截止到5月31日，余额宝平台已与41家基金公司的45只货币基金建立了合作。

在余额宝平台，约有2000万00后进行定期存钱。据统计，00后用户的人均持仓额接近3000元，比去年同期增长了近50%。此外，00后用户每月的存款频次达到了10次，年增长率为10%。

在当前流行的“赚取xx万实现财务自由”的生活理念下，余额宝提供了一种实践案例：确实有许多年轻人开始依靠投资收益来维持生活。

自2013年推出以来，余额宝首次引入了“1元起购、随时可赎回”的货币基金购买模式。用户可以直接在支付宝App上操作，极大地方便了普通投资者的理财需求，降低了入门门槛。

一直以来，余额宝以其便利和易用被广泛誉为“国民理财神器”。特别是近期股市持续大幅波动的情况下，余额宝及其他货币基金再次受到普遍欢迎，成为了许多投资者的首选理财工具。

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数据还显示，余额宝用户中90后占4成，其中95后数量同比出现明显增长，成为攒钱的主力军。

2013年的时候，余额宝横空出世，首创了货币基金“1元起购、随时可赎回”的模式，并且在支付宝App就能随时操作，极大降低了普通人理财的门槛。

上线前几年，余额宝曾一度达到年化6%的收益率；虽然如今收益率有所降低，但即便如此，目前余额宝仍颇具吸引力。

一直以来，余额宝都被称作“国民理财神器”，尤其是最近伴随股市持续大幅波动，余额宝等货币基金也再次走俏成为普通人的首选。

而且相较其他有一定操作门槛、更容易波动的理财产品，余额宝收益稳定、灵活安全，也更能受大众青睐。

你现在还在用余额宝吗，去年收益有多少？

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余额宝官方公布的数据显示：截至2023年5月1日，余额宝十年间累计为用户赚的收益超3867亿元，相当于每天为国人赚了1亿的零花钱。

数据还显示，小额普惠始终是余额宝的一大特点，其三线及以下城市的用户占比一半，人均持仓金额不到7000元。

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《余额宝运行一周年数据报告》显示，余额宝二季末规模达到2013年末的3倍多，和一季末相比，也实现了6%的增长。人均拥有余额宝金额为5030元，与2013年底的4307元相比提升了约17%。在资金规模稳中有升的同时，余额宝用户数也保持了持续增长——二季度用户数一举突破1亿。

虽然二季度市场利率走低，但余额宝为用户赚钱的脚步根本停不下来。截至2014年5月26日，余额宝运行一周年共为用户创造收益118亿元，相当于请全国人民每人一份炸鸡和啤酒。记者注意到，今年以来截至6月30日，天弘增利宝货币基金（余额宝）万份收益总值达到264元，区间年化收益率5.5%，远超活期存款，可见余额宝“收益”的诱人。

由于使用灵活，余额宝一周年来一如既往地保持了旺盛的申购和赎回。数据显示，1周年内，余额宝累计申购4.96亿笔，累计赎回8.10亿笔。随着宝粉中“中国大妈”的不断热情加入，以及其他宝粉们的成长，宝粉平均年龄上升到29岁，出现了小幅上扬。

从地域分布来看，宝粉们的足迹遍布祖国大江南北。其中，江苏、广东、山东成为宝粉人数最多的省份。重庆、上海、温州则成为宝粉最聚集的城市，在这里你最容易撞上宝粉。而北京市海淀区、上海市扬浦区、北京市朝阳区三大区域，则成为高净值宝粉最聚集的地方，在这些地方最容易撞到“土豪”。

在稳坐国内最大货币基金的位置后，余额宝下一阶段的重点会是什么？《余额宝运行一周年数据报告》披露的信息显示，围绕余额宝的新消费场景的开辟，将成为余额宝下一阶段产品创新的重头戏。

公开信息显示，余额宝上线一周年以来，一直都在开发不同的新玩法，希望给用户带去更多的额外价值。今年年初，余额宝上线了用户专享权益“元宵理财”。四、五月期间，余额宝又联合中国联通、中国电信推出了“0元购机”活动，用户可以用余额宝免费申购热门手机机型，同时仍然享有余额宝收益。此外，余额宝还推出了另一用户专享权益“永不停彩”。只要用户在“永不停彩”下单时选择彩种、每期投注注数和倍数，系统每天将按定制方案从余额宝中自动扣除彩金，用户就可以“坐等”大奖上门。

业内人士分析认为，尽管余额宝推出只有短短一年，但已深刻改变了行业生态，带来了百姓理财意识大爆炸。目前来看,其他各种“宝宝”理财产品吸引用户主要还是比拼收益率，而余额宝已经开始帮用户思考如何“玩转资金”。余额宝本身就可以用于网购、缴费、充值等等,拥有其他理财产品无法比拟的流动性。如果余额宝有意识地去开辟新的线下线上消费场景，余额宝的流动性将会有更大想象空间,给用户带去更多的便利和实惠。

研究机构分析指出,当前的互联网理财产品主要综合了货币基金的收益功能和支付功能,使得用户在获得远高于银行活期存款收益的同时,也可以方便地使用这些资金进行日常消费。余额宝已经花了一年时间让外界看到了“获得收益”这件事情的可行性,“创造更多的权益”则是接下来要做的重头戏。

余额宝可谓2013年基金市场最大的奇迹。在2013年6月13日余额宝上市之前，与其合作的天弘基金在全国72家货币基金公司中排名54位。而到了2014年1月15日，余额宝规模就迅速增长到了2500亿元，这也使得天弘基金麻雀变凤凰，超越连续7年排名第一的华夏基金，成为中国规模最大的基金。据业内人士估计，目前余额宝规模应该已经超过了5000亿元，用户数量超过了8100万。

为什么余额宝能够成功?令人诱惑的高回报率和产品的高易用性当然是成功的关键因素，但是有效的风险控制也同样重要。

金融行业的最大特点，就是金融企业必须具备超强的风险控制能力，不然可能在瞬间将过去几十年的积累赔个底掉。

最近几个月内，中国人民银行原副行长吴晓灵就曾经多次提及，互联网金融有两大风险，一个是流动性风险，另一个是期限错配。

其实，传统金融企业花费了上百年的时间不断地优化调配，也是为了规避这两大风险。2008年美国金融危机爆发的时候，美国金融企业如贝尔斯登、雷曼兄弟、美国国际集团(AIG)等均出现了流动性风险。如今传统金融企业正在转型，从资产持有转向资产管理，银行负债短期化和资产的长期化趋势越来越明显，期限错配越来越严重。

余额宝同样面临这两大风险。

例如，由于余额宝里的资金可以随时取用，遇到双十一大促这样的事情，很容易就会遭到挤兑，从而出现流动性风险。而如果余额宝准备了过多的库存资金，或者将过多的资金投入到长期的金融产品，又会造成期限错配的问题。

至少从目前来看，余额宝在规模急剧膨胀的同时，很好地规避了这两大风险，而余额宝手中的利器就是大数据。

为了解决流动性风险的难题，余额宝首先有针对性地制定了业务规则。

余额宝规定，单户投资金额不得超过100万元。如今，余额宝户均投资金额只有4000元，而传统货币基金中有相当大的一部分投资者是机构投资者，户均投资金额远远高于余额宝，用户数则远远少于余额宝。有了上亿的用户数，大数据才得以发挥巨大的威力。

余额宝的流动性管理用到了支付宝在接近十年的时间里沉淀的那些大数据。阿里小微金融服务集团金融事业部总经理袁雷鸣认为：“要去了解、预测单个用户的行为是非常困难的，但是因为支付宝有长达十年的数据积累，能够对某个阶段绝大部分的人，尤其是趋势做出预测，难度就会降低。”据了解，即便遇到双十一、春节这样用户资金调动频繁的时间段，余额宝也能实现流动性需求预测偏离率不超过5%。

期限错配同样可以通过大数据来解决。余额宝可以被看做一个C2B的金融产品，虽然不同用户对流动性的需求不同，但是通过大数据可以把这些需求整合起来，找到相应期限匹配的资产，做一对一的匹配，这样也就不存在期限错配的问题了。

“当用户基数足够大，数据量足够大的时候，理论上任何一个需求都可以通过一对一的匹配来完成。”袁雷鸣说。在这个前提上，再构建一个良好的二级市场，就能够让金融机构所持有的资产具备很好的变现能力和流动性。

“如果这样，整个金融市场都会变得健康和繁荣，不会因为某些突发性事件造成市场恐慌。”袁雷鸣认为，“到了互联网的信息时代，这些有机会被改变，金融机构可以从原来的B2C模式转化为C2B。”要实现这个转化，关键还在于金融机构的大数据能力。在阿里巴巴董事局主席马云看来，阿里的发展将会构建三大平台：首先是电商平台，然后是金融平台，而最终会形成大数据平台。

但是，大数据平台不可能建立在原有的技术基础设施之上，而必须建立在云平台之上。阿里巴巴集团CTO王坚认为，传统的基金公司是线性增长的，而余额宝增长得非常快，要做大数据，就必须破除原有的技术架构。

传统基金公司通常会用相对封闭和强耦合的美国传统IT巨头IOE(IBM、Oracle、EMC)的IT基础设施去支持余额宝的超常规增长，支持大数据的应用，但是由于这些IT基础设备缺乏扩展性，还无法从根上解决问题。

为此，阿里巴巴的对策就是致力于打造自己的云集群，相关的“飞天计划”在2013年8月15日单集群规模已经达到了5000台服务器。

在余额宝出现之前，天弘基金同样采用了IOE的解决方案;而在余额宝上线之后，天弘基金很快就迁移到了阿里云平台之上，并由此支撑起大数据的应用。一轮去IOE的数据主权运动正在阿里巴巴轰轰烈烈地进行。2013年5月阿里巴巴集团最后一台IBM小型机在支付宝下线，7月10日淘宝广告系统使用的Oracle数据库下线，不久之后阿里还会完成两个大系统的整体迁移。

除了帮助阿里巴巴“顶”起余额宝和天弘基金之外;大数据还能够给阿里巴巴带来更多的价值。从数据质量上看，阿里巴巴积累的交易数据无疑是离变现更近的，或者说更容易商业化。而且，支付宝的几亿用户大部分是实名并绑定了银行卡信息的用户，其中大量的沉淀数据也都与交易相关。

当然，除了阿里巴巴之外，BAT的另两大巨头同样也在抢占大数据的资源，不过，它们也都有各自的短板。

作为搜索公司，百度数据积累量肯定最多，纯粹的大数据能力也最强。但是百度自己的账户体系不够强，数据多但交易数据不够多，打造云平台并进行大数据分析没有基础。百度之前曾经启动过与大数据相关的“金字塔计划”，然后却似乎不了了之，有相关人士爆料说，这是因为百度没有充分预计到云计算需要的长期成本和投入。2010年百度还曾经启动了一个基于搜索的大数据项目“台风”，到了2012年底也接近放弃，该项目负责人阳振坤也跳槽到了阿里巴巴。

腾讯的大数据能力也很强，QQ和微信的账户体系也是中国最完善的。可惜，腾讯一直对商业链条介入不深。腾讯一直计划推出基于微信的电子商务产品“微店”，可惜一拖再拖。

即使是对于以数据擅长的互联网公司来说，大数据这块“大蛋糕”也是看起来很美，但要真正吃到嘴里也还是要下很大的工夫。

via：老虎基金

天弘流量仅排第三

据投资快报报道，基金电商化自去年6月开始发酵，但除了天弘基金定期公布余额宝的资产规模和用户数之外，其它基金公司对电商保有量、电商客户量及电商在公司总资产中的比重等数据讳莫如深。

在业内，天弘基金借助互联网逆袭的形象深入人心，天弘基金1月15日公布的数据显示，余额宝的规模已经超过2500亿，用户数超过4900万，这也意味着，天弘基金超过90%的资产来自于互联网。但艾瑞咨询监测的数据显示，电商占比最高的天弘基金，其网站流量数据在业内却仅仅排在第三位。

即使是在推出余额宝之后，天弘基金每月的流量也仅为百万级别。而自2012年底推出货币基金T+0取现后，汇添富基金(微博)的官网流量一直保持在千万级的水平，稳居行业第一。华夏基金的官网流量在2013年5月之后也迎头赶上，目前也保持在千万级水平，与汇添富基金较为接近。

“这一结果并不意外。”不愿具名的分析人士称，天弘基金的规模虽然增长很快，但它在电商领域布局很晚，商业模式高度依赖支付宝，很多用户都是通过支付宝购买余额宝。如果剔除外部渠道，比拼基金公司自身的电商能力的话，天弘基金还有努力的空间。

该人士也指出，余额宝庞大的用户基础对天弘是很大的优势，如果转化率能够提升的话，天弘基金的网站流量很有发展空间。

汇添富华夏手机APP胜出

在手机APP的流量上，汇添富和华夏较同行依旧具有明显优势。

华夏基金的微信已经具备了交易等功能，受到很多交易已从手机APP端转向微信端的影响，华夏基金的手机APP流量呈现了小幅下降的趋势。

汇添富的手机APP流量则不断攀升。艾瑞数据显示，截止2013年11月，汇添富手机APP的月覆盖用户量达到了220万，这就意味着，已经有220万的人通过手机下载了汇添富的APP。剔除一些下载APP但未开户的，再加上只通过网站端交易的人群，业内人士据此猜测，汇添富基金的实际用户数可能已经达到百万级。

天弘基金发布的数据显示，截至2013年年末，4303万“宝粉”的足迹遍布大江南北，但最支持余额宝的地方还属江苏、浙江两省。从“宝粉”人数来看，江苏以330万的“宝粉”数成为余额宝用户最多的省份，其次是广东320万人、浙江311万人。从持有金额来看，浙江作为阿里的大本营，余额宝总投资金额201万居首，并远超其他省市，其次是江苏160万元、湖北110万元。

从人均持有量来看，余额宝人均持有金额为4307元。其中，上海“宝粉”客单量最高，截至2013年年底，上海人均持有余额宝10563元，比第二名浙江高出六成。其次是浙江6477元、江苏4858元。

余额宝用户大多非常年轻，尤其是85、90后是绝对的主力军。天弘基金数据显示，4303万余额宝用户平均年龄仅28岁，(年满18周岁的实名注册用户方可购买余额宝)。18-35岁是最为活跃的余额宝用户，他们占总用户数的82.8%。其中，23岁“宝粉”的数量最为庞大，达到205万人。北京“宝粉”最“成熟”，平均年龄32岁。

昨日，淘宝理财正式发布了2013年淘宝基金互联网理财趋势报告。报告指出，互联网理财的热潮正从一线城市向二、三线城市扩展，呈现丰富多彩的地域特色。理财土豪聚集省市前三甲为北京、上海、青海；拥有最多理财屌丝省市则为西藏、山西、广西、内蒙古、甘肃。在男女理财PK中，男性用户最喜欢购买股票型基金，而女性用户最喜欢的是货币型基金。

　女性用户理财出手更大方

报告显示：根据淘宝基金成交数据显示，18—40岁(在淘宝基金上，年满18周岁的实名注册用户方可购买理财产品)是最为活跃的理财用户，他们占总用户数的88%；其中20—30岁的用户超过购买基金理财产品人数的一半，占总人数53.3%。50—60岁人群则成为最具有购买实力的年龄层，人均购买基金金额超过1.5万元。在购买人数和订单笔数上，男性用户都远远超出女性用户，但在人均单笔理财金额上，女性用户出手则显得更为大方一些，平均每笔高出391元。

　金牛座最善守财不喜理财

天秤座与天蝎座成为12星座中最爱在淘宝基金上理财的族群，而传统意义上最善于守财的金牛座，却在互联网金融浪潮中显得比较保守，仅排在白羊座的前边，位列12星座倒数第二。在网络理财中。最热衷于购买基金的前三甲分别是兔、蛇、龙，但从人均投资金额看来，龙、蛇却排名在最末两位。而属狗的，却一连夺得理财成交总金额和人均理财金额最高榜首。

　24小时无休购买持续进行

消费者使用淘宝基金理财呈现出网络消费的新特点，即全天24小时，每个时间段都有成交记录。成交的时间段主要集中在上午9点—下午17点以及晚上20点—凌晨1点之间。与传统的投资理财时间段(早上9点半到下午3点)相比，除了新增晚上20点到凌晨1点这个理财时间段外，中午12点—下午2点也不曾出现明显的回落迹象。早晨7—9点之间购物的人群也有不同幅度增长。

24小时“不间歇”的网购特点对传统的基金公司提出了新的服务考验，谁能更长时间的为消费者提供服务、即时解答消费者的咨询和问题，谁才能在互联网金融的浪潮中抢得先机。

据淘宝相关人士透露，基金店铺下班的时间与其他淘宝店铺相比，客服时间还是有一定差距。他们曾在晚上11点时上线，用旺旺咨询了10家淘宝店铺，其中有8家在1分钟内作出了回应，另有一家在12分钟时用手机旺旺进行了回复。而随机的10家基金店铺中，没有一家有客服在线回应。

　　内地对网络理财需求更强烈

互联网购基呈现丰富的地域特色。广东、上海、浙江、江苏成为理财用户聚集最多的城市。从理财金额实力来看，仍旧是传统的北、上、广占据了前三甲。在此之外，在男性理财人群中，青海人民以平均单笔理财金额7800元排在了榜首，宁夏、吉林、贵州、陕西等也挤入前十强，这说明在内陆地区由于理财手段匮乏，熟悉互联网的用户对于网络理财的需求更为强烈，投入金额也更大。这对于一些中小基金公司来说，由于资源有限，往往在内陆省份没有布局，入淘开店恰恰是一个切入点，可以从新的渠道重新突破，吸引消费者的注意力。

真的只有余额宝吗？

即将过去的2013年，对基金行业而言，无疑是互联网金融对其造成剧烈冲击的一年。如果这一年你对余额宝一无所知，你“out”了。

自6月天弘基金与支付宝合力打造的互联网理财神器余额宝问世以来，这个“宝”，就搅得整个基金行业鸡犬不宁。截至12月中旬，余额宝规模据称已逾1800亿元。而公募基金“老大”华夏基金[微博]的总规模也不过2400亿元，天弘很可能在年底取代华夏，成为新的“执牛耳者”。

不能忽略的是，虽为搅局者，但余额宝在这一年里，为基金行业做了一次最佳的投资者教育。通过它极为便捷的用户体验，无数屌丝级用户了解了货币基金，初步领略到基金投资的魅力。尽管，货币基金在中国，已走过11个年头。

为什么余额宝能成功？ 只有余额宝吗？

《投资时报》采编团队自11月以来就不断提出类似反问。从资产管理能力和固定收益团队建设看，余额宝背后的天弘并非业界最佳。余额宝的成功要素，主要来自于它极为便捷的互联网体验。

有没有基金公司的官网直销平台也很便利？甚至还能具有更多优势？只是养在“深闺”无人知？

为此，《投资时报》8名记者引入互联网惯用的体验式“评测”，历时一个月，分别对72家基金公司网上直销平台逐一评测，评测环节包括基金公司官网从账户注册到申购、赎回基金的全过程。

我们记录下各家公司的体验过程，并分别按注册步骤、关联银行卡、第三方支付平台、申购门槛、赎回效率和是否有独立品牌六个项目加权打分，最终形成从五星级(最高)到零星级(最低)评定。

结果显示，网上直销平台体验较好、获得最高五星评级的10家基金公司分别是：工银瑞信、广发、南方、易方达、鹏华、银华、交银施罗德、富国、嘉实、汇添富，体验较差的是中邮、金元惠理和汇丰晋信。其中，中邮是72家基金公司中，唯一没有网上交易平台的公司。

注册请剥离绑定银行卡环节

“体验很痛苦吧？”

11月以来，当《投资时报》开始启动评测后，每与基金公司人士交流感受时，不少人都会问痛苦与否。他们都有过数家基金公司注册体验的经历，但经历，并不愉快。

这同样也是《投资时报》记者的最大感触。

“不试不知道，一试吓一跳”，多数基金公司的官网直销平台均不友好，得费很多脑筋才能完成从注册到申购赎回的流程。甚至，仅注册环节而言，要一而再、再而三才可能成功。

为了能对72家基金公司的网上直销平台作出统一评定，《投资时报》遴选了注册步骤、关联银行卡、第三方支付平台、申购门槛、赎回效率和是否有独立品牌等六个关键评测指标。

其中，注册步骤、关联银行卡和第三方支付平台，主要是考察基金公司网上直销平台的便捷性；申购和赎回主要针对货币基金进行，着力考察资金效率；是否有独立品牌，则反应基金公司对电商业务的重视程度(详见配文《投资时报》72家基金公司网上直销评测标准)。

从注册步骤看，多数基金公司都要经历四五步，多的如中欧甚至达到7步。相比而言，体验舒畅、快捷的公司有工银瑞信、广发、交银施罗德等。

他们的体验之所以优秀，在于注册时都不用绑定银行卡。而绑定银行卡环节十分复杂，有的需使用网银、有的需汇款、有的需密码、有的需U盾。此外，绑定银行卡环节还可能发生各种突发状况，如银行页面无法弹出、需更新银行软件等。

这样的情况发生，并非基金公司所能控制。结果很可能是，用户准备去网上直销平台买基金，但注册两三次均不成功，失去了耐性，干脆不注册而选择离场了。

《投资时报》建议，基金公司可学习上述体验较佳的公司，将注册步骤与绑定银行卡环节分开，这对用户和基金公司来说均有利。一方面，投资者体验更舒畅，成为真实买家的可能性加大；另一方面，基金公司将注册环节简便化，先获得宝贵的用户资料信息后，就获得了未来进行持续营销的空间。

帮用户尽可能多的关联银行卡

用户在基金公司注册账户成功后，接下来，该进入实际购买阶段。此阶段，银行的重要性再度凸显。一般而言，基金公司网上直销平台关联银行卡的数量越多，用户购买越方便。

《投资时报》的评测显示，从基金公司关联银行卡的数量多寡看，鹏华、南方和招商更胜一筹。其中鹏华可选的银行卡家数最多，达到33家，南方和招商均以32家位列第二。

有没有哪张银行卡可以让用户“走遍基金公司都不怕”？

《投资时报》测评团队为用户找出了最方便的两张银行卡—建行卡和农行卡。这两家银行的借记卡，分别可在67家和66家基金公司网上直销平台上购买产品，绑定的基金公司数量最多。

此外，关联50家以上基金公司的有3家—浦发银行(56家)、工商银行(53家)、招商银行(51家)。关联40家以上的有5家银行，分别为兴业银行(48家)、中信银行(45家)、光大银行(45家)、民生银行(43家)、交通银行(41家)、平安银行(41家)。

地方性银行中，温州银行情况最好，33家基金公司支持其申购。而一小部分地方银行只与一两家基金公司有关联，例如重庆银行、汉口银行、石家庄商业银行、鄞州银行和大连银行等。

可以说，越是规模大的银行，关联的基金公司数量越多，可选基金的范围越广。

但值得注意的是，作为四大行的中行，关联基金公司数量仅36家，排名12位。相比较，建行、农行和工行此项排名分别为第一位、第二位和第四位。不仅如此，中行旗下的中银基金公司的快速赎回业务也仅支持中国银行卡，这从一个侧面反映出中国银行体系的排他性。

不同的银行卡申购不同的基金产品，申购费用折扣情况有所不同，有些基金甚至可以做到零申购费用。因此，投资者在购买时，不妨拨打基金公司客服电话进行咨询，能省则省。

提高申赎便利性超越余额宝

《投资时报》评测阶段，恰逢年底货币基金大力推广，基金公司网站首页均打出充分利用闲钱的口号，如7×24小时开放，资金实时划出，充分利用闲钱等。

哪些基金公司网上直销平台申购货基的门槛最低？

从体验评测看，实现0.01元起存的有民生加银、诺安、新华和银华。相比而言，安信、东方、东吴、富安达、方正富邦、国联安、国泰、汇丰晋信、上投摩根等还都坚守着1000元门槛。

《投资时报》注意到，赎回环节的性能优越与否，是基金公司可PK余额宝的关键环节。

目前，各大基金公司均表示已实现快速赎回功能，嘉实聚宝盆、广发钱袋子、工银现金宝、富国天天理财宝和银华生利宝均在实时赎回方面做得很好。以工银现金宝为例，其工行卡客户最快1秒资金到账。而余额宝或支付宝只有用手机客户端提现，资金才可在两小时内到账，网上提现是T+1日到账，若想两小时内到账还需缴纳0.2%手续费，最低2元，封顶25元。而工银现金宝不需要支付任何的手续费。

赎回门槛的设定高低也很有讲究。和余额宝相比，基金直销渠道的一个强大优势是适合大资金进出。

支付宝快捷支付有限额，且各银行不同，单笔支付限额一般都在2万元以下，如果想转入较多资金，需要通过网上银行划转，这其实给大额资金带来极大不便。而基金直销平台没有如此严格的限制，如工银现金宝，单笔转入最高可达5万元，快速赎回单日限额高达100万元，普通赎回则没有限制。

此外，如富国天天理财宝还打出了单日快速赎回200万的限额。

请向京东学习用户体验

在评测过程中，体验最差的三家基金公司为零星评级，分别是汇丰晋信、金元惠理和中邮。中邮是72家公司中唯一未提供网上交易功能的，且拨打客服半个小时无人接听；汇丰晋信网站多次打不开，注册绑定银行卡之后依然无法开户；金元惠理客服一直无人接听。

体验不佳的还有英大基金，只能使用天天盈进行绑定，且指定浏览器；方正富邦的风险评估多达20题等等。

此外，《投资时报》记者有时还会心慌。

这一现象发生在申购环节。一般来说，货币基金当日申购，第二个工作日才能获得确认。但在当日申购时，银行已经扣款，而扣款后，你只能收到银行短信通知已扣款，却难接到基金公司的任何提示，且在基金官网的账户信息里，也查询不到相关资金的去向。

一天的资金空档期，很易让用户不安。

“我们在京东买东西，哪怕买一件二三十块钱的东西，也能清楚地知道这件东西现在的进展，比如是否已确认订单、发到了哪家快递、什么时候快递会送到我们自己手上。而动辄数以万元计购买的基金产品，却不能及时告诉我们钱去哪了。”

一位基金投资者向《投资时报》建议，基金公司应加大向优秀互联网企业的学习力度，放下过去“高富帅”的架子，更多的着眼于提升用户体验。

从《投资时报》的评测结果可以清楚的看到，大基金公司网上直销平台的用户体验总体好于小公司。

“系统都是需要成本的，简单来说，增加一个关联的银行卡就得一二十万，没钱做不起的。”一家小基金公司电商负责人对记者透露。

《投资时报》建议投资者可更多关注获得本次五星评级的10家基金公司官网平台，分别是工银瑞信、广发、南方、易方达、鹏华、银华、交银施罗德、富国、嘉实和汇添富，这10家公司不仅用户体验在同行里最佳，且均有主打的货币基金产品，申赎便利且收益俱佳。

在企业网银方面，2013年企业网银用户比例为63.7%，较去年增长10个百分点；平均每家企业网银活动用户使用网上银行替代了63%的柜台业务，而在2009年，这一比例为50.7%。今年，76%的企业使用网上银行替代了超过一半以上的柜台业务。

与此同时，手机银行业务展现出巨大潜力。2013年全国地级及以上城市城镇人口中，个人手机银行用户比例为11.8%，较去年增长近3个百分点，连续3年呈增长趋势。

P2P高收益宣传暗藏本金损失风险

在P2P网络贷款的调查发现，近半数网民没有听说过“P2P网络贷款”，有13%的网民曾经登录过P2P网络贷款网站，仅有2%的网民成功竞标。

针对P2P网络贷款风险收益的分析表明，即使采用分散投资规避风险，P2P宣传的高收益也并不是那么诱人。调查显示，13%的P2P网络贷款投资者表示有项目未能收回本金，22%的P2P网络贷款投资者的项目未达到预期收益。

调查发现，不愿意在P2P网络贷款网站投标的网民中，有41%愿意在银行P2P网络贷款项目上投标，但他们大多数只在银行担保的前提下才会投标。

近场支付成2014年移动支付看点

近两年来，受移动购物需求的推动，移动远程支付得到快速成长，而近场支付由于经历了相当长时间标准纷争和利益博弈，一直没有形成大规模商用，导致发展缓慢。调查数据显示：2013年移动远程支付用户比例为13.3%，较2012年提升了近4个百分点；2013年移动近场支付用户比例为3.6%，较2012年提升了0.4个百分点；用户使用移动远程支付的金额占比为95%，移动近场支付金额占比为5%。移动远程支付中，网上购物是支付金额占比最大的支付场景；移动近场支付中，超市购物和商场购物是支付金额占比最大的场景；手机刷POS机是支付金额占比最大的支付方式。

报告预测，2014年移动支付的发展看点在移动近场支付。近场NFC支付将凭借其高度便利性，以超市购物、公交刷卡场景为突破口，取得快速增长进而渗透至其他消费领域。

天弘基金内部人士低调表示，还没有那么多，一切以年底基金季报公布的数据为准。

据说余额宝每周仍在以十几亿的规模在增长，而如果以此速度计算，再不用多长时间天弘基金岂不是有望超越华夏基金，称霸公募基金业？！

截止今年三季度的数据是，华夏基金管理公募资产规模约2452亿元，依然位居行业第一，而紧随其后的嘉实、易方达基金规模都在1400-1500亿元之间。即使年底未能超越华夏，天弘基金也有望坐上业内前三的交椅。

今年上半年，绝大多数人应该想象不到，2012年底这家排名第50位、总资产规模刚刚100亿元的小型基金公司能做到这样华丽的逆袭。

相信，年末许多基金公司高管们呈交股东和公众的一定会是两份排名：一份是包含货币基金的公募资产管理规模，一份是以股票、债券基金为考核核心的有效资产规模，这或许让许多人心理多少有些平衡。还有许多公司会搬出企业年金、社保基金等非公募业务管理规模讲成绩。

无论如何，天弘基金的这张互联网金融王牌在2013年一次次刺激了基金业的神经。感到“恐怖”的绝不仅仅是公募基金的同行，银行业同样密切注视着这个快速崛起的巨无霸，余额宝对活期存款这一银行最优质资产引流的示范效应实在太过显著。

12月9日央行新政推进利率市场化步伐再迈一步，同业存单粉末登场，货币基金又将增添新的投资标的。而在利率市场化初期货币基金天然迎来黄金期，插上了互联网的翅膀，如同势得东风。

今年三季度末，货币基金的总规模达到4820.94亿份，较二季度末增加了1773.3亿份，增速近60%，而余额宝贡献了其中大部分，但华夏、汇添富等发力互联网直销渠道的基金公司旗下货币基金规模也增长显著。

在 货币基金这个可以预见的历史性发展机遇中，银行由于自身的存款压力，与货币基金成为竞争关系，而互联网则是“竞合”的新平台。目前看，华夏、易方达、汇添 富、广发是四家在互联网金融领域发展最快的基金公司。而其他各家基金公司今年下半年以来的主要工作之一就是通过各种上下层关系“公关”各个互联网公司，仍 然是挤破头想要加入这个大游戏场。

12月下旬，另一大互联网巨头腾讯旗下财付通与华夏、易方达、广发、汇添富合作的类余额宝产品即将在微信平台上 线；而届时支付宝也将推出所谓“余额宝二号”的短期理财基金“迎战”阿里；百度同样不甘示弱，也在“百发”之后酝酿金融理财第二波，仍将是主打低风险固定 收益类产品。今年互联网金融的一场收官大战即将在年末打响。

自：经济观察网

我主要讲三点，一是为什么在互联网金融的热潮中基金公司会这么积极；二是基金公司在向互联网转型的过程中遇到的障碍和困难是什么；三是我们该如何拥抱互联网金融或是如何向互联网金融转型。

第一，前两天有一个同行说起，在这一轮互联网金融的热潮中，金融各个子行业中最不淡定的是基金公司，最积极的是基金公司。我想了半天，是因为基金公司的业务模式。

我认为基金公司的业务模式在利率市场化和泛资产管理时代、互联网金融三重背景下，其业务模式是有自己的缺陷，这些缺陷在哪里？其实非常简单，去年到今年，基金公司权益类资产的收益并不太差，我们前两天在淘宝上发布了一个数据，广发旗下有500万的资产客户过去一年的平均收益率是9.7%左右。基金公司管销售的，证券公司卖基金的人知道，其实我们的产品是非常难销售的，尽管有这么好的收益率，我相信广发只是市场上的平均情况。

我觉得它的最大问题是存在两个错配。

一是我们卖任何基金产品的时候，都假设这个产品对客户而言是可以穿越所有时空的，总觉得这个产品可以、渠道也可以，你买吧。实际上做产品、做渠道的人都知道，不同的产品在不同的市场，在不同的投资周期里表现是不一样的。我们的产品一定会波动，一定是在不同的市场里有不同的表现。我们卖产品的时候，有一个隐含的假设前提，这个产品是永远适合你的，你买吧。这种错配，是投资需求和客户需求之间的错配；

二是和销售模式有关系，银行销售的时候，银行的诉求是为了收入。这两点的不匹配会形成客户不关心买哪一个产品，管你是广发、华夏，或是股票基金、债券基金，要的是资产的保值增值，不关心你给我哪个产品，我们给客户的是一个个的产品。

在这样的商业模式、业务模式里，我们还是以产品为中心，所有的任务都在发产品、做投资业绩。至于产品是否能符合客户的需求，想得还没有那么多。这样的错配导致现在的状况即产品很难卖，还有一个非常深层的原因，作为整个基金行业，我们离客户是很远很远。

互联网金融与资本市场两天的研讨给大家讲了很多东西，我理解未来的互联网金融领域，或是未来互联网领域里，一定是谁离客户最近谁最有话语权，而我们现在离客户很远，所以现在心理很焦急，因为我们和客户的接触是通过渠道的，离客户是很远的，包括客户的需求我们未必能像互联网公司那么了解。 证券公司说要做财富管理业务，全行业都在讲要做财富管理业务的时候，你手里没有客户你怎么做？最终你只是产品供应商。而产品供应商按照经济学的原理，如果只是作为产品供应商毛利率是很低的。你的上下游一定掌握在别人手里，我自己觉得，为什么基金公司会这么努力拥抱互联网，是因为这个模式有它内在的缺陷，所以基金公司都希望通过这样一种努力，利用互联网金融带来的机会，来改变我们这种状态。

第二，拥抱互联网金融的过程没有那么简单，作为比较传统的金融行业人员，在拥抱与转型过程中，遇到的障碍很大。

我讲一个例子，大家知道余额宝是一个伟大的产品，这么好的一个产品，从6月13号上线到现在，并没有第二单真正意义的余额宝出来。所有人都明白这是一个好东西，我们可以做。我想说的是，其实它不是那么容易，当我们以互联网的思维、技术和价值观来改造我们的传统业务体系时，我们会遇到很多困难，作为基金行业会遇到什么困难呢？广发基金和财付通都在合作类似的项目，包括我们在淘宝网上开店，在京东上做准备。我们遇到的困难是：

1，价值观的挑战，最核心的，和所有的互联网公司打交道时我最深刻的体会是，不管你告诉他能给他赚多少钱，给他带来多大的好处，如果对他的用户体验上可能有负面影响时，他会说这个事我们不要谈。他是真正地在血液里拥有用户至上的观念。我不认为是他们个人的道德比我们个人的道德高尚，而是市场的机制，在市场化的竞争领域与环境让它形成赖以生存的价值观，我觉得最核心的挑战是价值观的挑战。虽然所有的金融行业人士也都在讲我们是以客户为中心。但在实际运作上并非如此，需要好好向互联网公司学习。

2，商业模式的改变。互联网前项免费，后项收费，先圈客户再圈钱，如果你理解我刚才讲的，你就可以理解为什么百度会做这件事情，我们做金融的人都相信有自己的想法。这一点和我们传统的金融行业的做法也是不一样的。我们要刀刀见血，我们每一步要问你的预算，你的投资回报分析，不是说互联网公司不要这个，而是商业模式有一定的差异。

3，行为模式的挑战。互联网我用最典型的两句话说明对速度和行为的表现，在奔跑中调整姿势。我现在就起跑了，我的姿势是不标准、不美的，我会在跑动的过程中修正我的做法，或者是快速迭代。而我们作为金融企业，非常严谨，在做这个业务的时候一定会想要整体规划、系统推进，这里面文化上是有冲突的。

4，IT系统。其实这次基金公司上类余额宝的项目，在互联网这一端，变化不是那么大，真正最大的改变是基金公司的IT体系，要把我们非实时的系统向实时的系统改变，这对我们的IT系统的改造是非常大的，我看今天很多搞IT的领导也在这里，这是我们整个业务体系底层的构架，我们要做一些改变。

5，营运模式。早上九点半到下午三点，开市与交易时间，剩下的时间不交易，我们的清算一天做一次，净值一天报一次。当你要做余额宝的时候，你会发现你要做7×24小时的营运体系，这对我们It是很大的挑战。

我只是简单列了这几种情况，我们前进中每一步都会遇到很大的困难。也许在这样一种焦灼与推进过程中，才会让很多人说互联网金融到底是金融互联网还是互联网金融，我觉得争论这个词没多大的意义，最核心的还是我们如何用互联网的思维、技术和价值观来改造我们的业务体系，包括我刚才讲的各个方面，只有这样我们才真正能在金融互联网的领域找到自己的位置。

第三，传统的资产管理行业也好，证券公司也好，怎么来做互联网金融。

我觉得有八个字“入口、流量、产品、服务”，和我们原来传统的方式不一样，不管是移动互联网还是互联网，你会发现入口是如此重要，应该比银行的垄断更高，哪些是入口？为什么需要有入口？是因为你要有流量，以前很多的同行说，在网上卖东西我们早就卖了，同时我们银行的网银上各个产品也是应有尽有，但是这个产品，我们是不是真的按照互联网金融做这件事情？

入口和流量对于我们未来要做的事情来说，证券公司可能还好一点，有那么多的营业部和客户群。基金公司的角度来讲，自己的入口和流量还是很少的，长期做不起来也有这个原因，基金公司直销做不起来也有这个原因。

针对产品和服务，我还是想讲一下余额宝，余额宝出来的时候，当时觉得我可以做比它更好的东西，在它推出之后做。但是我们一堆人研究了很长时间后，发现就产品本身、客户的体验而言，我们已经没有办法为它再做优化了。我们也是财付通的合作伙伴，有几家大的基金管理公司和财付通商讨，我们能不能把体验做得这么好。就这个产品本身，我觉得它的特点是把互联网金融的典型意义演绎得淋漓尽致。它是一个金融产品，其实是最常规的金融产品，货币基金每家基金公司都有。以后很大的空间是在于各种金融工具和各种互联网工具的整合。它是构筑在支付宝的流量平台上，这也是很重要的。基金公司在淘宝上线好象没有什么量，他们的流量级别是不一样的。它有着非常极致的用户体验，而就这种用户体验，我们基金公司不能那么做，我们的法规要求是很严格的。

可是前两天，有一个领导把我抓到一边，语重心长说：肖雯，我在京东上买一个台灯，随时告诉我货到哪儿了，我在你这儿买基金花了200万，我一个单下去也不知道我买到了没有，大家知道我们是T+1才确认。这个问题对我触动是非常深的，我们可以在产品和服务上做得更好，尽管我们有很多约束，我们没有像互联网一样追求极致。不能说200万买单下去什么音信都没有了，所以我想在产品和服务上，我们所有的人还任重道远。

最后我想说，按照马云的话，不管我们是否看得见，不管我们是否看得起，不管我们是否看得懂，它终是要来的，我们除了改变别无选择。

本文来自广发基金副总经理肖雯在中国资本市场学院互联网金融与资本市场研讨会上的发言。

美国互联网发展早于中国，早在90年代，美国经济增长的1/4以上都归功于信息技术，其中计算机和电信业的发展速度是美国经济增长速度的两倍，美国国内生产总值的增长量中，1/3是由与信息工业相关的产业做出的贡献；亚马逊、eBay、雅虎和Google等大型互联网企业均是在90年代兴起并蓬勃发展的。

图1：美国大型互联网企业均在90年代兴起

而美国互联网在90年代高速发展的过程中，也逐渐进入了金融领域，涌现出了大量互联网金融企业。考虑到美国互联网企业发展较早，是中国的领先指标，因此研究美国互联网金融企业对于预测国内互联网金融未来的发展有一定的启示作用。
图2：美国互联网金融典型企业

二、海外互联网金融初期发展较快，此后会遭遇瓶颈
表1：互联网金融的优势与不足

海外互联网初期发展迅猛，主要基于两点优势。以上四家海外互联网金融企业在成立初期发展均比较快，主要得益于以下两点优势：
1.依靠互联网方便快捷的特点，接触到尽量多的客户，发挥平台优势；
2.再依靠灵活以及低成本的优势降低费率，吸引客户。
依靠这两个优势，互联网金融初期发展很快，但此后发展逐渐放缓，主要因为互联网从事金融业务在本质上仍存在两大缺点：
1.缺乏专业金融人才，导致难以从事复杂的金融业务，而金融行业中大部分产品都是依靠复杂的产品获取高收益。
2.缺乏产品开发能力，导致只能销售其他公司的产品，大型金融企业大多数都有自己的销售平台，因此有好的产品都会放到自己的平台销售，难销售的产品才会考虑依靠第三方平台。
以上问题阻碍了互联网金融的进一步发展，导致互联网金融企业发展到一定程度后往往会遇到瓶颈，难以进一步做大，因此难以大规模冲击传统金融企业。
三、国内互联网金融发展或将好于美国，但仍难以大幅冲击传统金融企业
与90年代美国互联网企业相比，目前国内互联网企业存在两个优势：
1.“移动互联网”好于“固定互联网”，客户粘性更高。90年代美国互联网发展虽然较快，但仍然是“固定互联网”，也就是用户必须要坐在电脑前才可以上网，而目前已发展成为“移动互联网”，通过手机即可上网；因此目前国内互联网的客户粘性好于90年代美国，作为销售平台的优势更大。
图3：与过去的固定互联网相比，目前的移动互联网更为方便，客户粘性更高

2.“社交平台”优于“单一网页”：与之前网络主要提供单一的网页相比，如今的互联网通过微信、微博等方式已发展成为“社交平台”的概念，普通用户每天浏览时间更长，用户粘性更高。
更高的客户粘性有助于国内互联网金融在某些领域市场份额更高。此前美国的互联网金融未能做大，也有客户平台不够大的原因。目前国内互联网平台相比之下客户粘性更高，平台优势更大；尽管互联网从事复杂的金融业务仍较为困难，但从事一些简单的金融业务，如保险中车险、意外险、券商中传统经纪业务等，很可能利用其更大的平台占据较大市场份额。
但单纯互联网仍难以从事复杂的金融业务，难对传统金融企业造成大冲击。尽管国内互联网的客户粘性或将好于90年代美国互联网企业；但互联网从事金融业务的本质问题：1）缺乏专业人才，难以从事复杂的金融业务；2）缺乏产品开发能力，只能销售其他公司的产品。，因此未来发展依然面临瓶颈，难以对传统金融企业形成巨大冲击。

报告全文如下：

VIA 中商情报网

其次，随着利率市场化的发展，在金融机构服务中，百家争鸣、百家齐放也是不可避免的趋势。用一句来形容，“在互联网平台上，这一发展特点类似于从春秋前进入春秋时期，最后进入战国，但是应该不大可能形成最后的秦朝一统天下。与当前的超市业发展一样，虽然有沃尔玛、家乐福，同时还会有超市发，大润发等。”

值得关注的是，罗明雄还提出了互联网金融富有“中国特色”的一个趋势。“金融属于国家命脉。那么对于中国来说，军工、能源、金融等行业必定是由国家牢牢掌握的。在这种情况，如果是一家纯外资公司或者VIE架构公司，在牌照发放方面，政府主管部门可能会做些考虑，那么到时候如果拿不到牌照，就连竞争的机会都没有。”罗明雄说，“尽管你很牛，但你没机会！所以互联网金融的公司架构体系有可能很难重现互联网公司那样几乎都是美元投资这么一边倒的形式，这或许也是互联网金融行业发展的一个必然趋势。”

以关注“科技金融”为使命的软交所，在推进企业、投融资和软件技术发展的同时，顺理成章地踏上互联网金融浪潮。作为软交所分管科技金融、投融资的副总裁，罗明雄也是国内首家由企业运营的“软交所互联网金融实验室”的创始人，这一机构还将培养互联网金融人才培养作为目标之一，其联合国培机构于9月26日-29日举办的“首期互联网金融高级人才研修班”吸引了来自全国各地的100余名学员，未来将每月举办一期，似乎意在成为中国互联网金融的“黄埔”，持续性的为新兴的互联网金融行业培养优秀人才；而“实验室”的另外两个重要任务，一方面是依托软交所系基金对一些创新型互联网金融企业进行直接投资，促进行业快速健康发展；另外一方面就是配合北京市金融局、北京市经信委、海淀区金融办等相关政府部门，积极开展政策、法规的研究，为相关决策层提供政策制定参考。

《财经》新媒体：为什么互联网金融现在这么“火”？

罗明雄：因为这是一个非常好的屌丝逆袭的机会。目前整个银行业的利润的确太高了。我了解到的信息是，很多银行的普通支行人均年利润都会达到150万-200万，甚至300万，最高能达到450万。很难说这种人均利润水平完全是因为从业人员的高智商及个人努力实现的。

而软件公司，人均利润约为5万-20万，达到30万已经“不得了”了。我们假设承认银行业从业人员是其它行业人员平均智力水平的1.2倍、1.5倍，最高达到2倍，以此推算，银行业人均利润达到三、五十万应该是比较合理的，但现在事实是利润相差是太明显了。

也就是说，在这种情况下，资本、人才等等都会向利润率更高的行业流动。只是以前很多非金融行业的人看金融行业觉得很高贵很专业，离自己很遥远，现在终于有一次机会，利用互联网技术，建立网站就可以开展P2P业务，或者进入众筹领域，以及成为互联网金融门户，同时未来还会开展银行业务的机会。这也就不难理解，为什么互联网金融现在为什么这么热，同时也出现了行行争开银行的局面。

《财经》新媒体：您曾说过，随着利率市场化，整个金融业，无论传统金融机构还是互联网金融企业，会进入“春秋、战国”的格局。那么再以后呢，会有“统一”吗？

罗明雄：应该不会统一。我们可以想象一下，譬如大数据金融领域，阿里小贷目前无疑是NO.1，但是阿里可能把京东、苏宁“干掉”吗？不太可能。在第三方支付，除了支付宝，还会有财付通、快钱等等。另外在B2B交易平台上，除了巨大的阿里巴巴等，慧聪网、马克多罗网等等同样做得不错。

所以说，这跟闹革命不一样，闹革命是纯粹的“你死我活”，但市场商业竞争，很难实现彻底消灭后的“统一”。即使极少数巨头垄断某一领域，在垄断之外也还有其它生存空间。

《财经》新媒体：提到P2P平台等，如果处于“战国”状态的话，有一件事令人很担心，如果有人在各个不同的P2P平台上贷款，由于各个平台之间没有信息共享，结果这个人严重“超贷”并携款出逃了，怎么办？

罗明雄：这个问题确实很严重、很可怕。以我为例，我的身份和资质在任何一个平台借10万元钱应该没有任何问题，那么如果我同时在1000个平台借到1亿元，这就存在着很大的道德风险。而在银行体系这是不可能的，我在一个银行贷款100万之后，就很难在第二个银行借到100万。

信息共享这件事的实现，目前从官方到民间，都开始往这方面努力。譬如说作为P2P网贷门户的网贷之家就在9月26日专门举办了“中国互联网金融行业首次网贷平台评级发布会” ，旨在为投资者提供客观的第三方评级服务，帮助投资人进行信贷平台的优劣区分和选择。同时，通过类似于网贷之家这种中间平台，会开始注重黑名单共享。这是一种尝试和探索的开始，以行业联盟、行业协会的形式，依托类似征信公司的角色，建立相关的系统。

另外，阿里巴巴也正在探索如何建立一个基于央行个人征信系统之外的，基于互联网的个人征信系统。

但是真正实现各个平台的信息共享其实很难、很难。任何P2P平台都不大愿意把自己的数据拿出来共享，这相当于将自己的客户信息交出去。所以目前，虽然很多人有推动信息共享的想法，但真正如何着手启动第一步，困难很多。

黑名单的建立只是能够去做事后的补救，对于没有不良记录的人，比如我超贷1亿元之后出逃了，补救已经来不及。因此我个人的看法是这需要随着某些小规模事件的爆发，产生了一定的影响，在相关政府部门的介入及召集下，才有可能把数据统一起来。

而且，在中国现有体制下，还是由政府出面来做这件事情相对更具有公信力和资源聚集力。目前开始逐渐把P2P平台的资金的监管在金融办的监管账号上进行，客户与平台借贷双方资金的流向都在政府的监管账户下，是个很好的开始。未来，随着P2P发展，实现备案制肯定是种趋势，那么整体监管就会被提上日程。这可能会是一个缓慢的过程。

近期，乐视网[0.47% 资金 研报]19亿元收购花儿影视和乐视新媒体、苏宁云商据传将收购满座网等互联网行业投资案例，背后无一不显现着互联网巨头的身影。

多位行业人士在接受《中国企业报》记者采访时表示，互联网巨头要么做平台、要么做生态，需要众多细分领域的中小企业为自己站队。未来随着线上线下融合的进一步加剧，在立足核心业务的基础上，金融、文化等生态系统内的传统行业也将成为他们投资的重点。

风投成了看客

“投资领域比较活跃的，除了一线阿里巴巴、百度和腾讯等‘BAT’组合，还有二线的新浪、奇虎360和盛大等，一心打造垂直生态系统的乐视网以及由传统零售企业变革而来的苏宁云商表现也比较抢眼。”北京一家手游团队负责人刘阳对《中国企业报》记者说。

根据《中国企业报》记者统计，目前，腾讯共计投资了易迅网、高朋网等将近100家公司；阿里巴巴共计投资了陌陌、星辰急便等20多家公司；一直比较保守的百度也在奋起直追，据称仅仅在移动互联网领域就投资至少60家。

一份报告显示，2012年，中国互联网领域的投资案例共计303起。近两年，仅仅是“BAT”加上新浪、360和盛大等投资的案例就有150起。以此粗略统计，六大巨头累计投资数量占去年全年的50%左右。

进入2013年，阿里巴巴5.86亿美元入股新浪微博、百度合计约23亿美元收购PPS和91助手、腾讯4.48亿美元入股搜狗，相继占据行业资本市场的焦点。相比之下，平均每笔千万美元级别的风投俨然成了看客。

互联网巨头还在成为风投重要的接盘者。由于近两年金融危机的影响，中国互联网企业赴美上市之路受阻，一些风投选择将投资的创业公司出售，资金雄厚的互联网大企业开始批量收购，苏宁云商收购红孩子即是最为典型的案例。

专业水平加强

“虽然不像风投那样专业从事投资活动，互联网企业在资本市场的实力不容小视。近年来，互联网巨头对投资部门的重视一再加强，团队建设、投入资金以及公司地位等方面都有明显提升。”易观国际分析师齐剑哲对《中国企业报》记者说。

以腾讯为例，2011年，这家公司成立了50亿产业共赢基金，向外界表明了由垄断向开放转型的决心。保守估计，其基金规模已经超过100亿美元，投资支出超过100亿元，业绩足以与任何一家风投媲美。

互联网企业还在尝试将投资业务独立出来，以专业化公司的形式实践整体投资战略。这包括乐视网旗下的很早就成立的子公司乐视投资，奇虎360今年也将投资部升格为奇虎欣盛投资有限公司，初期注册资本1000万元。

日前，百度还宣布负责投资业务的原百度企业发展部总经理汤和松担任百度副总裁，正是汤和松主导了百度对PPS、91助手等系列收购。这一任命也预示着在并购频繁的时代互联网巨头对投资的重视。

“风投通常只能提供资金，拿到互联网企业的投资，除了资金，还有更重要的东西，流量和用户，这些就是用钱也不是一朝一夕就能换来的，生态系统中的配套服务还能增加用户的黏性。”上述手游企业人士评论说。

向周边业务延伸

“巨头也不是什么都投资，都以基本业务为核心的。例如，百度主要团结搜索，阿里主要围绕电商，腾讯主要基于即时通讯。当然，在游戏、电商等交叉领域的冲突也很明显。”工信部电信研究院副总工程师陈金桥对《中国企业报》记者说。

除了对互联网领域的本能兴趣，互联网巨头对传统行业的关注也在日益加深。
例如，中国影视等文化产业的发展正在引起互联网企业的重视。根据广电总局电影局的统计，截至2012年，中国已经以170多亿元的票房成绩成为仅次于美国的世界第二大电影市场，这还在一定程度上促成了首届美国中国电影电视产业博览会在中国的举办。

上个月刚刚成立的中国民营文化产业商会，推举互联网巨头百度的掌门人李彦宏为首届会长，李彦宏更是畅谈百度与文化产业千丝万缕的联系。实际上，百度已经通过旗下视频网站爱奇艺等切入了文化产业，爱奇艺CEO龚宇也在该会担任副会长职务。

陈金桥认为，文化产业仅仅是互联网生态系统的一个分支，随着传统行业与互联网渗透程度的加深，越来越多的传统行业都将纳入互联网巨头的生态系统和投资布局，包括方兴未艾的在线教育、互联网金融等，这会给该领域的中小企业带来一笔不菲的融资资金。

来源：中国企业报 作者：郭奎涛

6月19日，支付宝和天弘基金联合发布了“余额宝”。这个上线不到6天的产品，用户数量已经突破了100万 —— 据中国证券登记结算有限责任公司的数据显示，截止2012年12月31日，国内所有个人有效基金账户数仅为7630.14万户。

“余额宝”是互联网和基金理财产品融合的产品。将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户在支付宝网站内将资金转入余额宝，即可购买天弘基金的增利宝货币基金，年化收益率3-4%。

更明显的优势在于，相比于其他基金理财产品的“门槛”，余额宝的用户1块钱就能起买。资金转入后，既能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等支出，还能享受基金公司提供的货币基金投资收益，获得增值。

不过，这个没有明确提示用户“理财产品有风险”、被很多人认为是“保底”并拿来和银行利率相比的创新产品，在上线的几天内饱受争议。

6月21日，监管部门的高度关注也再一次让余额宝成为互联网和金融圈热议焦点。证监会发出“指导意见”：余额宝部分基金销售结算账户未备案，若逾期未进行备案将受处罚。

已有互联网“小道消息”称，余额宝本是一个总监级产品，后来被高层看中，进而大力宣传而“被变成”“马云的产品”。这个又一次被看做是挑战银行的产品，无论从细节上有什么亟需改变和解决的问题，但在大的互联网金融创新和对用户的便利体验上，无疑是一次“正确的尝试”，也足够让更多的金融机构警惕。

从金融机构角度来看，基金公司多年以来受困与银行，一直想打破过分依赖银行渠道的被动局面。如果金融机构不创新不借力，势必要遭到颠覆性的冲击。而这些年大互联网公司集聚起来的流量和资源正好成为借力通道。

相比那些积重难返、拿着身段的传统金融庞然大物，天弘基金在行业内就是规模较小，相比大基金反而相对灵活。只有充分放大自己的核心产品优势，借助互联网渠道，做互联网公司不擅长的事，才有更多的机会并且更加高效。

而对于阿里，自从在年初独立出阿里小微金融服务集团，阿里在互联网金融层面的创新和实践一直快马加鞭。阿里金融旗下有四个事业群，支付宝国内事业群、支付宝国际事业群、创新金融事业群、共享平台事业群。以这次合作为例，天弘基金和阿里金融的支付宝国内业务合作，而据其高管透露，未来创新金融事业群下的“理财”业务，会承载更多理财新产品和合作。

后续的变化仍需静观，但对于事件本身的意义，谁还敢不紧张起来？

via：商业价值

最近几天，很多基金销售人士关注的焦点都集中在余额宝这个突然冒出来的新生事物上。

有人惊叹于余额宝巨大的客户潜力——仅六天，借力余额宝的天弘增利宝客户数就突破百万；有人质疑余额宝涉嫌违规——不具备第三方销售资格的支付宝能否以余额宝的形式销售基金；更有基金经理将眼光拓展到已上市的东方财富网——其基金销售能力位居第三方销售机构之首，会不会随之出现井喷，带来利润的快速增长？

基金业的躁动是有道理的，近几年银行渠道对于基金销售的垄断已经让基金公司越来越难以忍受。一边是管理规模止步不前导致收入难以增加，另一边是尾随佣金居高不下，剪刀差之下的基金业利润下降已成为难以遏制的趋势。如果以余额宝为代表的电商销售能够撬动银行渠道的垄断地位，基金公司当然会举双手赞成，毕竟支付宝不收尾随佣金，只收取0.25%的支付服务费以及技术服务费。

实际上，国内基金公司对于电子商务的投入和期待由来已久，各公司也都在重金打造自己的官方网站。有基金公司人士表示，华夏基金官网的日点击量已经超过新浪等门户网站基金频道点击量的总和。但遗憾的是，高点击量并未带来多少真金白银的销售量，电商在基金销售中的占比仍然很低。

业内对于余额宝的关注，实际上是期待它能带来基金销售规模的提升。余额宝的模式其实并不复杂，本质上就是将支付宝中的沉淀资金转化为货币基金，但其关键之处落脚到低风险的货币基金和具有庞大客户基础的支付宝这两点，就具备了与众不同的属性。

对于基金电商来说，低风险、易理解、标准化的货币基金无疑是更适合的产品。由于亏损的可能性非常低，货币基金通过合适的宣传相对更容易使投资者信任。而支付宝积累了巨大的客户基础，以余额宝形式出现的货币基金就更容易被支付宝的客户接受，这在一定程度上也是借助了支付宝的信用。同时，嫁接支付宝的支付功能，基金相当于具备了一定的支付功能，这对于提升货币基金的吸引力也非常重要。实际上，美国货币基金大发展也得益于支付功能的提高。

虽然余额宝的出现在一定程度上点燃了基金电商的希望，但基金销售借助移动互联网的东风取得快速发展仍有待时日。归根到底，基金尚未得到国内投资者的认可以及投资顾问产业链的不成熟才是制约基金电商的根本因素。当投资者不信任基金，同时没有人帮助投资者科学配置基金，移动互联网的平台功能再完善，也无助于基金销售。只有在改善基金业绩并为投资者提供有效的基金配置服务的前提下，基金电商的春天才会真正来临。