野村指出，机器人投顾根据投资者的风险/回报偏好来定制投资组合。一些投顾还可以对投资组合进行动态平衡，并追踪确认投资者的投资目标是否达成。

如下图显示，机器人投顾的角色和财富管理、私人银行业的真人投顾十分类似。而现在，这项服务正从高净值人士向大众市场拓展。

机器人投顾主要通过数量模型，对ETF进行投资，野村指出，机器人投顾将在被动投资上更受欢迎，而真人投资顾问将更专注于获得Alpha。简单来说，机器人投顾将是一种普惠金融，以更合理的价格向大众提供入门级的理财服务。

长远来看，野村预计机器人投顾将运用人工智能技术，来做出比人类更优化的决定，并最终取代主动型基金经理。

机器人投顾如何运作？

1）投资者评估（风险承受能力和承受意愿）

2）建立投资组合（选取ETF，分散投资，现金头寸）

3）追踪投资目标

4）每日进行节税交易和再平衡

相比真人，机器人投顾的优势在哪里？

1）更廉价的服务（真人投资顾问的成本为组合规模的1.3%，而机器人投顾的收费为0%-0.5%）、更低的投资门槛（真人投顾投资最小金额为5万-10万美元，机器人投资的最低投资金额为3000-5000美元）

2）基于算法的数量投资

3）对比较数据的自由获取

机器人投顾将如何改变金融行业？根据雅虎财经，截至2015年年底，机器人投顾旗下管理资产已经达到500亿美元（不足全球资管总规模的0.1%），较2014年增长200%，并预计将于2020年达到2.2万亿美元。AT Kearney预计，机器人投顾的资管规模将在2020年升至2.2万亿美元，占到全球资管行业的2.2%。

不过野村也表示，目前来看机器人投顾企业仍然面临让AI技术商业化的关键障碍：

第一、AI所依赖的深度学习技术是一个“黑箱”。（比如，即便是算法开发者本人，都无法预知及其的下一个决定到底是什么，除非他们对整个过程进行实验验证。）

第二、数据隐私和数据脱敏的监管框架仍然缺失。（对于用于训练算法的数据而言）。

Wealthfront, Betterment, Future Advisor，Charles Schwab和德意志银行的AnlageFinder是美国机器人投顾行业内的主导力量。在中国，弥财、蓝海智投、平安一帐通等是行业内的主要公司。

弥财是中国一款机器人投资服务提供商。专注于年收入在2万美元-100万美元的富裕阶层。弥财投资A股和其他发达市场ETF。其起投金额为50000美元，收取0.5%-1%的咨询费。

蓝海智投被称作中国的Wealthfront。去根据现代投资组合理论和耶伦大学基金会的资产配置策略，蓝海智投提供个性化的投资组合，其投资标的包括中国股市、海外股市、债市、PE、地产和大宗商品。该公起投金额为50000美元。

平安一帐通是一款在线资管平台。该平台根据大数据向客户推荐平安集团的理财产品。该平台注册用户已达到1亿，活跃用户2000万。2016年年初，该平台的资管规模达到1.9万亿人民币。

百度股市通根据大数据向客户提供、筛选股市、公司声明等信息。

华尔街见闻此前也曾提及，虽然机器人投顾已经吸引了大批个人投资者。但与个人理财顾问相比，网络平台的机器人投顾还存在许多局限。

如面对面的个人理财顾问不仅仅涵盖投资领域，还会帮助客户管理现金流、制定养老计划、购买商业保险、协助大学学费贷款以及房地产贷款等。而作为完整的投资计划理应把客户所有的理财需求都考虑在内，而不仅仅以简单的风险投资偏好调查为基础来调整资产配置。

其次，单个账户也不能很好地进行避税规划。许多投资资产需要以家庭为单位，涉及征税的投资需要全盘考虑，如将免税的资产放入需要缴税账户，将不能免税的资产放入个人退休账户（IRA），在IRA账户，投资资产征税延后至变现从而减免部分税收。对于上述种种节税措施，机器人投顾还难以安排妥当。

在利用人工和电脑智能方面，简单的创新并不能满足客户的复杂需求，开发相关需求的基金公司也面临着对各项功能做出取舍的挑战。另有银行界人士称，机器人投顾某种程度上可以替代分析师的定量分析，但很难替代其定性分析。

via：wallstreetcn

福布斯排名：389

净资产：16.2亿美元

年龄:57

所属基金：Farallon Capital(已退休)

TOP29：Louis Bacon

福布斯排名：388

净资产：16.2亿美元

年龄:56

所属基金：Moore Capital Management

TOP28：Bill Ackman

福布斯排名：377

净资产：17亿美元

年龄:48

所属基金：潘兴广场资本

TOP27：Larry Robbins

福布斯排名：374

净资产：17亿美元

年龄:44

所属基金：Glenview Capital

TOP26：David Einhorn

福布斯排名：355

净资产：18亿美元

年龄:45

所属基金：绿光资本

TOP25：Marc Lasry

福布斯排名：334

净资产：18亿美元

年龄:54

所属基金：Avenue Capital

TOP24：Paul Singer

福布斯排名：352

净资产：19亿美元

年龄:69

所属基金：Elliott Management

TOP23：Chase Coleman

福布斯排名：349

净资产：19亿美元

年龄:39

所属基金：Tiger Global

TOP22：Glenn Dubin

福布斯排名：340

净资产：19亿美元

年龄:57

所属基金：Highbridge Capital

TOP21：Noam Gottesman

福布斯排名：340

净资产：21亿美元

年龄:53

所属基金：cofounded GLG Partners

TOP20：Stephen Mandel

福布斯排名：312

净资产：21亿美元

年龄:58

所属基金：Lone Pine Capital

TOP19：James Dinan

福布斯排名：298

净资产：22亿美元

年龄:55

所属基金：York Capital

TOP18：Daniel Loeb

福布斯排名：274

净资产：23亿美元

年龄:52

所属基金：Third Point LLC

TOP17：Eddie Lampert

福布斯排名：222

净资产：28亿美元

年龄:51

所属基金：ESL Investments

TOP16：John Arnold

福布斯排名：216

净资产：29亿美元

年龄:40

所属基金：Centaurus Advisors(退休)

TOP15：Stanley Druckenmiller

福布斯排名：190

净资产：31亿美元

年龄:61

所属基金：Duquesne Capital

TOP14：Julian Robertson

福布斯排名：169

净资产：33亿美元

年龄:82

所属基金：老虎基金

TOP13：Israel Englander

福布斯排名：161

净资产：34亿美元

年龄:66

所属基金：Millennium Management

TOP12：Daniel Och

福布斯排名：153

净资产：36亿美元

年龄:53

所属基金：Och-Ziff

TOP11：David Shaw

福布斯排名：139

净资产：38亿美元

年龄:63

所属基金：D.E. Shaw

TOP10：Leon Cooperman

福布斯排名：131

净资产：39亿美元

年龄:71

所属基金：Omega Advisors

TOP9：Paul Tudor Jones II

福布斯排名：116

净资产：43亿美元

年龄:60

所属基金：Tudor Investment Corporation

TOP8：Bruce Kovner

福布斯排名：98

净资产：48亿美元

年龄:71

所属基金：Caxton

TOP7：Ken Griffin

福布斯排名：89

净资产：55亿美元

年龄:45

所属基金：Citadel

TOP6：David Tepper

福布斯排名：45

净资产：100亿美元

年龄: 57

所属基金：Appaloosa Management

TOP5：Steve Cohen

福布斯排名：44

净资产：103亿美元

年龄: 58

所属基金：Point72 Asset Management(之前为SAC)

TOP4：James Simons

福布斯排名：37

净资产：125亿美元

年龄: 76

所属基金：文艺复兴基金(退休)

TOP3：John Paulson

福布斯排名：34

净资产：137亿美元

年龄: 58

所属基金：Paulson & Co

TOP2：Ray Dalio

福布斯排名：31

净资产：152亿美元

年龄: 65

所属基金：桥水

TOP1：索罗斯

福布斯排名：17

净资产：240亿美元

年龄:84

所属基金：索罗斯基金

中港股市今年表现明显落后其它主要市场，不过香港投资基金公会调查显示，有意增持大中华区股市的基金经理，由6月份的33%倍增至上月的67%。

基金总销售跌19% 净流入减

投资基金委员会主席李锦荣表示，美国在内的发达国家，股市今年至今表现不错，但随估值上升，及憧憬内地三中全会后政策方向趋明朗，基金经理因而考虑增持估值相对吸引的大中华区股市。

投资基金公会同时公布，香港第三季基金总销售较首两季放慢，资金净流入更为2年来的低位。第三季内总销售金额约162.6亿美元（约1,268.3亿港元），按季减少19%或39亿美元，净流入2.4亿美元资金（约18.7亿港元），较第二季净流入44.6亿美元（约347.9亿港元）资金，大幅减少。

数据显示，第三季投资者对债券兴趣减少，资金转投股票。第三季总销售额跌49%至41.7亿美元，跌幅主要来自债券基金。相反，股票基金销量明显上升，净资金流入达18.5亿美元，按季上升2.5倍。

预期美将退市 资金弃债转股

李锦荣指出，市场预期美国减少买债，息率将跟随回升，吸引资金由债券基金，重投股票基金等风险资产类别，而投资者现时对持续派息的国际及亚太区股票兴趣较大。

他续指，有意增持现金的基金经理由6月的7%增至上月的27%，也反映投资者有意由债券基金换马至股票基金。