora）和阿迪达斯（Adidas）等零售商可以在Snapchat上投放电子商务广告系列，从而在整个目录中自动进行优化。这些产品改进也为我们的直接响应业务带来了良性循环。随着我们加入更多广告客户，广告需求的不断提高的质量和多样性意味着我们在决定在特定时间向特定人展示哪个广告时，可以选择更多相关广告。反过来，这为广告客户带来了更多价值，同时减少了浪费的展示次数，同时减少了我们社区可感知的广告负载。

尽管这些不确定的时期以不同的方式影响了许多企业，但所有品牌的一个一致主题一直是着重于以周到和真实的方式吸引客户。各品牌已在我们正在开发的许多新产品上进行合作，包括通过大力投资我们的新增强现实功能来吸引无法访问他们的商店或亲自观看其产品的受众。

我们最近发布了“品牌简介”，这是朝着打造品牌所构建的所有有机体验的本土住宅迈出的重要第一步。Snapchatters现在可以访问Dior，Target和Tim Hortons等品牌的个人资料，以观看故事，体验AR体验，甚至可以通过我们的本地商务集成购买产品。随着我们继续为品牌建立与受众有机互动的工具，我们很高兴能发展与各种规模品牌的关系。

最后，随着我们从业务开始就在这些领域进行投资，我们在整个行业中对品牌安全和隐私的日益关注使我们处于独特的优势地位。我们的消费产品和广告业务的基础都建立在我们致力于保护社区隐私并为品牌提供安全环境的承诺之上。我们相信，与我们的社区建立信任并在Snapchat上提供安全的环境对于我们的长期成功至关重要，并有助于我们实现社区和广告合作伙伴的高期望。

这反映了我们对与公司和产品产生积极影响的更广泛的承诺。我们的策略很简单。即使遇到困难，我们也会尝试做正确的事情，并且我们会尽力迅速发现并纠正错误。展望未来，我们预计当前的运营环境将变得更加复杂，仅今年一年，我们就看到了全球经济，隐私和监管格局，公共卫生和社会行为的巨大变化，以及不公正传统的直接对抗和美国的极端不平等

这意味着我们尝试做正确的事的策略不仅仅是道德上的当务之急。我们相信，这是实现我们业务长期愿景的唯一途径。随着我们扩大全球受众，扩大广告和内容合作伙伴关系，我们需要学习很多东西，这给了我很大的希望，希望看到我们的团队，社区和合作伙伴积极参与建设更美好的未来。

杰里米·戈曼（Jeremi Gorman）

谢谢，埃文。在充满挑战和不断发展的全球环境中，我们对本季度的业绩感到满意，在我们为社区和广告合作伙伴提供支持的过程中，我们继续看到业务的巨大优势和机遇。在第二季度，我们的总收入为4.54亿美元，同比增长17％。我们有信心，我们的业务长期处于有利地位，这可以从我们与直接响应广告客户所看到的适应力，以及我们持续的成功帮助品牌创造有价值的信息并有效地到达社区中得到证明。

在Snap内，我们进行了很多对话，讨论我们的团队，产品和业务如何推动世界发生积极变化。在美国，我们的平台覆盖了13至24岁年龄段的90％和13至34岁年龄段的75％。随着Snapchat一代养成终生习惯，这一受众对于广告客户至关重要，也因为年轻人专注于推动世界变化和建设更美好的未来。我们有责任非常认真地教育，宣传和支持这一令人难以置信的一代，我们致力于将我们的业务作为一种有益的力量。

鉴于我们与全球Snapchat社区之间建立的关系，我们已经能够帮助品牌及时传递信息，从而与13至34岁的年轻人产生共鸣，他们对世界的看法与父母的一代不同。在当前事件的背景下，这一点尤为重要，因为广告商希望使他们的信息与我们的社区所寻求的信息保持一致。积极性，善意以及最重要的是真实性。我们已经与许多在当前环境中处于有利地位的垂直领域的品牌合作，例如消费包装商品，游戏，流媒体和电子商务，同时还帮助我们的合作伙伴制定了遭受了巨大影响的行业的恢复路线图新型冠状病毒肺炎（**）：新冠肺炎（**）：**。

我们有幸与Monster Energy紧密合作，为他们的Snapchat改编了一个新的广告系列，以通过其在Snap广告，商业广告，故事广告和镜头中的#CrushQuarantine广告系列来响应在家中的订单。Monster的多广告产品曝光最终使广告认知度提高了12点，在消息关联方面提高了5点。我们庞大的受众群体，富有创意的格式和先进的测量工具为Monster Energy等品牌在全球大流行期间吸引Snapchatters提供了重要的机会。

我们的团队还一直在努力为企业提供有用的产品和资源，以应对当前的经济形势。我们增加了多国定位功能，使广告商可以针对表现最佳的客户进行优化，无论其身在何处，都能适应与位置无关的产品和服务，例如商业，金融科技和游戏。

此外，我们在“快照地图”上启动了“地点”，以突出显示受社区欢迎的业务，并通过第三方合作伙伴提供诸如工作时间，评论和交付选项之类的信息。当我们只是利用这个机会开始时，随着世界各地开始安全地重新开放，我们将在那里帮助Snapchat Generation支持他们最喜欢的本地业务并发现新业务。

我们将继续专注于通过三个关键优先事项来克服ARPU机遇。首先，投资我们的广告平台以提高相关性并提供可衡量的ROI。第二，有效地扩展我们的销售和营销功能，以支持我们在全球的广告合作伙伴。第三，通过视频和增强现实来构建创新的广告体验，从而带来真正的商业价值。我们的三个优先事项，加上我们独特的影响力和不断增长的全球受众，使我们能够大规模地提高绩效。

自完成向自助广告平台的过渡以来，我们已经能够通过提供更高的投资回报率来可靠地将相关性，优化和衡量方面的改进转化为收入增长。在中断时期，营销人员必须做出艰难的决定。他们需要灵活性，创造力和牢固的关系，但最重要的是，他们需要高效的媒体。广告商越来越注重效果，而经济状况在本季度才加速了这一趋势。我们灵活而先进的自助服务平台，强大的性能广告产品套件以及我们对测量和投资回报率的不懈关注，将继续帮助我们的广告合作伙伴带来积极的成果。

全球卫生危机也加速了向数字经济的转变。我们的广告合作伙伴正在探索更多方式提供数字化服务，包括居家健身应用程序，在线教育计划，提供在线订购和交付服务以及移动优先银行和交易的零售商店和餐馆。这场危机正在鼓励所有企业主采用数字营销方法与全球客户互动，而我们已准备好利用这一转变。我们在建立全球业务基础方面的早期投资已获得回报，并导致本季度迄今为止活跃的广告客户数量最多。

我们已经建立了一套完整的广告产品，旨在满足广告客户在这个新世界中的需求，尤其是对于电子商务，例如滑动通话，像素验证购买，应用重新参与和动态广告。我们最近在全球范围内推出了动态广告，我们发现广告客户已经开始通过这种新的广告格式获得成功。阿迪达斯媒体激活高级总监罗布·塞杜（Rob Seidu）表示：“在**流行之后，阿迪达斯进一步加快了其数字业务的发展。电子商务是我们在2020年及以后的重点工作，我们很高兴进行Snapchat的Beta测试英国，德国，法国和荷兰的动态广告。几周之内，我们的广告支出回报率增长了52％，随后我们又增加了投资。”

越来越多的电子商务企业正在采用我们的Snap像素来优化渠道下的购买目标，这表明我们从通过第一方归因来衡量广告系列的企业中看到了越来越多的需求。例如，在2020年第二季度，Chipotle在Snapchat上发起了一项新的免费送货活动，以推动在Chipotle.com以及其应用内的购买。与2020年第1季度的广告系列相比，他们的广告系列带来了3倍的归因购买，并且广告支出的回报率比上一季度提高了171％。我们仍然致力于帮助Chipotle等企业将测量和优化转化为有意义的转化和强大的ROI。

我们的第二要务是通过更好的广告合作伙伴服务来增加需求。我们将继续聘请有才华的销售专业人员来建立和改善我们的垂直覆盖面，从而为全球许多广告客户提供服务。虽然我们无法与广告合作伙伴举行面对面的会议，但我们的团队迅速将精力集中在虚拟行业教育上，我们的团队在隔离期间领导了思想领袖网络研讨会，并与Shopify和Smartly.io等许多行业领导者合作进一步教育广告客户我们强大的广告工具和功能。我们还通过构建更多按需学习工具（例如Snap Focus）来支持广告商，该工具包括六种学习课程，介绍了广告商创建第一个广告系列所需的所有知识。

我们的第三要务是引领创新广告。在过去的五年中，我们一直在建立强大的视频业务，目标是将品牌和广告商连接到Snapchat Generation。例如，COVERGIRL Clean Fresh来到Snapchat是为了吸引难以接触的Z代和千禧一代女性观众。他们的广告系列主要依靠优质视频，其中包括Snap Select广告，Snap广告和过滤器。

在全部受众群体中，有62％是Snap独有的。该广告系列的广告意识提升了9个百分点，购买意向提升了Snap US CPG Norm的4.5倍。这只是许多例子之一，表明Z世代和千禧一代消费内容的方式发生了更大的变化。在线性电视或商业支持的流媒体上吸引受众越来越难，而且不仅仅是年轻一代，超过35％的人们每天的平均Discover收视率同比增长了40％以上。

基于这种增长并响应广告合作伙伴不断变化的需求，我们推出了First Commercial，为广告客户提供了一种方法，可在他们观看的第一个Show中保留Snapchatter看到的第一个Commercial，从而使品牌获得最重要的第一印象。我们的广告是为社交视频和在线视频买家设计的，目的是将不断增长的在线视频和电视预算吸引到我们精心策划的品牌安全内容环境中。

实际上，发现平台上的内容在设计上是品牌安全的。为了在此内容旁边为广告客户提供固定价格的预留广告资源，我们引入了Snap Select，其中广告仅出现在我们手工精选的节目和ESPN，NBC和People等媒体品牌的内容中。在第二季度，我们将Snap Select策划的广告展示位置选项扩展到五个主题，即“体育”，“娱乐”，“美容”，“生活方式”和“新闻”，使广告客户可以接触各个垂直领域的观众。

我们相信客户互动的未来是身临其境的。我们平台上最吸引人和最具创意的广告是由我们的增强现实镜头提供的。各行各业的品牌都与我们合作，为Snapchat提供与他们一起玩并与朋友分享的有趣广告。最终，我们希望为广告客户提供工具，以围绕他们的产品构建数字层。

例如，我们最近与奢侈品牌Gucci发起了增强现实镜头的“试穿”活动，这使Snapchat使用者可以通过Snapchat虚拟尝试并购买一些Gucci最具标志性的鞋子。镜头与我们的社区平均玩了22秒钟，在某些市场上产生了5倍的广告支出回报率。Snapchat用户正在积极寻找越来越多的方法与我们平台上的品牌互动，我们很高兴能帮助Gucci之类的合作伙伴与他们建立联系

在这段时间。我们相信，AR试穿对商业的未来将具有极其重要的意义，我们很高兴与更多的合作伙伴合作，为我们的社区建立不可思议的体验。

从长远来看，我们发现品牌商有很大的机会为Snapchatters提供实用程序，同时在我们的服务中产生真正的业务价值-不仅仅是通过内容广告。品牌开始通过为Snapchat使用者建立有趣，引人入胜和有用的体验来在Snapchat上进行广告以外的投资。埃文（Evan）早前强调，本月推出品牌简介是该未来的关键支柱。今天，我们的重点是为Brands提供一个家园，让他们拥有自己创造的所有创新AR体验以及他们的故事。我们相信，在未来，Snapchatters将与我们服务中的各种规模的企业自然互动。对于诸如Target之类的品牌，这可能意味着他们访问了地图上的Target商店以检查商店营业时间；使用Mini与朋友找到最好的报价；通过AR镜头尝试最新外观；和更多。

自从在Snapchat上投放广告以来的五年中，我们创建了业界首个垂直视频格式，将品牌AR体验带入了主流，并率先推出了隐私安全的移动优先广告，以帮助各地的广告客户到达社区。我们将通过向广告合作伙伴展示可衡量的投资回报率，使我们的团队有能力对广告价值进行战略性发言并通过创新的广告产品和服务来帮助广告商扩大规模来继续进行长期投资。

我们已经建立了一个强大的广告平台，以服务于Snapchat一代，他们是数字原生的，并且具有独特的定位来帮助快速启动恢复。鉴于我们年轻而有影响力的社区，他们在平台上的参与深度以及我们在不断增长的数字广告市场中占有份额的总体机会，我们相信，我们长期处于有利地位，可以为广告商带来业务成果。

德里克·安德森（Derek Andersen）：我们第二季度的财务业绩反映了我们发展社区，集中投资于我们业务的未来，并有效地扩展我们的运营，以实现盈利能力和正的自由现金流。

如Evan先前所述，我们的社区在第二季度的每日活跃用户增长到2.38亿，反映了同比增长17％（即3500万）。我们社区的增长强劲，但是最终结果却低于我们先前估计的2.39亿美元。当人们开始寻求就地避难所的命令时，人们寻求保持联系并在家中娱乐，我们观察到每日活跃用户的增加为我们的初步估计提供了依据。由于就地避难所的状况持续存在，因此最初的起升速度比我们预期的要快。尽管异常情况影响了该季度的用户增长，但我们对总体增长水平感到满意，并且从4月到5月以及5月到6月，这种增长逐月持续。

第二季度，我们社区的增长继续保持广泛。在北美，DAU同比增长9％，达到9000万。在欧洲，DAU增长了12％，达到7100万。在世界其他地区，DAU增长了37％，达到7700万。在2019年重建我们的Android应用程序以及我们为进一步本地化该产品所做的努力之后，“世界其他地区”的大幅增长。在印度，这种活跃势头就是一个很好的例子，印度第二季度的每日活跃用户同比增长了一倍以上。随着我们通过语言支持，本地内容以及跨多个地区的营销合作伙伴进一步投资于产品本地化，我们看到了继续发展社区的重要机会。

第二季度收入为4.54亿美元，同比增长17％。尽管我们整个季度的增长率都超过了我们先前在电话会议中分享的季度初至今的结果，但取得这一结果的途径并非直线。随着**继续影响宏观经济状况以及我们广告客户的业务，经营环境仍然充满挑战。我们的许多广告客户都看到了业务中断，尤其是那些依赖与客户进行面对面互动的广告客户，例如餐馆，娱乐场所，运输服务，实体零售商和酒店提供者等。

此外，许多广告客户在该季度暂停了一段时间的支出，以便将广告素材换成更适合给定时间的消息传递。这些具有挑战性的情况中断了我们自助服务平台原本强劲的动力。我们继续看到我们对基于目标的出价产品的强烈采用，这是由于对向下漏斗式出价目标的需求所推动的，这些目标包括通过像素验证的购买，通过像素验证的订阅，应用购买以及与广告支出直接可衡量的回报相关的其他目标。例如，经过像素验证的购买收入在第二季度同比增长了4倍以上，现在已成为我们最重要的基于目标的出价产品之一。

从区域角度来看，第二季度我们的北美收入同比增长18％，大致与整体业务一致。在欧洲，营业收入同比增长了30％，这是因为欧洲的居家定购结束促进了该地区经营环境的改善。此外，第二季度，欧洲受到广告商暂停支出以换掉创意消息传递的影响相对较小。在世界其他地区，第二季度的收入同比增长2％，增长率相对较低，反映出与**相关的经营逆风，这对于我们在该地区的广告合作伙伴而言更为明显，包括某些国家/地区现金交易受到限制现金交易对于直接响应的广告客户仍然很重要，而供应链问题对该地区的某些电子商务类别的影响更大，

由于每日活跃用户的同比增长大约等于收入的同比增长，因此ARPU在第二季度保持稳定。印象的更高销售率以及内容参与度的强劲增长促使第二季度同比增长近一倍。因此，有效每千次展示费用在第二季度同比下降了24％，这与上一季度的下降趋势基本一致。尽管我们希望在一段时间内为受众和广告单元实现市场水平的eCPM，但相对较低的eCPM在短期内可以很好地吸引并留住新广告客户，这是通过帮助他们带来诱人的广告支出回报来实现的。

第二季度的毛利率为47％，比去年同期上升了一个百分点。每个DAU的基础设施成本在第二季度为0.69美元，这是我们自2017年第一季度以来报告的最低DAU成本，紧随我们年度基础设施成本阵营之后，我们的工程师将时间投入到超越我们的基础设施效率项目持续的成本管理计划。

在内容方面，我们一直在增加对优质内容的投资，并且看到这些投资产生了可观的回报，第二季度观看节目的Snapchatter的日均人数同比增长了45％以上。

此外，我们继续看到我们的全部Discover受众已经成熟，在35岁及以上年龄段中，参与Discover内容的Snapchatter的每日平均数量在第二季度以40％以上的速度增长。我们特别高兴的是，我们能够以强劲的速度发展我们的社区，并在继续提高毛利率的同时对优质内容进行投资。

第二季度运营支出为3.07亿美元，同比增长19％。这一增长反映了我们对人才基础的持续投资，这主要是由于我们的工程和货币化团队的增长所致。在过去的一年中，我们发现员工保留率一直在稳定，显着提高，这有助于确保对人才基础的投资具有高生产力，这在我们最近的合作伙伴峰会上展示了产品创新，这一点得到了证明。

我们还对营销进行了投资，以扩大我们的广告客户群和Snapchatter社区，这在这些领域的强劲增长做出了部分贡献。这些投资已被与较低的差旅和活动相关的支出所节省的费用所部分抵销，而我们的团队在很大程度上继续在家工作。

第二季度调整后的EBITDA为负9,600万美元，与去年同期相比不利1,700万美元。在不确定的运营环境下，我们谨慎地确定了投资的优先顺序，但我们仍然专注于对业务的长期增长进行投资，以建立与社区和广告合作伙伴建立的势头。尽管这在短期内给调整后的EBITDA带来下行压力，但鉴于资产负债表的实力，我们认为这对我们业务的长期健康而言是正确的决定。

第二季度营业收入为负3.11亿美元，或600万美元，较上年同期不利，因为较低的股票薪酬部分抵消了调整后EBITDA的同比下降。尽管我们继续扩大团队规模，但基于股票的薪酬总额却同比下降了约5％。出现这种下降的原因是，我们的团队继续朝着IPO后几年建立的可持续和竞争性薪酬结构过渡。在我们寻求长期建立股东价值的过程中，我们认为认真管理基于股票的薪酬计划是有效管理已完全稀释的流通股的重要投入。

第二季度的净收入为负3.26亿美元，比上年同期减少7100万美元，这反映了上述营业收入的流向，去年发行可转换票据相关的利息费用增加以及上一年的一次性收益与某些资产的处置有关。

第二季度自由现金流为负8,200万美元，同比增长2,100万美元，这是由于调整后的EBITDA降低，利息支出增加和资本支出增加，但由于我们继续扩大业务规模而净流动资金有所增加，因此抵消了大部分有效率的。第二季度末，我们拥有28亿美元的现金和有价证券，高于第一季度末的21亿美元，这反映了第二季度发行的可转换债券的收益。当与我们的未提取信贷额度结合使用时，我们目前可获得约40亿美元的总资本，这确保了我们有必要的营运资金以长期专注于长期运营，而不论经营环境如何。

与上一季度类似，我们不打算提供第三季度的财务指导，但我们确实想提供一种关于我们今天所处位置以及我们计划如何投资业务的信息。到目前为止，我们估计到7月19日，第三季度的收入同比增长将达到32％。尽管我们对这些趋势会随着时间的推移保持谨慎的乐观态度，但我们也意识到运营状况可能会保持波动，经济状况可能会持续。进一步恶化。例如，从历史上看，第三季度的广告需求一直受到推动，这些因素似乎不太可能以与前几年相同的方式实现，包括返校季，电影发行时间表以及各个体育联赛的运营。

目前，很难预测这些因素如何影响第三季度剩余时间的广告需求。目前，我们最好的估计是我们整个季度的收入增长率可能会低于本季度迄今的估计实际增长率，因此，我们基于收入增长约20％制定了内部投资计划。我们打算在第三季度继续投资于我们的业务，并且我们对成本结构的估算假设第三季度的每日活跃用户将在2.42亿至2.44亿之间。

这意味着每日活跃用户同比增长约15％至16％或3200万至3400万。在费用方面，我们目前预计，包括在调整后EBITDA计算中的收入和运营成本的总和，将在第三季度以20年代中期至低点的百分比在第三季度同比增长，因为继续投资于我们业务的长期增长。

鉴于短期内我们的成本结构中的一小部分直接随收入而变化，因此，无论第三季度的收入结果如何，我们目前都预计成本增长估算值不会出现重大差异。

尽管在充满挑战的经营环境下短期收入增长率仍存在不确定性，但我们对Snapchatter和广告客户社区潜在的强劲势头感到满意，并且我们对业务的长期前景仍保持高度乐观。

感谢您今天加入我们的通话，我们现在将处理您的问题。

问答环节

罗斯·桑德勒

大家好。我只是想在电话会议上每个人都想知道的是，情况是否真的有所改善？那么，您能否谈谈导致增长率从第二季度的二十年代中期到七月份的三十年代低谷的原因？然后也许超出了一分钟之前提供的原因，为什么您希望将来这种情况会下降呢？还是只是一些保守主义加入了该计划？然后是最近几个月以来的任何一种颜色，这是自从最近一次更新品牌广告收入相对于直接响应，广告收入的增长率以来，任何一种颜色都会有所帮助。非常感谢。

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

当然。谢谢罗斯的提问。在这里，我要说的更多一点是，我们为团队为实现业务成果所做的工作感到非常自豪。我们正在在家工作，他们在过去的一个季度中一直在挑战运营环境，并在今天继续这样做。我们在之前的电话会议中提到了这一点，即在第二季度的前几周我们的增长率为15％，因此我们最终的17％的结果仅略高于此水平，但结果并非直线。在一段时间内，广告商不得不暂停，转移，创建这类东西，因此并非直线。由于**和其他干扰，他们在业务中面临挑战。

而且，随着时间的调整，更适合当下，许多广告客户暂停了支出，但具体来说，我们的直接响应业务改善是有弹性的，并且我们继续受益于采用基于目标的出价的增长产品，这正推动着您现在看到的总体收入的持续增长。

至于其他部分，随着世界其他地区收入增长的恢复，业务的品牌方面已开始恢复。这部分有助于我们改善了本季度的业绩。此外，我们看到CPG，流媒体，家庭健身和科技等类别的实力将继续增强，当然，旅游，餐饮等领域的需求将继续下降，尽管它们在这种环境下仍面临挑战。我们希望我们最近观察到的趋势将继续存在，但是我们也意识到操作环境确实仍然充满挑战。

从历史上看，促成第三季度增长的许多因素今年不太可能像往年一样实现。这样的例子可能是NFL赛季的开始，将帐篷杆的电影从夏季电影的季节移出学校，等等，所有这些事情都会发生，但是方式却有些陌生。这样一来，就可以为谨慎的态度增添些许色彩。

里奇格林菲尔德

嗨，有几个问题。我的意思是，我想首先是Evan，您已经谈论了很多您在内容方面的投资，很明显，Discover看起来截然不同。您在Minis上付出了很多努力，而从本质上讲，其他很多事情都花在了改善产品上。奇怪的是，为什么我们看到用户增长有所放缓？看来Snap比六个月和十二个月前好得多。我什至可能会特别呼吁欧洲，例如为什么欧洲的增长会在Android之后，为什么我们也不会继续看到内容不断涌入而继续加速的趋势？

然后，就好像房间里的大象一样，发生了抵制，因为我敢肯定您和每个人都知道您的一些同龄人，尤其是Facebook。当您想到杰瑞米（Jeremi）和德里克（Derek）在第三季度甚至第四季度谈论的评论时，是什么因素导致其他平台的支出发生转移？您如何利用主要广告客户的名义从字面上停止在Facebook甚至其他一些平台上的支出？

德里克·安德森（Derek Andersen）

嘿，里奇，是德里克在讲话。关于增长，我将回答您问题的第一部分。我想分享的第一件事是，我们对社区过去一年的发展轨迹感到满意。自2017年以来，我们在第二季度增加了3500万DAU，这是我们自2017年以来实现的绝对年度同比增长的最高季度。在2019年初重建Android应用程序以及随后对产品进行本地化的努力之后，我们在世界其他地区看到了较高的增长率。我在准备讲话中特别指出了我们在印度取得的一些成就。在北美和欧洲地区更成熟的市场中，我们也看到了相当健康的增长率。

我们对第三季度DAU的估算为同比增长15％至16％，正如您所指出的，这比我们在第二季度观察到的同比增长率低了1％至2％。我可以在此分享一些其他背景信息。首先，我要指出的是，上一季度的第三季度反映了我们在2019年第二季度中期推出的AR产品的整个季度收益。因此，这导致本季度下一季度的年度同比业绩更加艰难。

此外，第3季度的环比增长通常在季节上低于第2季度，因此我们对第3季度的环比增长的估计已将其考虑在内。因此，考虑到这些因素之后，我们认为对第三季度的估算反映了我们在过去一年中在业务中观察到的健康的潜在增长趋势的延续。

因此，从长远来看，我们继续看到很多发展社区的机会。因此，我们专注于对我们的产品进行投资以实现这一机会。这就是为什么我们分享了继续投资于我们的人才基础，优质内容和营销的计划，以及随着时间的推移进一步努力使我们的产品本地化的原因。所以再次感谢您的提问。希望对您有帮助。

我将其交给Jeremi处理第二部分。

杰里米·戈曼（Jeremi Gorman）

很好，谢谢您，Rich提出的问题。我想特别谈谈Facebook抵制您的问题。目前，很难确切确定Facebook抵制对收入的影响。仅在环境允许的情况下，Facebook的一些抵制活动也可能与整体内容营销预算有关。我们所知道的是，参与组织的最高层总是很积极的。

这次对话为我们在首席执行官和CMO级别上非常频繁地执行此操作打开了大门。特别是从一开始，我们就以品牌安全，手工策划的方式进行设计。没有市政厅，也没有能力让未经审查的用户发布到我们的整个社区。而且，随着广告商评估与他们的价值观相一致的平台，这些几年前做出的明智决定至关重要。

话虽这么说，我们的大部分收入是VR，这是一个没有广泛参与抵制的细分市场。随着动态广告的出现，全球定位的增加等等，我们将继续为那些广告商提供结果，这使我们处于不断赢得和留住这些广告商的有利地位，而不受抵制。

希思·特里

当我们从更高层次的角度考虑问题时，我想知道您是否能给我们提供在危机过程中广告基础的某种演变感。就垂直行业而言，您当时所看到的目标，以及寻找他们用来与您互动的销售渠道中的技术的种类。特别是在您看到广告主刚接触该平台的情况下，他们的支出来自何处？在同一级别上，我猜是关于您的用户的问题，刚接触该平台的用户的行为有何不同？也许可以根据在平台上花费的时间及其发展方式对其进行量化。

杰里米·戈曼（Jeremi Gorman）

当然。谢谢您的提问，希思。我们为建立全球业务基础而进行的早期投资确实取得了回报，并且在本季度初至今，我们吸引了最多的活跃广告客户。正如我之前提到的，我们的确在家庭健身和科技领域继续看到CPG流媒体等类别的实力，并且我们在较早之前谈到了旅游和餐饮业，这仍然受到挑战。销售团队的确会继续为当前所有领域的广告客户提供支持，无论他们是否受到经济挑战，这样我们就可以专注于业务的长期发展，但是我们将资源集中到了继续在广告预算上花费的广告客户直接反应空间。

我们一直在看到直接响应广告客户的强烈需求，他们正在寻找更低的渠道数据优化并提供投资回报率。我认为总体上看待的方式是全球健康危机加速了向数字化经济的转变。因此，该类别中的所有内容都是–在新的广告客户，留存的广告客户和不断壮大的广告客户中看到的领域，就像他们回到全渠道的家庭健身，在线教育，零售商店一样，以及提供在线订购和送货服务的餐厅，移动银行。我可以继续，但是电话很短。因此，我只想稍微介绍一下一下整体内容，然后在您的问题的第二部分中进行讨论。

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

嘿，希思，是伊万。感谢您参与的问题。就像我们提到的，显然，我们对内容平台上看到的内容感到非常兴奋，在该平台上，内容消费量同比增长了40％以上，并且在增长和独特的方面我们在相机中看到的Snap创作的巨大增加，已经超过了DAU的增长。让我们感到非常兴奋的是，我们在SPS推出了这个新的操作栏，它实际上提升了所有这些不同的平台，并为人们提供了更大的表面积，以便人们可以跨Snapchat使用我们的所有产品。

因此，我们实际上认为这将是人们首次注册时了解Snapchat的好方法。正如您提到的，当人们注册时，随着他们了解服务，他们的行为会随着时间的流逝而逐渐发展。因此，通过消除该过程中的摩擦并帮助人们跨我们所有不同的平台进行过渡，它确实可以从Snapchat释放更多的价值。因此，我们对平台上看到的一切感到非常兴奋，拥有巨大的动力和参与度，这正在推动整个业务。

迈克尔·莱文

谢谢大家的提问。你们两个都引用过动态产品广告。我希望听到更多有关此的信息。具体来说，我的意思是，您是否认为可以从商务广告客户中看到的采用率是多少？而且我想大概就在采用范围之内，就像广告商在这一点上已经为此做好准备，或者他们需要做些什么来使他们连续走下去，以便继续前进并开始向你们提**品目录。非常感谢。

杰里米·戈曼（Jeremi Gorman）

是的，我们对动态广告的发展感到非常兴奋。我们在全球范围内看到强劲的增长，我们很高兴能够基于我们最初在美国推出的成功经验和教训。现在，我们在中东和北非，欧洲和加拿大都有扎实的早期成功故事。这是我们将继续投资的领域。我们对假期前的进展感到非常兴奋，并看到了许多垂直领域的采用。

广告商绝对准备为此。它的设计类似于市场上的其他产品，Dynamic Ads现在每天处理的目录中商品超过1亿美元，其中列出了Snapchatters感兴趣并与之最相关的一系列丰富商品。这是我们追求始终保持预算的重要里程碑，因为它特别涉及电子商务，但是随着我们的不断发展，它也可以得到更广泛的利用。顾名思义，它会根据目录进行动态更新，随着广告客户继续采用这项技术，我们将始终如一。

劳埃德·沃尔姆斯利

首先，您在上个季度表示，今年的前期承诺增加了一倍。想知道大部分支出是否计划在下半年进行，或者是否已经在上半年结果中进行。您是否觉得，鉴于今年发生的一切，这是可靠的承诺。然后，我想第二，回到您所说的DAU增长，它确实每个季度都有所提高，但略低于您的预期。您特别要指出的是什么低于预期，例如，这与这种新的导航栏有关吗？这是否符合预期？您可以分享的任何内容都会有所帮助。谢谢。

杰里米·戈曼（Jeremi Gorman）

当然。我可以参与有关前期的工作。我们很高兴看到我们在预付款方面所取得的进展，我们很高兴品牌和代理商对我们的平台充满信心，并且广告费用回报率很高，因此广告客户承诺以一种始终如一的方式与我们合作他们正在经历。在此特定时间，营销人员非常关注ROI。即使它们始终如此，但现在更为关键。花费的每一美元都是重要的美元，我们将继续实现这一目标。我们的前期承诺是一个明显的信号，对于许多广告客户来说，我们已经从实验预算中逐渐成长为他们策略的核心部分。2020年承诺额翻倍只是进一步证明，我们对合作伙伴的重要性越来越高。涉及到目前为止我们所看到的我们正在与合作伙伴合作，以灵活应对前期工作，以防他们需要将支出从一个季度转移到另一个季度。因此，这就是我以前使用的示例，例如Temple电影从第二季度移至第三季度。我们对支出的时间安排非常灵活，但是我们没有看到进行重大更改的大量入库请求。

德里克·安德森

嘿，这是德里克说话。我可以在这里回答您问题的第二部分。就本季度DAU增长的质地而言。我认为在本季度初，我们感到非常满意，因为有了广泛的就地庇护令并得以维持，我们的参与度有所提高。而且我们看到那里的参与频率有了初步的提升，这导致了DAU的提升。我们对此感到满意。正如我在准备好的发言中提到的那样，减少的速度快于我们的估计，这就是为什么我们的收入比我们先前的电话给出的估计低约100万美元的原因。

但是我也在那里分享，我们看到DAU从4月到5月连续增长，然后从5月到6月再次增长，因此在那里继续增长。关于您对本季度新资产净值的疑问，或该季度不是一个很大的因素，但我想我们对他们在当地的早期结果以及我们推出的所有新产品感到满意。我们经过严格的测试，以确保将其审核给社区。我们对在那里的早期结果感到满意。因此，感谢您提出这个问题，并希望其他上下文对您有所帮助。

马克·马哈尼

谢谢。您是否正在采取积极措施来恢复ROW的增长，您确实称其为薄弱环节，但是否有大部分是宏观因素或可以采取哪些措施来加速该增长？其次，我们有很多政治广告在网上发布，不是30亿美元还是40亿美元，但这是一个很大的数字。而且我知道您很想在广告周围显示尽可能高的透明度，但是您在利用这些广告收入做什么呢？我认为您所拥有的演示的一部分对于双方都是至关重要的。我认为在即将举行的这些选举中，我认为这是向他们传达信息的好地方。但是，您是否要尝试利用政治广告所花费的资金？非常感谢。

德里克·安德森（Derek Andersen）

马克，谢谢你的提问。这是德里克讲话。我将回答您问题的第一部分，即关于我们在“世界其他地区”看到的增长率的问题。您可能已经注意到，在最近几个季度中，世界其他地区通常是我们收入增长最快的地区。因此，我们对第二季度同比增长2％感到非常失望。不幸的是，与其他地区相比，世界其他地区的收入受到与COVID相关因素的影响更大，其中包括我在准备好的评论中提到的一些项目，例如现金交易的限制和供应链的中断都对实物产生了影响。和电子商务零售。

不过，我要补充的是，幸运的是，此后我们已经看到世界其他地区的收入增长率开始回升，这在一定程度上促进了迄今为止我们在第三季度看到的更好的业绩。尽管我们在第二季度经历的中断和中断令人失望，但现在我们对那里看到的趋势感到满意，现在情况看起来好多了。我将其交给Jeremi处理您问题的第二部分。

杰里米·戈曼

当然。因此，与政治广告有关，是的，我们正在积极地服务于这一细分市场，因为我们为美国13岁至24岁的90％的人群和美国13岁至34岁的75％的人群提供服务让他们更多地了解问题，任何基于事实的方式都是至关重要的，而我们就是这一领域。为了确保Snapchat上政治广告的透明度，所有政治问题和宣传广告以及有关印象支出和付款实体的相关信息以及我们的Snap政治和宣传广告库都是公开可用的。

我们针对政治广告制定了非常具体的准则，适用于与选举和倡导问题相关的广告。但最广泛地说，我们确实相信Snapchat在让首次选民参与我们的**方面可以发挥重要作用。我们期待为我们的社区提供一个负责任的道路，与他们当选的官员，候选人和竞选活动进行接触。

分析师

感谢您提出我的问题。这是詹姆斯为布伦特效力。在合作伙伴峰会上，您宣布了带有地点的Snap Map更新。您能否对构建特定产品的策略进行更深入的研究？然后很好奇您是否可以评论计划如何最终通过地图获利以及该时间范围是什么样的？非常感谢。

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

嘿，詹姆斯。谢谢提问。我们对在地图上看到的内容感到非常兴奋，我们认为这代表着巨大的机会，因为我们正在地图上个性化以反映您对当今世界的看法。大多数人使用地图来寻找路线和方向，而不是以个性化的方式了解周围的世界。因此，当我们考虑将您的朋友添加到地图上以及添加对您来说很重要的地点时，我们认为快照地图可以更好地反映您对周围世界的看法。

因此，随着时间的流逝，我们相信这将创造一个获利的机会，因为人们正在使用数学方法浏览以查看他们的朋友正在做什么，以查看在不同位置发生的事情，并且这种大众消费方式不同于A至B寻路方式今天通常会在地图上发生这种情况。因此，我们在货币化方面采取了一些中间步骤；很好，可以在COVID锁定后帮助本地企业重新营业，提供免费的广告信用，并让他们轻松创建快照广告。但是，我们将继续致力于这些产品，尤其是在围绕地点和列表进行分类来构建产品时，帮助向不同的朋友推荐地点。我们认为，随着时间的流逝，这是一个很大的机会。

道格·安穆斯

感谢您提出问题。一个给埃文，一个给德里克。埃文（Evan）只是想问一些扩大国际用户群的关键举措，尤其是在世界其他地区。显然，Android应用程序的重建是很重要的，但是您现在最关注的是什么，当您要使snap成为具有本地和文化相关性的更全球化的产品时，然后在Derek上，显然，就EBITDA盈利能力和最后一个第四季度的发展而言，您能否谈谈今后如何恢复？然后，如何控制一切，在准备好的评论中也对此进行了评论。谢谢。

埃文·斯皮格尔

感谢您的提问。我们对在世界其他地方看到的势头感到非常兴奋，而我们在Android上所做的投资肯定能带来回报。仍有许多工作要做，以提高服务性能，最大程度地减少数据消耗，建立合作伙伴关系以帮助使这些数据在世界范围内更可负担。当然，我们将继续对产品进行本地化，并在本地内容，本地创建者和构建本地AR体验方面进行本地化，我们已经看到了参与度的提高。因此，那里肯定有大量投资，但令我兴奋的是基本面已经到位。他们正在出现增长。

德里克·安德森

嘿，德里克，我在这里回答您的下两个问题。在获利途径方面，我们历来没有提供过全年指导，但我们确实分享了今年年初我们已经设定了一个目标，即在2020年实现调整后的EBITDA获利。显然，在自我们设定内部目标和收入增长率以来的运营环境，目前低于我们进入本年度的预期。我们的大部分成本结构不会直接随收入而变化，因此较低的收入增长率会在短期内对这条通往盈利的道路产生相当直接的影响。

我们已经仔细考虑了投资的优先次序，因此，考虑到运营环境的这些变化，但是我们仍然专注于对业务的长期增长进行投资，以期获得更强大，更好的地位来实现长期的持续盈利。我们已就进入第三季度的预期投资水平给出了相当明确的指导，并且该投资水平不会因本季度的收入而有太大变化。因此，由于运营环境没有显着改善，收入增长率也没有持续改善，因此我们不希望实现2020财年的内部目标。长期来看，我们将继续优先考虑实现相同的盈利能力和正的自由现金流长期，这样我们才能变得更强大。

然后，为了进一步扩展有关FCC的问题并进行管理，我们认为基于股票的薪酬是我们最大的支出项目之一，并且显然也是随着时间的推移完全稀释了股票的原因。因此，我们认为认真管理基于股票的薪酬计划是长期有效管理完全摊薄股票的关键。

因此，尽管我们继续扩大团队规模，但最近一个季度的股票报酬总额同比下降了约5％。而且人均下降幅度超过20％，原因是我们的团队继续朝着IPO后几年建立的可持续和竞争性薪酬结构过渡，包括对现金补偿计划的额外投资。随着时间的推移，我们将继续优化这些程序，以确保我们的程序既可持续又具有竞争力。

部分由于对这些计划的谨慎管理，我们开始看到完全稀释的股票的增长率除了股票补偿的下降之外，还会减少。因此，我们实际上已经看到，在过去的两个季度中，完全稀释后的股票的增长率下降到了3％至4％之间，而上一年是5％至6％。

因此，我们对此非常关注。我们了解长期建立股东价值的关键投入，因此我们会专注于管理它。我们还相信，如果我们能够继续扩大收入规模并谨慎地管理我们的投资，那么随着时间的推移，我们将能够进行额外的投资并朝着积极的自由现金流发展。当然，从长远来看，这还将为管理这些因素开辟更多的渠道。因此，希望能为您提供更多关于获利能力的途径以及我们如何真正管理成本基础中关键部分的信息。

贾斯汀·波斯特

有几个问题，显然对7月的加速感兴趣。只是想知道我们知道6月上半月对于行业来说是艰难的。从6月下半月到7月，您看到了什么大的进步吗？我想知道您是否可以帮助我们。其次，只是想知道下半年您如何看待发现内容和游戏内容的流水线，那里有很多有趣的东西。您是否期望下半年会显示更多的节目和更多的内容，而不是上半年能够发布的内容？非常感谢。

德里克·安德森（Derek Andersen）

嘿，贾斯汀，是德里克讲话。我可以仅就收入增长率的观点来谈谈第一部分。显然，我们看到了全年–整个季度的增长率为17％，高于我们开始时的水平。但是，正如我们提到的那样，该季度内出现了一些中断，因为我们看到了一些换出创意的暂停等等。因此，我们显然在最近已经看到了一些改进，并且正如我们所指出的，到目前为止，本季度的结果显然要好于7月初。因此，就这一点而言，在轨迹方面并不均衡。但是显然，由于我们前面提到的所有原因，最近的情况有所改善，我将其移交给您的问题的第二部分。

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

谢谢你的问题。是的，我们对内容和游戏管道以及刚刚发布更广泛的新Minis产品感到非常兴奋。我们真的很高兴开发人员将朋友们聚在一起在Snapchat中进行工作所创造的所有体验。因此，这非常令人兴奋，我们将在下半年度过一个愉快的时光。

埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）

非常感谢您提出这个问题，如果可以的话，也许是两个简短的问题。埃文（Evan），美国政府发表了一些有关探索TikTok在美国市场中的作用的讨论。您已经对某些社交媒体环境和一些监管环境发表了评论，我想知道您是否必须采取美国政府的这一中央行动。当您考虑未来几年时，这不仅对美国，而且对全球都意味着什么？那将是第一个问题。

第二个问题，也许您应该看一下第三季度和第四季度，而复苏可能需要一种立足点，那里是否存在动态变化，即在每个区域的业务绩效中应该存在如此大的差异？在艰难的竞争？你们是否看到一个原因，那就是随着时间的流逝，业务在整体增长率上应该变得更加一致？只是想在那里提出更大的问题。非常感谢。

埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）

当然。谢谢你的问题。是的，我认为看到美国政府努力解决总部位于中国的消费类技术公司的巨大成功确实很有趣。我认为，这确实使我们更像是一个自由市场的问题，因为这些企业能够利用庞大的十亿以上的消费者群以及显然是世界第二大经济体以及中国，并利用它们的成功进入美国市场，就人员而言，这是一个较小的市场。因此，看到政府努力解决这种显然对国家安全的担忧，这真是令人着迷。

因此，我不确定从这里开始的路是什么样，但是您应该正确地指出-随着中国消费技术的成功，生态系统已经发生了一些变化。我认为很多人都在问这个真正有趣的问题，人们真的认为下一个消费技术大热门将是一家初创公司。在这种情况下，实际上，下一个在美国受到冲击的消费类技术似乎是一个非常庞大的中国企业集团，在全球范围内提供许多服务。因此，我认为这可能重新制定了人们对美国这里的技术格局的看法。我们肯定对看到这一切的发展感兴趣。

德里克·安德森（Derek Andersen）

嗨，埃里克（Eric），是德里克（Derek）在讲，我可以在那里回答问题的第二部分。我认为就区域增长率的前瞻性而言，我想说的是，我们目前在运营环境方面的运营条件确实不确定，至少在接下来的一个季度，以及这就是为什么我们没有选择在本季度提供正式指导。

因此，在我们更好地了解运营环境将如何恢复以真正就每季度增长率的预期做出具体评论之前，我认为我们无法真正站出来。显然，我们希望我们能看到最近所看到的趋势继续存在，因此，需求会不断增长，但我们也了解到，最近的运营环境尤其不确定，并且总有可能宏观环境可能恶化。

因此，我们希望为前进的环境做好准备，并且显然希望事情会继续改善，但这很大程度上取决于操作环境。因此，希望至少在下个季度中，您可以更好地了解我们的想法。

via 老虎社区

营收增长17%，亏损进一步收窄

2Q20 Snap营收同比增长17%至4.54亿美元，人均变现水平为1.91美元，同比持平。

毛利率从去年同期的46%提升至47%。运营亏损率从去年的-79%收窄至-68%，变化不大。

净亏损为3.26亿美元，去年同期为亏损2.55亿美元。

日活用户增长17%，人均每天打开次数30次

日活用户为2.38亿人，同比增长17%，净增3500万，北美、欧洲和世界其他地区均实现了增长。人均每天使用次数超过30次。

用户对内容发现平台使用持续增强

观看内容剧集的日活用户同比增长45%，使用发现频道超过35岁的日活用户数则同比增长超过40%。

整合Washington Post，ESPN和BuzzFeed的内容提供实时聚合新闻。

与 Disney, ESPN, NBC, ViacomCBS, the NBA, and the NFL进行内容合作。

原创内容工作室Wave and Barcroft Studios，体育和生活头部创作者，在Snap平台的月活用户数超过5000万人。

公司持续对相机和增强现实平台进行投资

每天有1.8亿用户使用增强现实平台。

增加 PlantSnap, Dog Scanner, and Nutrition Scanner等合作伙伴来提升用户体验。

发布Voice Scan，为用户提供语音交互调用滤镜功能。

推出Local Lense支持第三方创建地理位置滤镜的功能。

创新服务支持社区

推出类似微信小程序的Snap Minis。

改善Snap Map体验，目前该功能月活用户超过2亿，通过推出Places，为本地商家提供动态，营业时间，评论和配送等选项。

超过800款应用整合了Snap Kit，超过1.5亿的snap用户每个月使用这些整合服务。

自2019年4月推出以来，超过1亿用户玩过Snap Games。

疫情期间社交和内容平台的作用显著，微信和Wechat合计MAU同比增长8%至12亿人。用户玩游戏的时间增加，这进一步巩固了腾讯在游戏上的领导地位，同时腾讯游戏的国际市场扩展也继续取得进展。

媒体业务方面，随着头部内容的播出，视频播放量和会员数持续增加。受益于内容付费墙战略，音乐付费会员快速增长。

金融科技方面，公司已经是日活和交易数第一的移动支付平台。

云计算领域，公司是第二名云服务提供者，市场份额不断提升。在工具产品上面，公司在移动安全、移动浏览器和安卓应用商店保持行业领先地位。

公司总营收同比增长26%，增值业务营收（VAS）占58%，其中游戏占35%，社交网络占23%；金融科技和企业服务占比25%；网络广告占16%。

增值业务营收为24亿元，同比增长27%，环比增长19%。

• 社交网络营收同比增长主要来自体育和游戏的按条收入增长；总付费订阅用户数同比增长19%至1.97亿人，主要反映了视频和音乐订阅会员的快速增长。视频订阅会员数同比增长26%至1.12亿人，主要受益于自制剧的流行和国漫的走红。音乐内容库的扩大拉动了付费订阅会员同比增长50%至4300万人。
• 网络游戏营收同比增长31%，环比增长23%至430亿元，受益于隔离在家期间付费人数和人均付费金额的增长。随着用户恢复工作消费将恢复正常。
• 手机游戏营收同比增长64%至348亿元，增长驱动来自王者荣耀、和平精英和PUBG，以及Supercell的合入影响，PC客户端游戏营收同比下降15%至118亿元，由于网咖的临时关闭影响以及DNF表现的疲软。

疫情隔离在家期间，用户使用微信和QQ增加，日消息量和时长同比两位数增长。公司增强了微信和QQ的功能以方便特定场景下的使用，比如教育和医疗健康场景。

微信对线下场景的渗透进一步加强，微信小程序突破4亿日活用户。

腾讯游戏在为用户排忧解闷及让他们互相陪伴方面发挥了重要的作用，尤其在居家防疫期间。在手机游戏方面，腾讯推出了引人入胜的游戏内容，发行团队亦举办了精彩的游戏内活动，从而提高了日活跃账户数。

网络广告营收为177亿元，同比增长32%，主要反映了疫情期间用户流量的增长，以及平台为广告主交付良好ROI的能力。分行业看，游戏，网络服务和网络教育年比年花费增加，然而受疫情影响，快消、汽车和旅游行业广告主投放减少。展望未来，公司预计中国整体线上广告将受到行业逆风影响。原因包括用户使用网络时间恢复正常，网络服务广告主预算调整以及跨国品牌支出的减少。

社交和其他广告营收同比增长47%，受益于广告展示量增加，尤其是微信朋友圈。移动广告联盟实现流量和CPM双增长，目前1/3的广告展示量是视频广告。

媒体广告营收为31亿元，同比下降10%，原因在于广告主预算缩减，剧集播出延迟和NBA篮球赛事的暂停。信息流广告营收同比和环比实现增长，这主要得益于头部剧集的走红，以及疫情期间人们对可信新闻和消息的需求增长。公司预计2季度媒体广告收入挑战更大，因为国际品牌将减少他们的预算，目前国际品牌占视频广告一半左右，它们在全球仍然受到疫情的影响会重新考虑预算，但国内品牌广告主已经恢复正常。

金融科技和企业服务营收为265亿元，同比增长22%，环比下降12%。金融科技营收环比下降主要是因为商业支付，尤其是线下支付在疫情和春节期间支付活动减少所致。金融科技利润保持稳定，因为高利润的财富管理和借贷业务继续增加，外加营销和补贴成本的下降。1季度财富管理业务同环比均实现增长。微粒贷贷款项目保持健康水平。展望未来，线下支付将会反弹，目前4月份的日均商业交易额已经恢复到2019年底的水平。

企业服务方面，疫情推迟了项目部署和新客户扩展，导致环比营收下降。但腾讯会议取得杰出成绩，疫情期间成为中国最流行的视频会议应用。企业微信增强与微信的整合，DAU增长显著。短期看，企业服务会受到挑战，但长期来看，远程办公将会进一步推动数字化的加速。

总收入为人民币 1,080.65 亿元，较二零一九年第一季(“同比”)增长 26%。按国际财务报告准则：

– 经营盈利为人民币 372.60 亿元（52.59 亿美元），同比增长 1%；经营利润率由去年同期的 43%下降至 34%。

– 期内盈利为人民币 294.03 亿元（41.50 亿美元），同比增长 6%；净利润率由去年同期的 33%下降至 27%。

– 期内本公司权益持有人应占盈利为人民币 288.96 亿元（40.78 亿美元），同比增长 6%。

– 每股基本盈利为人民币 3.049 元。每股摊薄盈利为人民币 2.999 元。

按非国际财务报告准则，撇除若干一次性及非现金项目的影响，以体现核心业务的业绩：

– 经营盈利为人民币 355.75 亿元（50.21 亿美元），同比增长 25%；经营利润率为 33%，同比持平。

– 期内盈利为人民币 279.84 亿元（39.50 亿美元），同比增长 29%；净利润率由去年同期的 25%上升至 26%。

– 期内本公司权益持有人应占盈利为人民币 270.79 亿元（38.22 亿美元），同比增长 29%。

– 每股基本盈利为人民币 2.858 元，每股摊薄盈利为人民币 2.817 元。

Vas毛利率为59%，同比上升1.4个百分点，环比上升8.9个百分点。同比上升主要是因为利润更高的自研游戏占比的增加，环比增长主要是因为自研游戏增加，因疫情带来视频付费会员增加和内容成本下降带来的视频业务毛利增加，以及电子竞技赛事的减少。

网络广告毛利率为49.2%，同比上升7.3个百分点环比下降5.1个百分点。同比增长反映了视频广告更低的内容成本和运营效率提升，环比下降主要因为季节因素的影响。

金融科技和企业服务毛利为27.9%，同环比基本稳定。

销售和市场费用支出为70亿元，同比增长66%，环比增长5%，市场费用同比增加主要是因为春节期间包括微信在内的内容平台市场费用增加。

R&D同比增长主要是支持业务发展所需的员工开支增长，环比下降主要是因为疫情期间外包研发活动减少，旅行和娱乐支出的减少。

期末总现金为人民币 2,205.84 亿元（311.34 亿美元）

1季度营收为8.08亿美元，同比增长3%，体现了开年的强劲增长，但该增长同时也受到了新冠疫情的拖累。疫情对广告收入影响明显，从3月11号到月底，广告营收同比下降27%，3月份美国的情况尤其显著，但随着日本市场疫情的缓解，隔离的结束，广告疲软开始有所好转。

1季度在商业产品的两大优先事项上取得进展，新广告服务器重构将于2Q完成；旨在提升效果广告收入的MAP等项目进入测试

用户使用和CTR提升，广告互动次数增长25%，但广告需求减少使得互动成本下降19%。

支出的减少部分抵消了营收的下滑，运营亏损为700万美元，净亏损为800万美元。营业成本同比增长8%至2.84亿美元，研发费用同比增长37%至2亿美元，销售和市场费用同比增长8%至2.21亿美元，管理费用同比增长42%至1.09亿美元。

1季度，公司在产品方面的进展有：

话题（Topics）：在围绕话题和事件的组织上取得进展，用户现在可以以6种语言订阅2200个话题；

列表（lists）：列表内容增加了排序算法，帮助用户更快找到个性内容；

发现（Explore）：赋予用户选择位置的权限，在用户位置发生变化时也会基于新位置提供内容

Fleets：Fleets是一种新的推文，与Snapchat Stories非常相似，目前该功能仅在巴西可用。

1Q Twitter在内容健康上做了30多项更新，包括减少霸凌，打击误导信息，保障选举话题的忠实度等。

公司持续增强短视频、直播类内容合作，疫情期间，有越来越多的机构发布内容。

2020年初公司计划员工数增长20%，鉴于目前的形势，公司将放慢招聘节奏。

FB针对疫情的响应

（1）帮助人们保持连接，包括帮助人们连接权威健康信息，限制误导信息的传播等；

（2）协助公共卫生部门应对疫情，其中包括帮助政府部门和医疗机构收集信息来决策；

（3）推进经济复苏，尤其是中小企业。

疫情期间FB产品的使用情况和产品策略

目前每月有超过30亿人使用Facebook，Instagram, WhatsApp 或 Messenger。其中26亿人使用Facebook，超过23亿人每天使用至少一个产品。

在受疫情冲击最严重的地方，消息量增长超过50%，在Messenger 和 WhatsApp 上，语音和视频电话翻倍。疫情期间保持服务稳定和可靠是公司的最高优先级，公司的对策包括监控和扩容数据中心。

在疫情之前，产品的策略就聚焦在构建私密社交平台和赋能在线商业，疫情显示出了这些功能都是用户的需求。

上周FB公告推出了视频系统的产品改进，包括三个方面：视频通话，视频聊天室，直播。

视频通话是使用最广的视频聊天功能，在WhatsApp 和 Messenger 上，有超过7亿的日活用户使用视频通话，公司将Whatsapp视频通话的人数从4个增加至8个，得益于Whatsapp的端到端加密功能，用户可以跟更多家庭成员和更大的群体通过视频聊天沟通。

在视频聊天室方面，公司推出了全新的产品叫做Messenger ROOMs。产品的设想是你可以因为任何理由去创建房间，然后把链接发给朋友，或者把房间链接公布在Facebook上，召集让人们进来玩一会。这个体验独特之处在于它是即兴的，你并不需要提前规划。

直播现在也变得特别重要，人们过去主要用来直播线下活动，现在直播可以用于各种活动。Facebook上每天超过8亿人通过直播参与课堂，演唱会等直播内容。

在帮助中小企业和推进经济复苏方面，因为很多实体店无法开张，很多企业寻找在线展示。公司正在做很多工作来提升这些体验。公司向印度Jio平台投资了57亿美元，投资目标之一是为小型企业开拓商机，WhatsApp已经深刻地印在印度的生活之中。疫情期间，Facebook的免费展示工具派上了用场，公司为企业推出新的产品来应对不断变化的环境。公司快速在Facebook和instagram上推出了礼品卡功能，并把过去只针对非赢利组织开放的募集功能向本地服务企业开放。公司也临时更改了服务让企业可以分享重要的信息比如库存变化，配送信息和购买方式等。3月份公司上线了Business Resource Hub （商业资源中心）为企业提供支持和培训，帮助企业更好地往线上迁移。

公司宣布向3万家中小企业提供1亿美元的资金资助计划，并提供1亿美元来支持新闻行业。

用户和财务数据

随着人们涌入Facebook，其使用量也在增加，日活用户达到17.3亿人，同比增长11%，占26亿月活用户的67%，MAU同比增长10%，净增2.28亿人。

1Q总营收为177亿美元，同比增长18%，汇率不变下同比增长19%。

广告营收为174亿美元，同比增长17%。新冠疫情对收入的影响开始于三月份的第二周，广告业务营收开始明显下降。不同行业的表现不一样，旅游和汽车行业表现最疲软，而游戏，科技和电商行业表现强劲，2季度这个趋势仍然持续。

新冠疫情对全球各个地方造成了不同的影响，广告营收在亚太市场增长为21%，其次是北美，欧洲和世界其他地区，同比增长均为16%。

1季度，广告展示量同比增长了39%，广告平均价格下降16%。展示量增长主要来自Facebook的手机信息流，以及疫情期间用户使用的增加，广告单价下降主要反映了3月份最后三个星期广告主需求的萎缩。

其他营收为2.97亿美元，同比增长80%，主要来自Oculus产品的销售，公司于2019年5月推出Quest设备。

总支出为118亿美元，同比增长1%，排除去年1Q FTC和解的支出，总支出同比增长35%。其中营业成本增长23%，主要来自服务器等基础设施支出的折旧。研发费用增长40%，主要来自对核心产品和创新产品尤其是VR/AR的投入。市场和销售费用增长38%，排除FTC支出的影响，G&A同比增长49%，增长部分来自新冠疫情带来的预估信用损失。

1Q公司有超过3300新雇员，全职员工共计48000人，同比增长28%。

运营利润为59亿美元。

运营利润率为33%。

净利润为49亿美元。

每股盈利为1.71美元

资本性支出37亿美元，主要花在数据中心，服务器，办公大楼和网络设备方面。

公司自由现金流为73亿美元，截止到季度末，现金和投资一共603亿美元。公司向印度的JIO平台投资57亿美元。

关于2季度，目前形势看，受疫情影响，广告营收同比去年持平，4月份的形势仍然疲软。公司预期2020年的总支出520-560亿美元，低于早先的540-590亿美元，因为收入疲软，预期将对运营利润率有负面的影响。

公司在发现频道内容方面加倍投入，用户数据反馈良好，总时长同比增长35%；公司的相机和增强现实平台持续发力，每天有超过75%的用户使用增强现实功能。

得益于DR广告收入翻倍增长，DR营收在总营收中占比过半，更加多元化的收入也有助于公司抵抗新冠疫情带来的广告营收波动。

营收为4.62亿元，同比增长44%，前两个月增速很快，增长58%，受疫情影响，3月份增长下降至25%。分区域看，北美营收同比增长40%，在国际销售团队调整后的两个完整季度后，欧洲同比增长61%，其他地区同比增长49%。

direct response广告收入在过去两年份额翻倍，占总收入超过一半。1Q的广告总曝光数同比翻倍，曝光成本则下降23%，在用户增长带来库存增长的同时，广告效果的优化缓解了CPM下降的压力。

DAU同比增长20%至2.29亿人，1季度净增110万人，3月份最后一周dau增长最为显著，公司的DAU口径为平均DAU，故疫情对这个数字影响很小，这个增速本身说明DAU在加速增长，该增长主要体现了产品的改进带来更高的用户互动和留存。

DAU增长是全面的，跨平台，跨区域的。公司预计Q2 DAU为2.39亿人。

毛利率为47%，同比上升8个百分点。单个日活用户的基础设施成本为0.71美元，去年同期为0.72美元。加倍对优质内容的投资，用户花在发现频道的时长同比增长35%。1季度新增91个新频道，覆盖了更广的人群，年龄在35岁的用户观看发现内容的日总时长同比翻倍。1Q用户在剧集，包括有剧本的和无剧本的系列以及每日新闻节目上的使用时长同比增长翻倍。超过60部的剧月受众超过1000万人。公司对在加强这些内容投入的同时还能扩展毛利率感到欣慰。

1季度运营费用为2.98亿美元，同比增长20%。增长主要体现了公司持续对人才，主要是工程和商业化团队的投入。公司也在增长广告主和社群用户的营销费用上面增加了投入，这些投入与产出之间存在时延，但公司对目前看到的产出感到欣慰。

调整EBITDA为-8100万美元，同比去年提升4100万美元，符合公司预期。公司调整后EBITDA利润率为-18%，因为公司对业务的长期增长投入以及新冠疫情的影响。

1季度运营现金流首次为正600万美元，同比增长7200万美元，自由现金流为-500万美元，提升7300万美元。公司现金和可交易证券为21亿美元，跟上季度持平。

疫情期间，相关消息量有了巨大的增长。从2月中旬开始，每周的活动数量从大约3600个增加到4万多个。

我们将重点放到26个行业，分析了30天的相关活动数量和阅读率。重点：

数量

• 几乎一半的消息仅属于社交网络行业，该行业的网络成员会收到有关各种推文、新闻提要和相关共享的通知电子邮件。
• 其他大批量发送者为“健康和保健信息”，“医疗、牙科和保健，以及旅行服务和旅游”。
• 信用卡、金融机构、体育和团队以及航空公司的活动数量略有减少。

阅读率

• 这些电子邮件的平均阅读率接近24%；也就是说，近1/4的收件人正在打开这些电子邮件。
• 阅读率最高的三个行业：运输航空（35.1%）、运输邮轮（34.8%）以及送餐和餐包（31.6%）。
• 博物馆和美术馆（28.6%）、保险（27.9%）、个人护理和卫生（25.9%）、金融机构（25.8%）和表演艺术（25.6%）等电子邮件阅读率也较高但略有下降。
• 阅读率最低的是信用卡行业（11.4%）和社交网络行业（15.3%）。令人惊讶的是低阅读率也出现在药物与疫苗（17.4%）和健康信息（17.7%）。

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尽管中国社交网络用户数量巨大，但到2020年，社交网民普及率只有61.6%，这在很大程度上是因为只有62.4%的人口能够接入互联网。

但来自政府的持续基础设施投资，特别是在农村地区，将提高网民普及度。eMarketer预计，到2023年网民普及率将达到70.7%，这将提高社交网络用户的数量。

可以预见，社交网络在中国年轻一代中的普及率很高。到2019年，34岁及以下的网民中有超过一半是社交网络用户，而55岁及以上的网民仅占12.5%。但是，这种结构正在逐渐改变。eMarketer估计，到2023年55岁及以上的社交网络用户占比将升至17.4%，而34岁及以下的网民将降至44.0%。

这些群体——特别是55岁及以上的人群——将推动中国未来社交网络使用量的增长。年龄较大的人口在任何意义上都是“社交网络落后者”。但随着数字化席卷中国，更多的人将感受到这些平台的强大吸引力。

199IT.com原创编译自：eMarketer 非授权请勿转载

• 联系人数量最高的年龄组是35-44岁，有270个联系人。
• 62%的LinkedIn用户拥有超过150个联系人。

LinkedIn的平均联系人数量可能会让那些拥有超过500个联系人的用户感到惊讶。

在英国，LinkedIn联系人最多城市是伦敦、南安普顿、谢菲尔德和诺里奇。

数据存在地区差异。伦敦LinkedIn用户的联系人数量最多，平均为274个，其次是南安普顿（266个）、谢菲尔德（264个）和诺里奇（256个）。

联系人数量最少的城市是普利茅斯和贝尔法斯特，平均有137个。

45%的受访者表示，“LinkedIn变得更注重销售和营销，而不是专业人士的社交网络”

营销内容和垃圾邮件似乎正在英国LinkedIn用户中扎根。

38%的LinkedIn用户表示，他们发现“LinkedIn过于杂乱，无法正常使用。”

28%的LinkedIn用户表示，“我发现LinkedIn充斥着垃圾邮件”

59%的受访者认为LinkedIn主要是招聘或找工作的平台。

这对LinkedIn来说也不全是坏消息。

62%的英国LinkedIn用户表示，不到20%的联系人为他们的个人职业生涯提供了价值

61%的LinkedIn用户会见过不到一半的联系人。

LinkedIn平台的设计方式是实现即时连接，而不是深思熟虑的专业网络。

只有12%的受访者认为“LinkedIn是用来与你最有价值的职业关系网建立联系的。”

在55岁以上的LinkedIn用户中，只有8.76%这么认为。

专业人士的网络正在随着数字技术和物理网络的变化而发展

68%的受访者认为他们真正看重的职业联系人最多只有15个。

行业协会创造了“职业关系网络模型”

研究强调，技术对职业社交网络可能是有帮助的，但也许我们正在成为社交平台上算法、两极分化的声音和“噪音”的受害者。

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FB的人均收入贡献最高，是Twitter的1.7倍，Snap的4.8倍

Facebook平均每个全球日活用户能够为公司贡献季度营收12.5美元，也就是每天一个活跃用户能够为Facebook当天的收入贡献0.59美元，变现能力是Twitter的1.7倍，Snap的4.8倍。

在美国市场，FB的人均收入更加夸张，是Twitter的3.2倍，Snap的11.8倍。

注：数据来自财报，使用季度营收除该季度（最后一个月）的平均DAU

单个用户的营收贡献取决于多个因素，不是每个平台都能达到FB的变现水平

若以FB的单个用户变现能力为标杆，显然SNAP公司的收入增长潜力最大，但却不能这样简单解读。因为产品，用户，广告技术，商业化进程等因素都会影响到这个数值。比如FB拥有更多的产品，用户在FB上花费的时间更长，FB对用户的了解也比Twitter和Snap好，能够在广告投放上做得更加精准，综合起来，所以它能从每个用户身上赚到比其他两个平台更多的钱。

SNAP跟Twitter的可比性相对更好一些

相比之下，Snap的变现潜力跟Twitter可能相对更可比些，这也是公司推荐投资者比对的。Twitter每个日活用户一个季度能赚7.2美元，是Snap的2.8呗；北美市场则是Snap的3.7倍，也就是若Snap 赶上Twitter的用户变现水平，其季度收入将是目前的2.8倍～3.7倍左右。

除了公司之间的用户贡献差异，还有国家之间的用户贡献差异，比如FB北美用户的价值是全球用户平均的4.2倍。这个差异很大程度上取决于各地的GDP和经济发展水平，以及产品在当地的使用程度和商品进展等。比如印度人民，非洲人民，美洲人民若都能够富起来，那么其他地区的用户对这些公司的收入贡献能力也将达到北美市场的级别，若全球人们能够实现共同富裕，那么这就意味着这些公司的收入仍有很大的增长潜力，因为他们都有很多用户来自海外。

比如FB有89%的日活用户来自北美之外的地区，全球变现水平有很强的增长潜力，若全球人民都像米国人一样富有，那么FB的收入将会是现在的3-4倍，这就是随着海外人们生活水平改善带来的后续长足增长空间。

Snap 60%的用户来自海外，北美变现水平大概是全球的2倍，这个增长空间就小于FB了，大概是1.7倍。Twitter也是类似，约有两倍的空间。

全球用户的变现水平有朝一日能否跟北美地区接近，这就要看全球经济水平发展和世界的平等化进程了，要相信山川异域，风月同天，终有一天会缩小差距，只是这个过程相对久点，但这对于用户来自全球的企业而言，这始终都是一个可以不断坐收的经济发展红利。

以上若你做个假定，FB美国的变现能力已经到顶了，那么依靠全球人们生活水平改善，FB的收入潜力是目前的3-4倍；若Twitter美国的变现也到顶了，地理变现差距缩小后收入能增长1-2倍；若Snap能赶上Twitter，加上地理变现差异缩小，那么收入潜力是现在的6倍。

营收同比增长44%至5.61亿美元。调整后EBITDA为4200万美元。2019年全年调整后的EBITDA提升65%，超2020年实现全年调整后EBITDA盈利又迈进了一步。

公司DAU在全球各地，各个市场均取得增长，是一个普遍的利好。

公司对发现平台持续投入，建立持续的内容生态。用户观看发现模块内容的日总时长同比提升35%；Snap Original Shows已经被美国一半的GEN Z用户观看，发现页面成为移动内容消费的首要目的的；每天看Premium Discover content超过15分钟的用户同比增长近50%；有50个剧集获得了1千万月活用户。

公司持续对AR和相机平台进行投入，75%的社区用户每天都会使用AR产品，

公司持续提升广告平台产品和能力来提高广告主的营销效果，这最终将驱动收入的长期增长。公司也持续构建额外的平台创新来更好服务规模庞大且互动高的社区。

Q4营收为5.61亿美元，同比增长44%；北美市场营收增长42%，ARPU增长31%，北美四季度增速放缓主要是因为假日更短，以及去年基数较高；欧洲营收增长47%，Arpu增长31%，增速加速得益于销售团队的重组；其他地方，营收增长49%，arpu增长9%。

全球DAU同比增速17%，北美9%，欧洲12%，其他地区增长36%。

公司的用户变现ARPU为2.58美元，同比增长23%，美国和欧洲同比增长31%，其他地区增长9%。对比Twitter美国地区为16美元，国际市场为4.9美元，Snap的单个用户变现潜力仍有几倍。

毛利率为56%，同比上升8个点，每用户的基础设施成本为0.72美元，同比持平，用户使用量的增加抵消了成本节省的努力；在内容侧，公司加倍了优质内容的投入，这个投入取得了50个剧集获得了1千万月活用户。

运营费用为2.71亿美元，同比增长14%，环比持平。4季度全职员工人数同比增长11%。

Q4是首次调整后EBITDA盈利的季度，为4200万美元，同比去年提升9300万美元。净亏损为2.41亿美元，同比去年下降4900万，环比上升1300万美元。同比下降主要反映了一次性的司法了结，抵消了调整后EBITDA的好转。

自由现金流为-7600万美元，同比提升7300万美元。预期1Q20dau介于224-225百万之间，同比增长18%。营收位于4.5-4.7亿美元之间。调整后EBITDA为-90至-70百万美元之间。