宜人贷(NYSE:YRD)今日发布了截至6月30日的2017财年第二季度财报。报告显示，宜人贷第二财季净营收为11.831亿元人民币（约合1.745亿美元），较2016年同期增长61%；净利润为2.691亿元人民币（约合3970万美元），较2016年同期增长3%。

雅虎财经统计的数据显示，5名分析师此前平均预期宜人贷第二季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.62美元。财报显示，宜人贷第二季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币4.45元（约合0.66美元），高于分析师预期。

此外，4名分析师此前平均预期宜人贷第一季度营收为1.5814亿美元。财报显示，宜人贷第二季度总净营收为11.831亿元人民币（约合1.745亿美元）， 高于分析师预期。

第二财季，宜人贷通过其在线市场向138,529名符合要求的借款人发放8,189.6亿元人民币（约合12.080亿美元）贷款，同比增长80%。70.9%的借款人都是通过网络渠道获取的；51.2%的贷款额通过网络渠道实现，其中近100%来自宜人贷的移动应用。

第二财季，宜人贷帮助199,591名投资人完成总额114.467亿元人民币（16.885亿美元）的投资，100%通过其在线平台完成，其中90%通过移动应用完成。

宜人贷第二财季净营收为11.831亿元人民币（约合1.745亿美元），较2016年同期增长61%；净利润为2.691亿元人民币（约合3970万美元），较2016年同期增长3%。

第二财季业绩分析

总贷款额达到81.896亿元人民币（12.080亿美元），较2016年同期的45.387亿元人民币增长80%，表明产品和服务需求强劲，尤其是通过在线渠道获取的用户。截至2017年6月30日，宜人贷平台累计促成约474亿元人民币（约合70亿美元）贷款本金。

净营收总额为11.831亿元人民币（约合1.745亿美元），较2016年同期的7.338亿元人民币增长61%。净营收总额的增长主要源自贷款发放量的增加、向投资者收取的服务费增多以及向借款人收取的月费增加，而我们剩余的贷款余额也在持续扩张。

总费用（non-GAAP）为18.625亿元人民币（约合2.301亿美元），较2016年同期的11.108亿元人民币增长68%，主要受益于贷款发放额的增长。向借款人收取的预收费为15.380亿元人民币（约合2.269亿美元），较2016年同期的10.164亿元人民币增长51%。向借款人收取的月费为2.152亿元人民币（约合3170美元），较2016年同期的7940万元人民币增长171%。向借款人收取的月费之所以大幅增加，主要源自在线渠道的贷款增加，这类业务除了预收费外还会收取月费。向投资者收取的服务费为2.228亿元人民币（约合3290万美元），较2016年同期的8810万元人民币增长153%。向投资者收取的服务费之所以同比大幅增长，主要得益于所管理的总投资额的增加。

运营成本和开支为8.096亿元人民币（约合1.194亿美元），较上一季度的6.287亿元人民币增长29%，而去年同期为4.711亿元人民币。

销售和营销费用为6.179亿元人民币（约合9110万美元），较上一季度的4.694亿元人民币增长32%，2016年同期为3.552亿元人民币。销售和营销费用占贷款总额的7.5%，高于上一季度的6.8%，低于去年同期的7.8%。

贷款和服务成本为9310万元人民币（约合1370万美元），上一季度为5880万元人民币，去年同期为4250万元人民币。当季贷款和服务成本占总贷款额的1.1%，而上一季度为0.8%，2016年同期为0.9%。

总务及行政开支为9860万元人民币（约合1450万美元），上一季度为1.005亿元人民币，去年同期为7330万元人民币。本季度总务及行政开支占净营收总额的8.3%，上一季度为9.8%，2016年同期为10.0%。

所得税支出为1.304亿元人民币（约合1920万美元），其中包括6000万元人民币的代扣税开支(特殊现金派息所致)。

净利润为2.691亿元人民币（约合3970万美元），较2016年同期增长3%。

调整后的EBITDA（non-GAAP）为3.784亿元人民币（约合5580万美元），而上一季度为4.003亿元人民币，较2016年同期的2.650亿元人民币增长43%。调整后EBITDA利润率（non-GAAP）为32%，上一季度为39.2%，去年同期为36.1%。

每股ADS基本收益为4.50元人民币（约合0.66美元），而上一季度为5.87元人民币，去年同期为4.46元人民币。

每股ADS摊薄收益为4.45元人民币（约合0.66美元），而上一季度为5.81元人民币，去年同期为4，46元人民币。

经营性活动产生的净现金流为5.304亿元人民币（约合7820万美元），上一季度为5.645亿元人民币，较2016年同期的3.925亿元人民币增长35%。

截至2017年6月30日，公司现金及现金等价物为8.912亿元人民币（约合1.315亿美元），而截至2017年3月31日为8.644亿元人民币。持有到期的投资余额为5.839亿元人民币（约合8690万美元），而截至2017年3月31日为4.948亿元人民币。可供出售的投资余额为12.632亿元人民币（约合1.862亿美元），而截至2017年3月31日为12.323亿元人民币。

质量保险项目。2017年第二季度，宜人贷来自质量保险项目的应计债务为6，552亿元人民币（约合9660万美元），相当于同期通过其市场完成的贷款总额的8%。当季发行3.954亿元人民币（约合5830万美元）债务来支付未偿本金和违约贷款的拖欠利息。截至2017年6月30日，来自质量保险项目的债务为19.613亿元人民币（约合2.893亿美元）。

拖欠率。截至2017年6月30日，拖欠时间在15-29天、30-59天、60-89天的贷款拖欠率分别为0.4%、0.7%和0.5%，而截至2017年3月31日分别为0.4%、0.8%和0.6%。

3个月以上累计净坏账率。截至2017年6月30日，2015年发放贷款的累计净坏账率为8.3%，而截至2017年3月31日为7.6%。2016年发放贷款的累计净坏账率为3.4%，而截至2017年3月31日为2.0%。随着2015年和2016年发放的贷款陆续到期，坏账水平符合公司的风险表现预期。

其他运营指标和商业表现

截至2017年6月30日，宜人贷自2012年成立以来累计通过其在线市场完成474亿元人民币（约合70亿美元）贷款。

截至2017年6月30日，剩余良好贷款本金总额为279亿元人民币（约合41亿美元），较截至2017年3月31日的240亿元人民币增长16%，较截至2016年6月30日的138亿元人民币增长102%。

2017年第二财季，发放给A、B、C、D四种级别借款人的贷款分别占公司产品组合的2.3%、7.3%、12.7%、77.7%。

　业务展望

2017年第三财季展望

贷款总额预计为100亿至105亿元人民币。

净营收总额预计为13亿至13.5亿元人民币。

调整后EBITDA（non-GAAP）预计为2.8亿元人民币至3.2亿元人民币。

2017年全年展望

贷款总额预计为350亿至370亿元人民币。

净营收总额预计为48亿至50亿元人民币。

调整后EBITDA（non-GAAP）预计为13亿元人民币至14亿元人民币。

第二季度，宜人贷共为68882位借款人发放了45.39亿元贷款。自宜人贷于2012年上线以来，截至6月30日，宜人贷网贷平台已促成200亿人民币贷款的发放。

在宜人贷二季度促成的贷款中，有39.2%的借款申请来自线上。

宜人贷将借款人按照信用由好到差依次分为A、B、C和D等（详见下表）。

宜人贷向各等借款人收取不同等级的交易费率（详见下表），值得注意的是，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》对利率的限制针对的是借贷双方，理论上讲，网贷平台并不属于其中一方。第二季度A、B、C、D借款占当期促成借款总额的比例分别为5.5%, 3.8%, 7.6%和83.1%。

贷款表现上，

逾期率方面，截至2016年6月30日，逾期15-89天借款的总逾期率为1.7%，与截至2016年3月31日的1.8%相比有所改善；

坏账冲销率方面，截至2016年6月30日，2015年促成的A、B、C、D借款的净坏账率分别为4.5%, 4.5%, 5.7% 和4.2%，截至2016年3月31日分别为3.4%, 2.9%, 3.2% 和2.5%，随着2015年促成借款的风险表现期增加，宜人贷称净坏账率水平符合其对风险评估的预期。

资金端上，宜人贷二季度共有196059个投资人，他们的投资总额为52.46亿元，这些投资全是在线上完成的，其中，78%的投资人使用的是手机应用。投资人在宜人贷获取的年化收益率为5.6%~11.25%。

风控上，2016年第二季度，宜人贷按照本期促成借款总额的7%计提风险备用金3.18亿人民币（4,780万美元），期内风险备用金账户共支出1.56亿人民币（2,340万美元）用于支付违约借款本息。截至2016年6月30日，风险备用金余额为7.55亿人民币（1.14亿美元），截至2016年3月31日风险备用金余额为5.93亿人民币。

宜人贷CEO方以涵女士表示：“得益于品牌认知度的不断提高、新产品的陆续上线和用户体验的进一步提升，公司业务在第二季度稳健增长。与此同时，我们继续加强自身的金融科技能力建设，提高公司的竞争力。今年六月，公司任命曹阳先生为首席运营官和首席技术官，全面负责公司的技术研发、产品设计和运营管理。在巩固市场领先地位的同时，我们计划将公司建设成为综合性的一体化理财服务平台。我们相信，上述举措将成为公司业务持续增长的重要驱动力。”

宜人贷CFO丛郁先生表示：“2016年第二季度，市场对宜人贷产品和服务的需求旺盛，公司取得了优秀的运营业绩。本季度，我们的业务量及净收入再创历史新高，运营费用率和资产表现保持稳定。随着监管环境的收紧，我们看到行业整合正在加速推进，这将给公司带来更多的商业机会。我们将继续保持严谨有序的业务增长，为股东创造更多价值。”

据悉，6月13日，宜人贷任命曹阳担任首席运营官和首席技术官。此前，他在xAd任亚太区总经理。他拥有斯坦福大学电子工程硕士学位和北京大学物理系本科学位。

宜人贷于2015年12月18日在纽交所上市。8月9日第二季度财务报告发布当天，宜人贷股价上涨了3.52美元/股，报收于27美元/股，涨幅达14.99%。相比于宜人贷股价最低点3.35美元/股，宜人贷最新股价涨幅达706%。宜人贷最新市值为15.8亿美元。

8月8日，P2P第一股Lending Club亦公布了第二季度财务报告。从下表可以看出，尽管2016年第二季度，宜人贷促成的贷款发放量仅为35%，其营业收入却比后者的多，净利润更是大幅领先：Lending Club净利润为-8000万美元，宜人贷的超过了3900万美元。第二季度，宜人贷的营业支出是Lending Club的38%，这与Lending Club计提了超过3500万美元的商誉减值损失等因素有关。

Lending Club于2014年12月12日在纽交所上市，8月9日收盘价为4.79美元/股，市值为18.3亿美元。