2014年5月17日摩根大通今天公布研究报告，将世纪互联的股票评级维持在“增持”(Overweight)不变，目标价35美元。
以下是报告内容摘要：
我们将世纪互联加入“亚洲电信分析师重点关注名单”，并将其目标价设定为35美元，这意味着按世纪互联的当前股价来看，未来可能拥有35%的上行空间。
-投资主题：
世纪互联正处在一个良好的位置上，将可得益于互联网数据中心服务的长期增长趋势。在未来几年时间里，世纪互联与微软和IBM的云服务合作很可能有助于大幅提高其营收和利润率。同时，在强劲需求的支持下，世纪互联在今明两年迅速推出更多机柜的计划将成为另一个增长推动力；与此同时，世纪互联正在转向使用自建机柜，这将起到在结构上改善其利润率的作用。
我们预计，在2013年已基本完成的基础工作(包括大型数据中心的建设和云计算服务相关准备工作等)的支持下，世纪互联的业务增长动能将在2014年中大幅提高。
-估值：
基于分类加总估值法计算，我们将世纪互联的目标价设定为35美元，这一目标价由两部分组成，分别是云服务业务和互联网数据中心业务。对于世纪互联的互联网数据中心业务，我们使用了13倍的EV/EBITDA(企业价值与利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率)(2015年)，并假设其2013年到2015年之间EBITDA的复合年增长率为30%；对于云计算业务，则使用了20倍的EV/EBITDA进行计算。
-评级及目标价风险：
云服务业务崛起的速度慢于预期；新机柜的销售速度慢于预期等。
公司简介：
世纪互联数据中心有限公司是一家互联网基础设施服务提供商，为客户提供服务器及网络设备托管服务，还涵盖管理式网络服务(managed network services)，致力于帮助客户通过广泛的数据传输网络和特有的BroadEx®智能路由技术在互联网上更快捷、更可靠地传输数据。
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