与此同时，手机中国注意到，作为小米集团的主要创始人和董事长、可能是中国智能手机行业内最受关注的大佬，小米的雷军先生及其家族在《2023新财富500富人榜单》中位列第三十名，财富为745.6亿元人民币左右。

而除了小米集团外，顺位资本也是雷军先生旗下的主要公司之一。值得一提的是，该榜单中，并未有智能手机行业的其它重要人物排在雷军之前。因此，雷军可能是目前的中国手机行业首富。

根据相关机构的调研数据，在2023年第一季度，小米占据了全球大约11%的智能手机市场份额，与2022年基本持平，单季度出货超过3000万部智能手机产品，在市场份额和销量排名上仅次于三星和苹果这两个知名国际大厂，是目前的全球第三大手机厂商和中国第一大手机厂商。

此外，在不久之前，小米方面发布了自家最为顶尖的影像旗舰小米13 Ultra，该机的主摄采用了一英寸大底的索尼IMX989传感器，三颗副摄采用了统一的索尼IMX858传感器，是目前行业内影像能力最强的手机产品之一。

自 手机中国

董秘“市场化”：离职率居高不下  一秘难求

从股改之前董秘1.0时代的弱势职群，到全流通时期董秘2.0时代的价值凸显，再到大扩容的董秘3.0时代的一秘难求，董秘的职业化和市场化一直是《新财富》关注的重点。过去一年，新财富通过采访、跟踪报道、调查研究等方式持续聚焦董秘这一职群。2018年度我们关注董秘生存状态的关键词是“市场化”。

伴随着董秘专业化程度的提升、职业版图的愈发宽广、职群年轻化程度提高，以及薪酬和风险双增长的推波助澜，董秘的“市场化”程度越来越高。“市场化”的标志性现象就是离职率的居高不下，一批正值壮年、学历水平较高、综合素质能力较强，且具备与资本市场对接能力的资深董秘纷纷请辞。

统计数据显示，2017年A股市场共有615位董秘离职，其中制造业离职的董秘数量最多，共有355位董秘离职，超过总数的一半，另外信息传输、软件和信息技术服务业，批发和零售业，建筑业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，采矿业，交通运输、仓储和邮政业离职董秘数量也居前列。

从过去五年离职董秘看，自2013年至2016年离职董秘的数量持续增加，2016年达到顶峰。2017年尽管离职董秘有所减少，但依然处于高位。统计数据显示，2017年615位董秘离职中，主板有320位，占比接近一半，创业板和中小板分别有122位和173位董秘选择离职。

表2：2013年-2017年，离职董秘数量

调查显示，董秘们认为离职的最大原因是职业技能获得提升，有了更好的职业选择，占比达到73%，此外，对薪酬待遇不满以及监管从严、执业风险加大也是董秘离职的重要原因，占比分别达到62%和64%，所处公司环境恶化和违规受处罚被动离职，也是导致董秘离职的重要因素。

有意思的是，去年以来我们观察到，尽管董秘的离职率一直处于高位，但大多数董秘并不担忧自己的职业前景，反而更多的表示因选择较多，需要静下心来好好想想自身的职业规划。

含金量提升，董秘职能升级3.0版

事实上，董秘职群历经20多年的发展，工作的内涵不断丰富，除了常规的信息披露、投资者关系管理等工作外，董秘还需要具备发展战略定位、市值管理、资本运作等专业性极强的素质。尽管市场对董秘职业素养要求不断提高，但董秘自身对工作版图的拓展持欢迎态度。

2018年第十四届新财富董秘评选中进行的调查显示，高达92%的董秘认为资本运作已经成为董秘的最有价值的工作职能，投资者关系管理、市值管理、信息披露分别以71.5%、65.85%和57.75%的比例紧随其后。

随着董秘在资本市场和上市公司中扮演的角色越来越重要，董秘职群已经成长为一类名副其实的专业人才，过往一度困扰着董秘的权责利不对等、上升空间有限等局面也因此得到了极大的改善。

调查数据显示，81%的董秘都认为岗位具备职业上升空间，而从董秘未来的职业发展规划来看，上市公司内部职位升迁已不再是他们唯一的出路，转型“投资人”以59%的比例成为董秘职业生涯新的拓展方向。而具备与资本市场对接及融资能力的董秘，未来的职业版图也愈加宽广，其他上市公司、职业上市咨询、新三板及拟上市公司、自主创业等都为其提供了更多职业的选择。

“金牌”年度募资近2000亿元，十佳资本运作候选项目百余家

为了顺应董秘工作职能重心的转变和董秘职群特征的变化，新财富于第十二届金牌董秘评选时首推“上市公司资本运作十佳项目”奖项，今年是资本运作十佳项目评选的第三届。从首届评选仅数十家参评，到今年，参与评选“上市公司资本运作十佳项目”的候选公司已达百余家，“上市资本运作十佳项目”奖项的含金量不断提升，进一步凸显出董秘“资本运作”工作的重要性。

2017年，上市公司资本运作迎来史上最高峰，全年完成437宗IPO，创历史新高，同比增长93%。融资规模为2351亿元，同比增长56%，定增募资额达1.32万亿。而新财富金牌董秘既是盈利保证，同时资本运作的能力也进一步凸显。

新财富统计数据显示，本届200家“金牌”公司上市以来募集资金合计达到1.2万亿元，2017年度募资金额合计接近2000亿元，其中招商银行、兴业银行、顺丰控股等数家公司募集资金都达到百亿规模，另外，这些公司的派现融资比均值、平均派现次数也高于其他上市公司，显示出金牌公司具有较强融资能力。

72%的董秘接到过猎头电话，拟上市公司占八成

2005年新财富启动首届金牌董秘评选时，A股市场共有1249位董秘任职，而自1994年至2005年的十年间，担任过董秘这一职位的中国资本市场共有2799人。14年后的今天，A股市场的董秘人数已经达到3584位，具备董秘资格的人员则数以万计。

尽管14年来董秘的职业群体不断扩大，但是随着多层次资本市场的不断发展、IPO提速以及上市公司数量的增加，对董秘的需求也日益旺盛，董秘已成为职场中最受垂青的热门职位，在供求不平衡的推动，2017年的董秘市场已经一秘难求。

2018年第十四届新财富董秘评选中进行的调查显示，高达88%的董秘都感受到了董秘职群市场化趋势已经形成。接受调查的董秘认为，市场化的推动力主要来自于专业化程度的提升、在上市公司中的作用越来越突出、A股市场大扩容带来需求的增长以及监管趋严环境下，对董秘要求的不断提升等。

新财富本次评选调查的数据显示，高达82%的董秘已经关注到离职率越来越高的现象，其中72%的董秘曾经接到过猎头公司的电话，与我们2012年首次调查时比例相当，其中来自拟上市公司的需求最大，占比达到80%，较2012年攀升30个百分点。已上市主板公司紧随其后，占比65%，中小板和创业板排名第三和第四，新三板公司的吸引力最弱。

年轻化进程加快 90后加入离职潮

根据巨潮资讯的数据，截至2017年10月底，有公开信息可查的3477位A股上市公司董秘的平均年龄为44岁，在年龄结构上，其中，35岁及以下的董秘占10%，35-45岁(含)的董秘占43%，45-55岁(含)的董秘占39%，55岁以上的董秘占8%。

这一比例反映出董秘年轻化进程的加快，2005年董秘职群35岁以下仅占5%，而55岁以上的董秘占比达到17%。而这一现象也反映在离职数据中，在2017年离职的董秘中，有283位70后，占所有离职董秘的数量近一半；60后次之，有174位董秘离职；离职的80后董秘也达到了118位；同时也有两位90后的董秘离职。

在2018年第十四届新财富董秘调查中，高达80%的董秘认为年龄对他们来说是优势。事实上，因为学历较高、个人技能卓越、具备与资本市场对接的能力，令董秘的职业版图愈发宽广。而多年来在资本市场积累的人脉以及学习能力，也成为董秘转型的优势。

对此，有董秘呼吁：董秘属“智力密集型”职业，除了需要拥有丰富的实践经，还需要拥有创新的能力，充沛的精力，旺盛的体力和敏捷的思维，相比之，35-45岁这个年龄段的董秘可能更具优势，因此董秘职群的年轻化，正成为董秘市场化给上市公司乃至资本市场带来的新课题。

在学历上，董秘依然是高学历人群，拥有研究生（含EMBA）学历及本科学历的董秘合计占比超过90%，专科学历占比不到10%。而高占比也相应带来高离职率，统计数据显示，2017年离职的董秘共有307位为研究生（含EMBA）学历，占所有离职董秘的比例为50%，本科学历董秘离职的数量为246位，占比40%。

从第十四届新财富金牌董秘的评选结果来看，“金牌董秘”平均年龄为43岁，其中114位为硕士及研究生学历，占比57%；68位为本科学历，占比为34%；另有15位博士及EMBA。

从董秘的地域分布来看，“金牌董秘”所在上市公司覆盖了除港澳台地区的全国31个省市自治区，其中，拥有最多上市公司的广东省以72家“金牌”公司数量位居榜者，成为本届拥有“金牌董秘”最多的省份，北京以16家位列第二，江苏省则以15名金牌董秘紧随其后。

平均涨薪4万元，个体相差超800倍

每年的董秘生存报告，薪酬是大家关注的重点。东方财富Choice数据显示，2017年度，3277家上市公司共计为董秘发放17.93亿元的薪酬，同比上涨11%，平均薪酬为54.7万元，相较于2016年50.3万元的平均水平，董秘平均涨薪4.4万元（表6）。

与往年相比，2017年董秘的薪酬榜单出现大幅变动。其中万科A（000002.SZ）董秘朱旭以821.5万元的薪酬问鼎榜首，较2016年增加90万元，而此前两年排名第一的泛海控股（000046）董秘陈怀东以486万元排名第五，较2016年减少385万元。

值得关注的是，位列薪酬榜二至四的都是上市券商的董秘，年薪均超过500万元。太平洋的董秘唐卫华以581万元排名第二，较2016年增加159万元，海通证券董秘姜诚君以547万排名第三，较2016年增加144万元，国泰君安董秘喻健以523万元排名第四，较2016年减少35万元。

2017年度，董秘的薪酬差距仍在进一步扩大，薪酬上了百万元级别的董秘超过两百位，其中13位董秘的薪酬在400万元以上。同时也有7位董秘年薪不足7万元。其中，年薪最低的董秘2017年的薪酬只有1万元，与朱旭的年薪相比，差距超过800倍。

统计数据发现，金融和地产仍是高薪董秘聚集的两大行业，其中地产行业是年薪超百万的董秘最多的群体。数据显示，2017年地产行业上市公司共有38位董秘年薪超过100万元。金融行业也不甘落后，排名前20的高薪董秘中，有7位来自金融业。

而从男女比例来看，尽管薪酬最高的董秘为女性，但男性董秘的薪酬仍远超女性董秘。在薪酬排名前20的董秘中，仅有四位女性，男性董秘则有16位。在本届新财富金牌董秘中，男性有130人，占比65%，女性有70人，占比35%，女性董秘的上榜率逐年稳定。

对于薪酬的满意度，新财富本次评选调查显示，66.9%的董秘对薪酬“基本满意”，非常满意的比例有7.39%；也分别有18%和2%的董秘表示“不满意”和“非常不满意”（图5）。

执业风险加剧  2017年违规事件达171起

与离职风险和成本大幅降低不同，随着资本市场监管趋严，监管层对上市公司的信息披露和公司治理的要求更加严格，上市公司被处罚的案例都较往年增多，处罚力度也进一步加大，这都在无形中加剧了董秘的执业风险。

新财富本次评选调查的数据显示，有80%的董秘认为从严监管环境下，董秘职业风险加剧了,同时57%的董秘认为自身的职责与权力相对平衡，但也有25.7%的董秘表示责任大于权力，仅有5%的董秘认为权力大于职责。

Wind公开数据显示，2017年度，上市公司因信息披露虚假或严重误导性陈述、未及时披露公司重大事项等信息披露方面的违规达171起。而作为上市公司高管的董秘个人因信息披露违规违法、上市公司规范运作等方面受到公开处罚、公开批评、公开谴责、约见谈话、出具警示函的违规处罚也高达92起。

作者：刘鲜花、雷鸣

来源：新财富杂志（ID：xcfplus）

作者：张伟靖

本文刊发于《新财富》杂志2017年8月号

原标题：《2017最模式：消费×科技 生活方式革命下的模式升级》

仿佛一夜之间，各大城市的街头增添了一道自行车彩虹，橙色、黄色、蓝色、绿色……颜色迅速增多，又仿佛一瞬间，颜色开始逐渐缩减，并且开始流动在大街小巷。

在“消费升级”成为投资主旋律的今日，代表上个世纪国人出行方式的小小自行车，居然凭借一次几毛钱的客单价搅动了几十亿的资本大狂欢，加入其中的不乏腾讯、阿里、红杉资本、淡马锡等大咖。随后，充电宝又在旁观者的一片戏谑声中加入庄闲游戏app官网 的资本热潮，而这热闹的背后则是移动互联基础设施的成熟完善与消费者教育的完成。

大洋彼岸，一直“不碰科技股”的巴菲特自2016年5月开始直接在二级市场上买入苹果公司股票，从最新持仓量来看，苹果公司已经取代了可口可乐公司成为其第二大持仓标的，仓位仅次于富国银行的290亿美元。

对此，巴菲特也作了解释：“当我陪曾孙女去DQ买冰激凌时，有时她会带上朋友。他们几乎人手一部iPhone，我问他们这部手机可以做什么，以及如何做……他们的生活是否离不开它。可这些人都拿着苹果，几乎没空和我说话，除非我请他们吃冰激凌。”股神最终的判断：苹果虽然涉及非常多的科技因素，但在很大程度上，它依旧是个消费品公司。

对于广大的中国用户来说，移动互联也已成为必不可少的一部分，渗透到日常工作生活消费娱乐的各个层面。通过对商业链条的各要素进行全方位重组，从最初的试探到颠覆再到连接人们日常生活的不断升级，移动互联带来的全新商业模式已经完全成熟，与消费升级的力量相互促进，成为经济增长的时代动力。

回顾并不遥远的过去，从全球互联网烧钱热潮到2000年纳斯达克科技股崩盘，PC互联从发展用户、寻找变现模式并最终完善，随后又以更为迅猛的速度升级至移动互联，成为贯穿人们衣食住行、工作娱乐的生活方式，在这一过程中，不断升级的商业模式是最大的推手。

从PC互联网到移动互联，而今我们又站到人工智能的起点。更为魔幻的是，人们一边为阿尔法狗秒杀人类高手而不无忧虑地遥想人类的未来，而现实生活中担忧的依然是医疗、养老、教育及住房等民生问题，且焦虑的程度随着技术的进步不断上升。

透过历史看未来，可以确定的是一切都在加速，从探索到成熟再到被颠覆，而今已趋完善的商业模式正处于又一波因智能技术带来的升级中，而升级的趋势则是更为贴近民生，教育医疗养老等民生问题有望在商业模式升级的推动下破局。

千团大战、O2O到共享风潮，最终均剑指“个人行为数据”

自2016年8月滴滴与优步中国合并之后，共享单车进入融资的超高速车道（表1）。进入2017年，在大量投机资金被严格调控、金融监管加强、去杠杆等一系列紧缩大背景下，摩拜与ofo两家领头羊均获得超过10亿美元的融资，并分别站队腾讯和阿里两大巨头。而这背后的商业逻辑几乎与同样持共享概念的网约车如出一辙，只不过其在用户及资本层面渗透的速度均更为迅猛。

滴滴打车2012年9月上线，2014年就入选第六届新财富最具潜力商业模式。在颁奖论坛上，公司负责人这样阐述其商业模式：“嘀嘀打车是一款手机打车软件，我们的模式就是通过产品平台和技术服务将乘客和司机的需求信息对称，通过移动互联网将我们的打车出行变得更美好。”

商业模式是清晰的。但彼时共享概念尚未兴起，线下移动支付尚未成为主流，滴滴的主要竞争对手为快的，两家公司在腾讯和阿里的支持下进行了长达一年的“烧钱大战”，2015年2月宣布合并，后又火速吞并外来者优步中国。

而2013年同样是移动支付起步的时间点，腾讯和阿里分别为其支持的打车软件接入了微信支付和支付宝，所有的补贴均通过移动支付平台发放。通过这一巨大市场需求带来的流量，两巨头由此成功地培养了中国用户的移动支付习惯，进而瓜分了这一市场。

到共享单车兴起之时，移动支付已经完全成熟，这成为其用户能在短期内迅猛提升的基础（图1）。从其基本商业模式来看，也非常简单，用户扫码开锁，骑行结束后自动扣费，解决了城市最后一公里的交通刚需，理论上属于最被看好的刚需高频产品。

不过，单从这一模式来看，其更是传统的供应链模式：共享单车公司向厂商采购自行车，以单次租用的方式向C端用户提供租用服务，按次付费。这种模式下，盈利空间是可精确测算的，计算用户使用频率与单车成本及折旧破损率即可得出。对共享单车公司而言，最主要的是对单车投放量及地点的把握，以及通过促销等模式培养用户习惯，尽可能地提升单车使用效率。

单凭这一表层模式，恐怕无法吸引阿里与腾讯的站队，事实上，与通过网约车绑定移动支付一样，这也是两大巨头此次的醉翁之意。原本共享单车都开启了交付使用押金的模式，而阿里入局之后，率先将其变革为以芝麻信用替代押金，征信显然是个大生意；摩拜则与腾讯的小程序绑定在一起作为场景化的应用，小程序连接、切入了实体经济，可使腾讯摆脱太过依赖“纯线上”的状况。如此，各取所需。

另外一方面，共享单车的用户都经过实名制认证，公司手握的用户行为数据成为最具想象空间的财富。2017年5月，摩拜单车正式宣布“摩拜+”开放平台战略，全面布局“生活圈”、“大数据”和“物联网”三大开放平台。

单车之后，共享充电宝在一片“伪需求”的质疑声中，成为资本的又一“风口”。据不完全统计，总计38家基金宣布投资了22个共享充电领域的项目，总金额达到9亿元以上。

资本对共享概念的追捧可比肩上一波的O2O及更早年的团购网热潮。

尽管2011年兴起于PC互联时代的“千团大战”已被证实在商业模式上具有根本缺陷，但最终活到移动互联大爆发的几家公司均寻找到“大树”，站队构建生活服务O2O市场，美团获得阿里巨额投资；糯米网获得百度投资并更名为百度糯米；大众点评以20%股权作价接受腾讯投资，成为O2O大战的主要玩家。最终，美团与大众点评于2015年合并。

传统团购模式的核心理念为平台商组织客户，从商家处获取优惠的尝试性产品或服务。在这一过程中，客户的诉求是免费或低价尝鲜；商家的目标是吸引新消费者进店，然后部分客户转化为正价消费客户；平台从中抽取佣金获取收入。

可以看出，传统团购模式中，互联网只充当了营销的作用，平台对于用户和商家都没有把握，只能在价格战中打转。再到O2O模式之时，线上线下闭环成为关键词，营销、支付、返点及线下体验间实现对接和循环。其本质也成为“个体行为数据收集器”，平台通过掌握人们的轨迹、位置、各种消费行为产生的数据，为商家提供各种创新的营销解决方案。

从团购网到O2O再到如今最为火热的共享概念，巨头看上“小生意”的逻辑均剑指“个人行为数据”，而近几年创新商业模式背后总少不了互联网巨头的身影，一方面其作为资本力量存在，另一方面则在于阿里、腾讯掌控着移动互联的底层建筑——移动支付。伴随着底层建筑的完善，移动互联时代的商业模式已近成熟，主导着人们的日常生活与消费。

竞价排名、电商VS人工智能、云计算，模式升级成就科技巨头

在这场由互联网技术推动的商业变革中，能否顺势完成模式升级转型，决定着企业竞争力的保持，只有最适合时代的商业模式才能与技术进步同行。

从最新收入结构来看，美国电商巨头亚马逊早已不是一家单纯的零售企业，而升级为云计算公司。2017年一季度，亚马逊总营收为10亿美元，其中云计算服务AWS营收就接近9亿美元，公司利润几乎全部来自云计算服务。从网上书店、网上电商，再到kindle的推出、Prime会员服务、流媒体、智能硬件等，亚马逊的商业模式一直在升级。

此岸与彼岸同步。2016年，阿里云计算收入达到55.6亿元，第一次超过了公司电子商务收入，成为国内这一行业的老大。早在2008年，阿里巴巴就宣布投入50亿元启动“大淘宝”战略，“做电子商务的基础服务商”。2011年6月，“大淘宝”战略升级至“大阿里”战略，“大阿里将和所有电子商务的参与者充分分享阿里集团的所有资源——包括所服务的消费者群体、商户、制造产业链，整合信息流、物流、支付、无线以及提供数据分享为中心的云计算服务等”。

2016年，中国互联网格局从多年的BAT三足鼎立走向AT两极世界，无论从收入还是市值来讲，百度均处于明显滑落趋势，这家一度市值最高的中国互联网公司已远远落后于腾讯、阿里两巨头，原因仍在于最初为其带来辉煌的商业模式——竞价排名。

2001年，百度在国内首创了竞价排名模式，即根据支付费用的多少来决定广告主在网站中的展示信息排名位置，这一模式让其搜索技术的进步能够直接转化为客观的商业回报。同年，百度正式推出独立搜索引擎baidu.com，直接服务C端用户，业务重心从“面向企业”转向为“面向用户”。百度的盈利收入来源也从此前的主要面向网站售卖技术服务获取收入，变成了主要面向广告主售卖广告而获取收入。

那一年，阿里和腾讯都还没找到自己的盈利模式，在生死边缘挣扎。腾讯凭借5000万注册用户获得南非媒体集团纳斯贝（Naspers）的投资，又与同期多数互联网企业一道，通过电信增值服务赚得了第一桶金。

通过电信增值服务模式，互联网企业避开了自己向用户收费的难题，转为嫁接在运营商成熟的商业模式土壤上，通过运营商向用户收钱然后分成。互联网企业的商业模式第一次有了一个从产品到流量到收费的完整闭环，但很明显，这一模式高度依赖外部利益相关者，流量结算、计费、支付等关键环节都掌握在中国移动一家手中，注定只是短期过渡，不可能成为造就行业的主流商业模式。

而腾讯对虚拟商品付费及Freemium的极致运营，成就了今日游戏文娱帝国的核心商业逻辑，精确地区分1%客户和99%客户在需求上的差异，“在不伤害大众用户体验的基础上，增强对付费用户的吸引力”，通过会员等级等保持付费用户的黏性，逐步扩大付费用户的数量。尽管在移动端抓住了微信这一所向披靡的入口，但腾讯在其商业化上仍然保持着绝对的克制，以不伤害大众用户体验为基本要求。在这一原则下，反而获得了商业上的巨大成功，除了强势的游戏业务外，腾讯的广告收入也在继续扩大，且增长潜力仍未完全释放，2016财年达到269亿元，同比增长54%，而这原本是百度的主场。

反观百度，2016年其网络营销收入占比尽管略有下降，但仍然在总营收的90%以上，再倒推至2015年，这一比例持续在96%以上。曾于2005年表示“竞价排名是一个非常合理非常优秀的模式”的李彦宏近期提出：“重新审视公司所有产品的商业模式，是否因变现而影响用户体验，对于不尊重用户体验的行为要彻底整改。”而其转型方向直指人工智能。

作为百度全球对标公司的谷歌，同样以广告业务为主要收入来源，广告收入位居全球首位。但其在展现权重上更多地考虑用户端感受，将广告和实际页面中展示的内容进行了较为显著的区分，并非一味采用出价最高就能得到最高展示和点击的逻辑，因此并没有遭受百度面临的社会道德及法律层面的质疑，且仍能保持增长态势。即便如此，谷歌仍一直在拓展云计算、消费硬件和数字助理等新的业务增长点。

2016年谷歌母公司Alphabet的财报会议上，公司CEO 桑达尔·皮查伊表示，将启动一轮转型任务，成为以技术驱动的云计算供应商，并计划在2020年使其云计算业务营收超过广告业务。

从巨头的成长史可以看出，好的商业模式必须能伴随技术与市场环境的变化不断升级，传统产业利用新兴技术重塑商业链、工具型产品转型为整体解决方案、研发企业凭借技术优势对接实体商业场景……行业竞争格局和市场主导者在变，新龙头正在赢得更多市场。

主打生鲜农产品的连锁超市永辉超市，通过数据技术在供应链端实现全球直采、品牌定制、品质定制，在用户端实现送货上门，进而担当会员的生活管家甚至金融管家，打造了新零售的典范案例。

主营金融POS机的新国都，则在产业链上下游积极寻找适合的标的公司进行拓展，打造以电子支付为核心的生态闭环，并积极探索生物识别技术与移动端、POS机等支付终端的结合，切入了生物识别业务领域；同时积极参与征信、相互保险及庄闲网络娱乐平台进入 等领域。

站在人工智能时代的门口，无论哪个领域，商业模式都变得与数据息息相关。正如硅谷精神教父、科技商业预言家凯文·凯利2014年所预言的，“不管你现在做什么行业，你做的生意都是数据生意”。

科技在消费升级中的作用凸现

从宏观角度来看，中国经济增长结构已经发生了根本性的转变，消费取代投资成为了经济增长的第一驱动力。2016年，中国最终消费支出对GDP增长的贡献率高达64.6%，创下历史新高，接近发达国家70%的平均水平。消费升级已不仅仅是个概念，而是影响宏观经济走向的重要因素。而在这一波消费升级中，科技起到了绝对的主导作用。

科技引领者苹果因更具消费品公司特征成为巴菲特的新宠，而巴菲特最被人津津乐道的投资案例可口可乐公司也向因时代而变，科技因素越来越强。公司研发的售卖机器人已经进入试用期，未来可口可乐公司的售卖机器人不仅能够逗人们开心，“人们可以通过手机软件来购买可乐，机器人可以在会场中穿梭并寻找下一个顾客”。

年轻一代引领的消费升级浪潮中，表现出明显的个性化、智能化、社群化、娱乐化特征。首先，科技产品变身为人们的日常消费，消费者更加注重技术革新所带来的生活智能化，继智能手机普及之后，3C产品（计算机、通信和消费类电子产品三者结合，亦称“信息家电”）像快消品一样迅速普及到人们生活中。智能电视终端渗透率已达80%以上。智能硬件设备市场规模迅猛提升（图2），2017年扫地机器人、智能马桶盖等家用智能产品崛起。

新一代消费者更倾向于跟随技术升级的脚步更新设备，据2016年一项调查数据，大部分国人两年内至少更换一次手机，更有超过1/3的人一年就会更换一次（图3）。而年轻的90后更换频率更高，40%半年内就会更换手机。

科技产品本身成为消费升级的主要目标之外，移动互联技术同时主导着人们的消费选择与习惯。网络购物之后的新零售业态，越来越注重人们的消费体验、效率以及口碑传播。社交媒体的兴起，营销在某种程度上回归到口耳相传的阶段，消费者更深度地参与到产品营销之中，社群化营销成为主流。

2016年，互联网占据了中国用户55%的媒体时间，移动互联网的使用时长已经超过传统的强势媒体电视（图4），进一步说明互联网成为引导大众舆论和消费的主要媒介。即便一向“高大上”的奢侈品牌，也开始探索新媒体下的全新营销模式。根据数字研究机构L2的一份调研数据，在目前已进入中国市场的107个奢侈品牌中，92%的品牌已运营微信公众号。而2014年末，开设微信公众号的品牌仅占到当时已在中国开展业务的奢侈品牌的5%。

社群化、智能化之外，娱乐化更成为本波消费升级的主要特征，以游戏和电影为代表的文娱产业规模提升迅猛（图5）。不过，横向对比来看，与发达国家相比，中国居民娱乐消费支出占比仍有较大提升空间（图6），游戏、电影仍处于产业发展期，相对落后的体育产业更在前爆发期。

资本力量之下，互娱产业迅速聚集，由“小而美”进入“大而美”的时代，产业巨头的优势明显，腾讯、网易占据大半江山。2014年手游爆发之初，A股市场曾掀起一股游戏公司并购狂潮，经过两三年的产业沉淀之后，不少资本游戏留下一地鸡毛，但其中也颇有转型成功的企业，精细打磨其模式优势，有望站稳文娱产业的第二梯队。

以2016年营收为衡量标准，三七互娱正成为腾讯、网易之后的中国第三大游戏公司。这家页游龙头企业在手游时代，通过精细运营、精耕产品，利用页游平台洗牌的时机，把握住其头部地位；在向手游进军时，也充分运用其在页游时代积累的大量用户数据以及对用户付费留存的经验，以及在广告、流量方面的独到眼光，强调从产品曝光到用户获取、用户注册、用户留存、用户付费整个前端到后端的流量经营，而非简单的广告投放，同时实现在页游市场的稳健营收以及手游市场的持续爆发。

凯撒文化则是凭借《玄界之门》、《从前有座灵剑山》、《银之守墓人》、《妖精种植手册》等多个重磅级的IP资源储备，打造泛娱乐商业生态，在游戏、影视、动漫等多方面都有强势产品产出，并以合作共赢的心态与包括腾讯、小米等国内外优质伙伴进行合作，促成双方优势资源的合理利用，形成优质多元的泛娱乐产品布局。

直播、网红、内容创业、IP等这些热门概念已不仅仅是文娱专用，而是在互联网渠道及基础建设已经完善之后引导消费升级趋势的重要力量，代表着商业模式从工业化一统化向更接近数据化个性化的转折。

互联网原住民、小镇青年成消费主力

1999年夏天，一个名曰“72小时网络生存测试”的活动同时在上海、北京、广州三地进行，挑战者们被安置在酒店房间里，房间里没有食物、电话及电视机，参加实验的挑战者们必须通过网络购物解决食品、饮用水及日用品等问题。彼时的电商仍处于萌芽，实时下单都是问题，更不用谈网上支付、快递送货等服务。这场超时代的试验最终算是“成功”完成了，除了一位因为不会拨号上网退出以外，其他测试者都坚持了72天，但这场实验多少成为一场秀，赞助商网上超市8848为这次挑战选手提供了普通用户无法获取的特别服务。

而今，当年出生的孩子都已成年，成长于互联时代的他们恐怕无法理解这样的挑战，对他们来说，足不出户随时购买生活日用品已是常态，网络还能为他们提供沟通娱乐所需。作为互联网的原住民，90后已经长大成人，他们占到中国总人口的17%。他们出生成长于社会经济发展最为迅猛的时代，与互联网共同成长，正成为消费市场的主导力量。对于他们来说，使用互联网不是选择，而是理所当然的存在（图7）。

与其他年代人相比，他们的消费意愿更强（图8）。无论是资本还是各大品牌运营商，均追寻着这群年轻人，他们的消费习惯及喜好成为引领商业模式升级重要指标。他们愿意接受新鲜事物，也更愿为视频、音乐、文学、知识等内容付费，是成就中国在线娱乐及新兴消费的主要力量。

而这其中，三四线年轻人的消费崛起更为明显。在三四线城市，互联网越来越普及，15-45岁的三四线人群每天使用互联网的比例与一线仅相差9个百分点。近四成消费者使用网络收看在线视频，平均每天收看在线视频70分钟以上，每周会选择2个不同的视频网站来观看。

与PC互联网从一线城市逐步向二三线城市渗透的过程相比，移动互联在不同级别的城市之间的落地几乎没有时滞，就网购使用的设备而言，三四线城市用手机端网购的消费者与一二线城市持平，在PC端则低很多（图9）。

渠道下沉，拓展三四线城市甚至农村广大市场，造就了“农村包围城市”的成功商业模式。 2017年3月，中国生活分享平台快手完成新一轮由腾讯领投的3.5亿美元D轮融资。《华尔街日报》称快手“把握了中国大城市以外人们生活”，最新的公开数据显示，快手用户总数已达到5亿，日活跃用户数则达到6500万，公司用3年时间撬动了广大农村、三四线城市年轻人群，成为排名微信、微博和QQ之后的中国第四大社交应用，在短视频平台的竞争中遥遥领先（图10）。

这家最初被贴上“农村”与“落后粗鄙”标志的视频社交应用，商业模式是用数据智能实现人文关怀。快手致力于“让老百姓在平台上展示自己的生活”，因此在使用上追求简单易用，对新功能的开发极为克制；同时并没有使用明星或网络红人、意见领袖去吸引流量，而是仅使用算法去推荐视频，由用户来决定什么内容是优质的。凭借庞大的用户基数，以及高效的纯算法推荐策略，任何用户发的视频都有可能被数十万观众看到。

快手设计的算法能理解视频内容、用户特征，以及用户行为，包括内容浏览和互动历史。基于对以上信息的理解，模型就可以将内容和用户匹配在一起。用户的积累越多，数据就越多，推荐就越精确。事实上，从短视频平台用户的结构来看，快手仅仅是一线城市用户占比明显较少，三四线及农村用户占比与行业持平（图11）。

在移动互联的使用上，小镇青年与一线城市的年轻人站在同一起跑线，但凭借其人数量级成为新一轮商业升级的主要角色。

从人口红利到中产消费，中国领先移动互联商业化

移动互联是在互联网电商、游戏、广告三大主要盈利模式建立起来之后，伴随着智能手机价格与渠道的下沉而迅速普及的。与PC时代绝大部分创新模式均是C2C（Copy to China）不同，在移动互联模式上，中国已经实现了多方面领先，并且开始了向海外输出的进程。

“免费”是互联网时代打造的最为深入人心的商业模式，常规打法就是在传统企业用来赚钱的领域免费，从而彻底把传统企业的客户群带走，继而转化成流量，然后再利用延伸价值链或增值服务实现流量变现。

移动互联早期不少颠覆性企业依然凭借这一模式起家，2014年获评第六届新财富最佳商业模式的小米科技，凭借“低价硬件+软件+互联网服务”成为推进移动互联商业化进程的一支重要力量。在这一过程中，人口红利成就了模式的迅速增长，至2016年，中国移动互联用户仍在不断突破中（图12）。

凭借巨大基数的人口红利，中国已在多方面领先移动互联时代，2016年中国超越美国成为世界上最大的游戏市场，根据游戏产业调查机构NewZoo的排行，腾讯自2014年起已连续三年位居全球收入最高的游戏公司；阿里巴巴每年处理的交易量比eBay和亚马逊之和还要多；以共享出行为代表的庄闲游戏app官网 更是全面领先（图13）。

而最为耀眼的则是中国移动支付的增长，根据中国支付清算协会的数据，2016年，国内商业银行共处理移动支付金额157.55万亿元，非银行支付机构共处理移动支付金额51.0万亿元，总额约209万亿元，超过了美国2016年的GDP总额（18.6万亿美元，折合人民币约128万亿元）。

被誉为“互联网女皇”的玛丽·米克尔在2017《互联网趋势报告》中专辟一章谈中国互联网的发展，她认为，移动支付是中国成为互联网领导者的巨大推动力，中国互联网也产生了多元化的金融服务平台。

紧随模式领先的是产品和模式的出海。支付宝、微信支付的海外拓展已颇见成效：到2017年5月，微信已经对19个国家和地区进行合规化接入评估，现在已正式落地15个国家，支持超过12种外币直接结算。截至2017年4月，支付宝已经登陆欧美、日韩、东南亚等26个国家和地区，支持18种境外货币结算；摩拜单车则正式登陆新加坡和欧美，拉开中国共享单车国际化时代大幕。

内容产品的出海已更早形成趋势，据游戏工委《2016年中国游戏产业报告》，2016年中国自研网络游戏海外市场实际销售收入为72.3亿美元，同比增长36.2%。三七互娱于2012年开始布局海外，拓展台港澳等地的繁体中文市场，是早期将页游发往境外的厂商之一；2013年首次涉足东南亚市场，包括新加坡、马来西亚、泰国和印尼；2015年进入欧美地区，延伸到英语、法语和土耳其语地区，并推出了全球发行平台。2016年达成了海外月流水破亿的业绩。

消费升级的浪潮接力了人口红利，移动互联下的商业模式正在从下载量增长阶段向应用使用量和收入增长阶段过渡，2016年用户每日在线时长合计超过25亿小时，同比增长30%，增速远超同期网民数量。对内容直接付费的模式已成趋势，直接诞生了果壳、分答等全新产品模式。

移动互联的商业模式已经越来越向数据靠拢，人工智能时代已经来到。尽管谷歌阿法狗与人类高手对弈围棋更像是普及人工智能的一场秀，其背后规模千亿级的产业市场已渐打开。

从目前来看，人工智能项目整体仍处于技术创业的阶段，被巨头收购是主要的退出模式，但其中不乏已经在行业应用及商业落地领先一步的佼佼者。科大讯飞就是典型，其从技术创业开始，在语音识别技术上的优势获得市场认可后，率先切入教育与医疗应用。

中国中产崛起与阶层焦虑带动了教育产业的商业爆发，科大讯飞自2015年开始以“应用免费推广+增值运营服务”的模式进行教育市场占位，2016年末，其产品智学网已在全国1万所学校使用，并有上千所学校实现常态化应用，已逐渐进入商业收获期。

医疗是另外一个尚未被移动互联成功改造的领域，科大讯飞已与协和共建国内顶级医学AI研究中心，虽短期不会为公司带来直接收益，但有助于公司用领先的AI技术和医学知识打造中国自主的智慧医疗，并进一步拓展产品应用和市场。

人口和完整的产业结构为中国提供了创造海量数据和应用场景，几大巨头企业在移动互联时代积累的用户与数据优势，将有助于其向智能时代的升级，在巨头搭建的基础设施之下，会有更多企业加入人工智能技术创业，打造出更为贴近民生的创新商业模式。

　　张伟靖/文

3月23日，搜狐社区发布公告称，将于2017年4月20日正式停止服务，这一已运营18年的网友老家园正是落幕，宣告了一个时代的结束。

而同年创立的天涯社区仍然在努力转型，蹒跚着试图登上高速旋转的时代列车。2015年8月登陆新三板时，公司创始人邢明曾表示：“天涯社区正在倾斜，但还没有倒塌，如何止住倾斜，这次之后，恐怕再无机会”。但新三板显然无法拯救天涯的衰退，这一打造了最早一批中国网红、在互联网论坛时代影响力不亚于今日微信的老兵已注定走向坍塌。

最新公告显示，地产大佬华夏幸福（600340）以2200万元非公开认购天涯社区100万股，占股超1%，并未进入前十大股东，不过此次投资是华夏幸福首次以母公司身份直接参与认购新三板企业，激起了一小波对这一原本陷入“化石级”互联网企业的关注。但事实上，对于年销售额已进入千亿级的华夏幸福来说，一笔2200万元的投资显然没有必要过度解读。

天涯社区创建于1999年，其捧红的当年明月、十年砍柴、芙蓉姐姐等第一代网红至今依然活跃在网络江湖；引领发酵的朱令被毒案、山西黑砖窑、孙志刚案等社会热点事件奠定了其在公共事务的话语权；天下霸唱的《鬼吹灯》、孔二狗的《黑道风云20年》、熊顿的《滚蛋吧肿瘤君》、当年明月的《明朝那些事》等诸多超级IP，最早都出自天涯社区。

而今打开天涯社区的页面，竟然有一种数年未变的怀旧感，说到变化只有无处不在的广告小框在不断增加，以及由此带来的客户体验的下滑。此次ST天涯（833359.OC）定增共募集资金6600万元，公司称将用于建设泛文化娱乐平台、研发移动端产品、升级云计算大数据平台及补充流动资金。

作为早期最具影响力的互联网企业之一，天涯社区在成立之初并未设立商业目标，后来的商业模式在战略上更像是一家传统媒体，以广告收入为主，2012年因广告业务触碰天花板，开始向个人增值服务和社区型电商转型，但从数据来看，转型从未成功（附图）。2015年其首现收入多样化的迹象，然而到2016年半年报时，因其他收入大幅下滑，广告业务收入占比又超过85%。

　　尽管天涯社区本身的商业模式乏善可陈，但可以借此复盘中国互联网的商业化路径。如今还算当红的豆瓣、知乎甚至强势社交媒体微博均以“用户创造内容（UGC）”、“制造舆论热点”为优势，其商业模式也将成为决定其生命周期的关键。

粗暴的变现模式：从“用户决定内容”到“公关广告”的癌变

纵观互联网商业模式的发展历史，本质无外乎两步：流量的获取与流量的变现。天涯社区建立于1999年，当时电商尚未破茧，淘宝网直到4年后的2003年才上线，真正爆发更是在数年之后。“流量”的概念尚未出现，“流量”的变现更是处于想象与摸索之中。

但“流量”的获取，却已进入了首波黄金期。与后来兴盛的互联网屌丝文化完全不同，彼时受技术所限，电脑与互联网对普通百姓来说仍算一定意义上的奢侈品。能够使用电脑并接入互联网的用户还充满了精英色彩，他们中绝大多数拥有较高的专业能力与素养，对新兴的开放式的传播渠道表现出很高的兴趣，真正毫无功利地愿意通过互联网分享自己的知识与思考，推进互联网世界的发展，也由此形成了最早期的网络红人和意见领袖。

在这一阶段，天涯社区凭借其创新的站务管理体系，成为UGC模式的始祖，成就了其“全球华人网上家园”的高位，至今都难以被超越。

天涯社区的站务管理基本划分为两大块，分别由公司和义务网友主导。社区的运营事宜由公司员工组成的团队负责。社区运营按片区划分，最常见的运营模式就是将版面内帖子置顶，以及在首页进行推荐。

而义务网友组成的庞大的版主管理团队构成了站务管理的第一梯队。这些版主工作的动力主要源于虚拟网络的荣誉感和对天涯社区的归属感，基本没有任何实际酬劳。他们手中的权限包括：对所任职板块帖子的删除、编辑、限制回复、加精，以及网友在其所任职板块的发言权管理。就连处理网友与版主之间纠纷的事务也是由义务网友和公司员工共同组织的团队负责。网友自治的理念，不仅增强了用户黏性与归属感，同时也为天涯公司节省了大笔开支。

这一模式伴随着网民的不断扩张与下沉，以及互联网商业生态的形成变得越来越复杂。一方面，互联网由早期的精英主导转为大众狂欢的舞台，在一次次的网络热点案例中，大众观点极易受到操纵的观点得以证实；另一方面，电商的崛起使得“纯粹的分享”变得稀缺，用户发现了互联网能够为自己带来潜在的收益。

根据TOMsInsight的观察报告：“2010年几乎是一个分界线，在此之前，我们在中国互联网生态中还可以看到很多纯粹的分享。匿名网友们出于成就感来相互帮助，信息也都真实靠谱。而2010年之后，这种情况已经逐渐消失。随便找一个垂直爱好类的论坛，一般来说，版主推荐的或版主自己的淘宝店几乎也是利润最高、假货最严重的（只是普遍现象）”。有相关人士透露，天涯社区甚至有版主年收入超过整个公司利润的现象。

而天涯未能顺应市场变化，在通过技术运营升级改善用户体验的基础上实现变现，相反却在盈利的压力下以简单粗暴的方式将流量变现，不加限制的营销广告与公关口水战加剧了天涯社区帖子内容的癌变。

天涯的帖子不再是由网友产生的内容，而是各公关公司、广告公司策划出的内容，天涯的每一个板块都沦落成公关公司用机器或水军刷的水帖，进而导致大批有影响力的用户流失。当其内容优势已经不在的时候，天涯还是当初那个天涯吗？

错失关键的移动互联升级

天涯公司曾于2007年接受谷歌的投资，2009年申请创业板IPO失败，2010年回购谷歌的股权，2011年再次备战A股IPO。期间，互联网早已经演变为流量争夺近乎白热化的江湖。

2009年8月，新浪推出新浪微博，2010年微博迎来首个春天，天涯的流量遭遇大面积分割。天涯的没落，公众一般都是以微博的出现作为起始点，事实上其在变现道路上的屡屡失败导致的一系列问题才是没落的根本。

时至今日，互联网流量变现的终端从本质来讲仍然绕不开电商、游戏和广告。天涯自2006年确立了上市目标后，便开始了对盈利的探索和追求。2009年，天涯引入外部团队匆忙上马页游联运平台，因对外部团队不了解，外部团队也不了解社区用户而遭遇亏损。随后的天涯旅游、天涯文学、天涯视频、天涯微博等新项目均由于公司内部决策不统一不断重蹈覆辙。

2011年，移动互联网呼啸而出。在这一全新的大陆，流量的聚集速度远远超过了PC互联网，几乎在2年内就完成了流量的垄断与再分发。而当时天涯公司正处于冲击创业板失败、大量员工离职、流量下滑、原有业务丢单严重的恶性循环中，错失了这趟快车。

全新的移动互联时代，简单粗暴单向度的硬广告已经失去了价值和注意力，挑战用户智商的软广更引发反弹，取而代之的是符合用户兴趣、能为用户提供服务、并为用户口口相传的社群互动模式。对于广告业主本身来说，广告早已经不再是简单的信息发布，而升级为“信息服务”。微信产品总监曾鸣对此的解释是：“什么是服务?我需要你的时候招之即来，不需要的时候挥之即去。”

而由于种种原因，天涯社区的运营仍然停留在互联网1.0模式——即传统媒体“硬广+软广”的简单复制：“向广告客户直接售卖用户”或者“将广告隐藏在帖子之中”，连最基本的原则“尽量减少对用户的打扰”都没有做到，更别提顺应移动互联与大数据的趋势向精细化运作升级。

一步错过，步步落后。而今的互联网已成为90后的时代，承载着70后、80后情怀的天涯社区再转型的困难更有不可跨越的“代沟”，根据公开资料，天涯公司16位高管的平均年龄超过46岁，最低年龄也超过41岁，让他们去理解90后的兴趣和需求恐怕是强人所难。

马化腾曾说过：“有时你什么错都没有，就错在太老了。”已经老去的天涯和天涯人或许只能成为互联网历史的一段传说。■

来源：新财富杂志

2016年7月26日，腾讯课堂正式发布TOP课堂计划，为16家优质教育机构颁布认证，获得认证的机构将享有腾讯课堂赋予的认证特权。腾讯教育负责人陈书俊表示，“机构认证计划”的推出是为了更好地扶持优质机构，让优质内容能在腾讯课堂上获得更好的发展，同时也为平台上的用户提供更多样化、更便利的课程与服务。

在此之前，百度早在2015年底就推出了“光合计划”，以百度传课为平台，扶植教育机构共建生态平台。近期，百度传课与百度文库、百度糯米先后启动了实质性合作，百度传课与百度文库联播推出学习专题，糯米上也开辟了教育频道。

阿里云近期正式上线培训与认证服务，试图打造中国最大的云计算和大数据培训与认证平台。通过线上视频、自助实验课以及线下讲师授课等多维度的培训方式，联合众多教育机构与合作伙伴，帮助学员快速掌握云计算和大数据的实用技术知识，熟练运用阿里云的产品、技术、服务与解决方案。

这些举措表明，在经历了2013年的在线教育投资热潮之后，BAT三巨头再次默契地把矛头指向了抢立标准。在这个以非标、个性化产品为主的市场，谁能率先建立起行业标准，就抢先一步获得话语权，占据生态圈的上游位置。在此之前，依靠各自核心优势自建平台以及不断投资收购优质内容两条脚走路的方式，BAT已经初步完成了对教育产业的跑马圈地。

有三巨头的规模压阵，尽管其介入程度相对于本身体量而言都只是很小的一部分，但就整个教育产业、尤其是在线教育产业来说，仍然是最不可忽视的一支力量。

　　百度传课归航，作业帮小船出海

与阿里、腾讯相比，百度主打的搜索为用户主动行为，与教育的属性更为贴近。从2005年起，百度就借助百度知道、百度百科、百度文库等泛知识领域产品切入教育行业外缘，并聚集了大批忠实用户，成为互联网用户获取知识信息的主要渠道。在百度的关键词搜索收入中，来自医疗和教育的收入分别占据冠亚军之位。百度由此最先嗅到了在线教育的商机，于2012年由百度文库推出文库课程，率先布局。

随后的3年里，百度采用全群体覆盖、平台化运营的模式进行产业布局，以泛知识和核心教育两大产品类别为发展路径，自建平台和投资优势垂直内容共进，涵盖在线课程、视频课程、题库类App、外语培训网站等各细分品类（图1）。因此，在BAT三巨头中，百度在教育领域是出手最早、动作最为频繁、且布局最广的一个。但由于业务繁杂、战线拉得过长，思路不清晰，整体来看却始终显得有些不温不火。

（点击图片查看大图）

　　2015年以来，百度无法与腾讯、阿里相提并论的尴尬愈发凸显，因此它更急于培育网络营销之外的营收来源，教育产业对其的重要性变得尤为突出。百度开始对旗下教育部门进行大面积整合，教育产业正式上升到集团战略的高度。

百度对教育产业的整合思路主要是以用户年龄为分界，布局两大块：

一方面，新成立以百度传课为重心的教育事业部，主要面向18-30岁的人群，包括大学生、职场用户等，向综合型大平台的方向发展；

另一方面，原有的百度文库事业部，将利用自身积累资源，通过百度高考和文库优课（为教师提供教学资料检索）两款产品，专注K12领域。同期，百度传课推出面向教学机构的“光合计划”，为合作机构提供便利，降低优质内容产出成本。

早在2012年7月，百度投资就出资1000万美元投资C2C教育视频平台传课网，并于2014年8月再出资3000万美元将其完全收归旗下，并与度学堂合并成立百度传课，成为自营的综合性大平台。

而在市场最大、竞争最为激烈的K12领域，百度反而将内部孵化出的优质产品作业帮拆分独立融资。作业帮是针对中小学生的题库应用，曾与百度知道同属百度知识事业部,利用后者此前已积累十年的问答数据,作业帮获得了天然的题库资源,加之百度强大的搜索技术研发支持,上线时曾被认为是“垂直教育版的百度贴吧”，用户数发展迅速。2015年8月，作业帮独立拆分融资的业务，新公司被命名为“小船出海”。 截至2016年6月,作业帮的用户量突破1.3亿,其直接竞争对手小猿搜题用户量为9000多万。

从并购百度传课到分拆作业帮，百度意在自身运营教育综合平台，而可能成为强势垂直平台的产品推出去进行独立的市场拼杀，以期培养出具有颠覆性的占绝对优势的垂直平台。因竞争格局尚未稳定，百度在此细分领域的时间窗口仍在。

　　腾讯QQ、微信内部竞争，投资绝对优质内容

　　在教育领域，腾讯采取其一贯的集中优势力量做到极致，而在非自身优势领域，则寻找可能结盟的最强伙伴，成就别人的同时也成就自己。

　　2013年9月，腾讯发布了以录播课程为主的课程平台腾讯精品课，平台向课程提供者开放了后台管理功能，课程提供者可以在平台上自主发布免费或收费课程，并能够实时查看管理账单、订单等。2014年4月，腾讯上线腾讯课堂，作为一个B2B2C在线课程交易平台，面向中小机构和个人教师，依托QQ群视频和腾讯视频直播能力，实现老师在线教学、学生即时互动学习的课堂。2014年底上线的腾讯微校，则是一款专门为高校微信公众号设计的第三方工具，帮助高校公众号运营者零技术实现报名、微信上墙、投票等校园功能。

腾讯在社交领域的优势已经达到“无敌是多么寂寞”的高度，在该领域只有微信与QQ之间可互搏，而腾讯从来不在意自家不同事业群间的相互竞争，以实现“多条腿走路”的战略。2015年，腾讯同时依托QQ和微信推出了三款产品，均剑指教育社交生态。2015年6月，推出了QQ家校·师生群，用户主要聚焦在K12教育，以解决家校沟通，以及老师布置、批改作业的效率问题。2015年7月和10月，腾讯分别依托QQ、微信，上线了QQ智慧校园和腾讯智慧校园，推出针对学校、老师、学生、家长的互联网智慧解决方案，产品分为幼儿园版、中小学版、高校版三个版本。虽然腾讯以“互补性”解释QQ智慧校园和腾讯智慧校园的侧重点和基础平台各有不同，但事实上两者均以校园用户为重点，在发展上难免会有所竞争。但以QQ和微信在社交领域的地位，两者竞争为集团带来的利益依然超过潜在的资源内耗风险。

近年来，腾讯在泛娱乐版图的投资绝对突出，以游戏、影视为主的泛娱乐产业从本质看与教育同属内容产业。腾讯对内容的驾驭运营能力已经在影视游戏领域获得多次验证，从某种角度来讲，可以说强势社交与优质内容的有机结合造就了今天神一般的腾讯。因此，腾讯对教育内容的投入同样不遗余力，重金投入K12教育领域，先与教育巨头新东方达成战略合作，共建新东方在线，再收购强势垂直平台猿辅导，直接与百度作业帮竞争，未来教育有望成为其既游戏之后又一大现金牛业务。

　　阿里，做教育产业的“淘宝”

　　阿里的电商基因决定了其在内容驾驭方面的弱势，这在阿里在泛娱乐领域与腾讯的竞争中显现无疑。在线教育领域，阿里没有表现出其在影视娱乐方面的激进，甚至可以说有点“冷淡”，仅在2014年完成两项投资，其中之一超级课程在拿到融资后，还频频爆出用户和融资数据造假、产品缺乏盈利模式等负面消息，很多人评论阿里的此次投资是“看走眼”。

不过，阿里在布局上的“冷淡”反而在一定程度上成就了在教育商业上的成功，其专注于延续电商基因、以交易为核心，将教育内容当做商品进行售卖。阿里于2013年7月推出了“淘宝同学”教育频道，走2B+2C的混合型平台模式，把优质的平台商、机构、教师、课程等资源都拢进来：一方面，机构可以在上面提供直播教学；另一方面，任何用户只要有一技之长，都可在“淘宝同学”发布课程，或者申请在线直播权限。因拥有完整的商家服务、用户管理、支付体系以及信用评价体系，2012至2014年期间，淘宝教育交易规模增长710%，付费用户数增长520%，客单价增长了50%。

2015年5月，淘宝同学更名为淘宝教育，其时负责人房卉林透露，淘宝教育上已有超过5万家培训机构，每年有超过1000万的付费用户，入驻淘宝教育的一家培训机构在淘宝教育的平台上一年的交易额可以达到5000万元以上。

淘宝教育专注于做好在线教育的产品与客户的链接，采用已在实物电商上验证的成功经验推广在线教育产品，如“超级送”的活动：用户购买实物商品时，商家可以赠送相关的在线教育课程，比如对购买单反相机的用户，赠送一些关于单反相机的课程，以此培养用户在在线教育产品的付费习惯。

除此之外，淘宝教育还定位于完善教育生态链，利用平台的优势帮助线下机构转型。一方面提供基础设施，研发更流畅的直播技术和录播技术等技术工具，简化机构线上开店的流程。同时增加移动端入口，为线下机构导流。淘宝教育称一年内至少帮助一万家线下机构向线上转型。

综合平台商业实现可预见，产业突破仍依赖垂直机构

整体来看，三巨头在教育产业的布局并不激进。除百度因面临增长危机有将教育产业提至集团战略高度的意图，腾讯与阿里仍意在开放渠道，为自身现有海量用户增加又一变现途径，以期产业格局明晰之时，凭借在平台和标准上的布局，完成利润的收割。

目前三家旗下分别自营有百度传课、腾讯课堂和淘宝教育综合在线教育平台，均为大而全的课程超市形式，在发展阶段上正由粗放式布局向树立优势频道过渡，在主打门类上存在差异，在强大的流量优势下面临的问题大同小异。

百度传课平台上有2万多门课程，腾讯课堂有7.5万门课程，淘宝教育也有1万多门课程，从类别来看，均涵盖职业技能培训、语言学习、考试认证、兴趣爱好、文体艺术、中小学教育、亲子早教等大部分教学领域，从课程数量与类别来看显示出大而全的特点。

但是，以用户进入的感受来看，同质化内容较多，虽然三家均采取通过电商的点评模式来规范教师的服务，但要寻找与用户需求匹配的、有价值、有吸引力的课程仍然比较困难；而且教学内容呈现碎片化，缺乏系统化的知识点衔接，因此更适合于受兴趣驱动的信息查漏补缺，很难实现严谨的教学过程。对入驻的教师与机构来说，主要意图还是期待从中获取流量。从商业角度来看，综合教育平台的营销与入口作用明显，可以顺理成章实现对机构的收费或交易提成，但对整体在线教育产业的格局不会产生太大的影响。

百度对教育产业的拓展最为迫切，而腾讯拥有大量的年轻游戏用户，与教育用户天然贴近，因此这两家都在创新的在线教育领域重金布局，短兵相接，阿里反而坐在淘宝教育上观战。

2016年5月，腾讯以4000万美元投资猿辅导，与百度分拆出去的作业帮形成直接的竞争。而猿辅导、作业帮均从搜题产品获得了不小的流量，而今又双双将其引流向直播课以期获得变现，两家在优质师资的争夺上已近白热化。

经过两年的洗牌，在线教育市场进入了“剩者为王”期，相应地，腾讯与百度的占位从广撒种到了优势培养的收网阶段，以阿里一贯的打法，待至行业收割期，随时都可能重金出手。

作者：张伟靖、刘鲜花　　来源：新财富杂志（ID：newfortune）　原载于《新财富》2016年10月号封面