据清科研究中心统计，2013年前11个月中外创投共新募基金191支，新增可投资于中国大陆的资本量为63.78亿美元;前11个月共发生1,062起投资交易，投资总量共计59.20亿美元;退出方面，前11个月共有216笔VC退出交易，其中IPO退出仅有27笔。

创投市场新增85.19亿美元资金，平均募资规模大幅下滑

2013年前11个月，中外创投机构共新募集191支可投资于中国大陆的基金，同比降低9.5%;已知募资规模的185支基金新增可投资于中国大陆的资本量为63.78亿美元，同比下降25.1%，为2010年以后同期募集最低点。在平均募资规模方面，今年前11个月新募基金平均规模为3,339.02万美元，是近9年来最低点。

VC新募人民币基金179支，仍为募资主力

从新募集完成的基金币种来看，2013年前11个月，人民币基金保持领先地位，195支新募集完成的基金中179支为人民币基金，占比93.7%;募资总额58.20亿美元，占比91.3%。外币基金方面，2013年前11个月，外币基金仅募集12支，占比6.3%;募资总额5.58亿美元，占比8.7%。外币基金募集下滑严重，募集数量和募集金额同比分别下降20.0%和76.4%。

创业投资募集市场受市场遇冷的大背景的影响，2013年中国创投募集市场继续出现萎缩。从不同机构募资观察，机构募资状况出现两极分化的状态，大型机构募集相对容易，小型或新型机构募集遇到严重困难;从募资币种观察，外币募资萎缩严重，主要是由于境外投资者受中国经济内生增长动力不足的影响，对投资中国大陆持谨慎态度;从基金的募集规模观察，基金规模偏小型化，平均募集规摸仅为3,339.02万美元，是近9年来平均募资最低点。

中国创投市场投资突破千起，早期投资近半数

2013年前11个月，中国创投市场共发生投资1,062起，投资案例数较去年同比增长15.2%，投资总额59.20亿美元较去年同期下降13.2%。尽管今年前11个月中国创投市场上投资案例数较去年同期有所增长，但今年投资主要集中在初创期项目，占比达49.0%。从创投机构2013年投资策略可以看出，在2013年退出渠道不畅的大背景下机构适当选择优质初创期项目，拉长投资战线是创投机构普遍选择的方法。

互联网、电信及增值业务、生物技术/医疗健康继续引领投资

2013年前11个月，中国创投市场所发生的1,062起投资分布于22个一级行业中。其中互联网、电信及增值业务、生物技术/医疗健康行业获得投资案例数最多，分别为200、182、137起。投资金额方面互联网、生物技术/医疗健康行业、电信及增值业务分别为8.94、8.56、5.19亿美元，位居前三位。

从各行业融资情况来看，互联网多年来一直位居首位，2013年前11个月互联网行业的投资案例数和投资金额分别占投资总案例数和投资总金额的18.8%和15.1%。互联网整个行业蕴藏着丰富的创业机会，尤其是在近几年互联网三网融合、互联网金融、互联网电视等新概念不断涌现，越来越多的创业投资者和创业资本投资于这些概念中去。对于生物技术/医疗健康行业来说，生物医药产业目前已是我国重点扶持的战略庄闲游戏在哪 之一。受人口老龄化、人均用药水平的不断提高、用药的疾病谱变化和新医改政策的刺激等因素的影响，生物医药市场需求将强劲增长，这都给产业发展带来新机遇和推进动力。而目前我国生物技术/医疗健康行业发展尚不成熟，存在众多创业投资机会，越来越多的创业资本投资该行业。从2013年前11个月的数据可以看出，生物技术/医疗健康行业已经发展成为吸引创业投资资本的第二大行业。另外，电信及增值业务行业受到智能手机的普及，以及3G、4G网络的推广运用，孕育产生了众多创业投资机会，优秀项目不断涌现。2013年前11个月电信及增值业务行业投资案例数和投资金额为该行业同期历史新高。

并购退出占主导，境外IPO仅发生27笔退出

2013年1-11月，中外创投共发生216笔退出交易，同比下降10.0%。从退出方式上来看，2013年前11个月共发生73笔并购退出;IPO退出仅有27笔，为近5年最低点。从前11个月VC支持企业上市情况来看，共有11家VC支持企业上市，全部为境外上市。境内IPO受阻以来创投市场并购退出一直是退出的主力，为创投机构帮助释放积累的项目退出压力一条重要退出渠道。

2013年前11个月受境内IPO关闸的影响，创投机构不断积极寻求新的突破，并购退出、股权转让退出等方式逐渐成为主流退出方式;VC/PE二级市场也逐渐崭露头角。在今年看似萧条的大背景下催生了退出选择更加多元化，为我国创业投资市场进一步走向成熟具有一定的促进作用。

　　创业投资规模环比上升 平均单笔投资规模持续下降

ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource 统计显示，2013年第一季度国内市场共披露创业投资(VC)案例74起，投资金额5.92亿美元，相比上季度分别增长32.1%和17.3%;当相比去年同期(192起案例、投资总额12.08亿美元)则有较大幅度下滑。并且低于2012年季度平均水平。

不过，本季度投资规模的环比增长，依然显示出目前VC/PE市场的回暖迹象。由于在2012年市场寒冬中投资机构普遍放缓投资节奏，因此目前也面临较大的投资压力;此外，2012年一级市场投资市盈率也出现一定程度下滑，进而为投资者提供了“抄底”机会。而日前ChinaVenture投中集团进行的GP调研也显示，多数投资机构计划于2013年加快投资节奏。

图1 2011Q1-2013Q1年中国创业投资市场投资规模

　　一季度平均单笔投资金额为800万美元，相比去年下降9.5%(见图2)，该数据也部分验证了目前投资市盈率的理性回归，而投资机构加大早期投资力度也是单笔投资规模下降的重要因素。本季度投资额最大的一起创投案例是纪源资本、光速创投等机构联合投资途家网，交易额达4亿元(约合6340万美元)，而本季度披露的其他投资案例交易额均在5000万美元以下。

图2 2011Q1-2013Q1年中国创投市场平均单笔投资规模

　　互联网融资活跃度居首 在线短租成投资新热点

从2013年一季度VC投资的行业分布来看，互联网依然是投资最活跃的行业，披露案例22起，占比29.7%，其次分别是IT行业和制造业，分别披露案例14和13起，占比18.9%和16.7%。此外，电信增值(移动互联网)、医疗健康和食品饮料行业也表现活跃，分别披露案例5起、4起和3起，而其他行业披露案例均在3起以下。

从投资规模来看，互联网依然位列各行业之首，披露投资总额2.36亿美元，占比达39.8%，除途家网之外，街库网、晶赞科技、品友互动、蚂蚁短租网、小猪短租网等多家互联网企业融资额均在千万美元级别。IT、文化传媒、制造业等行业，本季度融资总额均在1亿美元以下。

在互联网细分行业中，在线短租成为近期融资热点，包括途家网、蚂蚁短租网、小猪短租网、青芒果、遨乐网等共5家网站与本季度获得投资，显示出投资者对在线旅游预订细分行业的一致看好，也进一步凸显出O2O概念的投资价值，此外本季度完成融资的其他互联网企业如街库网、AA拼车也同样基于O2O模式。

图3 2013Q1中国创投市场行业投资案例数量比例

图4 2013Q1中国创投市场行业投资案例金额比例

　　投资轮次仍以首轮为主 TMT创业企业聚集北上广

从本季度创投市场投资轮次来看，披露A轮投资案例54起、投资规模3.11亿美元，分别占比73.0%和52.6%，本季度创业投资依然以首轮投资为主;B轮融资披露案例15起、融资总额2.13亿美元，分别占比20.3%和35.9%;此外分别披露C轮融资3起、D轮融资2起。如易保网络科技、政采科技、禹容网络、商派等均已完成多轮融资。

表1 2013Q1中国创投市场不同投资轮次投资情况

　　以获得创业投资企业的地区分布来看，投资最活跃的地区是北京、上海及广东(含深圳)，分别披露案例20起、15起和10起，分别占比27.0%、20.3%和13.5%。目前来看，互联网、移动互联网、IT等TMT领域创业企业依然聚集于北、上、广地区。其他地区披露案例均在10起以下，中西部地区中，重庆地区披露3起创投案例，其他地区披露案例均为1起或无案例披露。

在投资金额方面，仍以北京投资规模为最高，披露投资总额1.75亿美元，其次分别是上海和广东，分别披露投资总额1.23和0.96亿美元，浙江地区披露投资0.66亿美元，而其他地区投资额均在5000万美元以下(见图6、图7)。

图5 2013Q1中国创投市场地区投资案例数量TOP 10

图6 2013Q1中国创投市场地区投资金额TPO 10

2011年中国创业投资市场投资案例数量比例

　　2012年2月17日投中集团发布2011年中国VC/PE市场年度数据显示，创投市场规模连续两年增长，2011年披露投资案例数量和投资规模均创新高；互联网行业投资案例236起，占比24.2%，互联网投资金额占比44%。

创投规模创新高 下半年降温

数据显示，创投市场规模连续两年增长，2011年披露投资案例数量和投资规模均达到新的历史高峰。

2011年下半年，受退出渠道收窄、投资空间趋于饱和等因素影响VC市场明显降温。预计2012年VC市场将向“深耕细作”进行调整，整体投资规模将维持平稳甚至有所下降。

2011年互联网行业236起投资案例，数量占比达24.2%，投资金额占比44%。受移动互联网行业融资活跃的影响，电信及增值行业融资案例数量占比也出现较快增长。

互联网投资带动美元基金崛起

2011年，人民币基金投资案例数量733起，美元基金投资案例数量243起； 人民币基金投资金额41.57亿美元，美元基金投资金额47.89亿美元。

报告称，2011年尽管人民币基金投资数量依然领先于美元基金，但在投资规模上则落后于美元基金。重要原因是互联网投资规模的爆发式增长，由于互联网行业企业上市依然以境外资本市场为主，因此其融资也多青睐美元基金。

创业投资青睐北上广 中西部地区逐步受到关注

北京、上海、广州地区占据前三甲，投资总额占全国投资总规模的66.9%。中西部省份中，湖北、湖南、四川、吉林等地进入投资案例数量或投资规模的前10位，显示出创投机构对中西部地区的关注。

PE投资活跃度下滑 投资规模再创新高

整体来看，2011年中国PE市场延续了2010年的火爆态势，活跃度依然保持较高水平。不过受宏观经济萎靡不振、二级市场持续疲软以及PE行业竞争激烈等诸多因素的影响，中国PE市场已开始呈现降温态势。