上一次游戏交易达到2015年的水平是在2007年，那时iPhone刚刚发布。

        2015年包括投资、并购(M&As)，以及首次公开募股(IPO)在内的游戏交易值降至50亿美元，年降幅81%。游戏投资额下降30%，并购交易额下降75%（不包括Activision-Blizzard/King，虽然已经发布但是并未完成交易），游戏IPO市场则达到近十年的最低水平。和2014年超过250亿美元游戏交易额相比，2015年游戏交易降幅相当明显。

        并购交易还包括三家公开上市的中国游戏企业在2015年私有化。除这三家企业外，游戏投资退出市场（出售或IPO）和2014年比下降93%。

        回到未来

        游戏投资下降至2010年的水平。2015年，移动游戏、游戏技术（包括电子竞技）、主机/PC游戏、MMO/MOBA游戏和AR/VR游戏共贡献11亿美元。现在内华达州规定虚拟竞技是赌博，因此游戏投资数据不包括DraftKings 和 FanDuel的投资。

        游戏的沉默

        三家中国游戏企业私有化占2015年游戏并购交易额（37亿美元）的一半以上。除了这些交易，主机/PC游戏和移动游戏部类并购交易共16亿美元。

        虽然我们已经预期到游戏交易的下降趋势，但是降幅比预期更显著。Digi-Capital最近预测2016年到2020年游戏收入年增幅放缓至7%，游戏交易并没有复苏的迹象。游戏市场需要一些催化剂，AR/VR也许能扭转乾坤。

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现在游戏业结构就像10年前一样，只有少数企业主宰收入排行榜。Digi-Capital最新的2015年第二季度游戏业报告预测2018年游戏软件收入将从2015年的880亿美元增长至1100亿美元，平均年增幅只有8%，低于高科技行业标准。这一动态对今年游戏交易市场有很大影响。

游戏交易遇冷

去年游戏业并购（M&A）和首次公开募股（IPO）总额达到240亿美元。5个并购交易额达到81亿美元，King上市也成为亚洲的大笔交易。游戏投资已经集中于少数风投和战略投资者，和2011年最高点比下降25%。

2015年上半年游戏交易和2014年比下降89%，投资下降48%，并购额下降87%，游戏IPO市场一片寂静。而且上半年游戏交易主要集中在移动和高科技方面，虽然和2014年比水平下降很多。如果下半年像上半年一样，Digi-Capital预计2015年全年游戏投资额约8亿美元，并购额约20亿美元。上一次游戏交易降至这个水平是在2006年，那时候人们还在iPods上收听Daniel Powter和James Blunt，因为那时还没有iPhones。

时机就是一切

游戏交易是把双刃剑，对企业和投资者来说是好时候，对合作需求者来说就是艰难的时候。2011年到2014年游戏交易活跃的时候对卖方来说很好，但是，现在买方才是谈判中笑到最后的人。对于那些拥有强大IPs，现金流和资产负债表的游戏市场领军企业来说，没有比现在更好的时机了。

但是，供需并不总是平衡的，这解释了为什么交易量比去年同期低得多。形势好的时候，一些游戏企业决定暂缓出手、坐观其变。他们会等待时机，就像上一次游戏交易市场下跌（由于全球金融危机），花了4年才恢复。因此对于那些买家来说了解谁已经准备好出售以及为什么才能利用市场行情优势。

编译自：Digi-Capital 译者：李宛东